Le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un tournant, Aave annonce son plan de mise à niveau V4
Récemment, le marché des cryptomonnaies manque de direction claire, avec un déclin général du Bitcoin et des altcoins. Actuellement, la corrélation des actifs cryptographiques est proche de son plus haut niveau depuis le début de l'année. Cela confirme notre point de vue d'avril : l'environnement macroéconomique continuera de dominer la performance du BTC, tandis que les flux de fonds vers les ETF spot américains diminuent progressivement, et le marché commence à chercher d'autres catalyseurs en dehors de la réduction de Bitcoin.
Bien que plusieurs banques centrales, y compris la Banque centrale européenne, aient réaffirmé leurs plans de baisse des taux d'intérêt pour l'été, des données sur l'inflation américaine supérieures aux attentes ont suscité des inquiétudes sur un éventuel retard de la Réserve fédérale dans la baisse des taux. Cela a entraîné un renforcement du dollar, exerçant ainsi une pression sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, après la réunion de la Réserve fédérale, le mouvement du dollar s'est arrêté. Les données sur l'emploi non agricole du 3 mai étaient inférieures aux attentes, et les anticipations de la première baisse de taux sont passées de novembre à septembre 2024. Le 9 mai, le nombre de demandes d'allocations chômage initiales était supérieur aux prévisions, ce qui a encore accru la possibilité d'une baisse de taux accélérée.
Cependant, nous pensons que le taux de chômage aux États-Unis (, actuellement à 3,9 % ), ne deviendra pas le point focal à court terme de la Réserve fédérale, car il reste proche des niveaux historiquement bas. Nous pensons toujours que l'économie américaine sera soutenue par des avancées technologiques et des dépenses gouvernementales, et ne sera pas en récession. Lors de la prochaine réunion du FOMC, la Réserve fédérale pourrait continuer à se concentrer sur les indicateurs d'inflation. Cela souligne l'importance des données PPI et CPI qui seront publiées les 14 et 15 mai, surtout si les données dépassent les attentes.
De plus, les deux premiers jours suivant la transformation de GBTC en fonds ouvert ont enregistré des entrées de fonds. Bien que l'origine des fonds entrants ne soit pas claire, cela marque l'achèvement d'un changement structurel de capital. Nous pensons que les sorties de fonds précoces de GBTC sont principalement liées aux procédures de faillite, à la prise de bénéfices sur les transactions à escompte de GBTC et à un passage vers des produits à faible coût. À l'avenir, nous prévoyons que les données sur les flux de fonds ne présenteront pas de distorsion structurelle.
Dans le développement en chaîne, Aave a récemment annoncé son quatrième itération de protocole (V4), dans le cadre de la feuille de route à long terme d'Aave 2030. V4 comprend plusieurs améliorations architecturales, y compris une couche de liquidité unifiée, des taux d'intérêt flous et une prime de liquidité, entre autres. V4 met également l'accent sur le renforcement de l'utilisation de son stablecoin GHO et intègre d'autres mises à niveau telles qu'une gestion des risques améliorée et un moteur de liquidation.
Bien que le plan V4 ne sera pas lancé sur le réseau principal avant le deuxième trimestre 2025, nous pensons que cette annonce (, ainsi que les annonces majeures de cette année concernant d'autres protocoles DeFi comme Uniswap et Maker, montrent que les protocoles DeFi deviennent de plus en plus matures en termes de fonctionnalités de base. Cela pourrait établir un précédent pour de nouveaux protocoles en matière de décentralisation, d'utilité des tokens à long terme et d'itérations fonctionnelles.
Il est rare que les protocoles DeFi réussis puissent étendre leur architecture initiale de manière transparente pour les utilisateurs. Au contraire, ils déploient souvent de nouvelles versions et incitent les utilisateurs à migrer activement leur liquidité. Cela s'applique non seulement à Aave, mais aussi à d'autres protocoles leaders tels que Uniswap, Curve, Pendle, etc. La migration de liquidité entre les versions est une tâche ardue, car elle nécessite que les utilisateurs effectuent la conversion de manière proactive. En fait, bien qu'Aave V3 ait été lancé dès 2022, il n'a dépassé V2 en termes de TVL qu'en septembre 2023. Nous prévoyons que le cycle d'adoption d'Aave V4 pourrait également connaître un processus similaire.
