Análisis del comportamiento de arbitraje interno en la emisión de token en Solana
Resumen
Este informe investiga un modelo de agricultura de meme token ampliamente utilizado y altamente colaborativo en Solana: los emisores de token transfieren SOL a billeteras específicas, permitiendo que estas billeteras compren en el mismo bloque en el que se lanza el token. Al centrarnos en la cadena de fondos clara entre el emisor y los compradores, hemos identificado un conjunto de comportamientos de arbitraje de alta confianza.
El análisis muestra que esta estrategia no es ni ocasional ni un comportamiento marginal. En solo el último mes, se han extraído más de 15,000 SOL de ganancias realizadas a través de más de 15,000 emisiones de token, involucrando a más de 4,600 billeteras de compradores y más de 10,400 desplegadores. Estas billeteras muestran una tasa de éxito anormalmente alta de (87% en ganancias), métodos de salida rápidos y un patrón de operación estructurado.
Principales hallazgos:
Las compras financiadas por el desarrollador son sistémicas, rentables y generalmente automatizadas, y las actividades se concentran más durante el horario laboral de EE. UU.
La estructura de cultivo de varios monederos es muy común, a menudo se utilizan monederos temporales y colaborativos para simular la demanda real.
Los métodos de ocultación siguen evolucionando, como las cadenas de fondos de múltiples saltos y las transacciones de compra con múltiples firmas, para evadir la detección.
Aunque tiene limitaciones, nuestro filtro de capital de un salto aún puede capturar los casos de comportamiento "interno" más evidentes y repetibles a gran escala.
Este informe presenta un conjunto de métodos heurísticos operativos que ayudan a los equipos de protocolo y a la interfaz de usuario a identificar, marcar y responder en tiempo real a este tipo de actividades.
A pesar de que el análisis solo abarcó un subconjunto de comportamientos de compra en el mismo bloque, su escala, estructura y rentabilidad indican que la emisión de token de Solana está siendo manipulada activamente por redes colaborativas, y las medidas de defensa existentes son insuficientes.
Metodología
Este análisis tiene como objetivo identificar el comportamiento de la agricultura de memes en Solana, especialmente en el caso de que el emisor proporcione fondos a una billetera específica en el mismo bloque que el lanzamiento del token. Dividimos el problema en las siguientes etapas:
Filtrar compra en el mismo bloque
Identificar y desplegar la billetera asociada al emisor
Asociar las ganancias de compra con el token
Medir el tamaño y el comportamiento de la billetera
Huellas de actividad de la máquina
Análisis del comportamiento de salida
Enfocarse en la amenaza más evidente
Primero medimos la escala de la emisión de token en la plataforma de emisión de token sobre la compra en el mismo bloque, y los resultados son sorprendentes: más del 50% de los tokens se compran en el momento de crear el bloque - la compra en el mismo bloque ha pasado de ser un caso marginal a convertirse en el modo de emisión dominante.
Para reducir los falsos positivos y resaltar el verdadero comportamiento colaborativo, hemos incorporado un filtrado estricto en el indicador final: solo se contabilizan las compras donde existe una transferencia directa de SOL entre el desplegador y la billetera del comprador antes del lanzamiento. Esto nos permite identificar con confianza: las billeteras controladas directamente por el desplegador; las billeteras que actúan bajo la dirección del desplegador; las billeteras con canales internos.
Estudio de caso 1: financiación directa
La billetera del desplegador envía un total de 1.2 SOL a 3 billeteras diferentes, y luego despliega el token. Las 3 billeteras de financiamiento completan la compra en el mismo bloque en el que se crea el token, antes de que sea visible en un mercado más amplio. Luego, venden rápidamente para obtener ganancias, ejecutando una salida relámpago coordinada. Este es un ejemplo típico de cómo se financian previamente las billeteras de los compradores para manipular el token agrícola, capturado directamente por nuestro método de cadena de financiamiento. A pesar de la simplicidad del método, se lleva a cabo a gran escala en miles de emisiones.
