La política de reducción de tasas de La Reserva Federal (FED) y la apreciación del yen: Bitcoin podría estar a punto de entrar en una nueva ronda de bull run.
La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés y el yen se fortalece, Bitcoin podría volver a entrar en un bull run
Recientemente terminé un viaje de esquí de dos semanas en el hemisferio sur. La mayor parte del tiempo estuve esquiando en la naturaleza, una actividad que requiere colocar pieles de esquí en la parte inferior de los esquís para ascender, y luego quitar las pieles para disfrutar de la bajada una vez que se llega a la cima. Un día típico de esquí consiste en un 80% de subida y un 20% de bajada, lo que consume una gran cantidad de energía.
Para mantener una actividad de tan alta intensidad, la combinación de la dieta es crucial. Regularmente consumiré azúcares que proporcionan energía rápidamente, y al mismo tiempo, también necesito "alimentos reales" que se quemen de manera lenta y duradera. Esto es similar a la importancia de los precios y las cantidades en la política monetaria.
En la reunión de Jackson Hole del viernes pasado, Powell anunció un cambio de política, La Reserva Federal (FED) se comprometió a reducir las tasas de interés. Los funcionarios del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo también indicaron que continuarán bajando las tasas. Los activos de riesgo subieron inmediatamente, y el dólar se debilitó.
Sin embargo, estas reducciones de tasas de interés por parte de los bancos centrales disminuirán la diferencia de tasas con el yen, lo que podría provocar riesgos de arbitraje con el yen. A menos que se aumente la cantidad de moneda en forma de expansión de los balances de los bancos centrales, la apreciación del yen podría socavar el aumento del mercado.
El tipo de cambio del dólar frente al yen cayó inmediatamente después de que Powell lo anunciara. Los próximos meses serán un momento clave, necesitamos sopesar los efectos positivos de una posible reducción de tasas con los efectos negativos de la apreciación del yen. Dada la escala de activos financieros globales financiados en yenes, una rápida apreciación del yen podría provocar un impacto negativo aún mayor.
Desde un punto de vista económico, la Reserva Federal (FED) debería aumentar las tasas de interés en lugar de reducirlas. Desde 2020, el IPC de EE. UU. ha aumentado un 22%, el balance de la Reserva Federal (FED) ha incrementado en 3 billones de dólares, y el déficit gubernamental ha alcanzado cifras récord. La economía de EE. UU. no ha mostrado señales de debilidad, el PIB continúa creciendo.
Pero La Reserva Federal (FED) se comprometió a no dejar que los mercados financieros se estanquen. Como una economía altamente financiera, Estados Unidos necesita que los precios de los activos sigan subiendo. Por lo tanto, incluso si no debería bajar las tasas de interés, Powell eligió reducirlas.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió una gran cantidad de bonos del gobierno, y después de retirar fondos del programa de recompra inversa para inyectar en el mercado más amplio, el mercado de valores subió drásticamente. El S&P 500 subió un 57% en dólares, pero solo un 4% en oro y cayó un 52% en Bitcoin.
Powell tomó la decisión de bajar las tasas de interés basada en los datos de empleo, pero esto podría ser solo una distracción política. Cuando la política prevalece sobre la economía, los actuales en el cargo harán lo que sea necesario para mantener el mercado de valores en alza con el fin de conseguir la reelección.
Las tasas de cambio de moneda están principalmente influenciadas por las diferencias en las tasas de interés. Después de que el Banco de Japón subiera las tasas, el yen japonés rebotó con fuerza. Si la diferencia entre el dólar y el yen se reduce aún más, podría desencadenar el cierre de operaciones de arbitraje, lo que contrarrestaría el estímulo de las reducciones de tasas. Para evitar la caída del mercado, La Reserva Federal (FED) podría necesitar ampliar su balance.
Al final del tercer trimestre, las condiciones de liquidez legal son excelentes. La Reserva Federal (FED) ha bajado las tasas de interés, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha aumentado la liquidez y el Banco de Japón está aumentando las tasas de interés con cautela, todo ello proporciona un entorno favorable para las criptomonedas. Aunque el mercado de valores puede enfrentar riesgos, un aumento significativo en la oferta monetaria impulsará el precio de activos con oferta limitada como Bitcoin.