![Coinbase chiffrement hebdomadaire : le marché pourrait connaître un tournant, Aave révèle son plan V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57bc95785ca5c2ec8c3c2d167d0fc6ae.webp(
Bien que les fonctionnalités de la nouvelle version aient considérablement amélioré, la migration prudente de la liquidité souligne l'importance de l'effet Lindy sur le marché des cryptomonnaies. En d'autres termes, la confiance acquise sur le long terme semble plus importante que les nouveaux mécanismes. L'environnement concurrentiel de la technologie décentralisée signifie que le temps est souvent le moyen le plus fiable de déterminer la sécurité des protocoles. Cela met en évidence la caractéristique d'invariance des contrats intelligents et les caractéristiques de financiarisation des produits web3, c'est-à-dire comment maintenir une stabilité sécurisée dans un contexte d'innovation rapide. Par conséquent, nous pensons que le cycle d'adoption à long terme des produits de chiffrement pourrait être différent de celui du marché web2.
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De plus, la feuille de route Aave 2030 semble rivaliser avec l'Endgame de Maker, en particulier en ce qui concerne le recentrage sur le stablecoin GHO. De nombreux éléments proposés par Aave 2030, tels que des réseaux spécifiques, la couche de liquidité inter-chaînes pour le GHO, une intégration améliorée des RWA et une mise à jour de la marque, rappellent la vision Endgame de Maker.
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Aave et Maker ont respectivement un TVL de 10,5 milliards de dollars et 8,2 milliards de dollars, et sont toutes deux des sources de prêt importantes dans ce domaine. Cependant, les emprunteurs de Maker sont limités à DAI, tandis qu'Aave prend en charge plusieurs actifs pour le prêt. Étant donné que la capitalisation boursière de DAI a connu une croissance limitée depuis le début de l'année, sa capacité à augmenter son adoption inter-chaînes et à gagner des parts de marché reste incertaine. Fait intéressant, Aave semble se concentrer sur le domaine des stablecoins décentralisés, bien que le marché de ce domaine soit en déclin par rapport aux stablecoins centralisés. En l'absence de demande pour DAI, Aave a en réalité dépassé Maker au début de 2024, devenant le plus grand protocole DeFi de prêt.
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Cependant, nous sommes encore à un stade précoce du web3. Bien que le plan Endgame de Maker et la feuille de route 2030 d'Aave offrent une vision prometteuse pour l'avenir de ces protocoles, ces développements pourraient être négligés à court terme par le marché, car l'environnement macroéconomique reste la priorité actuelle.
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DAOTruant
· 07-16 17:28
Ce vieux piège est de retour, hodl et c'est tout.
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ForkMonger
· 07-16 13:43
ngmi tbh... aave v4 ne sauvera pas ce marché mort
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HashBandit
· 07-15 17:16
retour aux mêmes vieux jours de minage... les hashrates et l'espoir ne mentent pas fam pour être honnête
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SerumSquirter
· 07-15 17:13
Le bull run n'a pas encore commencé, un petit coup de pouce pour la courtoisie.
marché des cryptomonnaies cherche un nouveau catalyseur Aave annonce le plan de mise à niveau V4 visant 2030
Le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un tournant, Aave annonce son plan de mise à niveau V4
Récemment, le marché des cryptomonnaies manque de direction claire, avec un déclin général du Bitcoin et des altcoins. Actuellement, la corrélation des actifs cryptographiques est proche de son plus haut niveau depuis le début de l'année. Cela confirme notre point de vue d'avril : l'environnement macroéconomique continuera de dominer la performance du BTC, tandis que les flux de fonds vers les ETF spot américains diminuent progressivement, et le marché commence à chercher d'autres catalyseurs en dehors de la réduction de Bitcoin.
Bien que plusieurs banques centrales, y compris la Banque centrale européenne, aient réaffirmé leurs plans de baisse des taux d'intérêt pour l'été, des données sur l'inflation américaine supérieures aux attentes ont suscité des inquiétudes sur un éventuel retard de la Réserve fédérale dans la baisse des taux. Cela a entraîné un renforcement du dollar, exerçant ainsi une pression sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, après la réunion de la Réserve fédérale, le mouvement du dollar s'est arrêté. Les données sur l'emploi non agricole du 3 mai étaient inférieures aux attentes, et les anticipations de la première baisse de taux sont passées de novembre à septembre 2024. Le 9 mai, le nombre de demandes d'allocations chômage initiales était supérieur aux prévisions, ce qui a encore accru la possibilité d'une baisse de taux accélérée.
Cependant, nous pensons que le taux de chômage aux États-Unis (, actuellement à 3,9 % ), ne deviendra pas le point focal à court terme de la Réserve fédérale, car il reste proche des niveaux historiquement bas. Nous pensons toujours que l'économie américaine sera soutenue par des avancées technologiques et des dépenses gouvernementales, et ne sera pas en récession. Lors de la prochaine réunion du FOMC, la Réserve fédérale pourrait continuer à se concentrer sur les indicateurs d'inflation. Cela souligne l'importance des données PPI et CPI qui seront publiées les 14 et 15 mai, surtout si les données dépassent les attentes.
