Análisis del mercado un año después de la Halving de Bitcoin: el nuevo ciclo presenta características diferentes
Bitcoin ha pasado un año desde el último evento de Halving, y este ciclo de mercado muestra características claramente diferentes a años anteriores. En comparación con el patrón de aumento drástico que se observó después del Halving anterior, el aumento de Bitcoin en esta ronda es relativamente moderado, con un incremento del 31%. En contraste, el ciclo anterior tuvo un aumento del 436% en el mismo período.
Al mismo tiempo, los indicadores de holders a largo plazo (como la relación MVRV) muestran una fuerte disminución de las ganancias no realizadas, lo que indica que el mercado está madurando y que el espacio para el crecimiento ascendente está limitado. En conjunto, estos cambios sugieren que Bitcoin podría estar entrando en una nueva fase, caracterizada no por un crecimiento explosivo, sino más bien por un crecimiento progresivo impulsado por instituciones.
La singularidad del ciclo de Bitcoin en esta ronda
La trayectoria de desarrollo del ciclo actual de Bitcoin presenta diferencias notables con respecto a los anteriores, lo que podría indicar que la forma en que el mercado reacciona ante el evento de Halving está cambiando.
En los ciclos tempranos (especialmente de 2012 a 2016 y de 2016 a 2020), Bitcoin suele experimentar un fuerte aumento en esta etapa. El período posterior al Halving a menudo se acompaña de una fuerte dinámica alcista y una trayectoria de precios parabólica, lo que se debe principalmente al entusiasmo de los inversores minoristas y a la demanda especulativa.
Sin embargo, el ciclo actual presenta un patrón diferente. El precio no ha acelerado su aumento tras el Halving, sino que comenzó a dispararse antes de octubre y diciembre de 2024, seguido de una consolidación en enero de 2025 y una corrección a finales de febrero.
Este comportamiento de aumento anticipado contrasta marcadamente con los patrones históricos, donde el Halving generalmente ha sido un factor desencadenante para grandes aumentos.
Las razones de esta transformación son diversas. Bitcoin ya no es solo un activo especulativo impulsado por minoristas, sino que se está viendo cada vez más como una herramienta financiera madura. La creciente participación de los inversores institucionales, junto con la presión macroeconómica y los cambios en la estructura del mercado, han llevado a una reacción del mercado más cautelosa y compleja.
Otro signo evidente de esta evolución es que la intensidad de cada ciclo está disminuyendo. A medida que crece la capitalización de mercado de Bitcoin, se vuelve cada vez más difícil replicar los explosivos aumentos de los primeros años. Por ejemplo, en el ciclo de 2020 a 2024, Bitcoin subió un 436% un año después de la Halving. En comparación, el aumento en este ciclo durante el mismo período de tiempo fue de solo el 31%, mucho más moderado.
Esta transformación podría significar que Bitcoin está entrando en una nueva fase caracterizada por una menor volatilidad y un crecimiento a largo plazo más estable. El Halving podría no ser el principal motor, ya que otros factores como las tasas de interés, la liquidez y los fondos institucionales están desempeñando un papel más importante.
A pesar de esto, es notable que los ciclos anteriores también han pasado por etapas de consolidación y corrección antes de recuperar la tendencia alcista. Aunque esta etapa puede sentirse lenta o carecer de estímulos, aún puede representar un ajuste saludable antes de la siguiente ronda de aumento.
Es decir, este ciclo aún podría continuar desviándose del patrón histórico. Es posible que no haya una ruptura dramática de burbuja en la parte superior, sino que presente una tendencia alcista más duradera y estructuralmente más sólida, impulsada más por los fundamentos que por la especulación.
La tasa MVRV de los titulares a largo plazo revela la madurez del mercado
El valor de mercado de los holders a largo plazo (LTH) en relación con el valor realizado (MVRV) ha sido un indicador confiable para medir las ganancias no realizadas. Muestra las ganancias que los inversores a largo plazo han obtenido antes de comenzar a vender. Sin embargo, con el tiempo, este valor está disminuyendo.
