Nuevo patrón del mercado de criptomonedas: flujo de fondos institucionales y evolución de la lógica de inversión
En un mundo de encriptación que cambia rápidamente, los movimientos de capital institucional a menudo presagian las tendencias futuras. Recientemente, una conocida empresa de gestión de activos encriptados actualizó su lista de los 20 principales activos, como si nos dibujara un "mapa del tesoro" del mercado de criptomonedas desde la perspectiva institucional, reflejando una profunda previsión de las tendencias de adopción del mercado en la próxima etapa.
En este trimestre, este "mapa del tesoro" ha cambiado silenciosamente: el nuevo talento Avalanche y Morpho han saltado a la lista, mientras que los antiguos gigantes Lido DAO y la estrella de Layer 2 Optimism se han retirado con pesar. ¿Qué cambios en las tendencias del mercado de criptomonedas se esconden detrás de este vaivén? Profundicemos en el análisis y desvelemos la nueva narrativa de inversión en criptomonedas para 2025 detrás de este cambio de lista aparentemente ordinario.
Nuevas estrellas en ascenso: señales de transformación estructural
Avalanche: el fuerte latido del "pulso" en la cadena
Avalanche describe un futuro de blockchain escalable y personalizable. Su "mecanismo de consenso de avalancha" logra un alto rendimiento, baja latencia y descentralización, y la arquitectura de tres cadenas asegura la finalización de transacciones en menos de un segundo, estableciendo la base para aplicaciones a gran escala.
En 2025, el volumen de transacciones de la C-Chain de Avalanche se disparó de 250,000 a casi 1,200,000, gracias a la actualización de Etna que redujo los costos promedio de transacción en más del 90%, lo que estimuló enormemente la vitalidad en la cadena.
Avalanche captura con precisión la demanda de GameFi y aplicaciones empresariales, con múltiples juegos lanzando en su subred. También abraza activamente el mundo tradicional, colaborando con varios gigantes de Web2 para impulsar la tokenización de activos del mundo real, lo cual es un paso clave para la penetración de la economía Web3 en el mainstream.
Su selección refleja el reconocimiento del mercado sobre el potencial explosivo de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones de juegos y empresariales, lo que indica que la competencia de Layer 1 está cambiando hacia nuevas vías más amplias con actividad económica real y potencial de fusión entre Web2 y Web3.
Morpho:"Transformers"式 de encriptación descentralizada
Morpho está trazando un nuevo camino institucional para los préstamos descentralizados. Es un protocolo de préstamos DeFi basado en Ethereum y la cadena Base, que optimiza los rendimientos y garantiza la seguridad a través de "Morpho Vaults" y mercados aislados. El diseño de su protocolo se centra en bajas tarifas de transacción y ha sido auditado múltiples veces.
Morpho ha tenido un desempeño sobresaliente: los ingresos anuales por tarifas alcanzan los 100 millones de dólares, el valor total bloqueado se ha duplicado a más de 4 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar en préstamos DeFi. En la cadena Base, es el protocolo con el mayor TVL y volumen de préstamos activos. Varios fondos de inversión de primer nivel han invertido más de 69 millones de dólares.
Más significativo aún, una gran plataforma de intercambio ha integrado Morpho en su aplicación principal, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC con bitcoin como garantía, lo que representa uno de los mayores casos de adopción institucional de DeFi hasta la fecha. El lanzamiento de Morpho V2 también demuestra la determinación de llevar DeFi a las instituciones financieras tradicionales.
El auge de Morpho valida su potencial como "motor de institucionalización DeFi". Comprende profundamente los requisitos de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones, y a través de un diseño de mercado refinado y el apoyo a los mercados autorizados, aborda los puntos críticos de la entrada de las finanzas tradicionales en DeFi. Su selección se debe a la confianza en su capacidad para mejorar la eficiencia de DeFi, reducir riesgos y conectarse eficazmente con las finanzas tradicionales.
Viejos generales se retiran: desafíos y reflexiones
Lido DAO: El "imperio" de la estaca líquida enfrenta vientos en contra
Lido DAO fue una "imperio" indiscutible en el campo del staking líquido de Ethereum, gestionando aproximadamente el 33% del ETH en staking. Sin embargo, detrás del éxito se encuentran las preocupaciones sobre los riesgos de centralización: el conjunto de validadores "con licencia", el control del token LDO sobre los permisos centrales, y el incidente de violación del monedero caliente de un validador en mayo de 2025, han sonado la alarma.
