Depuis longtemps, la Banque centrale de Chine adopte une attitude prudente, voire sceptique, envers les cryptoactifs et les stablecoins. Cependant, avec l'évolution rapide du paysage financier mondial, en particulier avec la promulgation de la loi GENIUS aux États-Unis, la position de la Chine sur les stablecoins semble connaître un subtil changement. Evan Ayuang, président du groupe Animoca, a souligné lors d'une interview que, bien qu'il ait précédemment adopté une attitude sceptique, la Banque centrale de Chine reconnaît progressivement le rôle des stablecoins dans le système financier et pourrait les considérer comme un outil important pour faire face à la domination du dollar et promouvoir l'internationalisation du yuan.
De la méfiance à l'urgence : le changement de position de la Chine sur les stablecoins
En 2021, la Banque centrale de Chine a averti que les stablecoins mondiaux pourraient poser des risques et des défis pour le « système monétaire international, le système de paiement et de règlement, la politique monétaire et la gestion des flux de capitaux transnationaux ». Cette phrase provient du livre blanc de la Banque populaire de Chine concernant son projet de yuan numérique, reflétant le profond scepticisme de la Banque populaire de Chine à l'égard des monnaies numériques du secteur privé, en particulier le Libra de Facebook.
Cependant, bien que Libra n'ait jamais été officiellement lancé, des stablecoins comme USDT de Tether et USDC de Circle sont désormais profondément intégrés dans le système financier mondial (en particulier en Asie), rendant des processus comme le financement de la chaîne d'approvisionnement plus efficaces que jamais. Ainsi, l'attitude prudente de Pékin envers les stablecoins est remplacée par un sentiment d'urgence. Les stablecoins sont mis à l'ordre du jour car ils sont considérés comme un moyen pour le dollar de consolider sa position dans le système financier asiatique, ce qui n'est pas du goût des autorités chinoises.
Evan Ayuang a déclaré que l'intérêt de la Chine pour les stablecoins n'a cessé de croître. Cette situation dure depuis un certain temps, mais avec l'émergence des stablecoins sur Wall Street, cet intérêt ne fera que s'intensifier. Il estime que le point de pression réside dans la récente promulgation de la loi GENIUS, qui a clairement établi pour la première fois les réglementations sur les stablecoins soutenus par les monnaies fiduciaires par le gouvernement fédéral américain, consolidant ainsi leur position dans le système financier mondial. En réalité, cela peut être considéré comme une extension numérique de l'hégémonie du dollar, et la Chine ne doit pas l'ignorer.
Hong Kong : acteur clé de la stratégie d'internationalisation du renminbi chinois
Lorsque la Chine examine le projet de loi « GENIUS », elle considère que les États-Unis poursuivent ce domaine. Si le dollar est actuellement la principale monnaie de réserve, alors, dans le contexte des tensions commerciales et des accords commerciaux bilatéraux directs, ces stablecoins conventionnels circulant dans le système financier pour les règlements monétaires sont toujours d'une importance cruciale.
Cela contraste fortement avec le ton du livre blanc de la Banque centrale de Chine de 2021, qui décrit les stablecoins comme instables et spéculatifs, les confondant avec des Cryptoactifs plus volatils. Mais comme l'a souligné Evan, le point de discussion a changé. Pékin estime désormais qu'il est nécessaire de rivaliser sur la voie de la blockchain, en particulier par le biais de stablecoins en renminbi offshore (CNH) réglementés, ce qui pourrait aider à faire du yuan – ou, pour le dire simplement, du renminbi – une option de règlement offshore plus pratique.
« Si vous voulez rendre le yuan plus international, tout en le contrôlant dans une certaine mesure, alors c'est cela. Le yuan offshore, c'est ça, » a déclaré Evan. « Les stablecoins sont une façon d'internationaliser le yuan, ils garantissent l'efficacité du contrôle monétaire tout en vous permettant de réaliser l'offshore. »
Les stablecoins réglementés, qu'il s'agisse de dollars de Hong Kong ou de renminbis offshore, peuvent être liés aux actifs en Chine continentale et intégrés dans des chaînes de blocs publiques, créant ainsi une nouvelle voie financière importante pour la Chine. Les cas d'utilisation du renminbi numérique se concentrent généralement sur la Banque centrale et les institutions. Les stablecoins en dollars de Hong Kong ou en renminbi offshore émis à Hong Kong ou via une infrastructure de chaîne de blocs publique fournissent un support pour l'internationalisation du renminbi, tout en respectant les réglementations sur le contrôle des capitaux en Chine.