Durante el período de 2016 a 2020, la relación LTH MVRV alcanzó un pico de 35.8, lo que indica enormes ganancias en papel y una clara formación de un pico. Para el período de 2020 a 2024, este pico cayó drásticamente a 12.2, a pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico en ese momento.
En este período, el valor máximo del índice LTH MVRV hasta ahora ha sido de solo 4.35, lo que representa una gran disminución. Esto indica que las ganancias obtenidas por los holders a largo plazo son mucho menores que en ciclos anteriores, a pesar de que el precio de Bitcoin ha experimentado un gran aumento. Esta tendencia es clara: el múltiplo de ganancias de cada ciclo está disminuyendo.
El espacio de crecimiento explosivo de Bitcoin está siendo comprimido, y el mercado está madurando. No es una coincidencia. A medida que el mercado madura, las ganancias explosivas son naturalmente más difíciles de obtener. La era de múltiplos de beneficios extremos y cíclicos puede estar desvaneciéndose, siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o más estable.
El creciente tamaño del mercado significa que se necesita un capital exponencialmente mayor para impulsar significativamente el aumento de precios. Sin embargo, esto no determina que el ciclo actual haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores generalmente incluyen largos períodos de consolidación o pequeñas correcciones, antes de alcanzar nuevos máximos.
A medida que los inversores institucionales desempeñan un papel cada vez más importante, la fase de acumulación puede durar más tiempo. Por lo tanto, la venta de ganancias máximas puede no ser tan repentina como en los ciclos anteriores.
Sin embargo, si la tendencia a la baja del índice MVRV continúa, esto podría fortalecer la percepción de que Bitcoin está pasando de un aumento loco y cíclico a un patrón de crecimiento más moderado pero estructurado.
El aumento más pronunciado puede haber pasado, especialmente para los inversores que ingresaron al mercado en la última etapa del ciclo.
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FOMOSapien
· hace18h
31% también huele bien
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ruggedNotShrugged
· hace19h
Solo pregunto, ¿quién se asusta, quién es el nieto?
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GasOptimizer
· hace19h
31% y 436% no son científicos. Voy a hacer un excel para calcular los datos históricos.
El nuevo estado del mercado un año después de la reducción a la mitad de Bitcoin: el crecimiento moderado reemplaza al bombeo explosivo.
Análisis del mercado un año después de la Halving de Bitcoin: el nuevo ciclo presenta características diferentes
Bitcoin ha pasado un año desde el último evento de Halving, y este ciclo de mercado muestra características claramente diferentes a años anteriores. En comparación con el patrón de aumento drástico que se observó después del Halving anterior, el aumento de Bitcoin en esta ronda es relativamente moderado, con un incremento del 31%. En contraste, el ciclo anterior tuvo un aumento del 436% en el mismo período.
Al mismo tiempo, los indicadores de holders a largo plazo (como la relación MVRV) muestran una fuerte disminución de las ganancias no realizadas, lo que indica que el mercado está madurando y que el espacio para el crecimiento ascendente está limitado. En conjunto, estos cambios sugieren que Bitcoin podría estar entrando en una nueva fase, caracterizada no por un crecimiento explosivo, sino más bien por un crecimiento progresivo impulsado por instituciones.
La singularidad del ciclo de Bitcoin en esta ronda
La trayectoria de desarrollo del ciclo actual de Bitcoin presenta diferencias notables con respecto a los anteriores, lo que podría indicar que la forma en que el mercado reacciona ante el evento de Halving está cambiando.
En los ciclos tempranos (especialmente de 2012 a 2016 y de 2016 a 2020), Bitcoin suele experimentar un fuerte aumento en esta etapa. El período posterior al Halving a menudo se acompaña de una fuerte dinámica alcista y una trayectoria de precios parabólica, lo que se debe principalmente al entusiasmo de los inversores minoristas y a la demanda especulativa.
Sin embargo, el ciclo actual presenta un patrón diferente. El precio no ha acelerado su aumento tras el Halving, sino que comenzó a dispararse antes de octubre y diciembre de 2024, seguido de una consolidación en enero de 2025 y una corrección a finales de febrero.