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La política de reducción de tasas de La Reserva Federal (FED) y la apreciación del yen: Bitcoin podría estar a punto de entrar en una nueva ronda de bull run.
La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés y el yen se fortalece, Bitcoin podría volver a entrar en un bull run
Recientemente terminé un viaje de esquí de dos semanas en el hemisferio sur. La mayor parte del tiempo estuve esquiando en la naturaleza, una actividad que requiere colocar pieles de esquí en la parte inferior de los esquís para ascender, y luego quitar las pieles para disfrutar de la bajada una vez que se llega a la cima. Un día típico de esquí consiste en un 80% de subida y un 20% de bajada, lo que consume una gran cantidad de energía.
Para mantener una actividad de tan alta intensidad, la combinación de la dieta es crucial. Regularmente consumiré azúcares que proporcionan energía rápidamente, y al mismo tiempo, también necesito "alimentos reales" que se quemen de manera lenta y duradera. Esto es similar a la importancia de los precios y las cantidades en la política monetaria.
En la reunión de Jackson Hole del viernes pasado, Powell anunció un cambio de política, La Reserva Federal (FED) se comprometió a reducir las tasas de interés. Los funcionarios del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo también indicaron que continuarán bajando las tasas. Los activos de riesgo subieron inmediatamente, y el dólar se debilitó.
Sin embargo, estas reducciones de tasas de interés por parte de los bancos centrales disminuirán la diferencia de tasas con el yen, lo que podría provocar riesgos de arbitraje con el yen. A menos que se aumente la cantidad de moneda en forma de expansión de los balances de los bancos centrales, la apreciación del yen podría socavar el aumento del mercado.
El tipo de cambio del dólar frente al yen cayó inmediatamente después de que Powell lo anunciara. Los próximos meses serán un momento clave, necesitamos sopesar los efectos positivos de una posible reducción de tasas con los efectos negativos de la apreciación del yen. Dada la escala de activos financieros globales financiados en yenes, una rápida apreciación del yen podría provocar un impacto negativo aún mayor.
Desde un punto de vista económico, la Reserva Federal (FED) debería aumentar las tasas de interés en lugar de reducirlas. Desde 2020, el IPC de EE. UU. ha aumentado un 22%, el balance de la Reserva Federal (FED) ha incrementado en 3 billones de dólares, y el déficit gubernamental ha alcanzado cifras récord. La economía de EE. UU. no ha mostrado señales de debilidad, el PIB continúa creciendo.
Pero La Reserva Federal (FED) se comprometió a no dejar que los mercados financieros se estanquen. Como una economía altamente financiera, Estados Unidos necesita que los precios de los activos sigan subiendo. Por lo tanto, incluso si no debería bajar las tasas de interés, Powell eligió reducirlas.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. emitió una gran cantidad de bonos del gobierno, y después de retirar fondos del programa de recompra inversa para inyectar en el mercado más amplio, el mercado de valores subió drásticamente. El S&P 500 subió un 57% en dólares, pero solo un 4% en oro y cayó un 52% en Bitcoin.
Powell tomó la decisión de bajar las tasas de interés basada en los datos de empleo, pero esto podría ser solo una distracción política. Cuando la política prevalece sobre la economía, los actuales en el cargo harán lo que sea necesario para mantener el mercado de valores en alza con el fin de conseguir la reelección.
Las tasas de cambio de moneda están principalmente influenciadas por las diferencias en las tasas de interés. Después de que el Banco de Japón subiera las tasas, el yen japonés rebotó con fuerza. Si la diferencia entre el dólar y el yen se reduce aún más, podría desencadenar el cierre de operaciones de arbitraje, lo que contrarrestaría el estímulo de las reducciones de tasas. Para evitar la caída del mercado, La Reserva Federal (FED) podría necesitar ampliar su balance.
Al final del tercer trimestre, las condiciones de liquidez legal son excelentes. La Reserva Federal (FED) ha bajado las tasas de interés, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos ha aumentado la liquidez y el Banco de Japón está aumentando las tasas de interés con cautela, todo ello proporciona un entorno favorable para las criptomonedas. Aunque el mercado de valores puede enfrentar riesgos, un aumento significativo en la oferta monetaria impulsará el precio de activos con oferta limitada como Bitcoin.