La actualización de Ethereum en Shanghai en abril de 2023 permitió la extracción de ETH, debilitando la "muralla" de Lido en términos de liquidez. Los usuarios tienen más opciones, optando por plataformas centralizadas o nuevos competidores no custodiales emergentes. La innovación en el re-staking también ha intensificado la competencia.
Lido ha sido eliminado, lo que es un reflejo de la reevaluación del "riesgo de centralización". Después de la actualización de Shanghái, la característica de "centralización" de Lido se ha vuelto más prominente en el contexto de la creciente competencia y la claridad regulatoria. Su salida marca un aumento en los estándares de evaluación de los inversores institucionales sobre el staking líquido, que ahora valoran más la descentralización, la transparencia en la gobernanza y los riesgos regulatorios potenciales.
Optimism: la gran visión de Layer 2, atrapada en el "mito" de la captura de valor
Optimism, como uno de los principales esquemas de escalado de Layer 2 de Ethereum, lleva la importante responsabilidad de mejorar la capacidad de transacción, reducir las tarifas de Gas y mejorar la experiencia del usuario. Su visión de "supercadena", a través de OP Stack, ha atraído a varios proyectos destacados. Sin embargo, en términos de TVL y actividad, todavía se queda un poco atrás de los principales competidores.
El token OP es el núcleo de la estructura de gobernanza descentralizada de Optimism Collective. Sin embargo, su modelo de distribución de ingresos presenta un "misterio": actualmente, los ingresos de los ordenadores pertenecen a la fundación, que se utilizan para financiar bienes públicos, en lugar de ser distribuidos directamente a los poseedores de tokens. Aunque se espera compartir en el futuro, esta incertidumbre afecta la captura de valor directo del token, lo que genera dudas entre los inversores institucionales.
Además, la gobernanza de Optimism no ha sido un camino fácil. La baja participación en las votaciones y el gran control que tienen los contribuyentes clave y los primeros inversores sobre el proceso de votación han dejado margen para mejorar el compromiso de "descentralización" en la práctica.
La eliminación de Optimism parece ser una profunda cuestionamiento sobre el "mecanismo de captura de valor" de su token OP. Una gran visión ecológica no puede convertirse directamente en un valor claro del token. Los inversores institucionales tienden a preferir caminos de captura de valor de token claros y directos. La baja participación en la gobernanza y la concentración de derechos de voto en el equipo central también aumentan la complejidad y el riesgo de la inversión institucional.
Su salida refleja la profundización de la evaluación de la economía de los tokens Layer 2 por parte de las instituciones: la simple superioridad técnica no es suficiente para sostener el valor a largo plazo; los tokens deben contar con un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como con una verdadera gobernanza descentralizada.
2025年 mercado de criptomonedas 的 "风向标" 与 "结构之变"
La "marea" de los fondos institucionales: del bitcoin a un vasto océano de aplicaciones diversificadas
En el primer trimestre de 2025, el interés de las instituciones en los activos digitales sigue en aumento. Las encuestas muestran que hasta el 86% de los inversores institucionales encuestados ya poseen o planean asignar activos digitales, y cerca del 60% planea invertir más del 5% de sus AUM en encriptación. La aprobación sucesiva de ETFs de Bitcoin y Ethereum ha abierto las puertas de las finanzas tradicionales a la encriptación, y un ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos incluso ha establecido el récord de crecimiento más rápido de la historia.
Esta marea ya ha superado las "islas" de Bitcoin y Ethereum. Los datos muestran que el 73% de los inversores ya posee criptomonedas alternativas, y se espera que la participación en DeFi se triplique en dos años. La tokenización de activos del mundo real y la adopción de stablecoins se están acelerando, con un valor total de mercado de 234 mil millones de dólares, y múltiples protocolos conectan DeFi con las finanzas tradicionales.
La inversión institucional está pasando de la simple "creencia en Bitcoin" hacia un amplio océano de "diversificación de activos" y "aplicaciones prácticas". La inclusión de Avalanche y Morpho es una profunda manifestación de la tendencia de la inversión institucional de "pasar de un punto a una superficie" y de "la especulación a la aplicación".
