Le cycle de quatre ans de Bitcoin pourrait être terminé, un nouveau mode de croissance est en train de se former.

Le modèle cyclique de quatre ans du Bitcoin a toujours été un sujet de discussion largement répandu dans l'industrie. Cette cyclicité se manifeste par un cycle de forte hausse des prix, de chutes abruptes et de nouveaux sommets. Cependant, il y a des raisons de croire que cette règle cyclique de quatre ans pourrait toucher à sa fin.

Pour comprendre la formation de ce cycle, nous devons l'analyser sous trois angles :

Tout d'abord, l'impact du mécanisme de réduction de moitié. Environ tous les quatre ans, la récompense de minage du Bitcoin est réduite de moitié, et cette contraction de l'offre pousse généralement le prix à la hausse dans les années qui suivent. La rareté du Bitcoin est souvent mesurée par le ratio stock-flux de (S2F), qui est actuellement d'environ 120, bien supérieur aux 60 environ de l'or, ce qui signifie que son approvisionnement annuel nouvellement ajouté n'est qu'environ la moitié de celui de l'or.

Ensuite, il y a l'effet du cycle de liquidité mondiale. Le prix du Bitcoin présente une corrélation évidente avec la liquidité M2 mondiale. Certains estiment que la liquidité elle-même suit également un cycle d'environ quatre ans, bien que cette régularité ne soit pas aussi précise que le mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin.

Enfin, il y a l'influence des facteurs psychologiques. Chaque cycle de marché haussier entraîne une nouvelle vague de popularité, et l'attitude des gens envers Bitcoin passe par un processus d'indifférence, de moquerie, de résistance à l'acceptation finale. Ce changement psychologique pousse la reconnaissance de la valeur de Bitcoin en avant environ tous les quatre ans.

Cependant, ces facteurs dominent-ils toujours la tendance des prix de Bitcoin ?

L'influence de l'effet de réduction de moitié s'affaiblit. Avec l'augmentation du total de l'offre de Bitcoin, l'impact de chaque réduction de moitié sur la part de l'offre nouvellement ajoutée devient de plus en plus faible, passant de 25 % à 12,5 %, puis maintenant à 0,8 % et enfin à 0,4 %. L'impact réel est donc beaucoup moins significatif qu'auparavant.

L'impact de la liquidité mondiale sur le prix du Bitcoin existe toujours, mais il est en train de changer. Avec l'entrée des investisseurs institutionnels, le marché du Bitcoin passe d'une domination des particuliers à une domination des institutions. Les investisseurs institutionnels ont tendance à détenir à long terme, et les fluctuations de prix à court terme sont peu susceptibles d'influencer leurs décisions. Cela signifie que la sensibilité du Bitcoin à la liquidité M2 pourrait continuer à diminuer.

D'un point de vue psychologique, l'adoption généralisée de Bitcoin renforce sa stabilité dans l'esprit des gens. L'impact des ventes des petits investisseurs sur les prix diminue, tandis que la domination des acheteurs institutionnels contribue à réduire la volatilité des prix.

En résumé, bien que Bitcoin reste un actif à fort potentiel, son modèle de croissance est en train de changer, évoluant d'une croissance cyclique vers une croissance linéaire (sur une échelle logarithmique). La liquidité mondiale est actuellement le principal moteur du marché, tandis que Bitcoin s'intègre de manière unique et ascendante, passant progressivement des bases populaires aux institutions traditionnelles. Cette évolution rend le marché de plus en plus stable au fur et à mesure de sa maturation, et son modèle de développement devient de plus en plus normé et ordonné.