Marché des cryptomonnaies : analyse des ajustements de la liste Grayscale pour les investissements institutionnels
Dans un monde du chiffrement en constante évolution, les mouvements de capitaux institutionnels sont souvent des indices clés pour anticiper l'avenir. Récemment, Grayscale Investment a mis à jour sa liste trimestrielle des 20 principales actifs en chiffrement, qui ressemble à une "carte au trésor" du marché des cryptomonnaies du point de vue des institutions, reflétant une profonde prévision des tendances d'adoption du marché pour la prochaine phase.
Au troisième trimestre 2025, cette "carte au trésor" a connu de nouveaux changements : Avalanche (AVAX) et Morpho (MORPHO) font leur entrée, tandis que Lido DAO (LDO) et Optimism (OP) quittent le classement. Quels changements de tendance dans le marché des cryptomonnaies se cachent derrière ces évolutions ? Analysons en profondeur pour révéler le nouveau récit des investissements en cryptomonnaies pour 2025.
Nouveaux talents émergents : Signaux de transformations structurelles
Avalanche (AVAX) : le puissant pouls de la vitalité en chaîne
Avalanche décrit un avenir de blockchain évolutif et personnalisable. Son "mécanisme de consensus Avalanche" unique permet un haut débit, une faible latence et une décentralisation, tandis que l'architecture à trois chaînes assure une finalité des transactions sous une seconde, posant ainsi des bases solides pour des applications à grande échelle.
En 2025, le volume des transactions de la chaîne C d'Avalanche est passé de 250 000 à près de 1,2 million, grâce à la mise à niveau Etna qui a réduit les frais de transaction moyens de plus de 90 %. Avalanche a précisément capté la demande de GameFi et d'applications de niveau entreprise, plusieurs projets de jeux ayant été lancés sur ses sous-réseaux. Plus important encore, Avalanche adopte activement le monde traditionnel, collaborant avec plusieurs géants du Web2 pour promouvoir la tokenisation des actifs du monde réel, ce qui constitue une étape clé de la pénétration de l'économie Web3 dans le grand public.
Grayscale est optimiste à propos d'Avalanche, en raison de ses avancées technologiques, de l'expansion stratégique de son écosystème et de sa fusion avec le Web2, formant ainsi un "flywheel de croissance multidimensionnelle". Cela signifie que la concurrence de Layer 1 se déplace vers une nouvelle piste plus large, avec de réelles activités économiques et un potentiel de fusion entre le Web2 et le Web3.
Morpho (MORPHO) : le transformateur du prêt décentralisé
Morpho trace une nouvelle voie institutionnelle pour le prêt décentralisé. En tant que protocole de prêt DeFi basé sur Ethereum et la chaîne Base, Morpho optimise les rendements et assure la sécurité grâce aux "Morpho Vaults" et aux marchés isolés. La conception de son protocole met l'accent sur des frais de transaction bas et a été soumise à de nombreux audits rigoureux.
Les résultats de Morpho sont remarquables : les revenus annuels des frais atteignent 100 millions de dollars, la valeur totale verrouillée (TVL) a doublé pour dépasser 4 milliards de dollars, se maintenant ainsi au deuxième rang des prêts DeFi. Sur la chaîne Base, il est devenu le protocole avec la plus grande TVL et le volume de prêts actifs. Plusieurs investisseurs de premier plan ont investi plus de 69 millions de dollars, montrant la reconnaissance de leur potentiel par les institutions.
Plus significatif, une grande plateforme d'échange a intégré Morpho dans son application principale, permettant aux utilisateurs d'emprunter des USDC en utilisant des bitcoins en garantie, ce qui constitue l'un des plus grands cas d'adoption institutionnelle de DeFi à ce jour. Le lancement de Morpho V2 affirme encore la volonté d'introduire DeFi dans les institutions financières traditionnelles.
L'essor de Morpho confirme son potentiel en tant que "moteur d'institutionnalisation DeFi". Il comprend bien les exigences des institutions en matière de gestion des risques et de conformité, et résout les problèmes d'entrée dans la DeFi pour la finance traditionnelle grâce à une conception de marché raffinée et un soutien au marché des licences. Grayscale l'apprécie, car il mise sur sa capacité à améliorer l'efficacité de la DeFi, à réduire les risques et à se connecter efficacement à la finance traditionnelle.