Este comportamiento de aumento anticipado contrasta marcadamente con los patrones históricos, donde el Halving generalmente ha sido un factor desencadenante para grandes aumentos.
Las razones de esta transformación son diversas. Bitcoin ya no es solo un activo especulativo impulsado por minoristas, sino que se está viendo cada vez más como una herramienta financiera madura. La creciente participación de los inversores institucionales, junto con la presión macroeconómica y los cambios en la estructura del mercado, han llevado a una reacción del mercado más cautelosa y compleja.
Otro signo evidente de esta evolución es que la intensidad de cada ciclo está disminuyendo. A medida que crece la capitalización de mercado de Bitcoin, se vuelve cada vez más difícil replicar los explosivos aumentos de los primeros años. Por ejemplo, en el ciclo de 2020 a 2024, Bitcoin subió un 436% un año después de la Halving. En comparación, el aumento en este ciclo durante el mismo período de tiempo fue de solo el 31%, mucho más moderado.
Esta transformación podría significar que Bitcoin está entrando en una nueva fase caracterizada por una menor volatilidad y un crecimiento a largo plazo más estable. El Halving podría no ser el principal motor, ya que otros factores como las tasas de interés, la liquidez y los fondos institucionales están desempeñando un papel más importante.
A pesar de esto, es notable que los ciclos anteriores también han pasado por etapas de consolidación y corrección antes de recuperar la tendencia alcista. Aunque esta etapa puede sentirse lenta o carecer de estímulos, aún puede representar un ajuste saludable antes de la siguiente ronda de aumento.
Es decir, este ciclo aún podría continuar desviándose del patrón histórico. Es posible que no haya una ruptura dramática de burbuja en la parte superior, sino que presente una tendencia alcista más duradera y estructuralmente más sólida, impulsada más por los fundamentos que por la especulación.
La tasa MVRV de los titulares a largo plazo revela la madurez del mercado
El valor de mercado de los holders a largo plazo (LTH) en relación con el valor realizado (MVRV) ha sido un indicador confiable para medir las ganancias no realizadas. Muestra las ganancias que los inversores a largo plazo han obtenido antes de comenzar a vender. Sin embargo, con el tiempo, este valor está disminuyendo.
Durante el período de 2016 a 2020, la relación LTH MVRV alcanzó un pico de 35.8, lo que indica enormes ganancias en papel y una clara formación de un pico. Para el período de 2020 a 2024, este pico cayó drásticamente a 12.2, a pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico en ese momento.
En este período, el valor máximo del índice LTH MVRV hasta ahora ha sido de solo 4.35, lo que representa una gran disminución. Esto indica que las ganancias obtenidas por los holders a largo plazo son mucho menores que en ciclos anteriores, a pesar de que el precio de Bitcoin ha experimentado un gran aumento. Esta tendencia es clara: el múltiplo de ganancias de cada ciclo está disminuyendo.
El espacio de crecimiento explosivo de Bitcoin está siendo comprimido, y el mercado está madurando. No es una coincidencia. A medida que el mercado madura, las ganancias explosivas son naturalmente más difíciles de obtener. La era de múltiplos de beneficios extremos y cíclicos puede estar desvaneciéndose, siendo reemplazada por un crecimiento más moderado o más estable.
El creciente tamaño del mercado significa que se necesita un capital exponencialmente mayor para impulsar significativamente el aumento de precios. Sin embargo, esto no determina que el ciclo actual haya alcanzado su punto máximo. Los ciclos anteriores generalmente incluyen largos períodos de consolidación o pequeñas correcciones, antes de alcanzar nuevos máximos.
A medida que los inversores institucionales desempeñan un papel cada vez más importante, la fase de acumulación puede durar más tiempo. Por lo tanto, la venta de ganancias máximas puede no ser tan repentina como en los ciclos anteriores.
Sin embargo, si la tendencia a la baja del índice MVRV continúa, esto podría fortalecer la percepción de que Bitcoin está pasando de un aumento loco y cíclico a un patrón de crecimiento más moderado pero estructurado.
El aumento más pronunciado puede haber pasado, especialmente para los inversores que ingresaron al mercado en la última etapa del ciclo.