À la fin de ce mois (juillet), la blockchain publique Ethereum aura 10 ans. Une quantité inordinate de temps dans le monde de la crypto a été consacrée à discuter de la réussite ou non d'Ethereum et de son potentiel en tant que fondation pour la prochaine itération du commerce et de la finance mondiaux. Toute cette spéculation est un effort vain. Ethereum a déjà gagné. Les perdants ne le savent tout simplement pas encore.
Vous pourriez être tenté de rejeter mon opinion parce que je suis un "maxi" ETH notoire et que je le suis depuis un peu plus d'une décennie maintenant. Écoutez-moi quand même.
Remarque : Oui. Vraiment. Plus d'une décennie. Vitalik Buterin m'a fait découvrir Ethereum et dans ma précédente incarnation en tant qu'exécutif chez IBM, j'ai présenté la première incursion d'IBM dans la technologie blockchain au CES en janvier 2015. C'est une histoire pour un autre jour, mais j'ai été impliqué depuis le début.
Les blockchains sont, avant tout, des plateformes technologiques. Nous en parlons comme s'il s'agissait de systèmes financiers, mais elles se comportent et se développent comme des plateformes technologiques. Et si nous examinons l'histoire des plateformes technologiques, nous pouvons voir des motifs clairs qui émergent et qu'Éthereum a tendance à suivre.
Tout d'abord, c'est une entreprise où le gagnant prend presque tout. IBM détient 100 % du marché des logiciels de mainframe. Windows a 90 % des ordinateurs de bureau. Android couvre environ 90 % de tous les smartphones. TCP/IP représente environ 99,9 % de tout le trafic réseau.
Ce modèle se répète car les plateformes informatiques ont deux facteurs en faveur d'un modèle commercial de type winner-takes-all. Tout d'abord, le coût marginal zéro d'ajout d'utilisateurs. Chaque utilisateur supplémentaire ne coûte presque rien, donc les réseaux peuvent ajouter de nouveaux utilisateurs gratuitement.
Deuxièmement, les effets de réseau signifient que plus d'utilisateurs rendent les réseaux plus précieux et, par conséquent, il est extrêmement difficile ( mais pas impossible ) pour les retardataires de rattraper les leaders.
Dans les premiers jours du développement de la plateforme, il est souvent facile pour les gagnants de venir et de partir. Les effets de réseau ne sont pas suffisamment importants, et de meilleurs produits peuvent écarter les précédents leaders. Nous avons vu cela au début dans le monde des PC et des appareils mobiles, alors que les premiers leaders (Apple II, Commodore 64, et plus tard avec les smartphones Nokia et Blackberry) ont été écartés par de nouvelles plateformes impressionnantes.
Dans tous ces cas, cependant, le "type" de plateforme était lui-même très nouveau (moins d'une décennie ) et l'adoption générale était également relativement faible (moins de 10 % de la population ). Avec le 10ème anniversaire officiel d'Ethereum à portée de main, nous avons dépassé ces deux indicateurs. Selon de nombreux rapports, plus de 20 % de la population américaine possède des cryptomonnaies et les plateformes blockchain ont maintenant plus d'une décennie.
L'histoire continueD'un point de vue technologique, il existe des blockchains meilleures qu'Ethereum. Une des leçons fondamentales des normes mondiales est la suivante : la meilleure technologie ne l'emporte jamais. Des cassettes vidéo aux DVD en passant par l'informatique mobile, les plateformes prennent de l'ampleur lorsqu'elles deviennent "suffisamment bonnes" pour un certain ensemble de cas d'utilisation comme les paiements des NFTs. Beaucoup des plateformes les plus réussies ne résolvent jamais vraiment tous leurs problèmes clés et elles sont souvent contraintes à des cas d'utilisation pour lesquels elles n'étaient jamais vraiment destinées.
Cas en point : Internet lui-même n'a jamais été conçu pour la voix et la vidéo et n'a jamais vraiment résolu les problèmes de gestion de la qualité de service. Mais c'est suffisant et nous l'avons tous, donc c'est ainsi que nous passons des appels de nos jours.
Ouais, mais ?
Donc, si Ethereum a vraiment gagné, vous pourriez vous demander pourquoi il existe encore tant d'autres écosystèmes blockchain florissants ? Je pense qu'il y a deux réponses.
Tout d'abord, les grandes victoires en matière de leadership technologique et de réseau ne se produisent pas instantanément. Elles mettent des années à se manifester pleinement et, dans le brouillard de la bataille, il peut être difficile de voir qui prend de l'avance.
Avec la transition d'Ethereum vers le proof-of-stake et la création de l'écosystème L2, il est clair que le réseau a repoussé ses plus grands concurrents et construit progressivement une position déjà dominante. Les acteurs de deuxième niveau vont et viennent, mais renverser la domination d'Ethereum semble désormais presque impossible.
