Revisión del mercado de encriptación de abril de 2024

Resumen del mercado

En abril, el mercado de encriptación de criptomonedas experimentó una volatilidad significativa. Después de alcanzar un máximo histórico en marzo, el precio de Bitcoin sufrió una fuerte oscilación. A principios de mes, Bitcoin cayó más de un 5%, rompiendo la barrera de los 66,000 dólares. Durante todo el mes, el precio fluctuó varias veces, principalmente influenciado por factores macroeconómicos y cambios en el sentimiento del mercado. Estas tendencias coinciden con los cambios en las expectativas de tasas de interés en EE. UU., destacando la sensibilidad de Bitcoin a las tendencias económicas globales.

El mercado de derivados indica esta caída, la tasa de financiación de los contratos perpetuos de Bitcoin ha disminuido, lo que sugiere que se avecina un ajuste. Para muchos observadores, el cambio en el sentimiento del mercado hace que este ajuste parezca inevitable, y se ha producido un claro evento de liquidación fuera del horario de negociación de ETF en EE.UU.

El cambio en las expectativas de tasas de interés en EE. UU. podría ser otro factor que influya en el cambio de sentimiento hacia BTC, y la reciente caída podría estar relacionada con esto. Esto recuerda a la gente que, aunque muchos consideran BTC como "almacenamiento de valor", sigue siendo sensible a los cambios macroeconómicos.

Durante todo el mes, el BTC fluctuó entre 73,000 y 60,000 dólares. Esta estabilidad puede tener múltiples razones. Un factor significativo es la inesperada debilidad del índice del dólar DXY. La debilidad del dólar puede hacer que el BTC sea más atractivo, lo que a su vez apoya el precio del BTC.

Las expectativas de los inversores sobre el evento de la reducción a la mitad de BTC pueden llevar a un aumento en el precio. Este es otro factor que puede influir en el sentimiento del mercado. Sin embargo, estas expectativas no se materializaron, y el precio de BTC no se vio afectado.

Además, a pesar de que el ritmo se ha desacelerado, la entrada de ETF sigue apoyando al mercado.

A finales de abril, BTC se encuentra en el extremo inferior del rango de precios, mostrando una clara debilidad en el mercado, lo que podría traer más desarrollos interesantes.

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En abril, un avance importante es la continua exploración de la tokenización de activos, especialmente con el lanzamiento de un fondo de liquidez digital de nivel institucional por parte de cierta entidad. Este fondo está disponible únicamente para inversores acreditados que cumplan con un alto monto mínimo de inversión, representando tokens en Ethereum. Principalmente invierte en activos seguros y generadores de ingresos, como bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra, y los dividendos se pagan en tokens. Este modelo innovador no solo ofrece nuevas opciones de inversión, sino que también muestra cómo la blockchain puede mejorar la liquidez y accesibilidad de los activos financieros tradicionales.

El fondo gestiona activos por más de 375 millones de dólares solo de 10 tenedores, lo que destaca un importante avance en la fusión de activos del mundo real con la encriptación.

Además, a través de la colaboración con múltiples partes, el token se ha mejorado aún más. Esta colaboración conecta el token con el pool de contratos inteligentes de USDC, logrando el rescate directo y una liquidez continua. Por lo tanto, los inversores pueden convertir sus tenencias en USDC en cualquier momento, apoyando transacciones globales instantáneas. Esta función es especialmente beneficiosa para las empresas de encriptación que gestionan grandes finanzas, proporcionando una forma fluida para el acceso rápido a fondos, ya que las stablecoins están ganando protagonismo en las transacciones internacionales. Esta integración marca un avance importante en la gestión de la liquidez en el sector financiero.

Regulación y expansión territorial

Abril es un mes particularmente importante para las medidas regulatorias en el mundo de la encriptación, especialmente con la aprobación de la Autoridad Monetaria de Hong Kong para los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado. Esta aprobación representa un cambio significativo para el mercado asiático, en particular para el mercado de Hong Kong, aunque es importante señalar que, debido a la estricta regulación, el acceso de los inversores de la China continental sigue estando bastante limitado. Esta decisión involucra a tres grandes grupos de inversión, mostrando la importancia de integrar las criptomonedas en un ecosistema financiero más amplio.

El campo de la encriptación en Europa también está avanzando. Un gran banco en Alemania ha anunciado que está preparado para ofrecer servicios de encriptación y custodia. Este movimiento de una institución financiera tradicional y conservadora destaca la creciente percepción de las criptomonedas como activos legítimos y de inversión. La acción del banco es especialmente notable, ya que se centra en integrar los servicios de encriptación como parte de su modelo de negocio, en lugar de simplemente perseguir ganancias especulativas. Esto refleja una aplicación más profunda y práctica de la tecnología blockchain en las finanzas empresariales.