Une autre option pourrait être d'établir un pool de liquidité à Hong Kong, offrant un lieu de règlement pour les transactions en dollars de Hong Kong, en yuan chinois offshore et en yuan numérique. Il a déclaré que, bien sûr, Pékin s'intéresse également au stablecoin en dollars de Hong Kong, car Hong Kong dispose d'un cadre juridique indépendant, ce qui en fait le "sandbox" de la Chine.
Compétition mondiale des stablecoins : une liquidité dépassant le dollar
Evan a prévu que même les paiements d'entreprise à entreprise internationaux préféreraient des monnaies légales tokenisées plutôt que des monnaies numériques émises par une banque centrale (CBDC) autorisées. De plus, ce changement ne se limite pas à la Chine. « Après que les États-Unis aient adopté le projet de loi GENIUS, tout le monde fera cela. Chaque pays considérera cette question. Chaque pays finira par avoir un stablecoin réglementé, » a-t-il déclaré.
Ce n'est pas pour renverser le dollar, compte tenu de la liquidité du dollar, c'est une tâche impossible. Il a déclaré : « Lorsque je fais des transactions avec des partenaires d'Asie du Sud-Est, la liquidité des paires de stablecoins non dollar est suffisamment forte pour permettre ce type de transaction. » Cela montre que le développement des stablecoins offrira davantage d'options pour le commerce et les paiements mondiaux, même les monnaies en dehors du dollar peuvent, sous forme de stablecoins, améliorer leur liquidité internationale.
Conclusion :
La Banque populaire de Chine considère les stablecoins comme une menace dans son livre blanc de 2021. Quatre ans plus tard, Pékin semble commencer à accepter progressivement l'idée que les stablecoins joueront un rôle important dans l'ordre financier futur. Cette course mondiale aux stablecoins, impulsée par la loi américaine "GENIUS", oblige les pays à réévaluer leur stratégie de monnaie numérique. Hong Kong, en tant que "sandbox" de la Chine, joue un rôle clé dans l'exploration des stablecoins en dollars de Hong Kong et en renminbi offshore, ouvrant la voie à une internationalisation du renminbi. L'essor des stablecoins ne changera pas seulement le paysage des paiements mondial, mais aura également un impact profond sur les politiques monétaires et la réglementation financière des pays.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Animoca dirigeants : la Banque centrale chinoise change de position sur les stablecoins et reconnaît leur rôle dans le système financier.
Depuis longtemps, la Banque centrale de Chine adopte une attitude prudente, voire sceptique, envers les cryptoactifs et les stablecoins. Cependant, avec l'évolution rapide du paysage financier mondial, en particulier avec la promulgation de la loi GENIUS aux États-Unis, la position de la Chine sur les stablecoins semble connaître un subtil changement. Evan Ayuang, président du groupe Animoca, a souligné lors d'une interview que, bien qu'il ait précédemment adopté une attitude sceptique, la Banque centrale de Chine reconnaît progressivement le rôle des stablecoins dans le système financier et pourrait les considérer comme un outil important pour faire face à la domination du dollar et promouvoir l'internationalisation du yuan.
De la méfiance à l'urgence : le changement de position de la Chine sur les stablecoins
En 2021, la Banque centrale de Chine a averti que les stablecoins mondiaux pourraient poser des risques et des défis pour le « système monétaire international, le système de paiement et de règlement, la politique monétaire et la gestion des flux de capitaux transnationaux ». Cette phrase provient du livre blanc de la Banque populaire de Chine concernant son projet de yuan numérique, reflétant le profond scepticisme de la Banque populaire de Chine à l'égard des monnaies numériques du secteur privé, en particulier le Libra de Facebook.
Cependant, bien que Libra n'ait jamais été officiellement lancé, des stablecoins comme USDT de Tether et USDC de Circle sont désormais profondément intégrés dans le système financier mondial (en particulier en Asie), rendant des processus comme le financement de la chaîne d'approvisionnement plus efficaces que jamais. Ainsi, l'attitude prudente de Pékin envers les stablecoins est remplacée par un sentiment d'urgence. Les stablecoins sont mis à l'ordre du jour car ils sont considérés comme un moyen pour le dollar de consolider sa position dans le système financier asiatique, ce qui n'est pas du goût des autorités chinoises.
Evan Ayuang a déclaré que l'intérêt de la Chine pour les stablecoins n'a cessé de croître. Cette situation dure depuis un certain temps, mais avec l'émergence des stablecoins sur Wall Street, cet intérêt ne fera que s'intensifier. Il estime que le point de pression réside dans la récente promulgation de la loi GENIUS, qui a clairement établi pour la première fois les réglementations sur les stablecoins soutenus par les monnaies fiduciaires par le gouvernement fédéral américain, consolidant ainsi leur position dans le système financier mondial. En réalité, cela peut être considéré comme une extension numérique de l'hégémonie du dollar, et la Chine ne doit pas l'ignorer.
