Polymarket attire des utilisateurs natifs du chiffrement et des traders internationaux, tandis que Kalshi est né pour Wall Street.
Rédaction : Thejaswini M A
Compilation : Luffy, Foresight News
Depuis plusieurs mois, vous suivez les réunions de la Réserve fédérale, sachant qu'elles s'apprêtent à ajuster les taux d'intérêt. Les données économiques en témoignent clairement, les chiffres de l'inflation le confirment, et même les légères variations dans le langage de Powell suggèrent l'arrivée de ce moment.
Mais comment transformer ce jugement en transaction ?
Bien sûr, vous pouvez acheter des obligations en espérant que les taux d'intérêt baissent et que les obligations montent ; ou vendre à découvert le dollar en priant pour que la corrélation reste inchangée ; ou bien investir massivement dans des actions technologiques sensibles aux taux d'intérêt en espérant que le marché interprète les nouvelles comme vous l'attendez.
Mais si... vous pouviez négocier directement les décisions de la Réserve fédérale ? Si vous n'aviez pas à jouer à ces « jeux dérivés » indirects, mais à parier directement sur « la Réserve fédérale va-t-elle baisser les taux lors de la prochaine réunion ? », et si vous aviez raison, vous pourriez gagner 1 dollar par contrat ?
Parlons maintenant des paris sportifs. Vous pouvez acheter des actions de New Balance, en espérant que la victoire de Coco Gauff à l'Open d'Australie stimule les ventes de vêtements de sport ; vous pouvez vendre à découvert Nike, car les joueurs qu'ils sponsorisent sont éliminés tôt ; vous pouvez aussi investir dans DraftKings, pariant que l'augmentation des audiences du tennis entraînera une hausse des volumes de paris. Mais si… vous pouviez parier directement sur la capacité de Gauff à gagner l'Open d'Australie ? Mettez 100 dollars, si vous avez raison, vous récupérez 200 dollars, sans avoir à consulter les analyses des résultats d'entreprise.
Vous pouvez acheter des actions du groupe TKO, en espérant que WrestleMania attire un nombre record de spectateurs ; vous pouvez vendre à découvert les actions d'entreprises de divertissement concurrentes ; ou parier sur une augmentation des ventes de produits dérivés. Mais si… vous pouviez directement trader si Roman Reigns peut conserver son titre de champion ? Mettez votre argent directement sur la conclusion de l'intrigue, en évitant toutes les analyses des sociétés médias.
C'est exactement ce que Kalshi vous permet de faire.
Kalshi est le premier marché de prévisions réglementé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, où vous pouvez négocier directement les résultats d'événements du monde réel - pas des actions affectées par l'événement, pas des devises susceptibles de fluctuer en raison des nouvelles, mais l'événement lui-même.
Faites en sorte que vos prévisions aient de la valeur
Décisions de la Réserve fédérale, résultats des élections, décisions de la Cour suprême, le Bitcoin peut-il atteindre 150 000 dollars, l'inflation dépassera-t-elle 4 %, votre équipe préférée peut-elle remporter le titre... Tant que vous pouvez former un avis et que le résultat a des critères d'évaluation objectifs, il y a peut-être un marché correspondant sur Kalshi.
Polymarket a créé le concept des marchés de prévision modernes, traitant des volumes de transactions de plusieurs milliards de dollars lors des élections américaines, prouvant la demande énorme sur le marché. Quant à Kalshi, elle vient de lever 185 millions de dollars avec une valorisation de 2 milliards de dollars, des grandes sociétés de trading comme Susquehanna lui fournissant de la liquidité, et Robinhood intégrant directement le marché de Kalshi dans sa propre plateforme, permettant à des millions de petits investisseurs de participer. L'intelligence artificielle Grok d'Elon Musk a même été intégrée à son interface de trading.
Ceci est une infrastructure « réalité de trading » réglementée et de niveau institutionnel. Sur la base du déploiement mondial de Polymarket, Kalshi a introduit le marché des prévisions dans le système financier américain réglementé.
Pensez à ce que cela signifie : pour la première fois, vous pouvez monétiser directement l'avantage de prédire des événements réels, sans supporter les frottements des marchés financiers traditionnels – pas de dérivés complexes, pas de risque de contrepartie, sans vous soucier de savoir si vos outils de couverture fonctionnent vraiment lorsque l'événement se produit.