La "teoría de la evolución" de DeFi: de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada"
En 2024, el valor total bloqueado en DeFi se disparó un 129%, mientras que el volumen de transacciones en los intercambios descentralizados de derivados aumentó un 872%. DeFi está desarrollando stablecoins de rendimiento, atrayendo a las finanzas tradicionales. Las tendencias como la financiación integrada, la automatización y la inteligencia artificial/aprendizaje automático están remodelando el panorama. El éxito de Morpho es un reflejo de la innovación en el préstamo de DeFi.
DeFi está experimentando una "evolución" de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada". Las aplicaciones de Layer 2 y AI/ML están destinadas a resolver puntos críticos y mejorar la eficiencia. Las stablecoins de rendimiento y las finanzas integradas han enriquecido las formas de productos, conectándose sin problemas con las finanzas tradicionales. El crecimiento explosivo de los DEX de derivados y el camino institucional de Morpho indican que DeFi está satisfaciendo las necesidades complejas de negociación y gestión de riesgos de las instituciones.
La preferencia por Morpho es un reconocimiento de la tendencia de "auto-evolución y fusión externa" en DeFi, y se tiene esperanzas en los protocolos que pueden mejorar la eficiencia, reducir el riesgo y conectar las finanzas tradicionales.
Capa 2 de "competencia": una lucha integral por el ecosistema, la tecnología y la captura de valor.
Las soluciones de Layer 2, como la "autopista" de Ethereum, mejoran significativamente su escalabilidad y reducen los costos para los usuarios. Los Optimistic Rollups y ZK-Rollups son las tecnologías predominantes. La competencia en el mercado de Layer 2 es intensa, y una plataforma aún mantiene el liderazgo en TVL y cantidad de protocolos. Optimism, a través de la visión de "supercadena" y OP Stack, se dedica a construir un ecosistema interoperable, atrayendo a varios proyectos importantes.
La competencia en Layer 2 se ha trasladado a una lucha integral por "la capacidad de construcción de ecosistemas" y "los modelos de captura de valor de tokens". La eliminación de Optimism demuestra que, incluso con una gran visión ecológica, si el mecanismo de captura de valor del token no es lo suficientemente claro o presenta riesgos de centralización, será difícil obtener la preferencia a largo plazo de las instituciones. La evaluación de Layer 2 ha superado los indicadores superficiales, profundizando en la creación y distribución de valor sostenible a largo plazo.
El "filtro" de la regulación: la conformidad, el "boleto de entrada" de los fondos institucionales
En 2025, el entorno regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos se va aclarando gradualmente, como si se construyera un "filtro" para la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Los organismos reguladores publican nuevas directrices, aclarando que el "staking de protocolos" no es una emisión de valores. El Congreso aprueba una ley que elimina ciertas obligaciones de informes para las plataformas DeFi.
La clarificación de la regulación es un "catalizador" clave para la entrada masiva de instituciones en el mercado de criptomonedas, y también es un "filtro" preciso. Reduce los riesgos legales y operativos para las instituciones, alentando a más instituciones en cumplimiento a ingresar al ecosistema PoS y DeFi. Sin embargo, una regulación clara también significa requisitos de cumplimiento más estrictos. Lido fue eliminado, y parte de la razón puede ser su "sistema de licencias" y preocupaciones sobre la centralización de la gobernanza.
Esto indica que, a partir de 2025 y en adelante, la conformidad se ha convertido en el "boleto de entrada" para atraer capital institucional.
Conclusión: La lógica central de inversión en el mercado de criptomonedas en 2025
Esta lista ajustada traza claramente el camino de evolución de la inversión institucional en el mercado de criptomonedas para 2025. Se centra en la innovación tecnológica de los proyectos, escenarios de aplicación real, modelos de captura de valor sostenible y prácticas de gobernanza descentralizada. La inclusión de nuevos proyectos representa el reconocimiento del mercado al potencial de explosión de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones de juegos/nivel empresarial, así como la expectativa de un desarrollo institucional y regulado del préstamo DeFi. La salida de proyectos antiguos advierte sobre los riesgos de centralización del staking líquido y el impacto de la incertidumbre en la captura de valor en el modelo económico de los tokens de Layer 2 sobre la atracción institucional.