Hong Kong : acteur clé de la stratégie d'internationalisation du renminbi chinois
Lorsque la Chine examine le projet de loi « GENIUS », elle considère que les États-Unis poursuivent ce domaine. Si le dollar est actuellement la principale monnaie de réserve, alors, dans le contexte des tensions commerciales et des accords commerciaux bilatéraux directs, ces stablecoins conventionnels circulant dans le système financier pour les règlements monétaires sont toujours d'une importance cruciale.
Cela contraste fortement avec le ton du livre blanc de la Banque centrale de Chine de 2021, qui décrit les stablecoins comme instables et spéculatifs, les confondant avec des Cryptoactifs plus volatils. Mais comme l'a souligné Evan, le point de discussion a changé. Pékin estime désormais qu'il est nécessaire de rivaliser sur la voie de la blockchain, en particulier par le biais de stablecoins en renminbi offshore (CNH) réglementés, ce qui pourrait aider à faire du yuan – ou, pour le dire simplement, du renminbi – une option de règlement offshore plus pratique.
« Si vous voulez rendre le yuan plus international, tout en le contrôlant dans une certaine mesure, alors c'est cela. Le yuan offshore, c'est ça, » a déclaré Evan. « Les stablecoins sont une façon d'internationaliser le yuan, ils garantissent l'efficacité du contrôle monétaire tout en vous permettant de réaliser l'offshore. »
Les stablecoins réglementés, qu'il s'agisse de dollars de Hong Kong ou de renminbis offshore, peuvent être liés aux actifs en Chine continentale et intégrés dans des chaînes de blocs publiques, créant ainsi une nouvelle voie financière importante pour la Chine. Les cas d'utilisation du renminbi numérique se concentrent généralement sur la Banque centrale et les institutions. Les stablecoins en dollars de Hong Kong ou en renminbi offshore émis à Hong Kong ou via une infrastructure de chaîne de blocs publique fournissent un support pour l'internationalisation du renminbi, tout en respectant les réglementations sur le contrôle des capitaux en Chine.
Une autre option pourrait être d'établir un pool de liquidité à Hong Kong, offrant un lieu de règlement pour les transactions en dollars de Hong Kong, en yuan chinois offshore et en yuan numérique. Il a déclaré que, bien sûr, Pékin s'intéresse également au stablecoin en dollars de Hong Kong, car Hong Kong dispose d'un cadre juridique indépendant, ce qui en fait le "sandbox" de la Chine.
Compétition mondiale des stablecoins : une liquidité dépassant le dollar
Evan a prévu que même les paiements d'entreprise à entreprise internationaux préféreraient des monnaies légales tokenisées plutôt que des monnaies numériques émises par une banque centrale (CBDC) autorisées. De plus, ce changement ne se limite pas à la Chine. « Après que les États-Unis aient adopté le projet de loi GENIUS, tout le monde fera cela. Chaque pays considérera cette question. Chaque pays finira par avoir un stablecoin réglementé, » a-t-il déclaré.
Ce n'est pas pour renverser le dollar, compte tenu de la liquidité du dollar, c'est une tâche impossible. Il a déclaré : « Lorsque je fais des transactions avec des partenaires d'Asie du Sud-Est, la liquidité des paires de stablecoins non dollar est suffisamment forte pour permettre ce type de transaction. » Cela montre que le développement des stablecoins offrira davantage d'options pour le commerce et les paiements mondiaux, même les monnaies en dehors du dollar peuvent, sous forme de stablecoins, améliorer leur liquidité internationale.
Conclusion :
La Banque populaire de Chine considère les stablecoins comme une menace dans son livre blanc de 2021. Quatre ans plus tard, Pékin semble commencer à accepter progressivement l'idée que les stablecoins joueront un rôle important dans l'ordre financier futur. Cette course mondiale aux stablecoins, impulsée par la loi américaine "GENIUS", oblige les pays à réévaluer leur stratégie de monnaie numérique. Hong Kong, en tant que "sandbox" de la Chine, joue un rôle clé dans l'exploration des stablecoins en dollars de Hong Kong et en renminbi offshore, ouvrant la voie à une internationalisation du renminbi. L'essor des stablecoins ne changera pas seulement le paysage des paiements mondial, mais aura également un impact profond sur les politiques monétaires et la réglementation financière des pays.