Si vous pensez que le prochain rapport sur l'emploi non agricole sera surprenant, il existe des marchés correspondants ; si vous croyez que Trump gagnera l'élection de 2028, vous pouvez dès maintenant négocier des contrats connexes ; si vous êtes convaincu que les entreprises d'intelligence artificielle domineront la prochaine décennie, vous pouvez parier sur des jalons spécifiques et des résultats réglementaires qui détermineront leur destin.
Cette plateforme transforme chaque information non publique, chaque avantage analytique, chaque prévision fondée en opportunités potentielles de profit. Contrairement aux marchés traditionnels qui exploitent les avantages informationnels par des stratégies complexes d'arbitrage, le marché des prévisions récompense directement la connaissance.
Le fonctionnement de Kalshi
Il est crucial de comprendre le mécanisme de Kalshi, car le fonctionnement des contrats d'événements est différent de tout outil financier que vous avez déjà négocié. Permettez-moi de vous expliquer étape par étape avec un exemple concret.
Étape 1 : Paramètres du compte et recharge
Créez un compte sur kalshi.com et complétez la vérification d'identité nécessaire (KYC). Étant donné que Kalshi est réglementé par la CFTC, vous devez fournir des documents standard tels que des pièces d'identité et des preuves d'adresse.
En ce qui concerne le rechargement, Kalshi propose plusieurs options avec des limites et des vitesses de traitement différentes : le virement bancaire est gratuit, mais prend 1 à 2 jours ouvrables ; le paiement par carte de débit est instantané, mais entraîne des frais de 2 %, avec un plafond quotidien de 2500 USD ; les utilisateurs de chiffrement peuvent déposer des USDC, avec un plafond quotidien de 500 000 USD et un traitement dans les 30 minutes ; le virement est adapté aux gros montants, mais a des exigences minimales.
Étape 2 : comprendre la tarification du marché
Entrez dans n'importe quel marché pour consulter la structure tarifaire actuelle. Prenons l'exemple du marché « Le Bitcoin atteindra-t-il 150 000 dollars avant 2026 ? » : actuellement, le contrat « Oui » est coté à 44 cents, et le contrat « Non » à 59 cents, ce qui signifie que le marché estime que la probabilité que le Bitcoin atteigne 150 000 dollars avant 2026 est de 44 %.
L'interface affichera clairement vos gains potentiels : si vous achetez le contrat « oui » à 44 cents et que le Bitcoin atteint vraiment 150 000 dollars, vous pouvez obtenir 1 dollar par contrat, avec un bénéfice de 56 cents par contrat ; si le prix n'augmente pas, le contrat expirera sans valeur.
Le processus de transaction est le suivant : supposons que vous pensez que le bitcoin peut atteindre 150 000 dollars, vous souhaitez acheter 100 contrats « oui », à 44 cents chacun, pour un total de 44 dollars. Si le bitcoin atteint cet objectif avant 2026, chaque contrat sera échangé contre 1 dollar, vous recevrez au total 100 dollars, réalisant un profit de 56 dollars ; si l'objectif n'est pas atteint, le contrat sera annulé et vous perdrez 44 dollars.
Étape 3 : Passer une commande de transaction
Choisissez d'acheter un contrat en sélectionnant « oui » ou « non », puis entrez le montant (minimum 1 dollar), la plateforme calculera automatiquement combien de contrats vous pouvez acheter et le bénéfice maximum.
Prenons l'exemple du Bitcoin : en achetant un contrat « oui » à 0,44 $, vous pouvez en obtenir environ 2,27. Si vous avez raison, vous pouvez obtenir 2,27 $, avec un bénéfice de 1,27 $. Le processus de calcul est transparent avant la confirmation de la transaction.
La subtilité de ce modèle réside dans sa simplicité : votre perte maximale est le coût d'achat, le gain maximal est de 1 dollar par part moins le prix d'achat, sans notification de marge supplémentaire, sans lettres grecques compliquées, sans coût de financement overnight.
Étape 4 : plusieurs plages de temps
De nombreux marchés offrent des contrats sur le même événement avec des plages temporelles différentes. Sur le marché du Bitcoin à 150 000 dollars, il y a des options comme « il y a 8 mois » (probabilité actuelle < 1 %), « il y a 10 mois » (probabilité de 18 %) et « avant 2026 » (probabilité de 43 %).