Anciens joueurs sortent : défis et réévaluations
Lido DAO (LDO) : l'anticyclone de la "liquidité stakée" de l'empire
Lido DAO était autrefois le géant incontesté du secteur du staking liquide d'Ethereum, gérant environ 33 % de l'ETH staké. Cependant, des préoccupations concernant les risques de centralisation existent derrière ce succès : un ensemble de validateurs sous licence, le contrôle des permissions centrales par le jeton LDO, ainsi que l'incident de sécurité survenu en mai 2025, ont tous sonné l'alarme.
Après la mise à niveau d'Ethereum Shanghai en avril 2023, les utilisateurs ont eu plus de choix, certains se tournant vers des plateformes centralisées ou de nouveaux concurrents non custodiaux. Le staking secondaire et d'autres innovations ont également intensifié la concurrence.
Lido a été retiré, ce qui reflète la réévaluation par Grayscale du "risque de centralisation". Dans un contexte de concurrence accrue et de clarification réglementaire, les caractéristiques de centralisation de Lido sont devenues plus prononcées. Cela marque une élévation des critères d'évaluation des investisseurs institutionnels concernant le staking liquide, qui accordent davantage d'importance à la décentralisation, à la transparence de la gouvernance et aux risques réglementaires potentiels.
Optimisme (OP) : Le dilemme de la vision Layer 2 et de la capture de valeur
Optimism, en tant que leader des solutions d'extensibilité de Layer 2 pour Ethereum, porte la lourde responsabilité d'améliorer la capacité de transaction, de réduire les frais de Gas et d'améliorer l'expérience utilisateur. Sa vision de "super chaîne" a attiré plusieurs projets vedettes. Cependant, en termes de TVL et d'activités, elle reste légèrement en retrait par rapport à ses concurrents.
Les jetons OP sont au cœur de la structure de gouvernance décentralisée d'Optimism. Cependant, son modèle de répartition des revenus présente une incertitude : actuellement, les revenus des ordonneurs reviennent à la fondation pour financer des biens publics, plutôt que d'être directement distribués aux détenteurs de jetons. Cette incertitude affecte la capture de valeur directe des jetons, suscitant des doutes chez les investisseurs institutionnels.
De plus, la gouvernance d'Optimism fait face à des défis. La faible participation aux votes et le contrôle important des contributeurs clés et des investisseurs précoces sur le processus de vote laissent entendre qu'il reste des améliorations à apporter à l'engagement envers la "décentralisation" dans la pratique.
L'optimisme a été retiré, ressemblant davantage à une remise en question profonde de son mécanisme de "capture de valeur" pour le jeton OP. La grande vision écologique ne peut pas être directement convertie en une valeur claire pour le jeton. Les investisseurs institutionnels ont tendance à rechercher des voies de capture de valeur pour les jetons qui sont claires et directes. Cela reflète un approfondissement de l'évaluation de l'économie des jetons Layer 2 par les institutions : une simple avance technologique n'est pas suffisante pour soutenir une valeur à long terme, le jeton doit posséder un mécanisme de capture de valeur clair et durable ainsi qu'une véritable gouvernance décentralisée.
Nouvelles tendances d'investissement en chiffrement en 2025
de Bitcoin à une vaste mer d'applications diversifiées
En 2025, l'intérêt des institutions pour les actifs numériques continue de croître. Une enquête révèle que jusqu'à 86 % des investisseurs institutionnels interrogés détiennent ou prévoient d'allouer des actifs numériques, près de 60 % prévoient d'investir plus de 5 % de leurs AUM dans des cryptomonnaies. L'approbation successive des ETF Bitcoin et Ethereum ressemble à l'ouverture du monde financier traditionnel aux cryptomonnaies.
Cette marée a déjà dépassé le Bitcoin et l'Ethereum. Les données montrent que 73 % des investisseurs détiennent des cryptomonnaies alternatives, et la participation à DeFi devrait tripler dans les deux prochaines années. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et l'adoption des stablecoins s'accélèrent, avec une capitalisation boursière totale atteignant 234 milliards de dollars, plusieurs protocoles reliant DeFi aux finances traditionnelles.
Les investissements institutionnels passent d'une simple "croyance en Bitcoin" à une "allocation diversifiée" et à une "mise en œuvre dans des scénarios d'application" dans un large océan. L'inclusion de nouveaux projets dans le classement de Grayscale est une profonde illustration de la tendance des investissements institutionnels "d'un point à une surface" et "de la spéculation à l'application".
