Analyse approfondie des stablecoins : de la définition aux cas d'utilisation
Les stablecoins jouent un rôle clé dans l'industrie des cryptomonnaies. À la fin juillet 2024, la capitalisation totale des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Parmi eux, Tether (USDT), en tant que leader des stablecoins, a une capitalisation qui ne se classe qu'après celle du Bitcoin et de l'Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition, la classification et l'importance des stablecoins dans le domaine des monnaies numériques, et prendra l'USDe comme exemple pour analyser son mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels.
Définition et nécessité des stablecoins
Les stablecoins sont une forme de cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur relativement stable, généralement liée à des monnaies fiduciaires comme le dollar (. Dans le contexte de l'utilisation répandue des applications Web3, les stablecoins servent de moyen d'échange à valeur stable, facilitant les transactions quotidiennes et les paiements transfrontaliers, tout en évitant les délais et les frais élevés des systèmes bancaires traditionnels. Comparés aux autres cryptomonnaies, les stablecoins offrent une stabilité de valeur unique en période de volatilité du marché, devenant ainsi un refuge pour la préservation de la valeur.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux catégories : les stablecoins collatérisés et les stablecoins algorithmiques.
) prêt stablecoin
Les stablecoins adossés à des actifs garantissent que leur valeur est soutenue par des actifs réels. Les principaux types incluent :
Stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire : soutenu par des réserves de monnaie légale, comme USDT et USDC.
Jetons adossés à des marchandises : soutenus par des réserves de marchandises, comme Tether Gold ###XAUt(.
Cryptomonnaie garantissant des stablecoins : soutenue par d'autres réserves de cryptomonnaies, comme DAI.
) jeton stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent leur stabilité grâce à des mécanismes algorithmiques, les principales méthodes incluent :
Liquidation : par le biais d'enchères, liquider les garanties de risque pour garantir la pleine couverture des dettes en stablecoin.
Brûlage et frappe : influencer le prix en ajustant l'offre de jetons.
Ajuster le taux d'intérêt des prêts : contrôler l'offre de stablecoins en modifiant le taux d'intérêt central des prêts.
Il est important de noter que de nombreux stablecoins utilisent une combinaison de plusieurs mécanismes pour renforcer la stabilité globale.
Risques de sécurité et solutions
Les principaux risques auxquels sont confrontés les stablecoins incluent :
Transparence des garanties : améliorer la transparence par le biais de la garde par un tiers, d'audits réguliers et de rapports de preuve de réserve.
Volatilité de la valeur des garanties : mise en œuvre d'une sur-collatéralisation et d'un mécanisme de liquidation pour atténuer l'impact.
Vulnérabilités des contrats intelligents : effectuer des audits de sécurité rigoureux et un suivi continu.
Volatilité du marché : optimiser la conception des mécanismes stables, garantir la capacité de réponse rapide.
Aperçu des stablecoins principaux
Les 20 principales stablecoins représentent plus de 99 % de la capitalisation totale, parmi lesquelles les 5 plus grandes stablecoins ###USDT, USDC, DAI, USDe et FDUSD( représentent 96 %. La plupart des stablecoins majeurs adoptent un modèle de garantie d'actifs, certains combinant des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Cela indique que les utilisateurs ont tendance à choisir des stablecoins soutenus par des actifs réels, en particulier des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires.
Analyse de cas USDe
USDe est un stablecoin émis par Ethena Labs, actuellement classé quatrième en termes de capitalisation boursière. Son mécanisme de stabilité repose principalement sur la stabilité opérationnelle de l'échange centralisé )CEX(, utilisant une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs de garantie.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking et les revenus des positions dérivatives de couverture delta. Les données historiques montrent que même en période de morosité du marché, cette combinaison de revenus reste positive.
Cependant, USDe est confronté aux principaux risques suivants :
Risque de centralisation : la dépendance aux CEX peut devenir un point faible du système.
Risque de marché : un taux de financement négatif persistant peut entraîner une partie de la conception des bénéfices à devenir négative.
!["Version améliorée" de Luna ? Analyse de cas de l'USDe d'Ethena])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c342d2fdd655a0e82a421fe741fb2e7b.webp(
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Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle clé dans l'écosystème des cryptomonnaies, offrant de la stabilité au marché et facilitant les transactions. Des garanties en monnaie fiduciaire traditionnelle aux mécanismes algorithmiques innovants, différents types de stablecoins répondent aux besoins diversifiés de la communauté crypto. Cependant, les stablecoins sont également confrontés à des risques tels que la transparence des garanties, la volatilité des valeurs et les vulnérabilités des contrats intelligents.