Ethereum y los desafíos regulatorios

El comportamiento de Ethereum es similar al de Bitcoin, pero ha recibido una atención más cercana por parte de los reguladores. Las autoridades aún no han decidido sobre la solicitud de ETF de Ethereum al contado, exigiendo que el público comente sobre la propuesta de enmienda, lo que indica una actitud cautelosa por parte de los reguladores y una incertidumbre continua en el entorno regulatorio.

Cabe destacar que una institución ha demandado a la autoridad reguladora, desafiando la decisión de "clasificar ETH como un valor". Esta demanda podría aclarar el estatus regulatorio de Ethereum y al mismo tiempo afectar a otras encriptaciones. Si se gana el caso, podría influir en la dinámica del mercado y aumentar la confianza de los inversores.

La demanda sugiere con fuerza que el emisor asume que la aprobación final será concedida.

Halving de Bitcoin

El evento de reducción a la mitad de Bitcoin ocurre este mes, disminuyendo la recompensa de los bloques para los mineros. Este cambio tiene un impacto significativo a largo plazo en la economía de la red. Aunque no se ha visto un impacto directo en el precio, con el tiempo, la reducción de recompensas podría significar tarifas de transacción más altas, ya que los mineros dependen más de las comisiones para mantener la rentabilidad. Esta transformación es importante para el futuro de Bitcoin como red de transacciones, especialmente porque las tarifas más altas pueden reducir su atractivo para transacciones pequeñas. Por otro lado, el desarrollo de redes de segunda capa está en marcha, lo que ayuda a equilibrar la seguridad ( que es más crítica para transferencias de gran monto ) y el costo ( que es más importante en transferencias pequeñas ).

Entorno macroeconómico

El oro sube de manera constante en relación con la encriptación

En abril, el oro sigue siendo el centro de atención. A pesar de que la posición del mayor ETF de oro de EE. UU. ha disminuido, el precio del oro sigue aumentando.

Esta diferenciación merece atención, especialmente en Asia, donde a pesar de que la infraestructura del mercado es menos desarrollada, se registran flujos netos de entrada en los ETF de oro en comparación con América del Norte y Europa.

El banco central ha estado comprando oro activamente, continuando una tendencia de compra que ya dura diez años. Los últimos datos muestran que la compra de oro por parte del banco central se debe principalmente a la diversificación del mercado tradicional y a la motivación de cobertura contra crisis, y no por desvincularse del dólar. La única motivación que aumentó el año pasado fue el rendimiento del oro en tiempos de crisis, lo que resalta la incertidumbre geopolítica y económica global.

Este interés por el oro parece resonar con la discusión en el ámbito de las criptomonedas sobre "buscar opciones de pago internacionales fuera del dólar", mostrando una demanda más amplia del mercado por alternativas fiables fuera del sistema financiero convencional.

expectativas de tasas de interés y señales económicas

Abril comenzó con una gran atención hacia los mercados financieros de Estados Unidos, con las expectativas de recortes de tasas generando un intenso debate. Datos económicos que superaron las expectativas han reprimido las esperanzas de recortes de tasas en 2024. La economía estadounidense parece ser más resistente de lo previsto.

Empleo en EE.UU. y avances del FOMC

El mercado está muy atento a los datos de empleo de Estados Unidos, que se espera que muestren una ligera debilidad en el mercado laboral. Estos datos suelen ser un precursor de las estadísticas oficiales de empleo una semana después, las cuales también indican un enfriamiento, manteniendo la tasa de desempleo en 3.8%. Otros informes proporcionan información adicional sobre la situación de contrataciones y despidos.

En estas publicaciones, la conferencia de prensa del FOMC es especialmente clave, el presidente discutió los problemas persistentes de inflación y la estrategia de tasas de interés de la Reserva Federal.

El mercado de bonos del gobierno está tenso y el informe trimestral del Tesoro de Estados Unidos

Este mes, el informe trimestral del Ministerio de Hacienda revela estrategias financieras clave, detallando el próximo plan de emisión de bonos y el ajuste fiscal general, lo que afecta directamente la liquidez del mercado. Esta actualización se refleja en el mercado de bonos del gobierno, ya que desde finales de 2021 la liquidez ha disminuido y la volatilidad ha aumentado, lo que ha llevado a los inversores a prestar mucha atención al mercado. Además, el informe destaca que el Ministerio de Hacienda prevé un ajuste en el endeudamiento para el segundo trimestre, que ahora es 41 mil millones de dólares más de lo que se había previsto anteriormente, sumando un total de 243 mil millones de dólares. Aunque este aumento parece grande, sigue siendo pequeño en comparación con el enorme total de deuda pública de EE. UU. (, que actualmente supera los 34.5 billones de dólares y continúa en aumento ).

