Structure de bull run du marché des cryptomonnaies : l'essor des Mainstream Tokens et les difficultés des alts
Préface
Le marché des cryptomonnaies présente récemment des caractéristiques structurelles évidentes. Le Bitcoin a franchi des sommets historiques, tandis que l'Ethereum a connu une hausse incroyable, mais de nombreux alts n'ont pas réussi à suivre le rythme. Ce contraste a suscité des réflexions sur l'avenir des alts sur le marché.
I. La forte performance des Mainstream Token
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin a franchi la barre des 110 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. L'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans ce cycle, les fonds et l'attention se sont clairement concentrés sur ces actifs mainstream. L'amélioration de l'environnement économique mondial et l'augmentation de l'appétit pour le risque ont offert un bon canal de montée pour le marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans le contexte de ces facteurs positifs, la plupart des alts affichent des performances médiocres, voire subissent des corrections continues. Ce phénomène suggère que le marché pourrait connaître un certain changement directionnel : les alts n'ont pas d'opportunités, mais sont consciemment "exclus" par les investisseurs.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique
Amélioration de la situation économique mondiale
Mi-mai 2025, la situation économique mondiale a montré des signes de changement positif. Les relations entre les principales économies se sont apaisées, et les barrières commerciales ont diminué, ce qui a non seulement stimulé le sentiment du marché, mais a également envoyé un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En raison de cela, les marchés boursiers mondiaux ont généralement augmenté. L'indice S&P 500 est proche de son plus haut historique, les actions technologiques se sont bien comportées, tandis que les actifs refuges comme l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de fonds.
Le marché des cryptomonnaies en bénéficie également. Les données montrent que depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques dominés par le bitcoin ont atteint 9,3 milliards de dollars, principalement concentrés sur le marché au comptant, avec une activité particulièrement accrue pendant les heures de négociation aux États-Unis.
Les jetons principaux deviennent un "refuge" d'investissement
Le Bitcoin et l'Ethereum se sont démarqués dans cette vague de marché, reflétant la préférence des investisseurs pour la "certitude" :
Attentes réglementaires plus claires : les jetons principaux ont des attributs de conformité relativement forts, et les autorités réglementaires précisent progressivement leur classification.
Meilleure liquidité : de grandes institutions continuent d'absorber des Mainstream Token de diverses manières.
Une narration plus complète : le financement de Bitcoin et l'écosystème Layer 2 d'Ethereum deviennent des points chauds du marché.
Ces facteurs ont permis aux Mainstream Token d'obtenir une prime excédentaire dans le nouveau cycle de marché, tandis que les altcoins se trouvent en zone périphérique de financement.
Les alts ont une performance globale terne.
En revanche, la performance de la plupart des alts est nettement inférieure. À l'exception de quelques projets phares qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en même temps que les Mainstream Token, et certains ont même connu un recul, avec des fonds se concentrant davantage sur les Mainstream Token.
Les données du marché montrent que la liquidité globale n'est pas manquante, mais qu'elle est dans un état d'extrême déséquilibre. L'achat est concentré sur le bitcoin et certains projets très populaires, tandis que la profondeur des transactions des alts continue de diminuer.
Trois, les défis auxquels sont confrontés les alts
Mentalité mature des investisseurs
Après avoir traversé le bull run de 2021 et l'ajustement profond qui a suivi, les investisseurs ont généralement développé une attitude de trading plus prudente :
Se concentrer davantage sur le nombre réel d'utilisateurs du projet et l'activité sur la chaîne
Tendance à choisir des projets avec une innovation mécanique, des mécanismes d'incitation clairs et un soutien écologique.
Ne pas suivre facilement les conseils des autres ou investir aveuglément
Les données montrent que la participation aux projets altcoin diminue nettement après leur lancement, et l'enthousiasme de la communauté se refroidit clairement. Les investisseurs ne choisissent pas de ne pas participer, mais adoptent plutôt des stratégies plus prudentes.
Changement de comportement des leaders d'opinion
Dans le passé, les projets d'alts dépendaient fortement des influenceurs et de la propagation communautaire. Cependant, en 2025, avec l'évolution de l'environnement du marché, le rôle de certains influenceurs est passé de "distributeur de contenu" à "opérateur".
Il a été observé que certains leaders d'opinion ont obtenu une pré-allocation de jetons avant la promotion du projet et réalisent progressivement des profits pendant la promotion du projet. Ce comportement est en train de saper la base de confiance des alts.
Déplacement des points chauds du marché
Le récit principal du marché des cryptomonnaies se concentre sur plusieurs domaines suivants :
Finance Bitcoin
intelligence artificielle
Produits dérivés de staking Ethereum
Les projets altcoin traditionnels ont du mal à établir des liens avec ces récits mainstream, manquent de percées technologiques et de collaborations écologiques, et ont du mal à attirer une nouvelle attention.
