La crise de la dette américaine et l'avenir du Bitcoin

Avec la taille de la dette publique américaine dépassant 36,4 trillions de dollars, les moyens de résoudre la crise de la dette et la durabilité de la domination internationale du dollar sont devenus des sujets brûlants. Cet article explorera le modèle économique de la dette des États-Unis, les risques d'endettement auxquels l'internationalisation du dollar est actuellement confrontée, ainsi que la faisabilité des solutions de remboursement de la dette américaine, et analysera le rôle que le Bitcoin pourrait jouer dans les règlements internationaux futurs.

Établissement du modèle économique de la dette américaine

Après la dissolution du système de Bretton Woods, le dollar est devenu une monnaie de crédit, n'étant plus garanti par des métaux précieux, mais par la crédit national des États-Unis. Sur cette base, les États-Unis ont établi un modèle économique de la dette : le commerce mondial se règle en dollars, les États-Unis maintiennent un déficit commercial, et d'autres pays obtiennent des dollars ; les pays achètent des obligations du trésor américain et investissent dans des produits financiers américains, permettant le retour des dollars. Ce modèle a perpétué l'hégémonie du dollar.

Les risques auxquels est confrontée l'internationalisation du dollar

L'internationalisation du dollar américain fait face à deux grands risques :

1. Contraire au rapatriement de l'industrie. L'internationalisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial, tandis que le rapatriement de l'industrie réduira le déficit, entraînant une pénurie de dollars et entravant son statut en tant que monnaie de règlement international.

2. Crise de la dette dans l'immobilier commercial. La demande de bureaux a diminué après la pandémie, et l'immobilier commercial américain fait face à d'énormes risques. 15 000 milliards de dollars de dettes immobilières commerciales arrivent à échéance l'année prochaine, ce qui pourrait déclencher une crise financière.

Analyse du plan de remboursement de la dette américaine

1. Vendre de l'or : non faisable. Les réserves d'or sont cruciales pour le pouvoir de parole des États-Unis sur le marché financier international, et leur vente serait considérée comme "sans issue", déclenchant une crise de liquidité des obligations américaines.

2. Vente de Bitcoin : non viable. La taille des Bitcoin détenus par les États-Unis est largement insuffisante pour rembourser une énorme dette américaine. Établir une réserve de Bitcoin à grande échelle fait également face à de nombreux défis.

3. Ancrage du dollar et du Bitcoin : irrationnel. Cela menacera l'internationalisation du dollar, affaiblira la position internationale du dollar, et les États-Unis manquent de réserves suffisantes de Bitcoin pour soutenir cela.

4. Manipuler le dollar via Bitcoin : irréaliste. La caractéristique décentralisée de Bitcoin rend sa manipulation difficile, et son effet de substitution avec le dollar est limité.

L'impact de l'éclatement de la crise de la dette sur les règlements internationaux

La dette américaine ne peut pas être remboursée, l'inflation importée s'aggrave, et si cela s'ajoute à une crise de la dette dans l'immobilier commercial, cela pourrait déclencher une crise financière. À court terme, Bitcoin pourrait chuter avec les marchés financiers, mais à long terme, les perspectives sont positives :

1. Bitcoin en tant qu'actif liquide rare, ses propriétés de couverture seront mises en évidence.
2. Après la crise, la confiance dans le système financier traditionnel s'effondre, Bitcoin sera privilégié en tant qu'actif indépendant.

Bitcoin peut-il devenir la monnaie de règlement international du futur

Bitcoin possède le potentiel de devenir la prochaine unité de règlement internationale :

1. En tant que moyen d'échange, il peut efficacement capter la liquidité mondiale et réaliser des transactions transfrontalières.
2. La fonction de mesure de valeur s'améliore constamment, et les scénarios d'application continuent d'évoluer.
3. Avec la réduction de l'offre, la fonction de stockage de valeur sera renforcée.
4. Avoir le consensus et la reconnaissance les plus larges dans les cryptomonnaies.

Avec l'éventuelle effondrement du système dollar, Bitcoin devrait jouer un rôle important dans le futur système de règlement international. Cependant, la réalisation de cette perspective nécessite encore un examen dans le temps et un choix du marché.