El precio de Ethereum supera un nuevo máximo histórico, la emoción del mercado se diversifica
El 10 de junio de 2025, el precio de Ethereum superó los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas. Detrás de este movimiento de precios, se oculta una potencial tormenta de liquidación involucrando posiciones cortas de 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece ser casual, la trayectoria de operación de un misterioso gran jugador se convierte en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.
Según los datos en cadena, una dirección anónima realizó dos operaciones precisas en 44 días:
27 de abril: compra de 30,000 ETH a un precio medio de 1,830 dólares, totalizando 54,900,000 dólares;
27 de mayo: se vendieron ETH por un precio de 2,621 dólares, obteniendo una ganancia de 23.73 millones de dólares, con un rendimiento del 43%;
10 de junio: Vendió 30,000 ETH por 82.76 millones de dólares, asegurando 7.3 millones de dólares de ganancias, acumulando un total de 31 millones de dólares en ganancias.
Esta operación no es un caso aislado. Los datos muestran que los contratos de futuros de Ethereum han superado por primera vez la marca de 40,000 millones de dólares en posiciones abiertas, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca a un punto crítico. La distribución actual de liquidez presenta un equilibrio sutil: alrededor de los 2,600 dólares se acumula un riesgo de liquidación de 2,000 millones de dólares en posiciones largas, mientras que por encima de los 2,900 dólares acecha un riesgo de liquidación de 1,800 millones de dólares en posiciones cortas. Este enfrentamiento entre largos y cortos es similar al mercado de CDO durante la crisis financiera, y cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar una reacción en cadena.
Detrás del aumento de precios, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. En el segundo trimestre, las direcciones activas independientes aumentaron un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. De estas, la red Base representa el 72.81% (11.29 millones de direcciones), superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "cadenas satélite retroalimentando la red principal" es completamente diferente de la lógica de desarrollo de DeFi en sus inicios.
A pesar de que Ethereum todavía ocupa el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos central presenta preocupaciones.
Reducción significativa de las tarifas: las tarifas de la red en los últimos 30 días fueron de solo 4,330,000 dólares, una disminución del 90% en comparación con antes de la actualización;
Rendimiento de staking deficiente: el rendimiento anualizado se mantiene constantemente bajo en 3.12%, inferior al de otros competidores;
Presión regulatoria: La revisión del staking de ETH ha llevado a una salida neta de fondos de ETF al contado de 369 millones de dólares durante 8 días consecutivos, lo que ha afectado la confianza institucional.
Los datos en la cadena muestran que la proporción de direcciones que mantienen ETH a largo plazo ha disminuido del 63% al 55%, mientras que el volumen de ventas de los titulares a corto plazo ha aumentado en un 47%. Esto refleja que la actualización técnica no ha logrado traducirse efectivamente en ganancias para los tenedores, y la prosperidad del ecosistema se ha convertido en un impulsor de la dilución del valor.
En el mercado de futuros, el volumen de contratos abiertos que supera los 40 mil millones de dólares sugiere una alta volatilidad potencial. Los datos de liquidación indican:
Existe un riesgo de liquidación de posiciones largas de 2,000 millones de dólares en el rango de 2,600-2,665 dólares;
Más de 2,900 dólares tienen 1,800 millones de dólares en posiciones cortas enfrentando liquidación;
Participación institucional: la proporción de contratos de futuros de Ethereum no liquidados es del 9%, inferior al 24% de los futuros de Bitcoin, lo que indica que el capital tradicional aún mantiene una actitud de espera.
Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:
La banda de Bollinger diaria se ha estrechado al 5%, el nivel más bajo en reciente, lo que sugiere una posible ruptura;
El indicador semanal muestra una contradicción: el precio se mantiene por encima de la media móvil clave, pero el indicador de momentum muestra insuficiencia en la fuerza de impulso al alza;
2,800 dólares se convierte en un nivel clave, una ruptura podría abrir un espacio de 3,200 a 3,500 dólares, de lo contrario, podría retroceder a 2,500 dólares.