Reconstruction de la confiance du marché et de la structure de liquidité
Le mécanisme de confiance des alts est confronté à des défis :
La confiance des utilisateurs envers les projets diminue
L'intérêt des teneurs de marché diminue
Le phénomène de "dépeuplement" de la communauté est grave
Cela a conduit les investissements dans les alts à passer de "parier sur les idiots" à "parier sur la rapidité" : les investisseurs ne se concentrent plus sur la valeur à long terme, mais sur la concurrence pour la liquidité à court terme.
Quatre, nouvelles façons de jouer avec les altcoins
Mécanisme d'incitation piloté par la plateforme
Certaines plateformes d'échange tentent de raviver l'engagement des utilisateurs en concevant des systèmes de missions, des échanges de points et des activités de distribution. Le cœur de ces mécanismes est :
Réduire le seuil de participation
Renforcer la fidélité des utilisateurs
Élargir l'influence de la communauté
Les défis de durabilité des jetons mèmes
Les jetons de mème de 2025 présentent une caractéristique communautaire plus forte. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention par le biais des réseaux sociaux et de la propagation virale. Cependant, la durabilité de ce modèle est remise en question, et le marché appelle les projets à optimiser continuellement des aspects tels que la sécurité, la structure de gouvernance et la construction communautaire.
Cinq, Perspectives d'avenir pour les altcoins
Reconstruction plutôt que simple emballage
Les projets réussis choisissent "l'échange d'âme" plutôt que "l'échange de peau" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire des mécanismes d'incitation plus équitables, promouvoir la co-gouvernance communautaire, et transformer les utilisateurs de spéculateurs en co-bâtisseurs de l'écosystème.
Redesign du parcours d'engagement utilisateur
L'équipe du projet doit repenser la manière dont les utilisateurs participent :
Inclure le "coût de sortie" dans la conception du mécanisme d'incitation
Établir un "groupe d'utilisateurs fidèles" petit et précis.
Faire en sorte que les utilisateurs ressentent un véritable sentiment de participation
Reconstruire la confiance des utilisateurs
Actuellement, le marché a deux principaux moteurs de croissance :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading
Système narratif nouveau basé sur la communauté
Les projets réussis doivent travailler dans ces deux directions pour rétablir la confiance des utilisateurs.
Résumé
Le marché des alts est en train de subir une réorganisation. Les projets manquant d'innovation et ayant une faible participation communautaire pourraient être éliminés au cours de ce cycle. Cependant, ceux qui comprennent vraiment les besoins des utilisateurs, innovent constamment et coexistent en symbiose avec la communauté auront encore des chances de se démarquer durant un bull run local.
Ce cycle de marché n'est plus un simple jeu de "crier des ordres", mais une période clé qui teste si les équipes de projet peuvent maintenir la confiance des utilisateurs à long terme et continuer à créer de la valeur.
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BearMarketLightning
· 07-18 21:11
L'armée des altcoins a été dispersée.
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AirdropHustler
· 07-17 04:17
De nos jours, l'univers de la cryptomonnaie est rempli de déchets altcoins.
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Web3ProductManager
· 07-17 04:16
en regardant les données de cohorte utilisateur... les alts ont besoin d'un sérieux renouvellement de l'adéquation produit-marché, pour être honnête
Voir l'originalRépondre0
GasSavingMaster
· 07-17 04:11
Mining tous les jours perd de l'argent, que faire ?
Bitcoin dépasse 110 000 dollars, les alts mettent en évidence la crise structurelle du bull run.
Structure de bull run du marché des cryptomonnaies : l'essor des Mainstream Tokens et les difficultés des alts
Préface
Le marché des cryptomonnaies présente récemment des caractéristiques structurelles évidentes. Le Bitcoin a franchi des sommets historiques, tandis que l'Ethereum a connu une hausse incroyable, mais de nombreux alts n'ont pas réussi à suivre le rythme. Ce contraste a suscité des réflexions sur l'avenir des alts sur le marché.
I. La forte performance des Mainstream Token
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin a franchi la barre des 110 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. L'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans ce cycle, les fonds et l'attention se sont clairement concentrés sur ces actifs mainstream. L'amélioration de l'environnement économique mondial et l'augmentation de l'appétit pour le risque ont offert un bon canal de montée pour le marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans le contexte de ces facteurs positifs, la plupart des alts affichent des performances médiocres, voire subissent des corrections continues. Ce phénomène suggère que le marché pourrait connaître un certain changement directionnel : les alts n'ont pas d'opportunités, mais sont consciemment "exclus" par les investisseurs.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique
Mi-mai 2025, la situation économique mondiale a montré des signes de changement positif. Les relations entre les principales économies se sont apaisées, et les barrières commerciales ont diminué, ce qui a non seulement stimulé le sentiment du marché, mais a également envoyé un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En raison de cela, les marchés boursiers mondiaux ont généralement augmenté. L'indice S&P 500 est proche de son plus haut historique, les actions technologiques se sont bien comportées, tandis que les actifs refuges comme l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de fonds.
