RWA: ¿la próxima pista de aplicación a gran escala después de la moneda estable en dólares?
TLDR
Las características de alta transparencia y fuerte liquidez de los activos RWA les otorgan el potencial para lograr aplicaciones a gran escala en el ámbito DeFi, y se espera que se conviertan en la próxima pista importante después de las monedas estables en dólares.
RWA tiene principalmente tres direcciones de desarrollo: experiencia de DeFi en cadenas públicas y sin permisos, cadenas públicas pero con características de lista blanca regulada, y transacciones limitadas a cadenas privadas o de consorcio. La primera dirección tiene la mayor composibilidad, siendo la dirección de desarrollo más ideal.
Actualmente, DeFi carece de formas efectivas para retener los activos existentes o atraer nuevos activos, mientras que TradFi enfrenta problemas de liquidez, transparencia y costos de transacción. La introducción de RWA puede resolver en cierta medida los problemas actuales de ambos, promoviendo la fusión de DeFi y TradFi.
A partir del concepto de RWA se puede derivar CWA(Crypto-World Asset), como instrumentos financieros en los que participa TradFi en el mercado de criptomonedas, como el ETF de BTC. Las necesidades profundas de ambos reflejan la urgente demanda de los inversores por productos segmentados y de coincidencia de riesgos.
Los activos de ETF de deuda estadounidense son la mejor opción para la aplicación a gran escala de RWA en las etapas iniciales, considerando factores como los costos de transacción integrales, los costos de tenencia y los requisitos de cumplimiento. Actualmente, la principal incertidumbre que enfrenta el desarrollo de RWA proviene de riesgos de cumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de incumplimiento de la deuda estadounidense.
A través de la introducción de activos RWA, MakerDAO actualmente logra una tasa de rendimiento ajustada de aproximadamente 6.83%. Debido a que la proporción de depósitos de DAI no es alta, Maker puede multiplicar el DSR por 1.86 veces los ingresos de RWA. Actualmente, MakerDAO ofrece a los depositantes de DAI una tasa de rendimiento del 5%, ligeramente superior a la rentabilidad de los ETF de bonos del Tesoro estadounidense, no solo obteniendo ingresos considerables a través de RWA, sino también distribuyendo esos ingresos en la cadena a los depositantes de DAI.
A medida que más proyectos de monedas estables CDP imitan a MakerDAO al usar RWA como activos subyacentes, el RWA en el mercado de monedas estables CDP mostrará un crecimiento exponencial con el aumento de la cuota de mercado y la proporción de activos RWA, con un rango previsto de 15.96 mil millones a 21.5 mil millones de dólares.
Con la mejora de la regulación de cumplimiento, RWA comenzará con activos estandarizados y se expandirá gradualmente a activos no estandarizados. La combinación de RWA y CWA impulsará la transformación de la tecnología blockchain de la parte posterior a la parte delantera, convirtiéndose en la pista clave para la fusión de DeFi y TradFi, y logrando aplicaciones a gran escala.
Resumen de RWA
Activos del Mundo Real (, abreviado como RWA ), se refiere a los activos tradicionales tokenizados a través de la tecnología blockchain, un proceso que otorga a los activos una forma digital y características programables. En este marco, diversos tipos de activos como bienes raíces, infraestructura, obras de arte y capital privado pueden transformarse en tokens digitales. Estos tokens no solo son símbolos digitales del valor de los activos, sino que también contienen información multidimensional correspondiente a los activos físicos, como la naturaleza del activo, su estado actual, el historial de transacciones y la estructura de propiedad. En términos amplios, los dólares moneda estable que se utilizan ampliamente en la actualidad también son una forma de RWA, es decir, la tokenización del dólar. Este artículo introducirá gradualmente cómo RWA puede convertirse en la próxima pista para la aplicación a gran escala, después de los dólares moneda estable.
Los activos RWA, gracias a sus ventajas multidimensionales únicas, tienen el potencial de lograr una aplicación a gran escala en el ecosistema blockchain. Su alta correlación de activos y transparencia en las transacciones pueden establecer la confianza de los inversores, mientras que el aumento de la liquidez y la eficiencia de costos impulsan enérgicamente la actividad y diversidad del mercado. La introducción de contratos inteligentes mejora aún más la eficiencia operativa, al mismo tiempo que simplifica la conformidad y los procesos de auditoría. Estas características centrales preparan el camino para que los RWA se conviertan en la próxima vía de aplicación a gran escala, tras las monedas estables en dólares, lo que sugiere un amplio futuro en el campo del blockchain y en toda la industria financiera.