Resumen de la lógica de inversión central en el mercado de criptomonedas para 2025:
Layer 1/Layer 2 impulsado por aplicaciones: el futuro pertenece a las cadenas de bloques públicas y soluciones de escalado que puedan atraer a grandes usuarios y aplicaciones empresariales a través de la innovación tecnológica.
Infraestructura DeFi a nivel institucional: el mercado favorece los protocolos DeFi que pueden resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales y conectar el mundo en línea y fuera de línea.
Captura de valor clara y gobernanza descentralizada: los tokens deben tener mecanismos de captura de valor claros y sostenibles, así como una gobernanza descentralizada efectiva.
Prioridad en la conformidad: los proyectos que abracen activamente la conformidad y reduzcan los riesgos legales serán favorecidos por las instituciones.
Para los participantes del mundo de la encriptación, esta lista ofrece valiosas directrices estratégicas. Los inversores deben ir más allá de la especulación a corto plazo, investigando a fondo los fundamentos del proyecto, la innovación tecnológica, el ecosistema, la economía del token y la conformidad. Los constructores de proyectos deben, al mismo tiempo que logran avances tecnológicos, construir un modelo económico saludable y sostenible, fortalecer la gobernanza descentralizada y fusionarse activamente con el mundo financiero tradicional, aprovechando las oportunidades de capital institucional.
En 2025, el mercado de criptomonedas está pasando de un "crecimiento salvaje" a un "cultivo minucioso". Solo al comprender la belleza de la estructura se puede captar el futuro. El descubrimiento de valor a menudo no se debe a que sea barato, sino a que la estructura es la correcta.
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LightningPacketLoss
· hace4h
lido lamentablemente no entiendo la trampa del creador de mercado
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BearMarketSunriser
· hace5h
experto introducir una posición 明牌 这波稳了！
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MEVHunterLucky
· hace5h
¿Estás jugando de nuevo al juego de seguir el dinero sin tener tu propio enfoque?
2025 nueva configuración de inversión en encriptación: la reestructuración del flujo de fondos institucionales y el modelo de captura de valor
Nuevo patrón del mercado de criptomonedas: flujo de fondos institucionales y evolución de la lógica de inversión
En un mundo de encriptación que cambia rápidamente, los movimientos de capital institucional a menudo presagian las tendencias futuras. Recientemente, una conocida empresa de gestión de activos encriptados actualizó su lista de los 20 principales activos, como si nos dibujara un "mapa del tesoro" del mercado de criptomonedas desde la perspectiva institucional, reflejando una profunda previsión de las tendencias de adopción del mercado en la próxima etapa.
En este trimestre, este "mapa del tesoro" ha cambiado silenciosamente: el nuevo talento Avalanche y Morpho han saltado a la lista, mientras que los antiguos gigantes Lido DAO y la estrella de Layer 2 Optimism se han retirado con pesar. ¿Qué cambios en las tendencias del mercado de criptomonedas se esconden detrás de este vaivén? Profundicemos en el análisis y desvelemos la nueva narrativa de inversión en criptomonedas para 2025 detrás de este cambio de lista aparentemente ordinario.
Nuevas estrellas en ascenso: señales de transformación estructural
Avalanche: el fuerte latido del "pulso" en la cadena
Avalanche describe un futuro de blockchain escalable y personalizable. Su "mecanismo de consenso de avalancha" logra un alto rendimiento, baja latencia y descentralización, y la arquitectura de tres cadenas asegura la finalización de transacciones en menos de un segundo, estableciendo la base para aplicaciones a gran escala.
En 2025, el volumen de transacciones de la C-Chain de Avalanche se disparó de 250,000 a casi 1,200,000, gracias a la actualización de Etna que redujo los costos promedio de transacción en más del 90%, lo que estimuló enormemente la vitalidad en la cadena.
Avalanche captura con precisión la demanda de GameFi y aplicaciones empresariales, con múltiples juegos lanzando en su subred. También abraza activamente el mundo tradicional, colaborando con varios gigantes de Web2 para impulsar la tokenización de activos del mundo real, lo cual es un paso clave para la penetración de la economía Web3 en el mainstream.