Avec le développement continu de nouveaux stablecoins comme l'USDe, le marché sera attentif à leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité et à se démarquer dans le secteur concurrentiel des stablecoins. Étant donné la grande capitalisation boursière et l'influence des stablecoins, des audits de sécurité et une surveillance continus sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance sur le marché.
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FarmToRiches
· 07-17 12:54
Encore une fois, on a rasé une vague de pigeons.
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TokenDustCollector
· 07-16 11:52
La centralisation ne fonctionne pas bien.
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LiquiditySurfer
· 07-15 05:37
Je ressens de la peine pour une vague de pigeons de l'univers de la cryptomonnaie.
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StakeOrRegret
· 07-15 05:37
La centralisation n'est jamais fiable, DeFi est toujours attrayant.
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LightningClicker
· 07-15 05:35
Je vais d'abord attendre un peu pour ce USDe.
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PaperHandsCriminal
· 07-15 05:08
Vraiment stable ? Toujours piégé de manière terrible.
Analyse complète des stablecoins : définition, types et analyse approfondie du cas USDe
Analyse approfondie des stablecoins : de la définition aux cas d'utilisation
Les stablecoins jouent un rôle clé dans l'industrie des cryptomonnaies. À la fin juillet 2024, la capitalisation totale des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Parmi eux, Tether (USDT), en tant que leader des stablecoins, a une capitalisation qui ne se classe qu'après celle du Bitcoin et de l'Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition, la classification et l'importance des stablecoins dans le domaine des monnaies numériques, et prendra l'USDe comme exemple pour analyser son mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels.
Définition et nécessité des stablecoins
Les stablecoins sont une forme de cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur relativement stable, généralement liée à des monnaies fiduciaires comme le dollar (. Dans le contexte de l'utilisation répandue des applications Web3, les stablecoins servent de moyen d'échange à valeur stable, facilitant les transactions quotidiennes et les paiements transfrontaliers, tout en évitant les délais et les frais élevés des systèmes bancaires traditionnels. Comparés aux autres cryptomonnaies, les stablecoins offrent une stabilité de valeur unique en période de volatilité du marché, devenant ainsi un refuge pour la préservation de la valeur.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux catégories : les stablecoins collatérisés et les stablecoins algorithmiques.
) prêt stablecoin
Les stablecoins adossés à des actifs garantissent que leur valeur est soutenue par des actifs réels. Les principaux types incluent :
) jeton stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent leur stabilité grâce à des mécanismes algorithmiques, les principales méthodes incluent :
Il est important de noter que de nombreux stablecoins utilisent une combinaison de plusieurs mécanismes pour renforcer la stabilité globale.
Risques de sécurité et solutions
Les principaux risques auxquels sont confrontés les stablecoins incluent :
Aperçu des stablecoins principaux
Les 20 principales stablecoins représentent plus de 99 % de la capitalisation totale, parmi lesquelles les 5 plus grandes stablecoins ###USDT, USDC, DAI, USDe et FDUSD( représentent 96 %. La plupart des stablecoins majeurs adoptent un modèle de garantie d'actifs, certains combinant des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Cela indique que les utilisateurs ont tendance à choisir des stablecoins soutenus par des actifs réels, en particulier des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires.
Analyse de cas USDe
USDe est un stablecoin émis par Ethena Labs, actuellement classé quatrième en termes de capitalisation boursière. Son mécanisme de stabilité repose principalement sur la stabilité opérationnelle de l'échange centralisé )CEX(, utilisant une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs de garantie.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking et les revenus des positions dérivatives de couverture delta. Les données historiques montrent que même en période de morosité du marché, cette combinaison de revenus reste positive.
Cependant, USDe est confronté aux principaux risques suivants :
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Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle clé dans l'écosystème des cryptomonnaies, offrant de la stabilité au marché et facilitant les transactions. Des garanties en monnaie fiduciaire traditionnelle aux mécanismes algorithmiques innovants, différents types de stablecoins répondent aux besoins diversifiés de la communauté crypto. Cependant, les stablecoins sont également confrontés à des risques tels que la transparence des garanties, la volatilité des valeurs et les vulnérabilités des contrats intelligents.
Avec le développement continu de nouveaux stablecoins comme l'USDe, le marché sera attentif à leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité et à se démarquer dans le secteur concurrentiel des stablecoins. Étant donné la grande capitalisation boursière et l'influence des stablecoins, des audits de sécurité et une surveillance continus sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance sur le marché.