En general, el principal mercado de tokenización que actualmente es relativamente fácil de implementar y ya tiene cierta escala son los activos de renta fija y los activos de metales raros. Aunque actualmente el mercado de tokenización de oro tiene un valor de mercado que supera los 1,000 millones de dólares (, con proyectos representativos como $PAXG y $XAUT ), desde la perspectiva de los puntos críticos y la demanda actuales de DeFi, es decir, buscando la estandarización y activos que puedan aportar rendimientos reales en la cadena, desarrollar activos del mundo real (RWA) utilizando activos de renta fija como bonos del Tesoro de EE. UU. / ETF de bonos del Tesoro de EE. UU. es actualmente el método más fácil y eficiente.
Según la cadena de bloques en la que se encuentre y el grado de rigor del KYC, RWA tiene principalmente tres direcciones de desarrollo:
Experiencia de cadena pública y sin permiso
Se enfatiza que los activos deben lograr transacciones sin permiso en la cadena pública tanto como sea posible, para proporcionar una experiencia de usuario cercana a DeFi. En este modelo, los activos del mundo real son tokenizados y se comercian libremente en la cadena pública, sin necesidad de aprobación o permiso centralizado, y la transferencia de activos no está sujeta a restricciones. Este enfoque maximiza la liquidez de los activos y la participación en el mercado, al tiempo que reduce los costos de transacción. Sin embargo, esta experiencia cercana a DeFi también presenta una serie de desafíos regulatorios y de cumplimiento, incluyendo, entre otros, problemas de lavado de dinero (AML) y KYC. Por lo tanto, aunque esta dirección tiene ventajas evidentes, también es necesario abordar los riesgos y problemas de cumplimiento correspondientes.
Cadena pública y lista blanca de regulación
Una solución de compromiso, es decir, los activos pueden ser negociados en una cadena pública, pero pueden estar sujetos a alguna forma de regulación o tener ciertos umbrales, como limitar a los participantes mediante un mecanismo de lista blanca de direcciones. En este caso, solo las direcciones verificadas y añadidas a la lista blanca pueden participar en el comercio de RWA. Este enfoque proporciona un cierto grado de liquidez y transparencia, al mismo tiempo que permite a los reguladores llevar a cabo una supervisión y verificación de cumplimiento más efectivas, encontrando un equilibrio entre un modelo sin permisos y uno completamente regulado.
Cadena privada/cadena de consorcio y procesos KYC complejos
Realizar transacciones de RWA en cadenas privadas o de consorcio, a menudo implica procesos KYC complejos y un control regulatorio más estricto, y actualmente casi no hay combinabilidad de activos. En este modelo, los nodos de verificación suelen ser instituciones verificadas por el gobierno y con ciertos umbrales, lo que garantiza que todo el sistema funcione en un entorno altamente conforme y controlable. Aunque este enfoque puede limitar la liquidez de los activos y la participación en el mercado, proporciona el más alto nivel de cumplimiento regulatorio y seguridad de datos. Este es el modelo que muchos gobiernos y instituciones financieras tradicionales tienden a adoptar.
¿Por qué se necesita RWA?
Perspectiva DeFi:
A partir de los datos de TVL de DeFi, se puede ver que desde que el UST se desacopló en mayo de 2022, lo que provocó pánico en el mercado y una gran venta, el TVL del sector DeFi ha estado en una tendencia a la baja. Actualmente, es difícil que los proyectos y narrativas atraigan capital externo, por lo que es necesario introducir nuevas estructuras narrativas y participantes. Al inspirarse en las características de RWA, llevar activos del mundo real a la cadena para proporcionar un valor real de activos puede ser la mejor solución en este momento.
Al mismo tiempo, para retener los fondos dentro del mercado o atraer fondos externos, la alta tasa de rendimiento que puede ofrecer DeFi es un dato clave que persiguen los fondos. Sin embargo, la tasa de rendimiento tipo Ponzi de $UST ha llevado a una desconfianza hacia las altas tasas de rendimiento, y RWA puede agregar una tasa de rendimiento real respaldada por activos del mundo real para resolver bien este problema.
