Le prix du BTC fluctue à la baisse, quelles seront les tendances du marché Web3 par la suite ?| TrendX Research Institute

Après un ralentissement du marché en mai et juin, le marché des cryptomonnaies de juillet n'a toujours pas rebondi comme prévu. La vente d'actifs par le gouvernement allemand et les nouvelles négatives concernant le remboursement de Mt.Gox ont exacerbé la panique des investisseurs, entraînant une baisse du prix du Bitcoin et provoquant un déclin général sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Bien que le marché ait subi un coup dur, un plan de remboursement de 16 milliards de dollars, une hausse des attentes de baisse des taux d'intérêt et les résultats des élections américaines constituent plusieurs facteurs positifs, les professionnels du secteur s'attendent à ce que le marché des cryptomonnaies commence à montrer des signes de retournement au quatrième trimestre 2024.

facteurs baissiers importants actuels

L'indemnisation de Mt. Gox provoque une panique sur le marché : le prix du Bitcoin s'effondre

La question des compensations liées à l'incident de Mt. Gox a suscité une forte attention sur le marché, avec une pression de vente allant jusqu'à 142 000 BTC et 143 000 BCH, provoquant une panique sur le marché le 24 juin, entraînant le prix du BTC à descendre près de 60 000 dollars.

Avec le lancement officiel des paiements de Mt. Gox le 5 juillet, le BTC a chuté en dessous du niveau de support de 60000 dollars sous une pression de vente importante. Au cours de ce processus, des signes de capitulation des mineurs de BTC ont été observés. L'expérience historique montre que cela signifie généralement que le prix a atteint son point le plus bas. La dernière baisse de puissance de calcul comparable a eu lieu en 2022, lorsque le prix du Bitcoin était de 17000 dollars.

Un cofondateur d'une institution d'investissement estime que la plupart des participants au marché ne réalisent pas la gravité de la possibilité d'une baisse de la fourchette de fluctuations du Bitcoin sur quatre mois. La situation la plus proche est celle de mai 2021, lorsque le Bitcoin et les altcoins ont également connu une montée parabolique. Actuellement, l'effet de levier des cryptomonnaies est proche de son niveau historique le plus élevé (hors CME), mais dans ce cas, notre période de fourchette est plus longue (18 semaines contre 13 semaines), et il n'y a pas encore eu de liquidation extrême.

Il est possible que le point bas de 50 000 dollars initialement estimé soit trop conservateur, et qu'on puisse observer un retracement plus extrême vers la fourchette des 40 000 dollars. Un tel retracement pourrait causer des dommages considérables au marché et pourrait nécessiter plusieurs mois de fluctuations/tendances à la baisse (période de récupération) avant qu'un retournement vers une tendance haussière ne puisse se produire.

Vente du gouvernement allemand : liquidation de près de la moitié

Au cours de la matinée, le gouvernement allemand a transféré par étapes plus de 10 000 BTC qu'il détenait vers des échanges de crypto-monnaies et des teneurs de marché. Cette action a entraîné une chute temporaire du prix du BTC en dessous de 55 000 dollars. Cependant, selon les données de la plateforme, au moment de la clôture des marchés américains (environ 01h56 AM, heure de Pékin, mardi), l'adresse du gouvernement allemand a récupéré 2 898 BTC, soit environ 163 millions de dollars, principalement provenant de plusieurs grandes plateformes d'échange.

Selon les données, le plan de vente du gouvernement allemand est désormais presque à moitié terminé. Depuis le début de la vente le mois dernier, sa quantité de BTC est passée de près de 50000 pièces à 27461 pièces, avec une valeur de portefeuille actuelle d'environ 1,5 milliard de dollars.

Les dernières actualités de l'industrie se concentrent sur la vente par le gouvernement allemand et les remboursements de Mt.Gox. De nombreux analystes estiment que cela est la principale raison de la forte chute récente du Bitcoin. Cependant, un analyste d'une plateforme d'échange attribue la baisse à une faiblesse saisonnière normale.

Malgré la baisse du marché, des données publiées par une certaine institution de données montrent que le montant des flux d'investissement dans des produits d'actifs numériques a atteint 441 millions de dollars la semaine dernière. Parmi eux, les produits d'investissement en BTC représentent la plus grande part du total des flux dans les produits cryptographiques (398 millions de dollars), atteignant 90%. En termes de régions, les fonds entrants proviennent principalement des États-Unis, pour un montant de 384 millions de dollars. D'autres achats importants proviennent respectivement de Hong Kong (32 millions de dollars), de la Suisse (24 millions de dollars) et du Canada (12 millions de dollars), tandis que la sortie de fonds en Allemagne s'élève à 23 millions de dollars.

Le marché du minage de BTC est en train de se stabiliser.