Estudio de caso 2: financiación de múltiples saltos
Una cierta billetera está relacionada con múltiples compras de Token. Esta entidad no inyectó capital directamente en la billetera del comprador, sino que transfirió SOL a través de 5-7 billeteras intermediarias hasta la billetera final del comprador, completando así la compra en el mismo bloque.
Nuestro método actual solo detecta algunas transferencias preliminares del desplegador, pero no logra capturar toda la cadena de transferencias hacia la billetera del comprador final. Estas billeteras de retransmisión suelen ser "de un solo uso", utilizadas únicamente para transferir SOL, lo que dificulta su asociación a través de consultas simples. Esta brecha no es un defecto de diseño, sino una compensación por recursos computacionales: aunque es factible rastrear caminos de fondos de múltiples saltos en grandes volúmenes de datos, el costo es enorme. Por lo tanto, la implementación actual prioriza enlaces directos de alta confianza para mantener claridad y reproducibilidad.
Descubrimiento
Enfocándonos en el subconjunto "compra en la misma cadena + cadena de fondos directa", revelamos un comportamiento colaborativo en la cadena que es amplio, estructurado y altamente rentable. Todos los datos a continuación cubren desde el 15 de marzo hasta la fecha:
La compra financiada por el mismo bloque y el desplegador es muy común y sistemática.
En el último mes, se confirmaron más de 15,000 tokens que fueron comprados directamente por billeteras de inversión en el bloque de lanzamiento.
Involucra más de 4,600 billeteras de compradores, más de 10,400 implementadores
Ocupa aproximadamente el 1.75% de la emisión de token de una plataforma de emisión de token.
Esta acción genera grandes ganancias
Compradores de billeteras que obtienen fondos directamente han logrado un beneficio neto >15,000 SOL
Tasa de éxito de compra del 87%, muy pocas transacciones fallidas
Rendimiento típico de una sola billetera 1-100 SOL, pocos superan 500 SOL
Implementación repetida y compra dirigida a la red de agricultores.
Muchos implementadores utilizan nuevas carteras para crear en masa desde decenas hasta cientos de Tokens.
Algunos monederos de compradores realizan cientos de compras en un día
Se observa una estructura "centro-radiación": una billetera inyecta fondos en varias billeteras de compradores, todas comprando el mismo Token.
Comprar presenta un patrón temporal centrado en el ser humano
El pico de actividad es de 14:00 a 23:00 UTC; de 00:00 a 08:00 UTC casi se detiene.
Coincide con el horario laboral de EE. UU., lo que indica que es activado manualmente o de manera programada, y no de forma automática las 24 horas a nivel global.
La confusión de la propiedad entre billeteras únicas y transacciones multisig
El desplegador inyecta capital en varias billeteras al mismo tiempo y firma la compra en la misma transacción.
Estos monederos temporales no firmarán ninguna transacción en el futuro.
El desplegador divide la compra inicial en 2-4 billeteras, simulando la demanda real.
Comportamiento de salida
Para comprender mejor cómo estos monederos se retiran, desglosamos los datos en dos dimensiones de comportamiento:
Velocidad de salida - Desde la primera compra hasta la venta final
Número de ventas - Cantidad de transacciones de venta independientes utilizadas para salir
conclusión de datos
Velocidad de salida
El 55% de las compras se vendieron todas en 1 minuto.
85% en 5 minutos de liquidación
11% completado en 15 segundos
Número de ventas
Más del 90% de las billeteras de los compradores solo utilizan 1-2 órdenes de venta para salir.
Muy pocas veces se utiliza la venta gradual
Tendencia de ganancias
Lo más rentable es el dinero de la cartera que sale en menos de 1 minuto, seguido de menos de 5 minutos.
Aunque mantener por más tiempo o vender varias veces puede aumentar ligeramente el beneficio promedio por transacción, la cantidad es muy baja y la contribución al beneficio total es limitada.
explicación
Estos patrones indican que la compra financiada por el desplegador no es una actividad comercial, sino una estrategia de extracción automatizada y de bajo riesgo:
Comprar antes → Vender rápido → Salir completamente
Una venta única representa una indiferencia total hacia la fluctuación de precios, simplemente aprovechando la oportunidad para vender.