Perspectiva de TradFi:
Limitaciones de las herramientas de control de la regulación estricta y la liquidez
A pesar de que el sistema financiero tradicional ha logrado avances significativos en la fragmentación de activos y la liquidez, como a través de los fondos de inversión en bienes raíces ( REITs ) y los fondos cotizados en bolsa ( ETFs ), estas herramientas aún están sujetas a estrictas regulaciones y limitaciones estructurales. Por ejemplo, los REITs y ETFs generalmente deben cumplir con una serie de requisitos de cumplimiento complejos, lo que no solo aumenta los costos operativos, sino que también limita la innovación de productos y la participación en el mercado. Por lo tanto, aunque estas herramientas han mejorado la liquidez de los activos hasta cierto punto, aún hay un gran margen de mejora.
Limitaciones en el ámbito del crédito privado
En los mercados privados, especialmente en el ámbito del crédito privado, existen diversas restricciones y demandas insatisfechas. Estos mercados suelen ser manuales, lentos, opacos y con altos costos operativos. El proceso de coincidencia de capital implica múltiples pasos, desde la búsqueda y calificación de inversores y oportunidades de inversión, hasta la asignación inicial de capital y el comercio secundario y la gestión de activos. Estos factores conducen a una asignación de capital irracional y a una experiencia del cliente subóptima.
El problema de la "caja negra" de los productos financieros complejos
Al crear productos financieros complejos, el sistema financiero tradicional a menudo se enfrenta al problema de la "caja negra", es decir, la falta de transparencia y trazabilidad, lo que dificulta la penetración en los activos subyacentes. Esta falta de transparencia no solo aumenta el riesgo, sino que también limita la confianza y la participación de los actores del mercado. Al mapear los activos subyacentes en la cadena y empaquetar los activos en productos a través de la combinabilidad de contratos inteligentes en la cadena, las autoridades regulatorias solo necesitan supervisar el custodia de los activos subyacentes, lo que permite que el proceso de creación de productos financieros complejos a partir de productos financieros simples se mantenga abierto y transparente, resolviendo así este problema. La conveniencia en el ámbito regulatorio podría aumentar la diversidad y liquidez de los productos financieros en la cadena en comparación con los métodos financieros tradicionales.
En general, las demandas y desafíos que enfrenta TradFi se concentran principalmente en mejorar la liquidez, aumentar la transparencia y reducir costos. RWA proporciona soluciones efectivas para estos problemas a través de la tokenización y la tecnología blockchain. Especialmente en los mercados privados y el ámbito de productos financieros complejos, se espera que RWA traiga una transparencia y eficiencia sin precedentes, abordando así los cuellos de botella centrales del sistema financiero tradicional. Al introducir RWA, se espera que el sistema financiero tradicional logre una mayor eficiencia de capital, una participación más amplia en el mercado y costos de transacción más bajos, promoviendo así la salud y el desarrollo sostenible de todo el ecosistema financiero.
Al mismo tiempo, no es difícil observar que, tanto en las instituciones tradicionales de TradFi como en las instituciones oficiales, así como en los proyectos de DeFi, se han estado profundizando durante muchos años en el campo de RWA, buscando oportunidades de sinergia y fusión entre ambos. Y aquí no se puede dejar de mencionar un concepto que ha sido objeto de mucha atención recientemente: el ETF de Bitcoin, y a partir de este, en referencia al concepto de RWA, podemos extender un nuevo concepto: CWA(Crypto-World Assets).
RWA y CWA
A medida que el Bitcoin se convierte en una categoría de inversión principal, las principales instituciones financieras están solicitando activamente la aprobación de ETFs de Bitcoin. Esta tendencia no solo marca la integración gradual de los activos criptográficos en el sistema financiero tradicional, sino que también nos proporciona una nueva perspectiva para considerar estos activos: el concepto de CWA( Crypto-World Assets ). CWA tiene muchas similitudes con RWA, principalmente en la estandarización de activos y la mejora de la liquidez. Sin embargo, a diferencia de RWA, que se centra principalmente en la tokenización de activos del mundo real, CWA se refiere a la estandarización de activos criptográficos y productos financieros relacionados en el mundo real. Podemos ver los prototipos de ambos, que son la emisión en cadena de ETFs de deuda pública estadounidense y la aprobación y emisión de ETFs de Bitcoin en el mundo real.
