Analyse des trois grandes tendances du capital-risque en chiffrement : l'essor des jetons dominants et des investissements en Liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus difficile, principalement en raison des taux de retour sur capital alloué en amont et des défis auxquels sont confrontés les partenaires limités en matière de financement. Dans l'ensemble du domaine du capital-risque, les fonds à chaque étape remboursent clairement moins de fonds aux partenaires limités par rapport aux années précédentes. Cette tendance a entraîné une réduction des fonds disponibles pour l'investissement dans les capital-risque existants et nouvellement créés, aggravant ainsi la difficulté de financement pour les fondateurs.
Cette situation a eu un impact significatif sur le domaine du chiffrement de capital-risque. En 2025, bien que le nombre de transactions ait ralenti, le rythme de déploiement du capital est resté fondamentalement au même niveau qu'en 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée à de nombreux fonds de capital-risque atteignant la fin de leur cycle de vie et à la réduction des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent de réaliser des transactions de grande envergure, de sorte que la vitesse globale de déploiement du capital reste cohérente avec les deux années précédentes.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine du chiffrement se sont améliorées, offrant plus de Liquidité et d'opportunités de sortie pour l'industrie. Récemment, plusieurs grandes affaires de fusions et acquisitions ont eu lieu, impliquant plusieurs entreprises de renom, ce qui a non seulement favorisé l'intégration de l'industrie, mais a également offert plus de garanties pour les sorties de capital-risque en chiffrement.
Au cours de l'année passée, bien que le volume global des transactions soit resté stable, il y a eu quelques transactions tardives de grande envergure au quatrième trimestre de 2024 et au premier trimestre de 2025. Cela est principalement dû à une concentration accrue des transactions aux stades précoces, tels que les tours pré-seed, seed et les phases d'accélérateur, où le capital est relativement abondant.
Selon les phases de financement, les accélérateurs et les plateformes de lancement se classent en tête en termes de nombre de transactions. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de lancement ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter une tendance des fondateurs à émettre des jetons plus tôt pour lancer des projets dans un environnement de financement de plus en plus tendu.
La taille médiane des tours de financement précoces a rebondi. La taille du financement avant la phase de seed continue d'augmenter par rapport à l'année précédente, montrant que le financement à ce stade initial reste abondant. La taille médiane des financements en phase de seed, de série A et de série B a presque atteint ou a rebondi au niveau de 2022.
Prévisions des trois grands investissements en chiffrement
Le jeton deviendra le principal mécanisme d'investissement
Le marché passera d'une structure double "jeton + actions" à un modèle de "valeur portée par un actif unique". À l'avenir, un actif correspondra à une logique d'accumulation de valeur.
Le capital-risque en fintech et le capital-risque en chiffrement s'accélèrent dans leur fusion
De plus en plus d'investisseurs en fintech se transforment en investisseurs en chiffrement, se concentrant sur les réseaux de paiement de nouvelle génération, les nouvelles banques numériques et les plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain. Cela exerce une pression concurrentielle sur le capital-risque en chiffrement, en particulier pour ceux qui n'ont pas investi dans les domaines des jetons stables ou des paiements, qui pourraient avoir du mal à rivaliser avec les investisseurs en fintech ayant une riche expérience en matière de paiement.
"Liquidité de capital-risque" (Liquid Venture) émerge.
"Liquidité de capital-risque" désigne la recherche d'opportunités d'investissement similaires au capital-risque sur le marché des jetons liquides. Ce modèle présente les caractéristiques suivantes :
Liquidité : Les actifs ou jetons négociés publiquement ont une liquidité plus élevée, ce qui signifie des chemins de sortie plus rapides.
Accessibilité : Comparé aux exigences élevées des investissements privés en capital-risque, le financement par la liquidité permet aux investisseurs d'acheter directement des jetons ou de participer à des transactions de gré à gré.
Gestion des positions : l'entreprise émet à l'avance des jetons pour permettre aux petits fonds de prendre des positions significatives, tandis que les grands fonds peuvent également investir dans des jetons à forte capitalisation.
Gestion des fonds : Les fonds de capital-risque en chiffrement qui affichent de bonnes performances allouent généralement leurs actifs de réserve aux principales monnaies numériques, ce qui leur permet d'obtenir des rendements excessifs. On s'attend à ce que, pendant les périodes de marché baissier, les fonds de capital-risque fassent appel plus fréquemment à des fonds et investissent dans des jetons de qualité.
Le domaine du chiffrement continuera de mener l'innovation en matière de capital-risque. La fusion des marchés de capitaux publics et privés est une tendance dans le développement du capital-risque, de plus en plus de fonds de capital-risque traditionnels choisissent de se positionner sur le marché liquide ou le marché secondaire des actions, tandis que le cercle du chiffrement a déjà pris les devants à cet égard. Avec davantage d'actifs sur la chaîne, on s'attend à ce que de plus en plus d'entreprises choisissent la méthode de financement "priorité chaîne".