Algunas estrategias de salida más complejas son solo excepciones, no son un modo principal.
Conclusión
Este informe revela una estrategia de extracción de emisión de token de Solana, continua, estructurada y de alta rentabilidad: compra dentro del mismo bloque financiada por el desplegador. Al rastrear las transferencias directas de SOL del desplegador a la billetera del comprador, hemos identificado un conjunto de comportamientos al estilo de los insiders, aprovechando la arquitectura de alta capacidad de Solana para realizar extracciones coordinadas.
Aunque este método solo captura una parte de las compras en el mismo bloque, su escala y patrón indican que: no se trata de especulación aislada, sino de operadores con posiciones privilegiadas, sistemas repetibles y intenciones claras. La importancia de esta estrategia se refleja en:
Torcer las señales del mercado temprano, haciendo que el token parezca más atractivo o competitivo
Pone en peligro a los minoristas - se convierten en retiradas de liquidez sin saberlo
Debilitar la confianza en la emisión de token abierta, especialmente en las plataformas de emisión de token que buscan velocidad y facilidad de uso.
Para aliviar este problema, no solo se necesita defensa pasiva, sino también mejores heurísticas, alertas en el front-end, barreras a nivel de protocolo y esfuerzos continuos para mapear y monitorear el comportamiento colaborativo. Las herramientas de detección ya existen; el problema radica en si el ecosistema está dispuesto a aplicarlas realmente.
Este informe ha dado el primer paso: proporciona un filtro confiable y reproducible para identificar los comportamientos de colaboración más evidentes. Pero esto es solo el comienzo. El verdadero desafío radica en detectar estrategias altamente confusas y en constante evolución, y en construir una cultura en la cadena que recompense la transparencia en lugar de la extracción.
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Web3ProductManager
· hace10h
al observar las métricas de retención de usuarios, este comportamiento de sandwich está matando el ajuste del producto-mercado de sol... el embudo de conversión está básicamente muerto rn
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SatoshiHeir
· hace10h
Sin lugar a dudas, son las características de perturbación de las hojas del árbol de Merkle que ya conocemos.
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NFTRegretter
· hace10h
Esta vez los grandes inversores están jugando con los inversores minoristas.
Dentro de la emisión de token de Solana: 15000 SOL atrapado por arbitraje, un grupo altamente coordinado controla el mercado
Análisis del comportamiento de arbitraje interno en la emisión de token en Solana
Resumen
Este informe investiga un modelo de agricultura de meme token ampliamente utilizado y altamente colaborativo en Solana: los emisores de token transfieren SOL a billeteras específicas, permitiendo que estas billeteras compren en el mismo bloque en el que se lanza el token. Al centrarnos en la cadena de fondos clara entre el emisor y los compradores, hemos identificado un conjunto de comportamientos de arbitraje de alta confianza.
El análisis muestra que esta estrategia no es ni ocasional ni un comportamiento marginal. En solo el último mes, se han extraído más de 15,000 SOL de ganancias realizadas a través de más de 15,000 emisiones de token, involucrando a más de 4,600 billeteras de compradores y más de 10,400 desplegadores. Estas billeteras muestran una tasa de éxito anormalmente alta de (87% en ganancias), métodos de salida rápidos y un patrón de operación estructurado.
Principales hallazgos:
A pesar de que el análisis solo abarcó un subconjunto de comportamientos de compra en el mismo bloque, su escala, estructura y rentabilidad indican que la emisión de token de Solana está siendo manipulada activamente por redes colaborativas, y las medidas de defensa existentes son insuficientes.
Metodología
Este análisis tiene como objetivo identificar el comportamiento de la agricultura de memes en Solana, especialmente en el caso de que el emisor proporcione fondos a una billetera específica en el mismo bloque que el lanzamiento del token. Dividimos el problema en las siguientes etapas:
Enfocarse en la amenaza más evidente
Primero medimos la escala de la emisión de token en la plataforma de emisión de token sobre la compra en el mismo bloque, y los resultados son sorprendentes: más del 50% de los tokens se compran en el momento de crear el bloque - la compra en el mismo bloque ha pasado de ser un caso marginal a convertirse en el modo de emisión dominante.