Al igual que RWA, CWA también enfrenta una serie de problemas regulatorios y de cumplimiento. Sin embargo, debido a la naturaleza descentralizada y transfronteriza de los activos criptográficos, estos problemas son más complejos en el contexto de CWA. Por ejemplo, la aprobación de ETF de Bitcoin requiere resolver múltiples desafíos regulatorios, que incluyen, entre otros, la custodia de activos, la manipulación de precios y la regulación del mercado. Sin embargo, la introducción de CWA tiene el potencial de aumentar aún más la liquidez de los activos criptográficos y la participación en el mercado. Al combinar activos criptográficos con productos financieros tradicionales, CWA no solo puede atraer a más inversores tradicionales al mercado cripto, sino que también puede proporcionar más herramientas de inversión y gestión de riesgos a los inversores criptográficos existentes.
Ya sea RWA o CWA, su demanda profunda y las razones de su aparición pueden rastrearse hasta el lanzamiento de productos segmentados que permiten una mejor coincidencia de riesgos, lo que mejora la eficiencia financiera. Los mercados financieros eficientes fomentan un aumento en el comportamiento especulativo, lo que a su vez impulsa la demanda de más activos y oportunidades de inversión. En este contexto, tanto las instituciones financieras tradicionales como las plataformas DeFi necesitan RWA y CWA para facilitar el flujo de capital, atrayendo así a más usuarios y capital. RWA y CWA, como nuevas formas de innovación financiera, no solo pueden satisfacer la demanda del mercado por activos diversificados y rendimientos estables, sino que también pueden promover el flujo de capital hacia áreas de mayor eficiencia. Al romper las barreras entre TradFi y DeFi, RWA y CWA tienen el potencial de impulsar todo el ecosistema financiero hacia una dirección más eficiente, más transparente y más sostenible. Esto no solo puede aumentar la eficiencia general del mercado financiero, sino que también puede ofrecer a los inversores más opciones de inversión y mejores rendimientos.
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BearMarketHustler
· hace6h
Otra ola de máquinas de tomar a la gente por tonta ha llegado.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-21 16:05
Oh, parece que es el próximo usdt
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ApeWithNoFear
· 07-21 16:05
¡Nuevos tontos han abierto sus puertas de negocio!
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BearMarketMonk
· 07-21 16:05
¿El prólogo de otra nueva burbuja? La historia siempre tiende a repetirse.
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MEVictim
· 07-21 16:04
Mejor seguir trabajando duro, estas cosas nuevas son demasiado avanzadas.
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MoonBoi42
· 07-21 15:44
mundo Cripto viene el dinero demasiado lento. No enrollen RWA.
RWA en auge: los activos de renta fija pueden convertirse en la próxima pista de mil millones de dólares de Finanzas descentralizadas
RWA: ¿la próxima pista de aplicación a gran escala después de la moneda estable en dólares?
TLDR
Las características de alta transparencia y fuerte liquidez de los activos RWA les otorgan el potencial para lograr aplicaciones a gran escala en el ámbito DeFi, y se espera que se conviertan en la próxima pista importante después de las monedas estables en dólares.
RWA tiene principalmente tres direcciones de desarrollo: experiencia de DeFi en cadenas públicas y sin permisos, cadenas públicas pero con características de lista blanca regulada, y transacciones limitadas a cadenas privadas o de consorcio. La primera dirección tiene la mayor composibilidad, siendo la dirección de desarrollo más ideal.
Actualmente, DeFi carece de formas efectivas para retener los activos existentes o atraer nuevos activos, mientras que TradFi enfrenta problemas de liquidez, transparencia y costos de transacción. La introducción de RWA puede resolver en cierta medida los problemas actuales de ambos, promoviendo la fusión de DeFi y TradFi.
A partir del concepto de RWA se puede derivar CWA(Crypto-World Asset), como instrumentos financieros en los que participa TradFi en el mercado de criptomonedas, como el ETF de BTC. Las necesidades profundas de ambos reflejan la urgente demanda de los inversores por productos segmentados y de coincidencia de riesgos.
Los activos de ETF de deuda estadounidense son la mejor opción para la aplicación a gran escala de RWA en las etapas iniciales, considerando factores como los costos de transacción integrales, los costos de tenencia y los requisitos de cumplimiento. Actualmente, la principal incertidumbre que enfrenta el desarrollo de RWA proviene de riesgos de cumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de incumplimiento de la deuda estadounidense.