A nivel macro, los cambios en la relación entre EE. UU. y Rusia y las expectativas de política de la Reserva Federal constituyen factores de incertidumbre. El mercado tiene altas expectativas de un recorte de tasas en 2025, y si la situación real se desvía, el mercado de criptomonedas podría verse afectado. Al mismo tiempo, la capacidad de la narrativa de activos del mundo real (RWA) para materializarse en el tercer trimestre también influirá en el desempeño del valor de mercado de Ethereum.
Ethereum enfrenta múltiples desafíos y oportunidades:
Considerar ajustar el mecanismo de staking a través de propuestas para optimizar la liquidez;
Explorar el modelo de distribución de ingresos de Layer2 para resolver el problema de "prosperidad del ecosistema, bajos ingresos de la cadena principal";
Los avances en la regulación pueden traer beneficios a corto plazo, afectando el volumen de circulación.
Los analistas del mercado creen que, después de superar los 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar una nueva ronda de aumentos. Sin embargo, el mercado actual sigue siendo principalmente impulsado por el apalancamiento, y la liquidación de posiciones cortas por 1,800 millones de dólares podría convertirse en un punto de inflexión clave. La tendencia futura validará quién puede realmente aprovechar las tendencias del mercado y quién podría enfrentar riesgos.
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Ethereum supera los 2827 dólares alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas, 18 mil millones de dólares en posiciones en corto enfrentan liquidación.
El precio de Ethereum supera un nuevo máximo histórico, la emoción del mercado se diversifica
El 10 de junio de 2025, el precio de Ethereum superó los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas. Detrás de este movimiento de precios, se oculta una potencial tormenta de liquidación involucrando posiciones cortas de 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece ser casual, la trayectoria de operación de un misterioso gran jugador se convierte en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.
Según los datos en cadena, una dirección anónima realizó dos operaciones precisas en 44 días:
Esta operación no es un caso aislado. Los datos muestran que los contratos de futuros de Ethereum han superado por primera vez la marca de 40,000 millones de dólares en posiciones abiertas, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca a un punto crítico. La distribución actual de liquidez presenta un equilibrio sutil: alrededor de los 2,600 dólares se acumula un riesgo de liquidación de 2,000 millones de dólares en posiciones largas, mientras que por encima de los 2,900 dólares acecha un riesgo de liquidación de 1,800 millones de dólares en posiciones cortas. Este enfrentamiento entre largos y cortos es similar al mercado de CDO durante la crisis financiera, y cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar una reacción en cadena.
Detrás del aumento de precios, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. En el segundo trimestre, las direcciones activas independientes aumentaron un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. De estas, la red Base representa el 72.81% (11.29 millones de direcciones), superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "cadenas satélite retroalimentando la red principal" es completamente diferente de la lógica de desarrollo de DeFi en sus inicios.
A pesar de que Ethereum todavía ocupa el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos central presenta preocupaciones.
Los datos en la cadena muestran que la proporción de direcciones que mantienen ETH a largo plazo ha disminuido del 63% al 55%, mientras que el volumen de ventas de los titulares a corto plazo ha aumentado en un 47%. Esto refleja que la actualización técnica no ha logrado traducirse efectivamente en ganancias para los tenedores, y la prosperidad del ecosistema se ha convertido en un impulsor de la dilución del valor.
En el mercado de futuros, el volumen de contratos abiertos que supera los 40 mil millones de dólares sugiere una alta volatilidad potencial. Los datos de liquidación indican:
Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:
A nivel macro, los cambios en la relación entre EE. UU. y Rusia y las expectativas de política de la Reserva Federal constituyen factores de incertidumbre. El mercado tiene altas expectativas de un recorte de tasas en 2025, y si la situación real se desvía, el mercado de criptomonedas podría verse afectado. Al mismo tiempo, la capacidad de la narrativa de activos del mundo real (RWA) para materializarse en el tercer trimestre también influirá en el desempeño del valor de mercado de Ethereum.
Ethereum enfrenta múltiples desafíos y oportunidades:
Los analistas del mercado creen que, después de superar los 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar una nueva ronda de aumentos. Sin embargo, el mercado actual sigue siendo principalmente impulsado por el apalancamiento, y la liquidación de posiciones cortas por 1,800 millones de dólares podría convertirse en un punto de inflexión clave. La tendencia futura validará quién puede realmente aprovechar las tendencias del mercado y quién podría enfrentar riesgos.