Chaque plage de temps de trading est indépendante. Si vous pensez que le bitcoin n'atteindra 150 000 dollars que l'année prochaine, vous pouvez acheter un contrat "oui" échéant en 2026 tout en vendant un contrat "oui" échéant en août.
Étape 5 : Surveillance et clôture
Vous n'avez pas besoin de détenir jusqu'à l'échéance, le prix du contrat variera en temps réel en fonction des actualités et du sentiment du marché. La plateforme affiche des graphiques de prix en temps réel, vous permettant de suivre les variations de probabilité.
Si des nouvelles majeures imprévues affectent votre position, vous pouvez vendre immédiatement. Par exemple, si vous achetez un contrat de Bitcoin à 44 cents, et que des nouvelles positives poussent le prix à 60 cents, vous pouvez vendre immédiatement et gagner 16 cents par contrat, sans attendre le résultat final.
L'opération de clôture se déroule sans accroc : vous pouvez passer un ordre au prix du marché (trader immédiatement au prix actuel) ou un ordre à cours limité (attendre le prix cible), et le potentiel de gains et de pertes sera affiché avant de confirmer la transaction. Le règlement est automatiquement effectué via une source de données prédéfinie - pas de contestation, pas de place à l'interprétation, seulement des données.
Les limites de position peuvent empêcher un seul trader de manipuler le marché. La plupart des investisseurs individuels peuvent négocier jusqu'à 25 000 dollars par contrat, tandis que les traders institutionnels bénéficient de limites plus élevées. Les frais sont prélevés à hauteur de 0,7 % à 3,5 % de la valeur du contrat, selon la probabilité du marché, les frais des contrats proches des cotes 50/50 étant plus élevés que ceux des contrats extrêmement peu populaires.
Classification et découverte du marché
Kalshi divise le marché en plusieurs catégories : politique, sport, économie, chiffrement, climat, etc. Les sections populaires mettent en avant les marchés avec une forte activité ou de récentes fluctuations de prix.
La plateforme dispose également d'un espace « Opinions », où les utilisateurs discutent des analyses de marché et partagent des logiques de trading. Cette caractéristique communautaire vous aide à découvrir de nouveaux marchés et à comprendre les différentes opinions sur la probabilité des événements.
Pour les traders actifs, Kalshi propose une interface API, prenant en charge le chiffrement algorithmique et l'analyse des données : vous pouvez obtenir des données de prix historiques, passer des commandes automatiquement et intégrer le marché Kalshi dans des stratégies de trading plus larges.
La plateforme fournit également des données détaillées sur le volume de transactions et le volume des positions de chaque contrat, vous aidant à évaluer la liquidité avant de réaliser des transactions importantes.
Sa subtilité réside dans la simplicité : pas de produits dérivés complexes, pas de levier, le risque de contrepartie se limite à l'échange lui-même, il n'y a qu'un marché d'information pur, avec une liquidation transparente et réglementée.
Les gestionnaires d'investissement utilisent Kalshi pour couvrir les risques d'événements spécifiques que les outils traditionnels ont du mal à couvrir efficacement : les fonds d'énergie propre s'inquiètent des changements réglementaires et peuvent négocier directement des contrats de résultats politiques pour se couvrir ; un portefeuille fortement investi dans des actions technologiques peut se couvrir contre le risque d'actions antitrust en négociant sur le marché des lois connexes.
Si vous détenez un actif de 1 million de dollars, un changement de politique spécifique pourrait le faire diminuer de 20 %. Dépenser 50 000 dollars pour acheter un contrat de couverture avec une probabilité de 25 %, si l'événement se produit, vous pourrez obtenir 200 000 dollars, ce qui compense exactement la perte du portefeuille.
Les traders ayant des connaissances spécialisées peuvent directement monétiser leur expertise : les personnes politiques échangent sur le marché des élections, les analystes économiques échangent sur les contrats de décision de la Réserve fédérale, et les experts de l'industrie échangent sur le marché des résultats réglementaires. Contrairement aux marchés boursiers — sur le marché boursier, un avantage informationnel peut rapidement être exploité par des stratégies dérivées complexes — le marché des événements permet aux prévisions de qualité de se transformer directement en profits. Si vous avez un avantage dans la prévision de l'approbation de la FDA ou d'une décision de la Cour suprême, cela peut immédiatement se traduire par des gains commerciaux.
Intégration Grok
La récente collaboration avec xAI nous a permis de voir l'avenir du commerce de l'information.
