¿Se está ocultando un 'gran trueno' en los datos no agrícolas? ¿Podría producirse un recorte de tasas 'inesperado' de la Reserva Federal?
2024-06-05 10:39
Los operadores de Goldman Sachs indican que es más probable que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés a corto plazo debido a la deterioro del mercado laboral en lugar de la deflación.
En su último informe, el trader de Goldman Sachs, Cosimo Codacci-Pisanelli, escribió: "Es más probable que la Reserva Federal de Estados Unidos baje las tasas de interés a corto plazo debido a la confusión en el mercado laboral de Estados Unidos en lugar de la deflación."
Pisanelli no es el único que sostiene esta opinión: el propio presidente de la Fed, Jerome Powell, está de acuerdo. Cuando se sometió a consideración después de la reunión del FOMC del 1 de mayo y se le preguntó qué podría llevarnos a recortar las tasas antes, Powell se refirió a las turbulencias "inesperadas" del mercado, que según los reguladores y el propio presidente de la Fed, Powell, estuvieron de acuerdo. Admite que la emisión en este caso es poco probable.
Pero después del inesperado anuncio de JOLTS ayer y el desvanecimiento del informe de empleo del mes pasado, este tipo de "sorpresa" o acuerdo está a punto de ser emitido y hay una razón muy específica para ello.
A pesar de que varios funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. han afirmado recientemente que el mercado laboral sigue estando tenso, algunos analistas del mercado advirtieron en marzo pasado que los datos de empleo no agrícola de EE. UU. del año pasado podrían haber sido sobreestimados en al menos 800,000 (según la Agencia de Noticias de Capital City). Los nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que el número de nuevos empleos no agrícolas del año pasado se sobreestimó en al menos 730,000, lo que coincide con la estimación de la Fed de Filadelfia. El informe sobre empleo no agrícola no tuvo en cuenta la tasa de quiebras empresariales, que fue mayor que la que se muestra en el informe sobre empleo no agrícola.
Según nuestras estadísticas, la tasa de crecimiento promedio de empleo en los Estados Unidos en 2023 es de 130,000, por debajo del promedio de 230,000 según el informe de empleo no agrícola. Peor aún, si no utilizamos la encuesta QCEW, la tasa real de crecimiento del empleo sería incluso peor, con un posible incremento mensual en el empleo no agrícola de menos de 100,000. Como señaló Anna Wang, si se toma el transporte público, es probable que los datos de empleo no agrícola para 2024 estén sobreestimados en al menos 1,000,000 para fin de año, con más de la mitad del error del modelo de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos relacionado con la creación y cierre de empresas.
Por supuesto, es posible que la altamente politizada Oficina de Estadísticas Laborales no se atreva a corregir audazmente los datos antes de la elección. Sin embargo, según Anna Wong, "obtendremos las primeras pistas sobre la revisión de los salarios en base a la cual se presentarán a finales de agosto, que cubrirán el período de abril de 2023 a marzo de 2024. Esto podría convertirse en un catalizador para la Reserva Federal para recortar las tasas de interés en septiembre."
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Se está ocultando un 'gran trueno' en los datos no agrícolas? ¿Podría producirse un recorte de tasas 'inesperado' de la Reserva Federal?
2024-06-05 10:39
Los operadores de Goldman Sachs indican que es más probable que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés a corto plazo debido a la deterioro del mercado laboral en lugar de la deflación.
En su último informe, el trader de Goldman Sachs, Cosimo Codacci-Pisanelli, escribió: "Es más probable que la Reserva Federal de Estados Unidos baje las tasas de interés a corto plazo debido a la confusión en el mercado laboral de Estados Unidos en lugar de la deflación."
Pisanelli no es el único que sostiene esta opinión: el propio presidente de la Fed, Jerome Powell, está de acuerdo. Cuando se sometió a consideración después de la reunión del FOMC del 1 de mayo y se le preguntó qué podría llevarnos a recortar las tasas antes, Powell se refirió a las turbulencias "inesperadas" del mercado, que según los reguladores y el propio presidente de la Fed, Powell, estuvieron de acuerdo. Admite que la emisión en este caso es poco probable.
Pero después del inesperado anuncio de JOLTS ayer y el desvanecimiento del informe de empleo del mes pasado, este tipo de "sorpresa" o acuerdo está a punto de ser emitido y hay una razón muy específica para ello.
A pesar de que varios funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. han afirmado recientemente que el mercado laboral sigue estando tenso, algunos analistas del mercado advirtieron en marzo pasado que los datos de empleo no agrícola de EE. UU. del año pasado podrían haber sido sobreestimados en al menos 800,000 (según la Agencia de Noticias de Capital City). Los nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que el número de nuevos empleos no agrícolas del año pasado se sobreestimó en al menos 730,000, lo que coincide con la estimación de la Fed de Filadelfia. El informe sobre empleo no agrícola no tuvo en cuenta la tasa de quiebras empresariales, que fue mayor que la que se muestra en el informe sobre empleo no agrícola.
Según nuestras estadísticas, la tasa de crecimiento promedio de empleo en los Estados Unidos en 2023 es de 130,000, por debajo del promedio de 230,000 según el informe de empleo no agrícola. Peor aún, si no utilizamos la encuesta QCEW, la tasa real de crecimiento del empleo sería incluso peor, con un posible incremento mensual en el empleo no agrícola de menos de 100,000. Como señaló Anna Wang, si se toma el transporte público, es probable que los datos de empleo no agrícola para 2024 estén sobreestimados en al menos 1,000,000 para fin de año, con más de la mitad del error del modelo de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos relacionado con la creación y cierre de empresas.
Por supuesto, es posible que la altamente politizada Oficina de Estadísticas Laborales no se atreva a corregir audazmente los datos antes de la elección. Sin embargo, según Anna Wong, "obtendremos las primeras pistas sobre la revisión de los salarios en base a la cual se presentarán a finales de agosto, que cubrirán el período de abril de 2023 a marzo de 2024. Esto podría convertirse en un catalizador para la Reserva Federal para recortar las tasas de interés en septiembre."