Futuros perpetuos DEX en el sector: modelo, ecosistema y perspectivas
En el mercado de criptomonedas, los DEX de Futuros perpetuos están en rápido desarrollo, con avances significativos en eficiencia, velocidad y escalabilidad. Este artículo tiene como objetivo explorar cómo los DEX de Futuros perpetuos pueden expandir el ámbito de las aplicaciones de blockchain, allanando el camino para la adopción masiva de Web3.
Los intercambios son el núcleo del mercado de criptomonedas, sustentando el funcionamiento del mercado a través de transacciones entre usuarios. El objetivo principal de un intercambio es lograr una combinación de transacciones eficiente, rápida y segura. Los DEX innovan sobre la base de los CEX, como eliminar la suposición de confianza, evitar el control de intermediarios, mantener el control de los fondos por parte de los usuarios y permitir la participación de la comunidad en la gobernanza.
Sin embargo, aunque DEX tiene ventajas, a menudo debe pagarse a costa de alta latencia y baja liquidez, principalmente debido a las limitaciones del rendimiento de la blockchain. Actualmente, el volumen de negociación al contado de DEX representa entre el 15% y el 20% del total, mientras que los Futuros perpetuos solo representan el 5%.
Desarrollar negocios de futuros perpetuos en DEX enfrenta desafíos, porque CEX tiene las siguientes ventajas:
Mejor experiencia de producto
Los creadores de mercado pueden ofrecer spreads más ajustados
Mejor liquidez ( especialmente en activos de primer nivel )
Combinación todo en uno con múltiples funciones
La centralización y el monopolio de CEX se han convertido en un problema que los usuarios no pueden ignorar, especialmente la quiebra de FTX ha agravado esta tendencia. Aumentar la tasa de uso de DEX puede reducir eficazmente el riesgo sistémico y promover el desarrollo sostenible del ecosistema.
Layer2 y el ecosistema multichain crean condiciones favorables para el desarrollo de DEX. Este artículo explorará en profundidad el estado actual de los Futuros perpetuos DEX y presentará algunas ideas de diseño de DEX.
Futuros perpetuos en la adecuación del mercado de productos en el ecosistema cripto
Los Futuros perpetuos permiten mantener posiciones indefinidamente, similar a las transacciones de futuros extrabursátiles en las finanzas tradicionales. La diferencia radica en que los Futuros perpetuos introducen el concepto de tasa de financiamiento, lo que permite la participación de los minoristas y previene el desequilibrio en la estructura de posiciones largas y cortas.
Actualmente, el volumen de transacciones mensuales de Futuros perpetuos supera los 120 mil millones de dólares, gracias a una buena experiencia de usuario, el libro de órdenes que fomenta la eficiencia en las transacciones y un sistema de liquidación verticalmente integrado.
Los Futuros perpetuos tienen cuatro grandes ventajas en comparación con los futuros tradicionales:
Eliminar los costos de prórroga y los costos relacionados
Evitar el problema de que los contratos a plazo sean más caros
El sistema de tasa de financiamiento proporciona ganancias y pérdidas en tiempo real de manera continua, simplificando el proceso de gestión.
Proporcionar un proceso de descubrimiento de precios más fluido
Desde que BitMEX introdujo los Futuros perpetuos en 2016, más de 100 DEX han comenzado a soportar Futuros perpetuos. Los estudios indican que el mercado de Futuros perpetuos ha comenzado a tener funciones de descubrimiento de precios. El volumen de transacciones de Futuros perpetuos en DEX ha aumentado de 10,000 millones de dólares en julio de 2021 a 120,000 millones de dólares en julio de 2024, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 393%.
Sin embargo, el DEX de Futuros perpetuos se ve limitado por el rendimiento de la blockchain. Para avanzar, es necesario resolver los problemas de baja liquidez y alta latencia.
Modelo de precios de DEX de Futuros perpetuos
El mecanismo de precios es clave para asegurar que el precio del mercado refleje con precisión la dinámica de oferta y demanda. Los principales modelos incluyen:
Modo oráculo
Obtener datos de precios de los principales intercambios. Existe el riesgo de manipulación de precios, pero puede reducir los costos de fijación de precios de DEX. Por ejemplo, GMX utiliza oráculos de Chainlink para obtener datos, creando un entorno amigable para los receptores de precios y ofreciendo recompensas sustanciales a los creadores de precios. Sin embargo, depender en exceso de los datos de los principales intercambios no permite un descubrimiento de precios proactivo.