L'intégration de Grok fournit une analyse en temps réel des données on-chain, des cotes historiques et des nouvelles de dernière minute dans l'interface de Kalshi. Avant de passer commande, les utilisateurs peuvent interroger Grok sur les informations de contexte des événements, les évaluations de probabilité et les tendances de données connexes.
Cela crée un cycle de rétroaction : l'intelligence artificielle aide les traders à faire de meilleures prévisions, et les prévisions des résultats du marché peuvent à leur tour entraîner la capacité de prévision réelle des systèmes d'IA. Grok est testé dans l'évaluation des probabilités en temps réel, et les traders obtiennent une analyse d'informations améliorée par l'IA.
Son impact ne se limite pas aux décisions de trading individuelles : à mesure que les systèmes d'IA deviennent plus compétents pour traiter d'énormes quantités d'informations et identifier des modèles de probabilité, la prévision des marchés sera plus efficace. Cela signifie des spreads plus serrés, une découverte des prix plus précise et des applications de couverture plus pratiques.
Comparaison entre Kalshi et Polymarket
Le domaine des marchés prédictifs a maintenant deux leaders aux idées complémentaires : Polymarket a créé l'industrie des marchés prédictifs grâce à l'innovation native en chiffrement, tandis que Kalshi est né pour Wall Street.
différences fondamentales
Kalshi est entièrement régulé par la CFTC, les fonds sont conservés dans des comptes d'assurance fédéraux, les litiges sont résolus par un processus clair, et toutes les opérations sont conformes à celles de la finance traditionnelle : rechargement par virement bancaire, transactions en dollars, retraits sur un compte chèque.
Polymarket se règle en USDC, résolvant les litiges par le biais d'oracles décentralisés, prouvant ainsi la faisabilité du modèle à l'échelle mondiale. Récemment, il a également obtenu une licence appropriée aux États-Unis et se prépare à étendre son marché réglementé.
différences de public
Les flux de fonds institutionnels se dirigent vers Kalshi, car la réglementation apporte de la certitude : des acteurs majeurs du marché comme Susquehanna fournissent de la liquidité, et un volume de transactions dépassant 1 milliard de dollars par mois prouve que le marché mainstream préfère les plateformes conformes.
L'innovation de Polymarket et sa couverture mondiale attirent des utilisateurs natifs du chiffrement et des traders internationaux, qui apprécient la décentralisation et l'accès sans autorisation. Son succès précoce a validé la valeur de toute la catégorie des marchés de prévisions.
conclusion
Pour les utilisateurs américains qui attachent de l'importance à la protection réglementaire et à l'intégration financière traditionnelle, Kalshi présente des avantages évidents ; pour les utilisateurs mondiaux qui s'adaptent à l'infrastructure de chiffrement et reconnaissent l'innovation de Polymarket, ce dernier a une valeur unique. Les deux plateformes poussent le marché des prédictions vers le grand public sous différents angles, et leur croissance conjointe reflète la demande des institutions et des particuliers pour cette nouvelle catégorie d'actifs.
Que signifie cela pour votre stratégie
Que vous gériez un portefeuille d'investissement, que vous construisiez des stratégies de trading ou que vous souhaitiez comprendre les tendances financières, l'essor de Kalshi mérite d'être suivi.
Pour les gestionnaires de portefeuille : les contrats d'événements offrent des outils de couverture précis, couvrant les risques difficiles à gérer avec des outils traditionnels : les risques politiques, les risques réglementaires et les risques d'événements macroéconomiques peuvent maintenant être directement couverts, sans dépendre de corrélations imparfaites.
Pour les traders actifs : l'avantage informationnel lié à la prédiction d'événements réels peut être directement monétisé, votre expertise dans un domaine spécifique a désormais un chemin de profit clair.
Pour les investisseurs à long terme : comprendre l'évolution des marchés de prévision aide à saisir "la financiarisation de toutes les incertitudes mesurables". Les entreprises qui construisent ce type d'infrastructure tôt pourraient obtenir des retours conséquents.
Les marchés prédictifs réglementés ressemblent aux DeFi de 2019 : ils sont encore à un stade embryonnaire, mais l'adéquation produit-marché est claire, avec un potentiel de croissance énorme à mesure que les infrastructures s'améliorent et que le taux d'adoption augmente.
La valorisation de Kalshi à 2 milliards de dollars et l'adoption croissante par les institutions indiquent que nous avons dépassé la phase expérimentale, les contrats d'événements deviennent une catégorie d'actifs légitimes, et les traders capables de s'adapter rapidement auront un avantage de premier entrant sur ce marché en pleine expansion.