Su selección refleja el reconocimiento del mercado sobre el potencial explosivo de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones de juegos y empresariales, lo que indica que la competencia de Layer 1 está cambiando hacia nuevas vías más amplias con actividad económica real y potencial de fusión entre Web2 y Web3.
Morpho:"Transformers"式 de encriptación descentralizada
Morpho está trazando un nuevo camino institucional para los préstamos descentralizados. Es un protocolo de préstamos DeFi basado en Ethereum y la cadena Base, que optimiza los rendimientos y garantiza la seguridad a través de "Morpho Vaults" y mercados aislados. El diseño de su protocolo se centra en bajas tarifas de transacción y ha sido auditado múltiples veces.
Morpho ha tenido un desempeño sobresaliente: los ingresos anuales por tarifas alcanzan los 100 millones de dólares, el valor total bloqueado se ha duplicado a más de 4 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar en préstamos DeFi. En la cadena Base, es el protocolo con el mayor TVL y volumen de préstamos activos. Varios fondos de inversión de primer nivel han invertido más de 69 millones de dólares.
Más significativo aún, una gran plataforma de intercambio ha integrado Morpho en su aplicación principal, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC con bitcoin como garantía, lo que representa uno de los mayores casos de adopción institucional de DeFi hasta la fecha. El lanzamiento de Morpho V2 también demuestra la determinación de llevar DeFi a las instituciones financieras tradicionales.
El auge de Morpho valida su potencial como "motor de institucionalización DeFi". Comprende profundamente los requisitos de gestión de riesgos y cumplimiento de las instituciones, y a través de un diseño de mercado refinado y el apoyo a los mercados autorizados, aborda los puntos críticos de la entrada de las finanzas tradicionales en DeFi. Su selección se debe a la confianza en su capacidad para mejorar la eficiencia de DeFi, reducir riesgos y conectarse eficazmente con las finanzas tradicionales.
Viejos generales se retiran: desafíos y reflexiones
Lido DAO: El "imperio" de la estaca líquida enfrenta vientos en contra
Lido DAO fue una "imperio" indiscutible en el campo del staking líquido de Ethereum, gestionando aproximadamente el 33% del ETH en staking. Sin embargo, detrás del éxito se encuentran las preocupaciones sobre los riesgos de centralización: el conjunto de validadores "con licencia", el control del token LDO sobre los permisos centrales, y el incidente de violación del monedero caliente de un validador en mayo de 2025, han sonado la alarma.
La actualización de Ethereum en Shanghai en abril de 2023 permitió la extracción de ETH, debilitando la "muralla" de Lido en términos de liquidez. Los usuarios tienen más opciones, optando por plataformas centralizadas o nuevos competidores no custodiales emergentes. La innovación en el re-staking también ha intensificado la competencia.
Lido ha sido eliminado, lo que es un reflejo de la reevaluación del "riesgo de centralización". Después de la actualización de Shanghái, la característica de "centralización" de Lido se ha vuelto más prominente en el contexto de la creciente competencia y la claridad regulatoria. Su salida marca un aumento en los estándares de evaluación de los inversores institucionales sobre el staking líquido, que ahora valoran más la descentralización, la transparencia en la gobernanza y los riesgos regulatorios potenciales.
Optimism: la gran visión de Layer 2, atrapada en el "mito" de la captura de valor
Optimism, como uno de los principales esquemas de escalado de Layer 2 de Ethereum, lleva la importante responsabilidad de mejorar la capacidad de transacción, reducir las tarifas de Gas y mejorar la experiencia del usuario. Su visión de "supercadena", a través de OP Stack, ha atraído a varios proyectos destacados. Sin embargo, en términos de TVL y actividad, todavía se queda un poco atrás de los principales competidores.
El token OP es el núcleo de la estructura de gobernanza descentralizada de Optimism Collective. Sin embargo, su modelo de distribución de ingresos presenta un "misterio": actualmente, los ingresos de los ordenadores pertenecen a la fundación, que se utilizan para financiar bienes públicos, en lugar de ser distribuidos directamente a los poseedores de tokens. Aunque se espera compartir en el futuro, esta incertidumbre afecta la captura de valor directo del token, lo que genera dudas entre los inversores institucionales.
