Guide de mise en œuvre des projets RWA : de la conception à la pratique
Début 2025, le secteur financier de Hong Kong accueille deux bonnes nouvelles majeures : le premier fonds tokenisé de détail de la région Asie-Pacifique est émis à Hong Kong, et Hong Kong s'apprête à publier sa deuxième déclaration de politique de développement des actifs virtuels. Ces avancées marquent la concrétisation de la conformité du projet de tokenisation des actifs du monde réel RWA(). Parallèlement, la Bourse des actifs numériques de Shanghai a réussi à émettre le premier projet RWA dans le domaine agricole de la Chine continentale, "Raisin Malu", levant 10 millions de yuans. La tokenisation RWA semble être passée de la phase conceptuelle à la phase pratique.
Récemment, l'attention portée aux projets RWA a considérablement augmenté. Les porteurs de projets discutent de la sélection des actifs sous-jacents, de l'émission de jetons, etc., par exemple :
Quels projets sont adaptés pour faire du RWA ?
Quelles sont les exigences de RWA concernant les actifs sous-jacents ?
Quelle est la nature des jetons émis ?
Les investisseurs s'intéresseront-ils aux actifs ancrés dans des biens tangibles ?
Cet article analysera ces questions en s'appuyant sur l'expérience pratique.
La conclusion est : le chemin RWA le plus idéal est d'actifs continentaux + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.
I. Nature et caractéristiques des RWA
RWA signifie la tokenisation des actifs du monde réel, qui fait référence à la tokenisation sur la blockchain des données relatives à la valeur, à l'exploitation et aux revenus des actifs du monde réel, afin d'émettre des financements et de négocier auprès des investisseurs.
Les principales caractéristiques du financement RWA incluent :
1. Au cœur des actifs sous-jacents
RWA est centré sur les actifs sous-jacents, et non sur des monnaies virtuelles pures. Le RWA Token peut être appelé Asset-Backed Token (ABT). Le financement RWA repose sur l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non sur le crédit de l'entité juridique. Par conséquent, tant qu'une entreprise possède des actifs de valeur et de potentiel, elle peut réaliser un financement par le biais de RWA.
Les actifs adaptés à la RWA comprennent :
Stablecoins : comme USDT, USDC, etc.
Obligations et actions : comme USYC
Immobilier : comme RealT
Marchandises: comme PAXG
2. Vitesse de financement rapide
RWA utilise des technologies blockchain telles que les contrats intelligents pour numériser le processus de financement sur la chaîne, réalisant ainsi une standardisation des données. De l'évaluation des actifs à l'émission de jetons en passant par la collecte de fonds, tout le processus est public, transparent et traçable, ce qui améliore considérablement l'efficacité du financement.
3. Améliorer la liquidité des actifs
La RWA réduit le seuil d'investissement et augmente la liquidité des actifs grâce à la tokenisation et à la fragmentation. Par exemple, en divisant un bien immobilier de 50 millions en 1 million de fragments, cela permet aux investisseurs ordinaires de participer. Cela confère une meilleure liquidité aux actifs et augmente l'appétit pour l'investissement.
Deux, les principaux défis auxquels les entreprises sont confrontées
1. Défis de conformité
La Chine continentale interdit clairement les plateformes de trading de crypto-monnaies et d'autres activités connexes. Par conséquent, les entreprises du continent doivent planifier un chemin de conformité pour réaliser des RWA.
En général, les tokens doivent être émis à l'étranger, les actifs sous-jacents peuvent être à l'intérieur ou à l'extérieur, et le projet peut être interconnecté ou se dérouler uniquement à l'étranger.
Pour les projets transfrontaliers, il est d'abord nécessaire de réaliser la financiarisation des actifs. Ce n'est qu'en liant les actifs à des produits financiers standardisés tels que des actions et des obligations que l'on peut, grâce au cadre juridique existant, réduire les risques de réglementation.
2. Attractivité des investisseurs
Après l'émission des tokens, comment générer de la valeur et attirer les investisseurs est un point clé.
Actuellement, le seuil technique pour émettre des jetons et les lister sur les échanges n'est pas élevé. La clé réside dans la manière d'attirer des investisseurs étrangers qualifiés.