Creadores de mercado automáticos virtuales (vAMM )
Inspirado en Uniswap, pero el pool de fondos vAMM es virtual. Soporta el comercio de Futuros perpetuos sin necesidad de una gran inversión de capital. Ha sido adoptado por Perpetual Protocol, Drift Protocol, entre otros. Existe un alto deslizamiento y problemas de pérdida impermanente, pero debido a su transparencia y características de descentralización, sigue siendo un excelente mecanismo de precios en la cadena.
Libro de órdenes fuera de la cadena combinado con liquidación en la cadena
Superar las limitaciones de rendimiento en la coincidencia de órdenes en la cadena. La coincidencia de transacciones se realiza fuera de la cadena, la liquidación y el custodia de activos se realizan en la cadena. Mantener la auto-custodia, reducir el riesgo de MEV. Este modelo es utilizado por dYdX v3, Aevo y Paradex.
Libro de órdenes en cadena completa
Todos los datos y operaciones de pedidos se procesan completamente en la cadena, con la máxima seguridad. Sin embargo, enfrentan riesgos de transacciones front-running y manipulación del mercado debido a las limitaciones de latencia y capacidad de la blockchain. Cadenas públicas como Solana y Monad están mejorando la infraestructura para soportar libros de órdenes en toda la cadena. Proyectos como Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets y LogX también están explorando innovaciones.
Obtención de liquidez en DEX y mejora de la experiencia del usuario
La liquidez es fundamental para la supervivencia de un intercambio. Los nuevos DEX obtienen liquidez inicial a través de incentivos y fuerzas del mercado. Pero a medida que aumenta el número de DEX, es difícil para un DEX individual alcanzar una escala efectiva.
Nuevas ideas incluyen:
Tesorería de liquidez activa apoyada por la comunidad: como el tesoro HLP de Hyperliquid
Obtención de liquidez entre cadenas: como Orderly Network y LogX Network
La competencia en UX entre DEX se intensifica, introduciendo funciones como transacciones sin gas, claves de sesión y inicio de sesión social. Los DEX跨链 como Vooi.io desarrollan sistemas de enrutamiento inteligente, integrando múltiples DEX y funciones de puentes跨链.
El robot de trading de Telegram optimiza la experiencia del usuario, ofreciendo alertas de trading en tiempo real, ejecución de operaciones y gestión de carteras. Sin embargo, existen riesgos de seguridad.
Productos financieros innovadores en DEX de Futuros perpetuos
Varianza Futuros perpetuos
El contenido de la transacción se basa en la volatilidad de los activos y no en el precio. Puede ser utilizado para cubrir riesgos. Opyn ha desarrollado cuatro tipos de productos: Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps y Squared Perps, que se pueden combinar en estrategias complejas.
Pre-Launch Futuros perpetuos
Permitir la especulación de precios antes de que el token se lance oficialmente. Modelos como Aevo, Helix y Hyperliquid ya han inaugurado este modo.
Contratos perpetuos de activos RWA
Podría convertirse en la principal forma de tokenizar activos reales. Empresas como Ostium Labs y Sphinx Protocol están desarrollándose en este campo.
ETP Futuros perpetuos
Se puede utilizar para crear ETP que mantengan contratos de futuros perpetuos hasta su vencimiento, reduciendo los costos de transacción y el riesgo de depreciación del NAV.
Mercado de predicción
Los Futuros perpetuos DEX pueden cambiar por completo los mercados de predicción, especialmente adecuados para eventos irregulares. Las ventajas incluyen:
Actualizar datos continuamente, generar múltiples submercados
Ofrecer oportunidades de trading a corto plazo
Liquidación continua en tiempo real garantiza la estabilidad del mercado
El control comunitario refuerza la descentralización
Futuros perpetuos DEX del futuro
El enfoque de diseño futuro podría ser aprovechar las ventajas de la descentralización, buscando un equilibrio entre eficiencia y seguridad. Valorar la participación de la comunidad y aumentar el sentido de pertenencia de los usuarios. Mejorar la interfaz de usuario para garantizar un proceso de uso fluido.