Kalshi est la couche d'infrastructure de « négociation de la réalité », et à mesure que les frontières entre l'information et le marché s'estompent, la valeur de cette infrastructure deviendra de plus en plus évidente.
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Comment Kalshi monétise-t-il vos prévisions dans un marché de prévision d'une valeur de 2 milliards de dollars en conformité ?
Rédaction : Thejaswini M A
Compilation : Luffy, Foresight News
Depuis plusieurs mois, vous suivez les réunions de la Réserve fédérale, sachant qu'elles s'apprêtent à ajuster les taux d'intérêt. Les données économiques en témoignent clairement, les chiffres de l'inflation le confirment, et même les légères variations dans le langage de Powell suggèrent l'arrivée de ce moment.
Mais comment transformer ce jugement en transaction ?
Bien sûr, vous pouvez acheter des obligations en espérant que les taux d'intérêt baissent et que les obligations montent ; ou vendre à découvert le dollar en priant pour que la corrélation reste inchangée ; ou bien investir massivement dans des actions technologiques sensibles aux taux d'intérêt en espérant que le marché interprète les nouvelles comme vous l'attendez.
Mais si... vous pouviez négocier directement les décisions de la Réserve fédérale ? Si vous n'aviez pas à jouer à ces « jeux dérivés » indirects, mais à parier directement sur « la Réserve fédérale va-t-elle baisser les taux lors de la prochaine réunion ? », et si vous aviez raison, vous pourriez gagner 1 dollar par contrat ?
Parlons maintenant des paris sportifs. Vous pouvez acheter des actions de New Balance, en espérant que la victoire de Coco Gauff à l'Open d'Australie stimule les ventes de vêtements de sport ; vous pouvez vendre à découvert Nike, car les joueurs qu'ils sponsorisent sont éliminés tôt ; vous pouvez aussi investir dans DraftKings, pariant que l'augmentation des audiences du tennis entraînera une hausse des volumes de paris. Mais si… vous pouviez parier directement sur la capacité de Gauff à gagner l'Open d'Australie ? Mettez 100 dollars, si vous avez raison, vous récupérez 200 dollars, sans avoir à consulter les analyses des résultats d'entreprise.
Vous pouvez acheter des actions du groupe TKO, en espérant que WrestleMania attire un nombre record de spectateurs ; vous pouvez vendre à découvert les actions d'entreprises de divertissement concurrentes ; ou parier sur une augmentation des ventes de produits dérivés. Mais si… vous pouviez directement trader si Roman Reigns peut conserver son titre de champion ? Mettez votre argent directement sur la conclusion de l'intrigue, en évitant toutes les analyses des sociétés médias.
C'est exactement ce que Kalshi vous permet de faire.
Kalshi est le premier marché de prévisions réglementé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, où vous pouvez négocier directement les résultats d'événements du monde réel - pas des actions affectées par l'événement, pas des devises susceptibles de fluctuer en raison des nouvelles, mais l'événement lui-même.
Faites en sorte que vos prévisions aient de la valeur
Décisions de la Réserve fédérale, résultats des élections, décisions de la Cour suprême, le Bitcoin peut-il atteindre 150 000 dollars, l'inflation dépassera-t-elle 4 %, votre équipe préférée peut-elle remporter le titre... Tant que vous pouvez former un avis et que le résultat a des critères d'évaluation objectifs, il y a peut-être un marché correspondant sur Kalshi.
Polymarket a créé le concept des marchés de prévision modernes, traitant des volumes de transactions de plusieurs milliards de dollars lors des élections américaines, prouvant la demande énorme sur le marché. Quant à Kalshi, elle vient de lever 185 millions de dollars avec une valorisation de 2 milliards de dollars, des grandes sociétés de trading comme Susquehanna lui fournissant de la liquidité, et Robinhood intégrant directement le marché de Kalshi dans sa propre plateforme, permettant à des millions de petits investisseurs de participer. L'intelligence artificielle Grok d'Elon Musk a même été intégrée à son interface de trading.
Ceci est une infrastructure « réalité de trading » réglementée et de niveau institutionnel. Sur la base du déploiement mondial de Polymarket, Kalshi a introduit le marché des prévisions dans le système financier américain réglementé.