Les jetons RWA sont ancrés aux actifs, leur valeur est relativement stable et il est difficile de réaliser des hausses spectaculaires. Les investisseurs doivent s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes pour entrer sur le marché. De plus, il est nécessaire de satisfaire aux conditions d'investisseur qualifié, ce qui réduit considérablement le nombre d'investisseurs potentiels.
Trois, étapes de mise en œuvre du projet RWA
1. Sélection préliminaire des projets viables
Les entreprises doivent avoir une compréhension complète de leur situation d'actifs et déterminer les actifs sous-jacents appropriés. Cela nécessite que les entreprises disposent de talents interdomaines, qui comprennent à la fois les opérations et les caractéristiques des actifs, ainsi que l'écosystème Web3.
2. Évaluation technique et de conformité
Étudier en profondeur les solutions RWA, concevoir des modèles économiques de jetons, des architectures techniques, des méthodes de collecte de données, évaluer les coûts et les délais, planifier les voies de conformité.
3. Mise en œuvre du projet
Effectuer une diligence raisonnable, rédiger un livre blanc, développer des contrats intelligents, préparer des documents juridiques, connecter les ressources pertinentes, réaliser la tokenisation des actifs.
4. Mise en ligne sur l'échange
En fonction des politiques, des besoins des entreprises et des situations des investisseurs, aider les entreprises à lister des tokens sur des bourses conformes, afin de réaliser une circulation sur le marché secondaire.
5. Gestion opérationnelle continue
Concevoir et exécuter des plans d'exploitation communautaire, connecter les ressources médiatiques, surveiller et optimiser les processus d'exploitation, mettre en œuvre des stratégies de gestion de la capitalisation boursière, etc.
Quatre, l'importance d'une équipe professionnelle
La mise en œuvre du projet RWA nécessite le soutien d'une équipe professionnelle interdisciplinaire, comprenant :
Expert en conformité légale : assurer la conformité, examiner les contrats, protéger les droits des investisseurs.
Opérateur et conseiller stratégique : Élaboration de stratégies de marché et de capital.
Expert en technologie blockchain : construire des infrastructures, développer des contrats intelligents
Expert en finance : Fournir des solutions d'évaluation d'actifs, de financement et de gestion des risques
Une équipe professionnelle peut fournir aux entreprises un service complet allant de la sélection de projets, la conception de solutions jusqu'à l'exécution sur le terrain, ce qui est la clé pour garantir le succès des projets RWA.
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Guide de mise en œuvre des projets RWA : cinq étapes de la tokenisation des actifs, du concept à la pratique.
Guide de mise en œuvre des projets RWA : de la conception à la pratique
Début 2025, le secteur financier de Hong Kong accueille deux bonnes nouvelles majeures : le premier fonds tokenisé de détail de la région Asie-Pacifique est émis à Hong Kong, et Hong Kong s'apprête à publier sa deuxième déclaration de politique de développement des actifs virtuels. Ces avancées marquent la concrétisation de la conformité du projet de tokenisation des actifs du monde réel RWA(). Parallèlement, la Bourse des actifs numériques de Shanghai a réussi à émettre le premier projet RWA dans le domaine agricole de la Chine continentale, "Raisin Malu", levant 10 millions de yuans. La tokenisation RWA semble être passée de la phase conceptuelle à la phase pratique.
Récemment, l'attention portée aux projets RWA a considérablement augmenté. Les porteurs de projets discutent de la sélection des actifs sous-jacents, de l'émission de jetons, etc., par exemple :
Cet article analysera ces questions en s'appuyant sur l'expérience pratique.
La conclusion est : le chemin RWA le plus idéal est d'actifs continentaux + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.
I. Nature et caractéristiques des RWA
RWA signifie la tokenisation des actifs du monde réel, qui fait référence à la tokenisation sur la blockchain des données relatives à la valeur, à l'exploitation et aux revenus des actifs du monde réel, afin d'émettre des financements et de négocier auprès des investisseurs.
Les principales caractéristiques du financement RWA incluent :
1. Au cœur des actifs sous-jacents
RWA est centré sur les actifs sous-jacents, et non sur des monnaies virtuelles pures. Le RWA Token peut être appelé Asset-Backed Token (ABT). Le financement RWA repose sur l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non sur le crédit de l'entité juridique. Par conséquent, tant qu'une entreprise possède des actifs de valeur et de potentiel, elle peut réaliser un financement par le biais de RWA.