Además, la gobernanza de Optimism no ha sido un camino fácil. La baja participación en las votaciones y el gran control que tienen los contribuyentes clave y los primeros inversores sobre el proceso de votación han dejado margen para mejorar el compromiso de "descentralización" en la práctica.
La eliminación de Optimism parece ser una profunda cuestionamiento sobre el "mecanismo de captura de valor" de su token OP. Una gran visión ecológica no puede convertirse directamente en un valor claro del token. Los inversores institucionales tienden a preferir caminos de captura de valor de token claros y directos. La baja participación en la gobernanza y la concentración de derechos de voto en el equipo central también aumentan la complejidad y el riesgo de la inversión institucional.
Su salida refleja la profundización de la evaluación de la economía de los tokens Layer 2 por parte de las instituciones: la simple superioridad técnica no es suficiente para sostener el valor a largo plazo; los tokens deben contar con un mecanismo de captura de valor claro y sostenible, así como con una verdadera gobernanza descentralizada.
2025年 mercado de criptomonedas 的 "风向标" 与 "结构之变"
La "marea" de los fondos institucionales: del bitcoin a un vasto océano de aplicaciones diversificadas
En el primer trimestre de 2025, el interés de las instituciones en los activos digitales sigue en aumento. Las encuestas muestran que hasta el 86% de los inversores institucionales encuestados ya poseen o planean asignar activos digitales, y cerca del 60% planea invertir más del 5% de sus AUM en encriptación. La aprobación sucesiva de ETFs de Bitcoin y Ethereum ha abierto las puertas de las finanzas tradicionales a la encriptación, y un ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos incluso ha establecido el récord de crecimiento más rápido de la historia.
Esta marea ya ha superado las "islas" de Bitcoin y Ethereum. Los datos muestran que el 73% de los inversores ya posee criptomonedas alternativas, y se espera que la participación en DeFi se triplique en dos años. La tokenización de activos del mundo real y la adopción de stablecoins se están acelerando, con un valor total de mercado de 234 mil millones de dólares, y múltiples protocolos conectan DeFi con las finanzas tradicionales.
La inversión institucional está pasando de la simple "creencia en Bitcoin" hacia un amplio océano de "diversificación de activos" y "aplicaciones prácticas". La inclusión de Avalanche y Morpho es una profunda manifestación de la tendencia de la inversión institucional de "pasar de un punto a una superficie" y de "la especulación a la aplicación".
La "teoría de la evolución" de DeFi: de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada"
En 2024, el valor total bloqueado en DeFi se disparó un 129%, mientras que el volumen de transacciones en los intercambios descentralizados de derivados aumentó un 872%. DeFi está desarrollando stablecoins de rendimiento, atrayendo a las finanzas tradicionales. Las tendencias como la financiación integrada, la automatización y la inteligencia artificial/aprendizaje automático están remodelando el panorama. El éxito de Morpho es un reflejo de la innovación en el préstamo de DeFi.
DeFi está experimentando una "evolución" de "crecimiento salvaje" a "supervivencia refinada". Las aplicaciones de Layer 2 y AI/ML están destinadas a resolver puntos críticos y mejorar la eficiencia. Las stablecoins de rendimiento y las finanzas integradas han enriquecido las formas de productos, conectándose sin problemas con las finanzas tradicionales. El crecimiento explosivo de los DEX de derivados y el camino institucional de Morpho indican que DeFi está satisfaciendo las necesidades complejas de negociación y gestión de riesgos de las instituciones.
La preferencia por Morpho es un reconocimiento de la tendencia de "auto-evolución y fusión externa" en DeFi, y se tiene esperanzas en los protocolos que pueden mejorar la eficiencia, reducir el riesgo y conectar las finanzas tradicionales.
Capa 2 de "competencia": una lucha integral por el ecosistema, la tecnología y la captura de valor.
Las soluciones de Layer 2, como la "autopista" de Ethereum, mejoran significativamente su escalabilidad y reducen los costos para los usuarios. Los Optimistic Rollups y ZK-Rollups son las tecnologías predominantes. La competencia en el mercado de Layer 2 es intensa, y una plataforma aún mantiene el liderazgo en TVL y cantidad de protocolos. Optimism, a través de la visión de "supercadena" y OP Stack, se dedica a construir un ecosistema interoperable, atrayendo a varios proyectos importantes.