Il convient de noter que la distribution des rendements sur le marché du chiffrement tend à présenter une "distribution de puissance" plus qu'un capital-risque traditionnel — les principaux actifs en chiffrement ne se battent pas seulement pour devenir des monnaies souveraines numériques, mais aussi pour devenir la couche de base de la nouvelle économie financière. Bien que la distribution des rendements soit plus extrême, c'est précisément ce potentiel de rendements asymétriques qui continuera d'attirer d'importants afflux de capitaux dans le capital-risque en chiffrement.
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AltcoinHunter
· 07-18 11:00
Le début de la grande évasion des pigeons.
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MetaMaskVictim
· 07-15 23:49
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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PessimisticLayer
· 07-15 23:47
Se faire prendre pour des cons, nouvelles méthodes sont arrivées.
Voir l'originalRépondre0
PanicSeller
· 07-15 23:43
Que veux-tu de plus ? Il suffit de le faire directement.
Chauffe d'investissement en chiffrement : domination des investissements en jeton, fusion de la fintech, montée du capital-risque en liquidité
Analyse des trois grandes tendances du capital-risque en chiffrement : l'essor des jetons dominants et des investissements en Liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus difficile, principalement en raison des taux de retour sur capital alloué en amont et des défis auxquels sont confrontés les partenaires limités en matière de financement. Dans l'ensemble du domaine du capital-risque, les fonds à chaque étape remboursent clairement moins de fonds aux partenaires limités par rapport aux années précédentes. Cette tendance a entraîné une réduction des fonds disponibles pour l'investissement dans les capital-risque existants et nouvellement créés, aggravant ainsi la difficulté de financement pour les fondateurs.
Cette situation a eu un impact significatif sur le domaine du chiffrement de capital-risque. En 2025, bien que le nombre de transactions ait ralenti, le rythme de déploiement du capital est resté fondamentalement au même niveau qu'en 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée à de nombreux fonds de capital-risque atteignant la fin de leur cycle de vie et à la réduction des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent de réaliser des transactions de grande envergure, de sorte que la vitesse globale de déploiement du capital reste cohérente avec les deux années précédentes.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine du chiffrement se sont améliorées, offrant plus de Liquidité et d'opportunités de sortie pour l'industrie. Récemment, plusieurs grandes affaires de fusions et acquisitions ont eu lieu, impliquant plusieurs entreprises de renom, ce qui a non seulement favorisé l'intégration de l'industrie, mais a également offert plus de garanties pour les sorties de capital-risque en chiffrement.
Au cours de l'année passée, bien que le volume global des transactions soit resté stable, il y a eu quelques transactions tardives de grande envergure au quatrième trimestre de 2024 et au premier trimestre de 2025. Cela est principalement dû à une concentration accrue des transactions aux stades précoces, tels que les tours pré-seed, seed et les phases d'accélérateur, où le capital est relativement abondant.
Selon les phases de financement, les accélérateurs et les plateformes de lancement se classent en tête en termes de nombre de transactions. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de lancement ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter une tendance des fondateurs à émettre des jetons plus tôt pour lancer des projets dans un environnement de financement de plus en plus tendu.
La taille médiane des tours de financement précoces a rebondi. La taille du financement avant la phase de seed continue d'augmenter par rapport à l'année précédente, montrant que le financement à ce stade initial reste abondant. La taille médiane des financements en phase de seed, de série A et de série B a presque atteint ou a rebondi au niveau de 2022.
Prévisions des trois grands investissements en chiffrement
Le marché passera d'une structure double "jeton + actions" à un modèle de "valeur portée par un actif unique". À l'avenir, un actif correspondra à une logique d'accumulation de valeur.
De plus en plus d'investisseurs en fintech se transforment en investisseurs en chiffrement, se concentrant sur les réseaux de paiement de nouvelle génération, les nouvelles banques numériques et les plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain. Cela exerce une pression concurrentielle sur le capital-risque en chiffrement, en particulier pour ceux qui n'ont pas investi dans les domaines des jetons stables ou des paiements, qui pourraient avoir du mal à rivaliser avec les investisseurs en fintech ayant une riche expérience en matière de paiement.
"Liquidité de capital-risque" désigne la recherche d'opportunités d'investissement similaires au capital-risque sur le marché des jetons liquides. Ce modèle présente les caractéristiques suivantes :
Le domaine du chiffrement continuera de mener l'innovation en matière de capital-risque. La fusion des marchés de capitaux publics et privés est une tendance dans le développement du capital-risque, de plus en plus de fonds de capital-risque traditionnels choisissent de se positionner sur le marché liquide ou le marché secondaire des actions, tandis que le cercle du chiffrement a déjà pris les devants à cet égard. Avec davantage d'actifs sur la chaîne, on s'attend à ce que de plus en plus d'entreprises choisissent la méthode de financement "priorité chaîne".
Il convient de noter que la distribution des rendements sur le marché du chiffrement tend à présenter une "distribution de puissance" plus qu'un capital-risque traditionnel — les principaux actifs en chiffrement ne se battent pas seulement pour devenir des monnaies souveraines numériques, mais aussi pour devenir la couche de base de la nouvelle économie financière. Bien que la distribution des rendements soit plus extrême, c'est précisément ce potentiel de rendements asymétriques qui continuera d'attirer d'importants afflux de capitaux dans le capital-risque en chiffrement.