Perspectiva global

La economía global también merece atención. Las operaciones en el mercado monetario japonés sugieren que el gobierno podría intervenir para apoyar el yen. Básicamente, "rebote del yen" ( se refiere a un aumento repentino en el valor del yen ) que ocurre simultáneamente con la caída del índice del dólar, lo que provoca especulaciones de que el Banco de Japón podría estar interviniendo en el mercado monetario para influir en el valor del yen.

Al mismo tiempo, Sudáfrica está tomando medidas para regular la encriptación, lo que indica que las instituciones allí tienen un interés creciente en los activos digitales. En comparación, un país enfrenta dificultades en el uso de cierta moneda estable en transacciones de petróleo debido al riesgo de sanciones.

Destacados de este mes

• El ex CEO de una plataforma de intercambio fue condenado a cuatro meses de prisión por violaciones de la normativa contra el lavado de dinero, lo que destaca las acciones regulatorias en el campo de la encriptación.
• La gestión de activos del fondo de liquidez digital de cierta institución supera los 375 millones de dólares, lo que indica un fuerte interés institucional en los activos digitales.
• Hong Kong lanza seis nuevos ETF de Bitcoin y Ethereum, ampliando significativamente las opciones de inversión en encriptación reguladas en Asia, reflejando la tendencia de aprobación regulatoria de inversiones en encriptación.
• Una empresa amplió su tenencia de Bitcoin a 214,400 BTC, continuando su estrategia de inversión en Bitcoin.
• Una institución enfrenta desafíos regulatorios que podrían afectar la clasificación legal de Ethereum y el tratamiento regulatorio más amplio de encriptación.
• Australia planea listar su primer ETF de Bitcoin al contado antes de fin de año, lo que podría expandir el mercado de inversión en encriptación de la región.
• Una moneda estable se lanza en una blockchain, mejorando la liquidez y el acceso a las aplicaciones descentralizadas.
• Hong Kong planea lanzar ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado adicionales, ampliando aún más las opciones de inversión en criptomonedas reguladas en el mercado asiático.
• El won surcoreano se convirtió en la moneda de intercambio más utilizada en transacciones de encriptación en el primer trimestre de 2024, demostrando el creciente impacto de Corea del Sur en el campo de la encriptación.
• El precio de un NFT ha caído en picado, marcando una caída importante en el anteriormente próspero mercado de coleccionables digitales.
• Los mineros de Bitcoin mueven 3 millones de dólares en Bitcoin que estaban en estado de hibernación a largo plazo, lo que provoca especulaciones sobre la posible realización de ganancias por parte de los primeros mineros.
• Una institución lanzó un ETF de Bitcoin al contado que atrajo 15,000 millones de dólares en fondos durante tres meses, lo que indica un aumento en la confianza de los inversores.
• Un desarrollador de una cadena de bloques pública resuelve el problema de congestión de la red, mejora la capacidad de procesamiento de transacciones y alivia los cuellos de botella.
• Una empresa de pagos ha lanzado un servicio de remesas internacionales con la stablecoin PYUSD para clientes en EE. UU., eliminando las tarifas de transacción.
• Un banco ha iniciado una prueba de moneda estable en cierta encriptación, integrando criptomonedas en el ecosistema de juegos y deportes, reflejando el cambiante entorno regulatorio de Japón.

Análisis en cadena

• Actualmente, a pesar de que Bitcoin se está desempeñando bien, el interés general por la encriptación es bajo, especialmente en altcoins.

• A pesar de los desafíos del mercado, los principales mineros de Bitcoin no han abandonado claramente, los mineros con equipos eficientes y electricidad de bajo costo siguen siendo rentables. Sin embargo, los mineros minoristas que utilizan equipos más antiguos y enfrentan altos costos de electricidad están luchando.

• La proliferación de proyectos de encriptación ha aumentado la complejidad del mercado. Un informe reciente muestra que, hasta abril de 2024, el número de encriptaciones ha aumentado a aproximadamente 2.5 millones, un crecimiento del 570% en comparación con 2022, aunque muchos proyectos o tokens pueden no estar siendo mantenidos activamente o carecen de credibilidad.