Récemment, le prix du Bitcoin a chuté à 54 000 $ (il est maintenant revenu à 57 000 $), ce qui rend la survie encore plus difficile pour les mineurs qui avaient déjà vu leurs bénéfices chuter en raison de la réduction de moitié. Selon une enquête, si le prix du Bitcoin tombe à 54 000 $, seuls les mineurs ASIC ayant une efficacité supérieure à 23W/T pourront être rentables, et seuls quelques modèles de mineurs peuvent à peine tenir.

La vente par les mineurs est également considérée comme une des raisons de la baisse des prix. Pour faire face aux problèmes de flux de trésorerie après la réduction de moitié, les entreprises minières continuent de vendre, avec 30 000 BTC provenant des mineurs entrant sur le marché rien qu'en juin.

Les données d'un certain pool minier montrent qu'avec un coût énergétique estimé à 0,07 dollar par kilowattheure, lorsque le prix du Bitcoin est de 54000 dollars, seules les machines de minage ASIC ayant une puissance unitaire de 26 W/T ou moins peuvent être rentables. En termes de modèles spécifiques, plusieurs modèles de machines de minage populaires atteignent le seuil de rentabilité à des prix de 39581 dollars, 43292 dollars et 48240 dollars. D'autres modèles doivent avoir un prix du Bitcoin dépassant respectivement 51456 dollars, 53187 dollars et 54424 dollars pour être rentables.

Dans ce contexte, avec le retrait des inscriptions, que ce soit pour des réserves de liquidités ou pour la migration et le retrait de l'industrie, les entreprises minières choisissent naturellement de vendre des BTC pour survivre.

Heureusement, avec la baisse des prix du Bitcoin, les petites et moyennes exploitations minières cessent progressivement leurs activités, et la difficulté d'extraction du Bitcoin diminue rapidement, la capitulation des mineurs est sur le point de se terminer. Le 9 juillet, une plateforme de données a montré que la difficulté d'extraction du Bitcoin avait été réduite de 5 % à 79,5 T, avec un taux de hachage moyen de 586,72 EH/s sur les sept derniers jours. Depuis mai, la quantité de Bitcoin envoyée par les mineurs vers les échanges pour vente a considérablement diminué, et le volume des transactions de gré à gré a nettement baissé. Le 29 juin, le volume total des transactions des guichets de gré à gré des entreprises minières était épuisé, montrant que la pression de vente s'était légèrement atténuée.

Dans l'ensemble, la volatilité du prix du BTC a eu un impact énorme sur la survie des mineurs, mais avec l'ajustement du marché, les comportements de vente des mineurs ont progressivement diminué, et l'industrie pourrait connaître un nouvel équilibre.

facteurs positifs à surveiller

Un plan de remboursement d'une certaine plateforme d'échange pourrait propulser le marché vers de nouveaux sommets.

Selon le plan de réorganisation révisé et la déclaration de divulgation soumis en mai de cette année par une certaine plateforme de trading au tribunal des faillites du Delaware, il est prévu que la valeur totale des actifs collectés et convertis en liquidités, et qui peuvent être distribués, se situera entre 14,5 et 16,3 milliards de dollars, dépassant les 11 milliards de dollars dus par la plateforme à ses clients et à d'autres créanciers non gouvernementaux. L'excédent de liquidités sera utilisé pour payer les intérêts des plus de 2 millions de clients de l'entreprise.

Actuellement, la plateforme a obtenu l'approbation du tribunal, et les créanciers peuvent voter pour un plan d'indemnisation en crypto-monnaie sous forme de cash ou de biens. Les créanciers doivent voter avant le 16 août, le juge Dorsey décidera le 7 octobre s'il approuve le plan. Une fois approuvé, la plateforme remboursera les créanciers dans un délai de deux mois, avec une date prévue entre le quatrième trimestre 2024 et le premier trimestre 2025.

Bien que le mode de paiement final ne soit pas encore déterminé, les analystes en cryptomonnaies estiment qu'étant donné que la plupart des clients sont des passionnés de cryptomonnaies, cette somme pouvant atteindre 16 milliards de dollars entrera sur le marché des cryptomonnaies et deviendra un catalyseur majeur pour la hausse des prix. Le BTC devrait dépasser 120 000 dollars, l'Ethereum devrait dépasser 12 000 dollars, et d'autres altcoins devraient augmenter de 10 à 50 fois.

Attentes de baisse des taux clairement définies

Les décisions de la Réserve fédérale concernant les hausses et baisses de taux d'intérêt sont l'un des facteurs importants qui influencent le prix du Bitcoin, et une baisse des taux a généralement tendance à renforcer le marché.

Récemment, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les pressions inflationnistes aux États-Unis avaient quelque peu diminué, mais que la Réserve fédérale avait besoin de plus de données pour prouver que les risques d'inflation étaient passés avant de décider de baisser les taux d'intérêt. Si la baisse des taux intervient trop tôt, l'inflation pourrait resurgir ; si elle intervient trop tard, cela pourrait ralentir la croissance économique, voire provoquer une récession.

