La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, tandis que sous l'apparente tranquillité du marché des cryptomonnaies, des courants sous-jacents bouillonnent.

La Réserve fédérale a annoncé mercredi après-midi qu'elle maintenait le taux d'intérêt de référence dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, ce qui représente la quatrième réunion consécutive où le taux d'intérêt reste inchangé, conformément aux attentes générales du marché.

Bien que La Réserve fédérale (FED) ait déclaré que l'incertitude quant aux perspectives économiques s'était atténuée, elle reste à un niveau élevé. Parallèlement, La Réserve fédérale (FED) a abaissé ses prévisions de croissance du PIB américain pour 2025 à 1,4 %, mais a relevé ses prévisions d'inflation à 3 %, montrant le dilemme entre la reprise économique et le contrôle de l'inflation.

La Réserve fédérale (FED) a montré dans son "graphique des points" qu'elle prévoit deux baisses de taux d'intérêt en 2025 (au total 50 points de base), conforme aux attentes de mars, mais que les prévisions de baisse de taux d'intérêt pour 2026 sont révisées à une seule fois (seulement 25 points de base). Il est à noter que parmi les 19 responsables de la Réserve fédérale (FED), 7 estiment qu'il n'y aura pas de baisse de taux d'intérêt en 2025, reflétant des divergences internes sur la trajectoire future des politiques.

Bien que les décisions de La Réserve fédérale (FED) aient un impact énorme sur les marchés financiers mondiaux, le marché des cryptomonnaies réagit calmement. Le Bitcoin se maintient autour de 104 000 dollars, l'Ethereum oscille autour de 2 520 dollars, et le XRP ainsi que Solana restent également à peu près stables.

Cependant, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a légèrement baissé de 2 % ce jour-là pour atteindre 3,35 billions de dollars, tandis que 224 millions de dollars de liquidations de levier ont eu lieu, avec Ethereum en tête des liquidations, suivi de Bitcoin. Cela montre que la lutte entre les positions longues et courtes sur le marché reste intense.

Il convient de noter que le ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré un flux net de 216 millions de dollars le 17 juin, et le ETF Ethereum au comptant a également enregistré un flux de 11 millions de dollars, ce qui montre que les fonds institutionnels continuent d'entrer sur le marché des cryptomonnaies, soutenant ainsi le niveau bas.

Les experts du marché estiment que cette réaction "calme" reflète la prudence des investisseurs après la décision de La Réserve fédérale (FED), tout le monde attend des signaux macroéconomiques plus clairs.

Le jour de la réunion de La Réserve fédérale (FED), Trump a de nouveau critiqué publiquement le président de la FED, Jerome Powell, le qualifiant de "stupide" et prédisant que la FED ne baissera pas les taux d'intérêt. Trump a longtemps critiqué les politiques de Powell, affirmant qu'elles "ont coûté beaucoup d'argent au pays" et remettant en question sa position politique. Cependant, ces déclarations politiques semblent n'avoir eu aucun impact direct majeur sur le marché des cryptomonnaies.

Un dirigeant du secteur a souligné que, malgré les tensions au Moyen-Orient et l'instabilité de l'environnement macroéconomique au cours de la dernière semaine, les prix des cryptomonnaies n'ont presque pas changé. Le Bitcoin reste stable dans une fourchette étroite autour de 105 000 dollars, avec une volatilité journalière inférieure à 2,1 %, sans apparition de ventes massives liées à la panique.

Cependant, il a également averti qu'il ne fallait pas ignorer les risques macroéconomiques en constante augmentation. Si les tensions géopolitiques s'intensifient ou commencent à affecter le système financier par le biais de sanctions, d'interruptions d'infrastructure ou de contrôles de capitaux, le marché des cryptomonnaies ne pourra pas y échapper. Il a noté que la domination du marché du Bitcoin est proche de 66%, ce qui indique qu'en raison de l'environnement actuel, la propension au risque des investisseurs pour les altcoins diminue.

Les données on-chain fournissent des aperçus intéressants. Les données montrent que le ratio de valeur de marché du Bitcoin par rapport à la valeur réalisée (MVRV Ratio) est actuellement de 2,25. Bien que la capitalisation boursière soit plus de deux fois la valeur réalisée, elle est clairement plus basse par rapport aux sommets cycliques passés. Cela signifie que le marché n'est pas encore aussi overheated qu'auparavant et que le Bitcoin a encore un potentiel de hausse.

Un récent rapport de recherche indique que l'"ancienne offre" de Bitcoin (les Bitcoins qui n'ont pas été déplacés depuis au moins dix ans) croît plus rapidement que le volume quotidien de nouveaux Bitcoins émis. Depuis avril 2024, en moyenne 566 Bitcoins entrent chaque jour dans la file d'attente des "non utilisés depuis plus de dix ans", dépassant le volume quotidien de 450 Bitcoins nouvellement émis par les mineurs.

"Ancienne offre" représente actuellement plus de 17 % de tous les bitcoins déjà extraits, d'une valeur d'environ 360 milliards de dollars. Le rapport mentionne également le "taux de HODL" (l'entrée de l'ancienne offre moins la nouvelle émission) qui deviendra positif en avril 2024, avec une augmentation moyenne de 116 bitcoins par jour, confirmant davantage que les détenteurs principaux absorbent les bitcoins en circulation à un rythme plus rapide que les mineurs ne peuvent produire.

Le rapport prévoit qu'en 2035, la "supply ancienne" de Bitcoin en circulation dépassera 30 %. Bien que cette rareté ne garantisse pas directement une augmentation des prix, l'augmentation continue du Bitcoin détenu par les investisseurs à long terme resserrera le nombre de Bitcoins disponibles pour les commerçants, rendant la découverte des prix de plus en plus dépendante des flux marginaux.

Dans l'ensemble, la rareté du Bitcoin, combinée à des facteurs tels que la détention à long terme et la perte de jetons, devrait continuer à s'accentuer au fil du temps. Si la demande augmente simultanément à l'avenir, cette caractéristique pourrait remodeler sa logique de découverte de la valeur, devenant ainsi un avantage clé qui le distingue des autres actifs.