Évolution raffinée de DeFi
En 2024, la valeur totale verrouillée (TVL) dans le secteur DeFi a explosé de 129 %, tandis que le volume des échanges des bourses décentralisées (DEXs) a grimpé de 872 %. Le DeFi développe des stablecoins générateurs de rendement, attirant ainsi la finance traditionnelle. Des tendances telles que la finance intégrée, l'automatisation et l'intelligence artificielle/l'apprentissage automatique (IA/ML) redéfinissent le paysage.
DeFi connait une évolution passant d'une "croissance sauvage" à une "survie raffinée". Les applications Layer 2 et AI/ML visent à résoudre des points de douleur et à améliorer l'efficacité. Les stablecoins générateurs de rendement et la finance intégrée enrichissent les formes de produits, se connectant de manière transparente avec la finance traditionnelle. La croissance explosive des DEXs de dérivés et la voie institutionnelle des nouveaux protocoles de prêt indiquent que DeFi répond aux besoins complexes des institutions en matière de transactions et de gestion des risques.
L'affrontement intégré de Layer 2
Les solutions de couche 2, comme l'"autoroute" d'Ethereum, améliorent considérablement sa scalabilité et réduisent les coûts pour les utilisateurs. Les Optimistic Rollups et les ZK-Rollups sont des technologies majeures. Le marché de la couche 2 est très concurrentiel, avec des acteurs en compétition sur le TVL et le nombre de protocoles.
La concurrence autour de Layer 2 s'est transformée en une lutte intégrée pour la "capacité de construction d'écosystèmes" et le "modèle de capture de valeur des tokens". Même avec une grande vision écologique, si le mécanisme de capture de valeur des tokens n'est pas assez clair ou s'il présente des risques de centralisation, il sera difficile d'attirer l'intérêt à long terme des institutions. L'évaluation de Layer 2 par les institutions a dépassé les indicateurs superficiels pour s'approfondir dans les mécanismes de création et de distribution de valeur durables à long terme.
Conformité réglementaire : le ticket d'entrée des fonds institutionnels
En 2025, l'environnement de régulation des cryptomonnaies devient progressivement clair, dressant une "filtre" pour l'entrée des fonds institutionnels. Les régulateurs américains publient de nouvelles directives, précisant le statut légal de certaines activités de chiffrement. Le Congrès adopte une loi, ajustant les obligations de déclaration pour les plateformes DeFi.
La clarification réglementaire est un catalyseur clé pour l'entrée massive des institutions sur le marché des cryptomonnaies, tout en étant un filtre précis. Elle réduit les risques juridiques et opérationnels pour les institutions, encourageant ainsi davantage d'institutions conformes à entrer dans l'écosystème PoS et DeFi. Cependant, la clarté réglementaire signifie également que les exigences de conformité sont plus strictes. Certains projets ont été retirés, en partie peut-être à cause des préoccupations concernant leur centralisation de gouvernance. Cela indique qu'à partir de 2025 et au-delà, la conformité est devenue le "sésame" pour attirer le capital institutionnel.
Conclusion
L'ajustement de la liste des 20 principaux actifs de Grayscale dessine clairement l'évolution des investissements institutionnels dans le marché des cryptomonnaies d'ici 2025. Il se concentre sur l'innovation technologique des projets, les scénarios d'application réels, les modèles de capture de valeur durable et les pratiques de gouvernance décentralisée. L'inclusion de nouveaux projets représente la reconnaissance par le marché du potentiel d'explosion des blockchains publiques à haute performance dans GameFi/les applications d'entreprise, ainsi que les attentes concernant le développement des prêts DeFi vers des niveaux institutionnels et conformes. La sortie des projets existants met en garde contre les risques de centralisation liés au staking liquide, ainsi que l'impact de l'incertitude de la capture de valeur dans le modèle économique des jetons Layer 2 sur l'attractivité institutionnelle.
La logique d'investissement clé du marché des cryptomonnaies en 2025 peut être résumée comme suit :
Layer 1/Layer 2 axé sur les applications : l'avenir appartient aux blockchains publiques et aux solutions d'extensibilité capables d'attirer un grand nombre d'utilisateurs et des applications d'entreprise grâce à l'innovation technologique.
Infrastructure DeFi de niveau institutionnel : le marché privilégie les protocoles DeFi capables de résoudre les points de douleur de la finance traditionnelle et de connecter le monde on-chain et off-chain.
Capture de valeur claire et gouvernance décentralisée : les jetons doivent disposer d'un mécanisme de capture de valeur clair et durable ainsi que d'une gouvernance décentralisée efficace.