Bien que Powell ait déclaré que le moment d'une baisse des taux d'intérêt n'était pas encore déterminé, les dernières données économiques américaines montrent un ralentissement de la croissance économique, comme la révision à la baisse des données sur l'emploi non agricole de juin, avec un taux de chômage atteignant 4,1 %, le plus élevé depuis novembre 2021. Les attentes du marché concernant une baisse des taux augmentent. Selon un outil d'observation des taux d'intérêt d'une certaine bourse commerciale, au 9 juillet, le marché estime que la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre est passée à 73,6 %, tandis que la probabilité de rester inchangé est de 22,9 %.

Le système de comptabilité cryptographique entrera bientôt en vigueur

En décembre dernier, le Conseil des normes comptables financières des États-Unis (FASB) a publié la première version des règles comptables pour les cryptomonnaies, exigeant que les entreprises détenant des BTC ou de l'Ethereum enregistrent les fluctuations de valeur de leurs actifs au prix de marché et les reflètent dans leur revenu net. La nouvelle réglementation entrera en vigueur pour les exercices fiscaux commençant après le 15 décembre 2024, et s'appliquera aux entreprises cotées et non cotées pour l'année 2025.

Pour les actifs cryptographiques, ce changement de norme comptable signifie que certaines entreprises cotées en bourse pourront enregistrer les points hauts et bas de leurs avoirs en cryptomonnaies. Cela poussera le marché des cryptomonnaies vers une plus grande conformité et permettra l'injection de liquidités dans les marchés financiers traditionnels.

Évolution du prix du BTC après chaque réduction de moitié

Les tendances du marché ne se résument qu'à trois types : la hausse, la baisse et la consolidation. Peu importe comment le marché évolue à l'avenir, il finira par tomber dans l'un de ces trois modèles. Tenter de prédire la direction du marché est un acte stupide ; nous devons simplement savoir comment réagir si le marché évolue dans une certaine direction.

Si le marché dépasse le niveau de résistance actuel et se maintient au-dessus de 69000 points, cela peut être considéré comme le début d'une tendance haussière.

Deux situations possibles pour une hausse :

1. Impact sur les anciens sommets mais sans les dépasser : Le marché peut être proche des anciens sommets mais n'a pas réussi à les dépasser, ou a simplement légèrement dépassé avant de revenir en arrière. Dans ce cas, ne vous laissez pas tromper par les illusions du marché, ne poursuivez pas les hausses. Vous n'avez même pas besoin de sortir, il suffit de réduire une partie de votre position, surtout si vous pensez que votre exposition est trop importante.

2. Franchir les précédents sommets et maintenir de nouveaux sommets : Si le marché franchit les précédents sommets et maintient de nouveaux sommets, et ce pendant au moins plus de 3 jours. À ce moment-là, il faut prêter attention à la force de la rupture, observer s'il y a une forte montée dans les 3 jours à 1 semaine, ou un mouvement latéral à la hausse. Si la tendance est forte, avec une montée rapide après la rupture, on peut rester en position d'attente, en attendant une grande correction (d'au moins 10 %). Si la tendance n'est pas forte, avec une augmentation lente, il est conseillé de réduire sa position lors des nouveaux sommets, afin d'éviter un faux franchissement. Actuellement, la possibilité d'une poursuite de la hausse semble faible. Si la deuxième situation se produit et que la tendance après la rupture n'est pas suffisamment forte, il faut se méfier du risque de forte baisse. Références des marchés avant et après les précédentes réductions de l'offre :

Deuxième halving (2016.07.10)

Avant cette réduction de moitié, le Bitcoin a explosé de 78 % en un mois. Après la mise en œuvre de la réduction de moitié, il y a eu une profonde correction, avec une baisse de 30 % en une semaine, et une chute maximale atteignant même 40 %. Ensuite, il a commencé à augmenter constamment, passant de moins de 500 dollars à près de 20 000 dollars. Après la réduction de moitié, le prix a corrigé de 30 %.

Troisième réduction (2020.05.12)

En 2020, en raison de l'événement du cygne noir historique rare 312, le marché a fortement chuté avant le halving. Sans tenir compte de cette mauvaise nouvelle, le Bitcoin a également enregistré un repli de 20 % la semaine précédant le halving. Après le halving, il y a eu un rebond, mais le marché n'a pas monté, passant par des fluctuations. Après un repli depuis le sommet de début mai avant le halving, le marché a oscillé jusqu'à fin juillet avant de dépasser vers le haut, oscillant pendant 3 mois, avec deux replis de plus de 10 % au cours de cette période.

D'après les deux précédentes réductions de moitié, on peut voir que le Bitcoin subit toujours une correction avant et après la réduction de moitié. Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que le Bitcoin augmente après la réduction de moitié, mais qu'en sera-t-il cette fois ? Il faudra peut-être observer davantage.

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