Pensez à ce que cela signifie : pour la première fois, vous pouvez monétiser directement l'avantage de prédire des événements réels, sans supporter les frottements des marchés financiers traditionnels – pas de dérivés complexes, pas de risque de contrepartie, sans vous soucier de savoir si vos outils de couverture fonctionnent vraiment lorsque l'événement se produit.
Si vous pensez que le prochain rapport sur l'emploi non agricole sera surprenant, il existe des marchés correspondants ; si vous croyez que Trump gagnera l'élection de 2028, vous pouvez dès maintenant négocier des contrats connexes ; si vous êtes convaincu que les entreprises d'intelligence artificielle domineront la prochaine décennie, vous pouvez parier sur des jalons spécifiques et des résultats réglementaires qui détermineront leur destin.
Cette plateforme transforme chaque information non publique, chaque avantage analytique, chaque prévision fondée en opportunités potentielles de profit. Contrairement aux marchés traditionnels qui exploitent les avantages informationnels par des stratégies complexes d'arbitrage, le marché des prévisions récompense directement la connaissance.
Le fonctionnement de Kalshi
Il est crucial de comprendre le mécanisme de Kalshi, car le fonctionnement des contrats d'événements est différent de tout outil financier que vous avez déjà négocié. Permettez-moi de vous expliquer étape par étape avec un exemple concret.
Étape 1 : Paramètres du compte et recharge
Créez un compte sur kalshi.com et complétez la vérification d'identité nécessaire (KYC). Étant donné que Kalshi est réglementé par la CFTC, vous devez fournir des documents standard tels que des pièces d'identité et des preuves d'adresse.
En ce qui concerne le rechargement, Kalshi propose plusieurs options avec des limites et des vitesses de traitement différentes : le virement bancaire est gratuit, mais prend 1 à 2 jours ouvrables ; le paiement par carte de débit est instantané, mais entraîne des frais de 2 %, avec un plafond quotidien de 2500 USD ; les utilisateurs de chiffrement peuvent déposer des USDC, avec un plafond quotidien de 500 000 USD et un traitement dans les 30 minutes ; le virement est adapté aux gros montants, mais a des exigences minimales.
Étape 2 : comprendre la tarification du marché
Entrez dans n'importe quel marché pour consulter la structure tarifaire actuelle. Prenons l'exemple du marché « Le Bitcoin atteindra-t-il 150 000 dollars avant 2026 ? » : actuellement, le contrat « Oui » est coté à 44 cents, et le contrat « Non » à 59 cents, ce qui signifie que le marché estime que la probabilité que le Bitcoin atteigne 150 000 dollars avant 2026 est de 44 %.
L'interface affichera clairement vos gains potentiels : si vous achetez le contrat « oui » à 44 cents et que le Bitcoin atteint vraiment 150 000 dollars, vous pouvez obtenir 1 dollar par contrat, avec un bénéfice de 56 cents par contrat ; si le prix n'augmente pas, le contrat expirera sans valeur.
Le processus de transaction est le suivant : supposons que vous pensez que le bitcoin peut atteindre 150 000 dollars, vous souhaitez acheter 100 contrats « oui », à 44 cents chacun, pour un total de 44 dollars. Si le bitcoin atteint cet objectif avant 2026, chaque contrat sera échangé contre 1 dollar, vous recevrez au total 100 dollars, réalisant un profit de 56 dollars ; si l'objectif n'est pas atteint, le contrat sera annulé et vous perdrez 44 dollars.
Étape 3 : Passer une commande de transaction
Choisissez d'acheter un contrat en sélectionnant « oui » ou « non », puis entrez le montant (minimum 1 dollar), la plateforme calculera automatiquement combien de contrats vous pouvez acheter et le bénéfice maximum.
Prenons l'exemple du Bitcoin : en achetant un contrat « oui » à 0,44 $, vous pouvez en obtenir environ 2,27. Si vous avez raison, vous pouvez obtenir 2,27 $, avec un bénéfice de 1,27 $. Le processus de calcul est transparent avant la confirmation de la transaction.
La subtilité de ce modèle réside dans sa simplicité : votre perte maximale est le coût d'achat, le gain maximal est de 1 dollar par part moins le prix d'achat, sans notification de marge supplémentaire, sans lettres grecques compliquées, sans coût de financement overnight.