La competencia en Layer 2 se ha trasladado a una lucha integral por "la capacidad de construcción de ecosistemas" y "los modelos de captura de valor de tokens". La eliminación de Optimism demuestra que, incluso con una gran visión ecológica, si el mecanismo de captura de valor del token no es lo suficientemente claro o presenta riesgos de centralización, será difícil obtener la preferencia a largo plazo de las instituciones. La evaluación de Layer 2 ha superado los indicadores superficiales, profundizando en la creación y distribución de valor sostenible a largo plazo.
El "filtro" de la regulación: la conformidad, el "boleto de entrada" de los fondos institucionales
En 2025, el entorno regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos se va aclarando gradualmente, como si se construyera un "filtro" para la entrada de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Los organismos reguladores publican nuevas directrices, aclarando que el "staking de protocolos" no es una emisión de valores. El Congreso aprueba una ley que elimina ciertas obligaciones de informes para las plataformas DeFi.
La clarificación de la regulación es un "catalizador" clave para la entrada masiva de instituciones en el mercado de criptomonedas, y también es un "filtro" preciso. Reduce los riesgos legales y operativos para las instituciones, alentando a más instituciones en cumplimiento a ingresar al ecosistema PoS y DeFi. Sin embargo, una regulación clara también significa requisitos de cumplimiento más estrictos. Lido fue eliminado, y parte de la razón puede ser su "sistema de licencias" y preocupaciones sobre la centralización de la gobernanza.
Esto indica que, a partir de 2025 y en adelante, la conformidad se ha convertido en el "boleto de entrada" para atraer capital institucional.
Conclusión: La lógica central de inversión en el mercado de criptomonedas en 2025
Esta lista ajustada traza claramente el camino de evolución de la inversión institucional en el mercado de criptomonedas para 2025. Se centra en la innovación tecnológica de los proyectos, escenarios de aplicación real, modelos de captura de valor sostenible y prácticas de gobernanza descentralizada. La inclusión de nuevos proyectos representa el reconocimiento del mercado al potencial de explosión de las cadenas de bloques de alto rendimiento en aplicaciones de juegos/nivel empresarial, así como la expectativa de un desarrollo institucional y regulado del préstamo DeFi. La salida de proyectos antiguos advierte sobre los riesgos de centralización del staking líquido y el impacto de la incertidumbre en la captura de valor en el modelo económico de los tokens de Layer 2 sobre la atracción institucional.
Resumen de la lógica de inversión central en el mercado de criptomonedas para 2025:
Layer 1/Layer 2 impulsado por aplicaciones: el futuro pertenece a las cadenas de bloques públicas y soluciones de escalado que puedan atraer a grandes usuarios y aplicaciones empresariales a través de la innovación tecnológica.
Infraestructura DeFi a nivel institucional: el mercado favorece los protocolos DeFi que pueden resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales y conectar el mundo en línea y fuera de línea.
Captura de valor clara y gobernanza descentralizada: los tokens deben tener mecanismos de captura de valor claros y sostenibles, así como una gobernanza descentralizada efectiva.
Prioridad en la conformidad: los proyectos que abracen activamente la conformidad y reduzcan los riesgos legales serán favorecidos por las instituciones.
Para los participantes del mundo de la encriptación, esta lista ofrece valiosas directrices estratégicas. Los inversores deben ir más allá de la especulación a corto plazo, investigando a fondo los fundamentos del proyecto, la innovación tecnológica, el ecosistema, la economía del token y la conformidad. Los constructores de proyectos deben, al mismo tiempo que logran avances tecnológicos, construir un modelo económico saludable y sostenible, fortalecer la gobernanza descentralizada y fusionarse activamente con el mundo financiero tradicional, aprovechando las oportunidades de capital institucional.
En 2025, el mercado de criptomonedas está pasando de un "crecimiento salvaje" a un "cultivo minucioso". Solo al comprender la belleza de la estructura se puede captar el futuro. El descubrimiento de valor a menudo no se debe a que sea barato, sino a que la estructura es la correcta.
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