Ethereum avait une part de près de 100 % de l'écosystème des contrats intelligents pendant longtemps. À mesure que d'autres chaînes sont devenues opérationnelles, la part d'Ethereum dans des mesures clés comme l'écosystème DeFi a chuté de manière significative, atteignant un creux d'environ 50 % en 2023. Depuis lors, elle s'est stabilisée et a commencé à remonter, alimentée par le succès de l'écosystème L2. Aucun autre écosystème unique n'a même 10 % de part du marché total.
Ce n'est pas un schéma inhabituel. Microsoft Windows est devenu la plus grande plateforme de calcul de bureau en 1984 après une lutte acharnée sur un marché saturé. À l'époque, il faisait encore face à une concurrence intense de Commodore, Atari, Apple et d'autres. NeXT, Commodore, Atari et l'Apple II ont continué à bien se vendre jusqu'au début des années 1990. Les ventes de BlackBerry ont en fait continué à augmenter pendant les deux premières années où l'iPhone était disponible. Seul le Mac a survécu à la concurrence à long terme des PC.
Dans le secteur des mainframes, le chemin de sortie était encore plus long. IBM a commencé à dominer le marché des mainframes après la sortie du System/360 en 1964. Unisys, le dernier concurrent mondial d'IBM créé par la fusion de Burroughs et Sperry ( de la renommée Univac ), a fabriqué son dernier mainframe matériel propriétaire en 2015.
Deuxièmement, la structure de l'écosystème blockchain elle-même prolongera encore la "durée de vie" de ces réseaux qui n'ont pas réussi à gagner du terrain. La plupart d'entre eux sont gérés par des fondations, et non par des entreprises. En tant que tel, il n'y a pas d'actionnaires qui peuvent exiger un retour sur leur capital. Par conséquent, il n'y a pas de véritable pression de sortie sur les chaînes qui n'ont pas réussi. Attendez-vous à ce qu'elles continuent de publier des mises à jour mineures et des montagnes de préoccupations liées à l'Éther sur X pour un avenir prévisible.
S'il y a une dernière leçon que nous devrions tirer du monde des normes technologiques, c'est celle-ci : une fois installés, il est étonnamment difficile et extrêmement rare pour les leaders de perdre leur position de tête. Windows est le gagnant sur le bureau depuis 1984. IBM a gagné le centre de données depuis 1964. Je parie qu'Éthereum sera toujours le principal écosystème blockchain au monde dans 50 ans.
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Ethereum a déjà gagné—Paul Brody
À la fin de ce mois (juillet), la blockchain publique Ethereum aura 10 ans. Une quantité inordinate de temps dans le monde de la crypto a été consacrée à discuter de la réussite ou non d'Ethereum et de son potentiel en tant que fondation pour la prochaine itération du commerce et de la finance mondiaux. Toute cette spéculation est un effort vain. Ethereum a déjà gagné. Les perdants ne le savent tout simplement pas encore.
Vous pourriez être tenté de rejeter mon opinion parce que je suis un "maxi" ETH notoire et que je le suis depuis un peu plus d'une décennie maintenant. Écoutez-moi quand même.
Remarque : Oui. Vraiment. Plus d'une décennie. Vitalik Buterin m'a fait découvrir Ethereum et dans ma précédente incarnation en tant qu'exécutif chez IBM, j'ai présenté la première incursion d'IBM dans la technologie blockchain au CES en janvier 2015. C'est une histoire pour un autre jour, mais j'ai été impliqué depuis le début.
Les blockchains sont, avant tout, des plateformes technologiques. Nous en parlons comme s'il s'agissait de systèmes financiers, mais elles se comportent et se développent comme des plateformes technologiques. Et si nous examinons l'histoire des plateformes technologiques, nous pouvons voir des motifs clairs qui émergent et qu'Éthereum a tendance à suivre.
Tout d'abord, c'est une entreprise où le gagnant prend presque tout. IBM détient 100 % du marché des logiciels de mainframe. Windows a 90 % des ordinateurs de bureau. Android couvre environ 90 % de tous les smartphones. TCP/IP représente environ 99,9 % de tout le trafic réseau.
Ce modèle se répète car les plateformes informatiques ont deux facteurs en faveur d'un modèle commercial de type winner-takes-all. Tout d'abord, le coût marginal zéro d'ajout d'utilisateurs. Chaque utilisateur supplémentaire ne coûte presque rien, donc les réseaux peuvent ajouter de nouveaux utilisateurs gratuitement.
Deuxièmement, les effets de réseau signifient que plus d'utilisateurs rendent les réseaux plus précieux et, par conséquent, il est extrêmement difficile ( mais pas impossible ) pour les retardataires de rattraper les leaders.
Dans les premiers jours du développement de la plateforme, il est souvent facile pour les gagnants de venir et de partir. Les effets de réseau ne sont pas suffisamment importants, et de meilleurs produits peuvent écarter les précédents leaders. Nous avons vu cela au début dans le monde des PC et des appareils mobiles, alors que les premiers leaders (Apple II, Commodore 64, et plus tard avec les smartphones Nokia et Blackberry) ont été écartés par de nouvelles plateformes impressionnantes.