A través de la introducción de activos RWA, MakerDAO actualmente logra una tasa de rendimiento ajustada de aproximadamente 6.83%. Debido a que la proporción de depósitos de DAI no es alta, Maker puede multiplicar el DSR por 1.86 veces los ingresos de RWA. Actualmente, MakerDAO ofrece a los depositantes de DAI una tasa de rendimiento del 5%, ligeramente superior a la rentabilidad de los ETF de bonos del Tesoro estadounidense, no solo obteniendo ingresos considerables a través de RWA, sino también distribuyendo esos ingresos en la cadena a los depositantes de DAI.
A medida que más proyectos de monedas estables CDP imitan a MakerDAO al usar RWA como activos subyacentes, el RWA en el mercado de monedas estables CDP mostrará un crecimiento exponencial con el aumento de la cuota de mercado y la proporción de activos RWA, con un rango previsto de 15.96 mil millones a 21.5 mil millones de dólares.
Con la mejora de la regulación de cumplimiento, RWA comenzará con activos estandarizados y se expandirá gradualmente a activos no estandarizados. La combinación de RWA y CWA impulsará la transformación de la tecnología blockchain de la parte posterior a la parte delantera, convirtiéndose en la pista clave para la fusión de DeFi y TradFi, y logrando aplicaciones a gran escala.
Resumen de RWA
Activos del Mundo Real (, abreviado como RWA ), se refiere a los activos tradicionales tokenizados a través de la tecnología blockchain, un proceso que otorga a los activos una forma digital y características programables. En este marco, diversos tipos de activos como bienes raíces, infraestructura, obras de arte y capital privado pueden transformarse en tokens digitales. Estos tokens no solo son símbolos digitales del valor de los activos, sino que también contienen información multidimensional correspondiente a los activos físicos, como la naturaleza del activo, su estado actual, el historial de transacciones y la estructura de propiedad. En términos amplios, los dólares moneda estable que se utilizan ampliamente en la actualidad también son una forma de RWA, es decir, la tokenización del dólar. Este artículo introducirá gradualmente cómo RWA puede convertirse en la próxima pista para la aplicación a gran escala, después de los dólares moneda estable.
Los activos RWA, gracias a sus ventajas multidimensionales únicas, tienen el potencial de lograr una aplicación a gran escala en el ecosistema blockchain. Su alta correlación de activos y transparencia en las transacciones pueden establecer la confianza de los inversores, mientras que el aumento de la liquidez y la eficiencia de costos impulsan enérgicamente la actividad y diversidad del mercado. La introducción de contratos inteligentes mejora aún más la eficiencia operativa, al mismo tiempo que simplifica la conformidad y los procesos de auditoría. Estas características centrales preparan el camino para que los RWA se conviertan en la próxima vía de aplicación a gran escala, tras las monedas estables en dólares, lo que sugiere un amplio futuro en el campo del blockchain y en toda la industria financiera.
En general, el principal mercado de tokenización que actualmente es relativamente fácil de implementar y ya tiene cierta escala son los activos de renta fija y los activos de metales raros. Aunque actualmente el mercado de tokenización de oro tiene un valor de mercado que supera los 1,000 millones de dólares (, con proyectos representativos como $PAXG y $XAUT ), desde la perspectiva de los puntos críticos y la demanda actuales de DeFi, es decir, buscando la estandarización y activos que puedan aportar rendimientos reales en la cadena, desarrollar activos del mundo real (RWA) utilizando activos de renta fija como bonos del Tesoro de EE. UU. / ETF de bonos del Tesoro de EE. UU. es actualmente el método más fácil y eficiente.
Según la cadena de bloques en la que se encuentre y el grado de rigor del KYC, RWA tiene principalmente tres direcciones de desarrollo:
Se enfatiza que los activos deben lograr transacciones sin permiso en la cadena pública tanto como sea posible, para proporcionar una experiencia de usuario cercana a DeFi. En este modelo, los activos del mundo real son tokenizados y se comercian libremente en la cadena pública, sin necesidad de aprobación o permiso centralizado, y la transferencia de activos no está sujeta a restricciones. Este enfoque maximiza la liquidez de los activos y la participación en el mercado, al tiempo que reduce los costos de transacción. Sin embargo, esta experiencia cercana a DeFi también presenta una serie de desafíos regulatorios y de cumplimiento, incluyendo, entre otros, problemas de lavado de dinero (AML) y KYC. Por lo tanto, aunque esta dirección tiene ventajas evidentes, también es necesario abordar los riesgos y problemas de cumplimiento correspondientes.