Los Futuros perpetuos DEX cubren múltiples campos como finanzas, elecciones y deportes, ofreciendo nuevas vías para que el público participe en el comercio de criptomonedas. En la próxima década, DeFi podría cruzarse e integrarse con varios sectores, impulsando la adopción masiva de criptomonedas.
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consensus_failure
· hace7h
No hables de liquidez con los vc... habla según el mercado.
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StrawberryIce
· hace7h
El mercado está muy caliente, no apuestes, ¿de acuerdo?
Estado actual y tendencias futuras del desarrollo de DEX de Futuros perpetuos: Liquidez, innovación y adopción a gran escala
Futuros perpetuos DEX en el sector: modelo, ecosistema y perspectivas
En el mercado de criptomonedas, los DEX de Futuros perpetuos están en rápido desarrollo, con avances significativos en eficiencia, velocidad y escalabilidad. Este artículo tiene como objetivo explorar cómo los DEX de Futuros perpetuos pueden expandir el ámbito de las aplicaciones de blockchain, allanando el camino para la adopción masiva de Web3.
Los intercambios son el núcleo del mercado de criptomonedas, sustentando el funcionamiento del mercado a través de transacciones entre usuarios. El objetivo principal de un intercambio es lograr una combinación de transacciones eficiente, rápida y segura. Los DEX innovan sobre la base de los CEX, como eliminar la suposición de confianza, evitar el control de intermediarios, mantener el control de los fondos por parte de los usuarios y permitir la participación de la comunidad en la gobernanza.
Sin embargo, aunque DEX tiene ventajas, a menudo debe pagarse a costa de alta latencia y baja liquidez, principalmente debido a las limitaciones del rendimiento de la blockchain. Actualmente, el volumen de negociación al contado de DEX representa entre el 15% y el 20% del total, mientras que los Futuros perpetuos solo representan el 5%.
Desarrollar negocios de futuros perpetuos en DEX enfrenta desafíos, porque CEX tiene las siguientes ventajas:
La centralización y el monopolio de CEX se han convertido en un problema que los usuarios no pueden ignorar, especialmente la quiebra de FTX ha agravado esta tendencia. Aumentar la tasa de uso de DEX puede reducir eficazmente el riesgo sistémico y promover el desarrollo sostenible del ecosistema.
Layer2 y el ecosistema multichain crean condiciones favorables para el desarrollo de DEX. Este artículo explorará en profundidad el estado actual de los Futuros perpetuos DEX y presentará algunas ideas de diseño de DEX.
Futuros perpetuos en la adecuación del mercado de productos en el ecosistema cripto
Los Futuros perpetuos permiten mantener posiciones indefinidamente, similar a las transacciones de futuros extrabursátiles en las finanzas tradicionales. La diferencia radica en que los Futuros perpetuos introducen el concepto de tasa de financiamiento, lo que permite la participación de los minoristas y previene el desequilibrio en la estructura de posiciones largas y cortas.
Actualmente, el volumen de transacciones mensuales de Futuros perpetuos supera los 120 mil millones de dólares, gracias a una buena experiencia de usuario, el libro de órdenes que fomenta la eficiencia en las transacciones y un sistema de liquidación verticalmente integrado.
Los Futuros perpetuos tienen cuatro grandes ventajas en comparación con los futuros tradicionales:
Desde que BitMEX introdujo los Futuros perpetuos en 2016, más de 100 DEX han comenzado a soportar Futuros perpetuos. Los estudios indican que el mercado de Futuros perpetuos ha comenzado a tener funciones de descubrimiento de precios. El volumen de transacciones de Futuros perpetuos en DEX ha aumentado de 10,000 millones de dólares en julio de 2021 a 120,000 millones de dólares en julio de 2024, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 393%.
Sin embargo, el DEX de Futuros perpetuos se ve limitado por el rendimiento de la blockchain. Para avanzar, es necesario resolver los problemas de baja liquidez y alta latencia.
Modelo de precios de DEX de Futuros perpetuos
El mecanismo de precios es clave para asegurar que el precio del mercado refleje con precisión la dinámica de oferta y demanda. Los principales modelos incluyen:
Modo oráculo
Obtener datos de precios de los principales intercambios. Existe el riesgo de manipulación de precios, pero puede reducir los costos de fijación de precios de DEX. Por ejemplo, GMX utiliza oráculos de Chainlink para obtener datos, creando un entorno amigable para los receptores de precios y ofreciendo recompensas sustanciales a los creadores de precios. Sin embargo, depender en exceso de los datos de los principales intercambios no permite un descubrimiento de precios proactivo.