De plus, les deux premiers jours suivant la transformation de GBTC en fonds ouvert ont enregistré des entrées de fonds. Bien que l'origine des fonds entrants ne soit pas claire, cela marque l'achèvement d'un changement structurel de capital. Nous pensons que les sorties de fonds précoces de GBTC sont principalement liées aux procédures de faillite, à la prise de bénéfices sur les transactions à escompte de GBTC et à un passage vers des produits à faible coût. À l'avenir, nous prévoyons que les données sur les flux de fonds ne présenteront pas de distorsion structurelle.
Dans le développement en chaîne, Aave a récemment annoncé son quatrième itération de protocole (V4), dans le cadre de la feuille de route à long terme d'Aave 2030. V4 comprend plusieurs améliorations architecturales, y compris une couche de liquidité unifiée, des taux d'intérêt flous et une prime de liquidité, entre autres. V4 met également l'accent sur le renforcement de l'utilisation de son stablecoin GHO et intègre d'autres mises à niveau telles qu'une gestion des risques améliorée et un moteur de liquidation.
Bien que le plan V4 ne sera pas lancé sur le réseau principal avant le deuxième trimestre 2025, nous pensons que cette annonce (, ainsi que les annonces majeures de cette année concernant d'autres protocoles DeFi comme Uniswap et Maker, montrent que les protocoles DeFi deviennent de plus en plus matures en termes de fonctionnalités de base. Cela pourrait établir un précédent pour de nouveaux protocoles en matière de décentralisation, d'utilité des tokens à long terme et d'itérations fonctionnelles.
Il est rare que les protocoles DeFi réussis puissent étendre leur architecture initiale de manière transparente pour les utilisateurs. Au contraire, ils déploient souvent de nouvelles versions et incitent les utilisateurs à migrer activement leur liquidité. Cela s'applique non seulement à Aave, mais aussi à d'autres protocoles leaders tels que Uniswap, Curve, Pendle, etc. La migration de liquidité entre les versions est une tâche ardue, car elle nécessite que les utilisateurs effectuent la conversion de manière proactive. En fait, bien qu'Aave V3 ait été lancé dès 2022, il n'a dépassé V2 en termes de TVL qu'en septembre 2023. Nous prévoyons que le cycle d'adoption d'Aave V4 pourrait également connaître un processus similaire.
![Coinbase chiffrement hebdomadaire : le marché pourrait connaître un tournant, Aave révèle son plan V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57bc95785ca5c2ec8c3c2d167d0fc6ae.webp(
Bien que les fonctionnalités de la nouvelle version aient considérablement amélioré, la migration prudente de la liquidité souligne l'importance de l'effet Lindy sur le marché des cryptomonnaies. En d'autres termes, la confiance acquise sur le long terme semble plus importante que les nouveaux mécanismes. L'environnement concurrentiel de la technologie décentralisée signifie que le temps est souvent le moyen le plus fiable de déterminer la sécurité des protocoles. Cela met en évidence la caractéristique d'invariance des contrats intelligents et les caractéristiques de financiarisation des produits web3, c'est-à-dire comment maintenir une stabilité sécurisée dans un contexte d'innovation rapide. Par conséquent, nous pensons que le cycle d'adoption à long terme des produits de chiffrement pourrait être différent de celui du marché web2.
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De plus, la feuille de route Aave 2030 semble rivaliser avec l'Endgame de Maker, en particulier en ce qui concerne le recentrage sur le stablecoin GHO. De nombreux éléments proposés par Aave 2030, tels que des réseaux spécifiques, la couche de liquidité inter-chaînes pour le GHO, une intégration améliorée des RWA et une mise à jour de la marque, rappellent la vision Endgame de Maker.
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Aave et Maker ont respectivement un TVL de 10,5 milliards de dollars et 8,2 milliards de dollars, et sont toutes deux des sources de prêt importantes dans ce domaine. Cependant, les emprunteurs de Maker sont limités à DAI, tandis qu'Aave prend en charge plusieurs actifs pour le prêt. Étant donné que la capitalisation boursière de DAI a connu une croissance limitée depuis le début de l'année, sa capacité à augmenter son adoption inter-chaînes et à gagner des parts de marché reste incertaine. Fait intéressant, Aave semble se concentrer sur le domaine des stablecoins décentralisés, bien que le marché de ce domaine soit en déclin par rapport aux stablecoins centralisés. En l'absence de demande pour DAI, Aave a en réalité dépassé Maker au début de 2024, devenant le plus grand protocole DeFi de prêt.
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Cependant, nous sommes encore à un stade précoce du web3. Bien que le plan Endgame de Maker et la feuille de route 2030 d'Aave offrent une vision prometteuse pour l'avenir de ces protocoles, ces développements pourraient être négligés à court terme par le marché, car l'environnement macroéconomique reste la priorité actuelle.