Una solución de compromiso, es decir, los activos pueden ser negociados en una cadena pública, pero pueden estar sujetos a alguna forma de regulación o tener ciertos umbrales, como limitar a los participantes mediante un mecanismo de lista blanca de direcciones. En este caso, solo las direcciones verificadas y añadidas a la lista blanca pueden participar en el comercio de RWA. Este enfoque proporciona un cierto grado de liquidez y transparencia, al mismo tiempo que permite a los reguladores llevar a cabo una supervisión y verificación de cumplimiento más efectivas, encontrando un equilibrio entre un modelo sin permisos y uno completamente regulado.
Realizar transacciones de RWA en cadenas privadas o de consorcio, a menudo implica procesos KYC complejos y un control regulatorio más estricto, y actualmente casi no hay combinabilidad de activos. En este modelo, los nodos de verificación suelen ser instituciones verificadas por el gobierno y con ciertos umbrales, lo que garantiza que todo el sistema funcione en un entorno altamente conforme y controlable. Aunque este enfoque puede limitar la liquidez de los activos y la participación en el mercado, proporciona el más alto nivel de cumplimiento regulatorio y seguridad de datos. Este es el modelo que muchos gobiernos y instituciones financieras tradicionales tienden a adoptar.
¿Por qué se necesita RWA?
Perspectiva DeFi:
A partir de los datos de TVL de DeFi, se puede ver que desde que el UST se desacopló en mayo de 2022, lo que provocó pánico en el mercado y una gran venta, el TVL del sector DeFi ha estado en una tendencia a la baja. Actualmente, es difícil que los proyectos y narrativas atraigan capital externo, por lo que es necesario introducir nuevas estructuras narrativas y participantes. Al inspirarse en las características de RWA, llevar activos del mundo real a la cadena para proporcionar un valor real de activos puede ser la mejor solución en este momento.
Al mismo tiempo, para retener los fondos dentro del mercado o atraer fondos externos, la alta tasa de rendimiento que puede ofrecer DeFi es un dato clave que persiguen los fondos. Sin embargo, la tasa de rendimiento tipo Ponzi de $UST ha llevado a una desconfianza hacia las altas tasas de rendimiento, y RWA puede agregar una tasa de rendimiento real respaldada por activos del mundo real para resolver bien este problema.
Perspectiva de TradFi:
A pesar de que el sistema financiero tradicional ha logrado avances significativos en la fragmentación de activos y la liquidez, como a través de los fondos de inversión en bienes raíces ( REITs ) y los fondos cotizados en bolsa ( ETFs ), estas herramientas aún están sujetas a estrictas regulaciones y limitaciones estructurales. Por ejemplo, los REITs y ETFs generalmente deben cumplir con una serie de requisitos de cumplimiento complejos, lo que no solo aumenta los costos operativos, sino que también limita la innovación de productos y la participación en el mercado. Por lo tanto, aunque estas herramientas han mejorado la liquidez de los activos hasta cierto punto, aún hay un gran margen de mejora.
En los mercados privados, especialmente en el ámbito del crédito privado, existen diversas restricciones y demandas insatisfechas. Estos mercados suelen ser manuales, lentos, opacos y con altos costos operativos. El proceso de coincidencia de capital implica múltiples pasos, desde la búsqueda y calificación de inversores y oportunidades de inversión, hasta la asignación inicial de capital y el comercio secundario y la gestión de activos. Estos factores conducen a una asignación de capital irracional y a una experiencia del cliente subóptima.
Al crear productos financieros complejos, el sistema financiero tradicional a menudo se enfrenta al problema de la "caja negra", es decir, la falta de transparencia y trazabilidad, lo que dificulta la penetración en los activos subyacentes. Esta falta de transparencia no solo aumenta el riesgo, sino que también limita la confianza y la participación de los actores del mercado. Al mapear los activos subyacentes en la cadena y empaquetar los activos en productos a través de la combinabilidad de contratos inteligentes en la cadena, las autoridades regulatorias solo necesitan supervisar el custodia de los activos subyacentes, lo que permite que el proceso de creación de productos financieros complejos a partir de productos financieros simples se mantenga abierto y transparente, resolviendo así este problema. La conveniencia en el ámbito regulatorio podría aumentar la diversidad y liquidez de los productos financieros en la cadena en comparación con los métodos financieros tradicionales.