Para reducir los falsos positivos y resaltar el verdadero comportamiento colaborativo, hemos incorporado un filtrado estricto en el indicador final: solo se contabilizan las compras donde existe una transferencia directa de SOL entre el desplegador y la billetera del comprador antes del lanzamiento. Esto nos permite identificar con confianza: las billeteras controladas directamente por el desplegador; las billeteras que actúan bajo la dirección del desplegador; las billeteras con canales internos.
Estudio de caso 1: financiación directa
La billetera del desplegador envía un total de 1.2 SOL a 3 billeteras diferentes, y luego despliega el token. Las 3 billeteras de financiamiento completan la compra en el mismo bloque en el que se crea el token, antes de que sea visible en un mercado más amplio. Luego, venden rápidamente para obtener ganancias, ejecutando una salida relámpago coordinada. Este es un ejemplo típico de cómo se financian previamente las billeteras de los compradores para manipular el token agrícola, capturado directamente por nuestro método de cadena de financiamiento. A pesar de la simplicidad del método, se lleva a cabo a gran escala en miles de emisiones.
Estudio de caso 2: financiación de múltiples saltos
Una cierta billetera está relacionada con múltiples compras de Token. Esta entidad no inyectó capital directamente en la billetera del comprador, sino que transfirió SOL a través de 5-7 billeteras intermediarias hasta la billetera final del comprador, completando así la compra en el mismo bloque.
Nuestro método actual solo detecta algunas transferencias preliminares del desplegador, pero no logra capturar toda la cadena de transferencias hacia la billetera del comprador final. Estas billeteras de retransmisión suelen ser "de un solo uso", utilizadas únicamente para transferir SOL, lo que dificulta su asociación a través de consultas simples. Esta brecha no es un defecto de diseño, sino una compensación por recursos computacionales: aunque es factible rastrear caminos de fondos de múltiples saltos en grandes volúmenes de datos, el costo es enorme. Por lo tanto, la implementación actual prioriza enlaces directos de alta confianza para mantener claridad y reproducibilidad.
Descubrimiento
Enfocándonos en el subconjunto "compra en la misma cadena + cadena de fondos directa", revelamos un comportamiento colaborativo en la cadena que es amplio, estructurado y altamente rentable. Todos los datos a continuación cubren desde el 15 de marzo hasta la fecha:
Comportamiento de salida
Para comprender mejor cómo estos monederos se retiran, desglosamos los datos en dos dimensiones de comportamiento:
conclusión de datos
Velocidad de salida
Número de ventas
Tendencia de ganancias
explicación
Estos patrones indican que la compra financiada por el desplegador no es una actividad comercial, sino una estrategia de extracción automatizada y de bajo riesgo:
Conclusión
Este informe revela una estrategia de extracción de emisión de token de Solana, continua, estructurada y de alta rentabilidad: compra dentro del mismo bloque financiada por el desplegador. Al rastrear las transferencias directas de SOL del desplegador a la billetera del comprador, hemos identificado un conjunto de comportamientos al estilo de los insiders, aprovechando la arquitectura de alta capacidad de Solana para realizar extracciones coordinadas.
Aunque este método solo captura una parte de las compras en el mismo bloque, su escala y patrón indican que: no se trata de especulación aislada, sino de operadores con posiciones privilegiadas, sistemas repetibles y intenciones claras. La importancia de esta estrategia se refleja en:
Para aliviar este problema, no solo se necesita defensa pasiva, sino también mejores heurísticas, alertas en el front-end, barreras a nivel de protocolo y esfuerzos continuos para mapear y monitorear el comportamiento colaborativo. Las herramientas de detección ya existen; el problema radica en si el ecosistema está dispuesto a aplicarlas realmente.
Este informe ha dado el primer paso: proporciona un filtro confiable y reproducible para identificar los comportamientos de colaboración más evidentes. Pero esto es solo el comienzo. El verdadero desafío radica en detectar estrategias altamente confusas y en constante evolución, y en construir una cultura en la cadena que recompense la transparencia en lugar de la extracción.