Priorité à la conformité : les projets qui adoptent activement la conformité et réduisent les risques juridiques seront favorisés par les institutions.
Pour les participants du monde du chiffrement, cette liste fournit de précieux conseils stratégiques. Les investisseurs doivent aller au-delà de la spéculation à court terme et approfondir l'étude des fondamentaux des projets, des innovations technologiques, des écosystèmes, de l'économie des tokens et de la conformité. Les bâtisseurs de projets doivent, tout en réalisant des percées technologiques, construire des modèles économiques sains et durables, renforcer la gouvernance décentralisée et s'engager activement avec le monde financier traditionnel pour saisir les opportunités de financement institutionnel. En 2025, le marché des cryptomonnaies passe d'une "croissance sauvage" à une "culture approfondie", et seule une compréhension de la beauté structurelle derrière cela permettra de saisir l'avenir.
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LazyDevMiner
· 07-20 20:06
Encore une fois, l'univers de la cryptomonnaie est en désordre.
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AirdropHunterXM
· 07-19 18:48
Encore coupé lldo, je rigole à mort.
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CryptoNomics
· 07-19 18:46
*sigh* corrélation ≠ causation, grayscale's just chasing beta again smh
Analyse de l'ajustement du classement Grayscale : nouvelles tendances d'investissement en chiffrement des institutions en 2025
Marché des cryptomonnaies : analyse des ajustements de la liste Grayscale pour les investissements institutionnels
Dans un monde du chiffrement en constante évolution, les mouvements de capitaux institutionnels sont souvent des indices clés pour anticiper l'avenir. Récemment, Grayscale Investment a mis à jour sa liste trimestrielle des 20 principales actifs en chiffrement, qui ressemble à une "carte au trésor" du marché des cryptomonnaies du point de vue des institutions, reflétant une profonde prévision des tendances d'adoption du marché pour la prochaine phase.
Au troisième trimestre 2025, cette "carte au trésor" a connu de nouveaux changements : Avalanche (AVAX) et Morpho (MORPHO) font leur entrée, tandis que Lido DAO (LDO) et Optimism (OP) quittent le classement. Quels changements de tendance dans le marché des cryptomonnaies se cachent derrière ces évolutions ? Analysons en profondeur pour révéler le nouveau récit des investissements en cryptomonnaies pour 2025.
Nouveaux talents émergents : Signaux de transformations structurelles
Avalanche (AVAX) : le puissant pouls de la vitalité en chaîne
Avalanche décrit un avenir de blockchain évolutif et personnalisable. Son "mécanisme de consensus Avalanche" unique permet un haut débit, une faible latence et une décentralisation, tandis que l'architecture à trois chaînes assure une finalité des transactions sous une seconde, posant ainsi des bases solides pour des applications à grande échelle.
En 2025, le volume des transactions de la chaîne C d'Avalanche est passé de 250 000 à près de 1,2 million, grâce à la mise à niveau Etna qui a réduit les frais de transaction moyens de plus de 90 %. Avalanche a précisément capté la demande de GameFi et d'applications de niveau entreprise, plusieurs projets de jeux ayant été lancés sur ses sous-réseaux. Plus important encore, Avalanche adopte activement le monde traditionnel, collaborant avec plusieurs géants du Web2 pour promouvoir la tokenisation des actifs du monde réel, ce qui constitue une étape clé de la pénétration de l'économie Web3 dans le grand public.
Grayscale est optimiste à propos d'Avalanche, en raison de ses avancées technologiques, de l'expansion stratégique de son écosystème et de sa fusion avec le Web2, formant ainsi un "flywheel de croissance multidimensionnelle". Cela signifie que la concurrence de Layer 1 se déplace vers une nouvelle piste plus large, avec de réelles activités économiques et un potentiel de fusion entre le Web2 et le Web3.
Morpho (MORPHO) : le transformateur du prêt décentralisé
Morpho trace une nouvelle voie institutionnelle pour le prêt décentralisé. En tant que protocole de prêt DeFi basé sur Ethereum et la chaîne Base, Morpho optimise les rendements et assure la sécurité grâce aux "Morpho Vaults" et aux marchés isolés. La conception de son protocole met l'accent sur des frais de transaction bas et a été soumise à de nombreux audits rigoureux.