Creadores de mercado automáticos virtuales (vAMM )
Inspirado en Uniswap, pero el pool de fondos vAMM es virtual. Soporta el comercio de Futuros perpetuos sin necesidad de una gran inversión de capital. Ha sido adoptado por Perpetual Protocol, Drift Protocol, entre otros. Existe un alto deslizamiento y problemas de pérdida impermanente, pero debido a su transparencia y características de descentralización, sigue siendo un excelente mecanismo de precios en la cadena.
Libro de órdenes fuera de la cadena combinado con liquidación en la cadena
Superar las limitaciones de rendimiento en la coincidencia de órdenes en la cadena. La coincidencia de transacciones se realiza fuera de la cadena, la liquidación y el custodia de activos se realizan en la cadena. Mantener la auto-custodia, reducir el riesgo de MEV. Este modelo es utilizado por dYdX v3, Aevo y Paradex.
Libro de órdenes en cadena completa
Todos los datos y operaciones de pedidos se procesan completamente en la cadena, con la máxima seguridad. Sin embargo, enfrentan riesgos de transacciones front-running y manipulación del mercado debido a las limitaciones de latencia y capacidad de la blockchain. Cadenas públicas como Solana y Monad están mejorando la infraestructura para soportar libros de órdenes en toda la cadena. Proyectos como Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets y LogX también están explorando innovaciones.
Obtención de liquidez en DEX y mejora de la experiencia del usuario
La liquidez es fundamental para la supervivencia de un intercambio. Los nuevos DEX obtienen liquidez inicial a través de incentivos y fuerzas del mercado. Pero a medida que aumenta el número de DEX, es difícil para un DEX individual alcanzar una escala efectiva.
Nuevas ideas incluyen:
La competencia en UX entre DEX se intensifica, introduciendo funciones como transacciones sin gas, claves de sesión y inicio de sesión social. Los DEX跨链 como Vooi.io desarrollan sistemas de enrutamiento inteligente, integrando múltiples DEX y funciones de puentes跨链.
El robot de trading de Telegram optimiza la experiencia del usuario, ofreciendo alertas de trading en tiempo real, ejecución de operaciones y gestión de carteras. Sin embargo, existen riesgos de seguridad.
Productos financieros innovadores en DEX de Futuros perpetuos
Varianza Futuros perpetuos
El contenido de la transacción se basa en la volatilidad de los activos y no en el precio. Puede ser utilizado para cubrir riesgos. Opyn ha desarrollado cuatro tipos de productos: Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps y Squared Perps, que se pueden combinar en estrategias complejas.
Pre-Launch Futuros perpetuos
Permitir la especulación de precios antes de que el token se lance oficialmente. Modelos como Aevo, Helix y Hyperliquid ya han inaugurado este modo.
Contratos perpetuos de activos RWA
Podría convertirse en la principal forma de tokenizar activos reales. Empresas como Ostium Labs y Sphinx Protocol están desarrollándose en este campo.
ETP Futuros perpetuos
Se puede utilizar para crear ETP que mantengan contratos de futuros perpetuos hasta su vencimiento, reduciendo los costos de transacción y el riesgo de depreciación del NAV.
Mercado de predicción
Los Futuros perpetuos DEX pueden cambiar por completo los mercados de predicción, especialmente adecuados para eventos irregulares. Las ventajas incluyen:
Futuros perpetuos DEX del futuro
El enfoque de diseño futuro podría ser aprovechar las ventajas de la descentralización, buscando un equilibrio entre eficiencia y seguridad. Valorar la participación de la comunidad y aumentar el sentido de pertenencia de los usuarios. Mejorar la interfaz de usuario para garantizar un proceso de uso fluido.
Los Futuros perpetuos DEX cubren múltiples campos como finanzas, elecciones y deportes, ofreciendo nuevas vías para que el público participe en el comercio de criptomonedas. En la próxima década, DeFi podría cruzarse e integrarse con varios sectores, impulsando la adopción masiva de criptomonedas.