Étape 4 : plusieurs plages de temps
De nombreux marchés offrent des contrats sur le même événement avec des plages temporelles différentes. Sur le marché du Bitcoin à 150 000 dollars, il y a des options comme « il y a 8 mois » (probabilité actuelle < 1 %), « il y a 10 mois » (probabilité de 18 %) et « avant 2026 » (probabilité de 43 %).
Chaque plage de temps de trading est indépendante. Si vous pensez que le bitcoin n'atteindra 150 000 dollars que l'année prochaine, vous pouvez acheter un contrat "oui" échéant en 2026 tout en vendant un contrat "oui" échéant en août.
Étape 5 : Surveillance et clôture
Vous n'avez pas besoin de détenir jusqu'à l'échéance, le prix du contrat variera en temps réel en fonction des actualités et du sentiment du marché. La plateforme affiche des graphiques de prix en temps réel, vous permettant de suivre les variations de probabilité.
Si des nouvelles majeures imprévues affectent votre position, vous pouvez vendre immédiatement. Par exemple, si vous achetez un contrat de Bitcoin à 44 cents, et que des nouvelles positives poussent le prix à 60 cents, vous pouvez vendre immédiatement et gagner 16 cents par contrat, sans attendre le résultat final.
L'opération de clôture se déroule sans accroc : vous pouvez passer un ordre au prix du marché (trader immédiatement au prix actuel) ou un ordre à cours limité (attendre le prix cible), et le potentiel de gains et de pertes sera affiché avant de confirmer la transaction. Le règlement est automatiquement effectué via une source de données prédéfinie - pas de contestation, pas de place à l'interprétation, seulement des données.
Les limites de position peuvent empêcher un seul trader de manipuler le marché. La plupart des investisseurs individuels peuvent négocier jusqu'à 25 000 dollars par contrat, tandis que les traders institutionnels bénéficient de limites plus élevées. Les frais sont prélevés à hauteur de 0,7 % à 3,5 % de la valeur du contrat, selon la probabilité du marché, les frais des contrats proches des cotes 50/50 étant plus élevés que ceux des contrats extrêmement peu populaires.
Classification et découverte du marché
Kalshi divise le marché en plusieurs catégories : politique, sport, économie, chiffrement, climat, etc. Les sections populaires mettent en avant les marchés avec une forte activité ou de récentes fluctuations de prix.
La plateforme dispose également d'un espace « Opinions », où les utilisateurs discutent des analyses de marché et partagent des logiques de trading. Cette caractéristique communautaire vous aide à découvrir de nouveaux marchés et à comprendre les différentes opinions sur la probabilité des événements.
Pour les traders actifs, Kalshi propose une interface API, prenant en charge le chiffrement algorithmique et l'analyse des données : vous pouvez obtenir des données de prix historiques, passer des commandes automatiquement et intégrer le marché Kalshi dans des stratégies de trading plus larges.
La plateforme fournit également des données détaillées sur le volume de transactions et le volume des positions de chaque contrat, vous aidant à évaluer la liquidité avant de réaliser des transactions importantes.
Sa subtilité réside dans la simplicité : pas de produits dérivés complexes, pas de levier, le risque de contrepartie se limite à l'échange lui-même, il n'y a qu'un marché d'information pur, avec une liquidation transparente et réglementée.
Les gestionnaires d'investissement utilisent Kalshi pour couvrir les risques d'événements spécifiques que les outils traditionnels ont du mal à couvrir efficacement : les fonds d'énergie propre s'inquiètent des changements réglementaires et peuvent négocier directement des contrats de résultats politiques pour se couvrir ; un portefeuille fortement investi dans des actions technologiques peut se couvrir contre le risque d'actions antitrust en négociant sur le marché des lois connexes.
Si vous détenez un actif de 1 million de dollars, un changement de politique spécifique pourrait le faire diminuer de 20 %. Dépenser 50 000 dollars pour acheter un contrat de couverture avec une probabilité de 25 %, si l'événement se produit, vous pourrez obtenir 200 000 dollars, ce qui compense exactement la perte du portefeuille.
Les traders ayant des connaissances spécialisées peuvent directement monétiser leur expertise : les personnes politiques échangent sur le marché des élections, les analystes économiques échangent sur les contrats de décision de la Réserve fédérale, et les experts de l'industrie échangent sur le marché des résultats réglementaires. Contrairement aux marchés boursiers — sur le marché boursier, un avantage informationnel peut rapidement être exploité par des stratégies dérivées complexes — le marché des événements permet aux prévisions de qualité de se transformer directement en profits. Si vous avez un avantage dans la prévision de l'approbation de la FDA ou d'une décision de la Cour suprême, cela peut immédiatement se traduire par des gains commerciaux.