Les résultats de Morpho sont remarquables : les revenus annuels des frais atteignent 100 millions de dollars, la valeur totale verrouillée (TVL) a doublé pour dépasser 4 milliards de dollars, se maintenant ainsi au deuxième rang des prêts DeFi. Sur la chaîne Base, il est devenu le protocole avec la plus grande TVL et le volume de prêts actifs. Plusieurs investisseurs de premier plan ont investi plus de 69 millions de dollars, montrant la reconnaissance de leur potentiel par les institutions.
Plus significatif, une grande plateforme d'échange a intégré Morpho dans son application principale, permettant aux utilisateurs d'emprunter des USDC en utilisant des bitcoins en garantie, ce qui constitue l'un des plus grands cas d'adoption institutionnelle de DeFi à ce jour. Le lancement de Morpho V2 affirme encore la volonté d'introduire DeFi dans les institutions financières traditionnelles.
L'essor de Morpho confirme son potentiel en tant que "moteur d'institutionnalisation DeFi". Il comprend bien les exigences des institutions en matière de gestion des risques et de conformité, et résout les problèmes d'entrée dans la DeFi pour la finance traditionnelle grâce à une conception de marché raffinée et un soutien au marché des licences. Grayscale l'apprécie, car il mise sur sa capacité à améliorer l'efficacité de la DeFi, à réduire les risques et à se connecter efficacement à la finance traditionnelle.
Anciens joueurs sortent : défis et réévaluations
Lido DAO (LDO) : l'anticyclone de la "liquidité stakée" de l'empire
Lido DAO était autrefois le géant incontesté du secteur du staking liquide d'Ethereum, gérant environ 33 % de l'ETH staké. Cependant, des préoccupations concernant les risques de centralisation existent derrière ce succès : un ensemble de validateurs sous licence, le contrôle des permissions centrales par le jeton LDO, ainsi que l'incident de sécurité survenu en mai 2025, ont tous sonné l'alarme.
Après la mise à niveau d'Ethereum Shanghai en avril 2023, les utilisateurs ont eu plus de choix, certains se tournant vers des plateformes centralisées ou de nouveaux concurrents non custodiaux. Le staking secondaire et d'autres innovations ont également intensifié la concurrence.
Lido a été retiré, ce qui reflète la réévaluation par Grayscale du "risque de centralisation". Dans un contexte de concurrence accrue et de clarification réglementaire, les caractéristiques de centralisation de Lido sont devenues plus prononcées. Cela marque une élévation des critères d'évaluation des investisseurs institutionnels concernant le staking liquide, qui accordent davantage d'importance à la décentralisation, à la transparence de la gouvernance et aux risques réglementaires potentiels.
Optimisme (OP) : Le dilemme de la vision Layer 2 et de la capture de valeur
Optimism, en tant que leader des solutions d'extensibilité de Layer 2 pour Ethereum, porte la lourde responsabilité d'améliorer la capacité de transaction, de réduire les frais de Gas et d'améliorer l'expérience utilisateur. Sa vision de "super chaîne" a attiré plusieurs projets vedettes. Cependant, en termes de TVL et d'activités, elle reste légèrement en retrait par rapport à ses concurrents.
Les jetons OP sont au cœur de la structure de gouvernance décentralisée d'Optimism. Cependant, son modèle de répartition des revenus présente une incertitude : actuellement, les revenus des ordonneurs reviennent à la fondation pour financer des biens publics, plutôt que d'être directement distribués aux détenteurs de jetons. Cette incertitude affecte la capture de valeur directe des jetons, suscitant des doutes chez les investisseurs institutionnels.
De plus, la gouvernance d'Optimism fait face à des défis. La faible participation aux votes et le contrôle important des contributeurs clés et des investisseurs précoces sur le processus de vote laissent entendre qu'il reste des améliorations à apporter à l'engagement envers la "décentralisation" dans la pratique.
L'optimisme a été retiré, ressemblant davantage à une remise en question profonde de son mécanisme de "capture de valeur" pour le jeton OP. La grande vision écologique ne peut pas être directement convertie en une valeur claire pour le jeton. Les investisseurs institutionnels ont tendance à rechercher des voies de capture de valeur pour les jetons qui sont claires et directes. Cela reflète un approfondissement de l'évaluation de l'économie des jetons Layer 2 par les institutions : une simple avance technologique n'est pas suffisante pour soutenir une valeur à long terme, le jeton doit posséder un mécanisme de capture de valeur clair et durable ainsi qu'une véritable gouvernance décentralisée.
