Análisis de las perspectivas de Bitcoin bajo la reducción de tasas de La Reserva Federal (FED) y el fortalecimiento del yen

Recientemente, después de terminar las vacaciones de verano en el hemisferio norte, pasé dos semanas de vacaciones esquiando en el hemisferio sur. La mayor parte del tiempo estuve en un viaje de esquí de fondo, una actividad que requiere un gran gasto de energía. Para mantener un ejercicio de alta intensidad, necesito combinar adecuadamente alimentos ricos en carbohidratos de liberación rápida y "comida real" de combustión lenta.

Estrategias dietéticas como esta tienen un paralelismo sorprendente con la política monetaria. El precio del dinero es como el azúcar que proporciona energía rápidamente, mientras que la cantidad de dinero es similar a "los alimentos reales" que se queman de manera constante. En la reunión de Jackson Hole de la semana pasada, La Reserva Federal (FED), el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo afirmaron que continuarán reduciendo las tasas de interés.

El mercado reaccionó positivamente, con un aumento generalizado de los activos de riesgo. Sin embargo, es importante notar que el tipo de cambio del dólar frente al yen también ha disminuido, lo que podría generar riesgos de arbitraje en yenes. Si los principales economías reducen las tasas de interés y esto provoca una depreciación de su moneda frente al yen, el mercado podría tener una reacción negativa.

Dado que la escala de los activos financieros globales financiados en yenes es enorme, el rápido fortalecimiento del yen podría tener efectos negativos que superen los beneficios de una reducción de tasas. Por lo tanto, es posible que los bancos centrales de los países tengan que flexibilizar aún más la política y expandir sus balances para contrarrestar los efectos adversos de la apreciación del yen.

Desde el punto de vista de los datos económicos, la economía estadounidense no necesita una reducción de tasas. Sin embargo, por razones de estabilidad del mercado financiero, La Reserva Federal (FED) podría sacrificar su propio juicio y optar por reducir las tasas. Detrás de esto podrían haber consideraciones políticas, con el objetivo de mantener el mercado de valores en alza para beneficiar la reelección del gobierno actual.

A medida que se estrecha el diferencial de tasas de interés entre el dólar y el yen, el yen podría fortalecerse aún más. Si el yen se aprecia demasiado rápido, La Reserva Federal (FED) podría tomar medidas como detener la reducción cuantitativa o reiniciar la expansión cuantitativa para hacer frente a la situación. El Tesoro también podría aumentar la liquidez del dólar emitiendo más deuda pública.

Para los poseedores de criptomonedas, el entorno actual es favorable:

1. Los principales bancos centrales del mundo están reduciendo el costo del capital
2. El Departamento del Tesoro de EE. UU. inyectará una gran cantidad de liquidez mediante la emisión de bonos del gobierno.
3. En la cuenta del Departamento del Tesoro de EE. UU. aún hay una gran cantidad de fondos disponibles.
4. El Banco de Japón se mantiene alerta ante la apreciación del yen.

Aunque es difícil predecir la tendencia del mercado de valores, el entorno de flexibilización monetaria podría impulsar el precio del Bitcoin, que tiene un suministro limitado.