Intégration Grok
La récente collaboration avec xAI nous a permis de voir l'avenir du commerce de l'information.
L'intégration de Grok fournit une analyse en temps réel des données on-chain, des cotes historiques et des nouvelles de dernière minute dans l'interface de Kalshi. Avant de passer commande, les utilisateurs peuvent interroger Grok sur les informations de contexte des événements, les évaluations de probabilité et les tendances de données connexes.
Cela crée un cycle de rétroaction : l'intelligence artificielle aide les traders à faire de meilleures prévisions, et les prévisions des résultats du marché peuvent à leur tour entraîner la capacité de prévision réelle des systèmes d'IA. Grok est testé dans l'évaluation des probabilités en temps réel, et les traders obtiennent une analyse d'informations améliorée par l'IA.
Son impact ne se limite pas aux décisions de trading individuelles : à mesure que les systèmes d'IA deviennent plus compétents pour traiter d'énormes quantités d'informations et identifier des modèles de probabilité, la prévision des marchés sera plus efficace. Cela signifie des spreads plus serrés, une découverte des prix plus précise et des applications de couverture plus pratiques.
Comparaison entre Kalshi et Polymarket
Le domaine des marchés prédictifs a maintenant deux leaders aux idées complémentaires : Polymarket a créé l'industrie des marchés prédictifs grâce à l'innovation native en chiffrement, tandis que Kalshi est né pour Wall Street.
différences fondamentales
Kalshi est entièrement régulé par la CFTC, les fonds sont conservés dans des comptes d'assurance fédéraux, les litiges sont résolus par un processus clair, et toutes les opérations sont conformes à celles de la finance traditionnelle : rechargement par virement bancaire, transactions en dollars, retraits sur un compte chèque.
Polymarket se règle en USDC, résolvant les litiges par le biais d'oracles décentralisés, prouvant ainsi la faisabilité du modèle à l'échelle mondiale. Récemment, il a également obtenu une licence appropriée aux États-Unis et se prépare à étendre son marché réglementé.
différences de public
Les flux de fonds institutionnels se dirigent vers Kalshi, car la réglementation apporte de la certitude : des acteurs majeurs du marché comme Susquehanna fournissent de la liquidité, et un volume de transactions dépassant 1 milliard de dollars par mois prouve que le marché mainstream préfère les plateformes conformes.
L'innovation de Polymarket et sa couverture mondiale attirent des utilisateurs natifs du chiffrement et des traders internationaux, qui apprécient la décentralisation et l'accès sans autorisation. Son succès précoce a validé la valeur de toute la catégorie des marchés de prévisions.
conclusion
Pour les utilisateurs américains qui attachent de l'importance à la protection réglementaire et à l'intégration financière traditionnelle, Kalshi présente des avantages évidents ; pour les utilisateurs mondiaux qui s'adaptent à l'infrastructure de chiffrement et reconnaissent l'innovation de Polymarket, ce dernier a une valeur unique. Les deux plateformes poussent le marché des prédictions vers le grand public sous différents angles, et leur croissance conjointe reflète la demande des institutions et des particuliers pour cette nouvelle catégorie d'actifs.
Que signifie cela pour votre stratégie
Que vous gériez un portefeuille d'investissement, que vous construisiez des stratégies de trading ou que vous souhaitiez comprendre les tendances financières, l'essor de Kalshi mérite d'être suivi.
Pour les gestionnaires de portefeuille : les contrats d'événements offrent des outils de couverture précis, couvrant les risques difficiles à gérer avec des outils traditionnels : les risques politiques, les risques réglementaires et les risques d'événements macroéconomiques peuvent maintenant être directement couverts, sans dépendre de corrélations imparfaites.
La valorisation de Kalshi à 2 milliards de dollars et l'adoption croissante par les institutions indiquent que nous avons dépassé la phase expérimentale, les contrats d'événements deviennent une catégorie d'actifs légitimes, et les traders capables de s'adapter rapidement auront un avantage de premier entrant sur ce marché en pleine expansion.
Kalshi est la couche d'infrastructure de « négociation de la réalité », et à mesure que les frontières entre l'information et le marché s'estompent, la valeur de cette infrastructure deviendra de plus en plus évidente.