Les actifs adaptés à la RWA comprennent :
2. Vitesse de financement rapide
RWA utilise des technologies blockchain telles que les contrats intelligents pour numériser le processus de financement sur la chaîne, réalisant ainsi une standardisation des données. De l'évaluation des actifs à l'émission de jetons en passant par la collecte de fonds, tout le processus est public, transparent et traçable, ce qui améliore considérablement l'efficacité du financement.
3. Améliorer la liquidité des actifs
La RWA réduit le seuil d'investissement et augmente la liquidité des actifs grâce à la tokenisation et à la fragmentation. Par exemple, en divisant un bien immobilier de 50 millions en 1 million de fragments, cela permet aux investisseurs ordinaires de participer. Cela confère une meilleure liquidité aux actifs et augmente l'appétit pour l'investissement.
Deux, les principaux défis auxquels les entreprises sont confrontées
1. Défis de conformité
La Chine continentale interdit clairement les plateformes de trading de crypto-monnaies et d'autres activités connexes. Par conséquent, les entreprises du continent doivent planifier un chemin de conformité pour réaliser des RWA.
En général, les tokens doivent être émis à l'étranger, les actifs sous-jacents peuvent être à l'intérieur ou à l'extérieur, et le projet peut être interconnecté ou se dérouler uniquement à l'étranger.
Pour les projets transfrontaliers, il est d'abord nécessaire de réaliser la financiarisation des actifs. Ce n'est qu'en liant les actifs à des produits financiers standardisés tels que des actions et des obligations que l'on peut, grâce au cadre juridique existant, réduire les risques de réglementation.
2. Attractivité des investisseurs
Après l'émission des tokens, comment générer de la valeur et attirer les investisseurs est un point clé.
Actuellement, le seuil technique pour émettre des jetons et les lister sur les échanges n'est pas élevé. La clé réside dans la manière d'attirer des investisseurs étrangers qualifiés.
Les jetons RWA sont ancrés aux actifs, leur valeur est relativement stable et il est difficile de réaliser des hausses spectaculaires. Les investisseurs doivent s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes pour entrer sur le marché. De plus, il est nécessaire de satisfaire aux conditions d'investisseur qualifié, ce qui réduit considérablement le nombre d'investisseurs potentiels.
Trois, étapes de mise en œuvre du projet RWA
1. Sélection préliminaire des projets viables
Les entreprises doivent avoir une compréhension complète de leur situation d'actifs et déterminer les actifs sous-jacents appropriés. Cela nécessite que les entreprises disposent de talents interdomaines, qui comprennent à la fois les opérations et les caractéristiques des actifs, ainsi que l'écosystème Web3.
2. Évaluation technique et de conformité
Étudier en profondeur les solutions RWA, concevoir des modèles économiques de jetons, des architectures techniques, des méthodes de collecte de données, évaluer les coûts et les délais, planifier les voies de conformité.
3. Mise en œuvre du projet
Effectuer une diligence raisonnable, rédiger un livre blanc, développer des contrats intelligents, préparer des documents juridiques, connecter les ressources pertinentes, réaliser la tokenisation des actifs.
4. Mise en ligne sur l'échange
En fonction des politiques, des besoins des entreprises et des situations des investisseurs, aider les entreprises à lister des tokens sur des bourses conformes, afin de réaliser une circulation sur le marché secondaire.
5. Gestion opérationnelle continue
Concevoir et exécuter des plans d'exploitation communautaire, connecter les ressources médiatiques, surveiller et optimiser les processus d'exploitation, mettre en œuvre des stratégies de gestion de la capitalisation boursière, etc.
Quatre, l'importance d'une équipe professionnelle
La mise en œuvre du projet RWA nécessite le soutien d'une équipe professionnelle interdisciplinaire, comprenant :
Une équipe professionnelle peut fournir aux entreprises un service complet allant de la sélection de projets, la conception de solutions jusqu'à l'exécution sur le terrain, ce qui est la clé pour garantir le succès des projets RWA.