Le marché des cryptomonnaies en bénéficie également. Les données montrent que depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques dominés par le bitcoin ont atteint 9,3 milliards de dollars, principalement concentrés sur le marché au comptant, avec une activité particulièrement accrue pendant les heures de négociation aux États-Unis.
Le Bitcoin et l'Ethereum se sont démarqués dans cette vague de marché, reflétant la préférence des investisseurs pour la "certitude" :
Ces facteurs ont permis aux Mainstream Token d'obtenir une prime excédentaire dans le nouveau cycle de marché, tandis que les altcoins se trouvent en zone périphérique de financement.
En revanche, la performance de la plupart des alts est nettement inférieure. À l'exception de quelques projets phares qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en même temps que les Mainstream Token, et certains ont même connu un recul, avec des fonds se concentrant davantage sur les Mainstream Token.
Les données du marché montrent que la liquidité globale n'est pas manquante, mais qu'elle est dans un état d'extrême déséquilibre. L'achat est concentré sur le bitcoin et certains projets très populaires, tandis que la profondeur des transactions des alts continue de diminuer.
Trois, les défis auxquels sont confrontés les alts
Après avoir traversé le bull run de 2021 et l'ajustement profond qui a suivi, les investisseurs ont généralement développé une attitude de trading plus prudente :
Les données montrent que la participation aux projets altcoin diminue nettement après leur lancement, et l'enthousiasme de la communauté se refroidit clairement. Les investisseurs ne choisissent pas de ne pas participer, mais adoptent plutôt des stratégies plus prudentes.
Dans le passé, les projets d'alts dépendaient fortement des influenceurs et de la propagation communautaire. Cependant, en 2025, avec l'évolution de l'environnement du marché, le rôle de certains influenceurs est passé de "distributeur de contenu" à "opérateur".
Il a été observé que certains leaders d'opinion ont obtenu une pré-allocation de jetons avant la promotion du projet et réalisent progressivement des profits pendant la promotion du projet. Ce comportement est en train de saper la base de confiance des alts.
Le récit principal du marché des cryptomonnaies se concentre sur plusieurs domaines suivants :
Les projets altcoin traditionnels ont du mal à établir des liens avec ces récits mainstream, manquent de percées technologiques et de collaborations écologiques, et ont du mal à attirer une nouvelle attention.
Le mécanisme de confiance des alts est confronté à des défis :
Cela a conduit les investissements dans les alts à passer de "parier sur les idiots" à "parier sur la rapidité" : les investisseurs ne se concentrent plus sur la valeur à long terme, mais sur la concurrence pour la liquidité à court terme.
Quatre, nouvelles façons de jouer avec les altcoins
Certaines plateformes d'échange tentent de raviver l'engagement des utilisateurs en concevant des systèmes de missions, des échanges de points et des activités de distribution. Le cœur de ces mécanismes est :
Les jetons de mème de 2025 présentent une caractéristique communautaire plus forte. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention par le biais des réseaux sociaux et de la propagation virale. Cependant, la durabilité de ce modèle est remise en question, et le marché appelle les projets à optimiser continuellement des aspects tels que la sécurité, la structure de gouvernance et la construction communautaire.
Cinq, Perspectives d'avenir pour les altcoins
Les projets réussis choisissent "l'échange d'âme" plutôt que "l'échange de peau" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire des mécanismes d'incitation plus équitables, promouvoir la co-gouvernance communautaire, et transformer les utilisateurs de spéculateurs en co-bâtisseurs de l'écosystème.
L'équipe du projet doit repenser la manière dont les utilisateurs participent :
Actuellement, le marché a deux principaux moteurs de croissance :
Les projets réussis doivent travailler dans ces deux directions pour rétablir la confiance des utilisateurs.
Résumé
Le marché des alts est en train de subir une réorganisation. Les projets manquant d'innovation et ayant une faible participation communautaire pourraient être éliminés au cours de ce cycle. Cependant, ceux qui comprennent vraiment les besoins des utilisateurs, innovent constamment et coexistent en symbiose avec la communauté auront encore des chances de se démarquer durant un bull run local.
Ce cycle de marché n'est plus un simple jeu de "crier des ordres", mais une période clé qui teste si les équipes de projet peuvent maintenir la confiance des utilisateurs à long terme et continuer à créer de la valeur.