En general, las demandas y desafíos que enfrenta TradFi se concentran principalmente en mejorar la liquidez, aumentar la transparencia y reducir costos. RWA proporciona soluciones efectivas para estos problemas a través de la tokenización y la tecnología blockchain. Especialmente en los mercados privados y el ámbito de productos financieros complejos, se espera que RWA traiga una transparencia y eficiencia sin precedentes, abordando así los cuellos de botella centrales del sistema financiero tradicional. Al introducir RWA, se espera que el sistema financiero tradicional logre una mayor eficiencia de capital, una participación más amplia en el mercado y costos de transacción más bajos, promoviendo así la salud y el desarrollo sostenible de todo el ecosistema financiero.
Al mismo tiempo, no es difícil observar que, tanto en las instituciones tradicionales de TradFi como en las instituciones oficiales, así como en los proyectos de DeFi, se han estado profundizando durante muchos años en el campo de RWA, buscando oportunidades de sinergia y fusión entre ambos. Y aquí no se puede dejar de mencionar un concepto que ha sido objeto de mucha atención recientemente: el ETF de Bitcoin, y a partir de este, en referencia al concepto de RWA, podemos extender un nuevo concepto: CWA(Crypto-World Assets).
RWA y CWA
A medida que el Bitcoin se convierte en una categoría de inversión principal, las principales instituciones financieras están solicitando activamente la aprobación de ETFs de Bitcoin. Esta tendencia no solo marca la integración gradual de los activos criptográficos en el sistema financiero tradicional, sino que también nos proporciona una nueva perspectiva para considerar estos activos: el concepto de CWA( Crypto-World Assets ). CWA tiene muchas similitudes con RWA, principalmente en la estandarización de activos y la mejora de la liquidez. Sin embargo, a diferencia de RWA, que se centra principalmente en la tokenización de activos del mundo real, CWA se refiere a la estandarización de activos criptográficos y productos financieros relacionados en el mundo real. Podemos ver los prototipos de ambos, que son la emisión en cadena de ETFs de deuda pública estadounidense y la aprobación y emisión de ETFs de Bitcoin en el mundo real.
Al igual que RWA, CWA también enfrenta una serie de problemas regulatorios y de cumplimiento. Sin embargo, debido a la naturaleza descentralizada y transfronteriza de los activos criptográficos, estos problemas son más complejos en el contexto de CWA. Por ejemplo, la aprobación de ETF de Bitcoin requiere resolver múltiples desafíos regulatorios, que incluyen, entre otros, la custodia de activos, la manipulación de precios y la regulación del mercado. Sin embargo, la introducción de CWA tiene el potencial de aumentar aún más la liquidez de los activos criptográficos y la participación en el mercado. Al combinar activos criptográficos con productos financieros tradicionales, CWA no solo puede atraer a más inversores tradicionales al mercado cripto, sino que también puede proporcionar más herramientas de inversión y gestión de riesgos a los inversores criptográficos existentes.
Ya sea RWA o CWA, su demanda profunda y las razones de su aparición pueden rastrearse hasta el lanzamiento de productos segmentados que permiten una mejor coincidencia de riesgos, lo que mejora la eficiencia financiera. Los mercados financieros eficientes fomentan un aumento en el comportamiento especulativo, lo que a su vez impulsa la demanda de más activos y oportunidades de inversión. En este contexto, tanto las instituciones financieras tradicionales como las plataformas DeFi necesitan RWA y CWA para facilitar el flujo de capital, atrayendo así a más usuarios y capital. RWA y CWA, como nuevas formas de innovación financiera, no solo pueden satisfacer la demanda del mercado por activos diversificados y rendimientos estables, sino que también pueden promover el flujo de capital hacia áreas de mayor eficiencia. Al romper las barreras entre TradFi y DeFi, RWA y CWA tienen el potencial de impulsar todo el ecosistema financiero hacia una dirección más eficiente, más transparente y más sostenible. Esto no solo puede aumentar la eficiencia general del mercado financiero, sino que también puede ofrecer a los inversores más opciones de inversión y mejores rendimientos.