Dans tous ces cas, cependant, le "type" de plateforme était lui-même très nouveau (moins d'une décennie ) et l'adoption générale était également relativement faible (moins de 10 % de la population ). Avec le 10ème anniversaire officiel d'Ethereum à portée de main, nous avons dépassé ces deux indicateurs. Selon de nombreux rapports, plus de 20 % de la population américaine possède des cryptomonnaies et les plateformes blockchain ont maintenant plus d'une décennie.
L'histoire continueD'un point de vue technologique, il existe des blockchains meilleures qu'Ethereum. Une des leçons fondamentales des normes mondiales est la suivante : la meilleure technologie ne l'emporte jamais. Des cassettes vidéo aux DVD en passant par l'informatique mobile, les plateformes prennent de l'ampleur lorsqu'elles deviennent "suffisamment bonnes" pour un certain ensemble de cas d'utilisation comme les paiements des NFTs. Beaucoup des plateformes les plus réussies ne résolvent jamais vraiment tous leurs problèmes clés et elles sont souvent contraintes à des cas d'utilisation pour lesquels elles n'étaient jamais vraiment destinées.
Cas en point : Internet lui-même n'a jamais été conçu pour la voix et la vidéo et n'a jamais vraiment résolu les problèmes de gestion de la qualité de service. Mais c'est suffisant et nous l'avons tous, donc c'est ainsi que nous passons des appels de nos jours.
Ouais, mais ?
Donc, si Ethereum a vraiment gagné, vous pourriez vous demander pourquoi il existe encore tant d'autres écosystèmes blockchain florissants ? Je pense qu'il y a deux réponses.
Tout d'abord, les grandes victoires en matière de leadership technologique et de réseau ne se produisent pas instantanément. Elles mettent des années à se manifester pleinement et, dans le brouillard de la bataille, il peut être difficile de voir qui prend de l'avance.
Avec la transition d'Ethereum vers le proof-of-stake et la création de l'écosystème L2, il est clair que le réseau a repoussé ses plus grands concurrents et construit progressivement une position déjà dominante. Les acteurs de deuxième niveau vont et viennent, mais renverser la domination d'Ethereum semble désormais presque impossible.
Ethereum avait une part de près de 100 % de l'écosystème des contrats intelligents pendant longtemps. À mesure que d'autres chaînes sont devenues opérationnelles, la part d'Ethereum dans des mesures clés comme l'écosystème DeFi a chuté de manière significative, atteignant un creux d'environ 50 % en 2023. Depuis lors, elle s'est stabilisée et a commencé à remonter, alimentée par le succès de l'écosystème L2. Aucun autre écosystème unique n'a même 10 % de part du marché total.
Ce n'est pas un schéma inhabituel. Microsoft Windows est devenu la plus grande plateforme de calcul de bureau en 1984 après une lutte acharnée sur un marché saturé. À l'époque, il faisait encore face à une concurrence intense de Commodore, Atari, Apple et d'autres. NeXT, Commodore, Atari et l'Apple II ont continué à bien se vendre jusqu'au début des années 1990. Les ventes de BlackBerry ont en fait continué à augmenter pendant les deux premières années où l'iPhone était disponible. Seul le Mac a survécu à la concurrence à long terme des PC.
Dans le secteur des mainframes, le chemin de sortie était encore plus long. IBM a commencé à dominer le marché des mainframes après la sortie du System/360 en 1964. Unisys, le dernier concurrent mondial d'IBM créé par la fusion de Burroughs et Sperry ( de la renommée Univac ), a fabriqué son dernier mainframe matériel propriétaire en 2015.
Deuxièmement, la structure de l'écosystème blockchain elle-même prolongera encore la "durée de vie" de ces réseaux qui n'ont pas réussi à gagner du terrain. La plupart d'entre eux sont gérés par des fondations, et non par des entreprises. En tant que tel, il n'y a pas d'actionnaires qui peuvent exiger un retour sur leur capital. Par conséquent, il n'y a pas de véritable pression de sortie sur les chaînes qui n'ont pas réussi. Attendez-vous à ce qu'elles continuent de publier des mises à jour mineures et des montagnes de préoccupations liées à l'Éther sur X pour un avenir prévisible.
S'il y a une dernière leçon que nous devrions tirer du monde des normes technologiques, c'est celle-ci : une fois installés, il est étonnamment difficile et extrêmement rare pour les leaders de perdre leur position de tête. Windows est le gagnant sur le bureau depuis 1984. IBM a gagné le centre de données depuis 1964. Je parie qu'Éthereum sera toujours le principal écosystème blockchain au monde dans 50 ans.
Avertissement : Ce sont les opinions personnelles de l'auteur et ne représentent pas les opinions d'EY.
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