Nouvelles tendances d'investissement en chiffrement en 2025
de Bitcoin à une vaste mer d'applications diversifiées
En 2025, l'intérêt des institutions pour les actifs numériques continue de croître. Une enquête révèle que jusqu'à 86 % des investisseurs institutionnels interrogés détiennent ou prévoient d'allouer des actifs numériques, près de 60 % prévoient d'investir plus de 5 % de leurs AUM dans des cryptomonnaies. L'approbation successive des ETF Bitcoin et Ethereum ressemble à l'ouverture du monde financier traditionnel aux cryptomonnaies.
Cette marée a déjà dépassé le Bitcoin et l'Ethereum. Les données montrent que 73 % des investisseurs détiennent des cryptomonnaies alternatives, et la participation à DeFi devrait tripler dans les deux prochaines années. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et l'adoption des stablecoins s'accélèrent, avec une capitalisation boursière totale atteignant 234 milliards de dollars, plusieurs protocoles reliant DeFi aux finances traditionnelles.
Les investissements institutionnels passent d'une simple "croyance en Bitcoin" à une "allocation diversifiée" et à une "mise en œuvre dans des scénarios d'application" dans un large océan. L'inclusion de nouveaux projets dans le classement de Grayscale est une profonde illustration de la tendance des investissements institutionnels "d'un point à une surface" et "de la spéculation à l'application".
Évolution raffinée de DeFi
En 2024, la valeur totale verrouillée (TVL) dans le secteur DeFi a explosé de 129 %, tandis que le volume des échanges des bourses décentralisées (DEXs) a grimpé de 872 %. Le DeFi développe des stablecoins générateurs de rendement, attirant ainsi la finance traditionnelle. Des tendances telles que la finance intégrée, l'automatisation et l'intelligence artificielle/l'apprentissage automatique (IA/ML) redéfinissent le paysage.
DeFi connait une évolution passant d'une "croissance sauvage" à une "survie raffinée". Les applications Layer 2 et AI/ML visent à résoudre des points de douleur et à améliorer l'efficacité. Les stablecoins générateurs de rendement et la finance intégrée enrichissent les formes de produits, se connectant de manière transparente avec la finance traditionnelle. La croissance explosive des DEXs de dérivés et la voie institutionnelle des nouveaux protocoles de prêt indiquent que DeFi répond aux besoins complexes des institutions en matière de transactions et de gestion des risques.
L'affrontement intégré de Layer 2
Les solutions de couche 2, comme l'"autoroute" d'Ethereum, améliorent considérablement sa scalabilité et réduisent les coûts pour les utilisateurs. Les Optimistic Rollups et les ZK-Rollups sont des technologies majeures. Le marché de la couche 2 est très concurrentiel, avec des acteurs en compétition sur le TVL et le nombre de protocoles.
La concurrence autour de Layer 2 s'est transformée en une lutte intégrée pour la "capacité de construction d'écosystèmes" et le "modèle de capture de valeur des tokens". Même avec une grande vision écologique, si le mécanisme de capture de valeur des tokens n'est pas assez clair ou s'il présente des risques de centralisation, il sera difficile d'attirer l'intérêt à long terme des institutions. L'évaluation de Layer 2 par les institutions a dépassé les indicateurs superficiels pour s'approfondir dans les mécanismes de création et de distribution de valeur durables à long terme.
Conformité réglementaire : le ticket d'entrée des fonds institutionnels
En 2025, l'environnement de régulation des cryptomonnaies devient progressivement clair, dressant une "filtre" pour l'entrée des fonds institutionnels. Les régulateurs américains publient de nouvelles directives, précisant le statut légal de certaines activités de chiffrement. Le Congrès adopte une loi, ajustant les obligations de déclaration pour les plateformes DeFi.
La clarification réglementaire est un catalyseur clé pour l'entrée massive des institutions sur le marché des cryptomonnaies, tout en étant un filtre précis. Elle réduit les risques juridiques et opérationnels pour les institutions, encourageant ainsi davantage d'institutions conformes à entrer dans l'écosystème PoS et DeFi. Cependant, la clarté réglementaire signifie également que les exigences de conformité sont plus strictes. Certains projets ont été retirés, en partie peut-être à cause des préoccupations concernant leur centralisation de gouvernance. Cela indique qu'à partir de 2025 et au-delà, la conformité est devenue le "sésame" pour attirer le capital institutionnel.
Conclusion
L'ajustement de la liste des 20 principaux actifs de Grayscale dessine clairement l'évolution des investissements institutionnels dans le marché des cryptomonnaies d'ici 2025. Il se concentre sur l'innovation technologique des projets, les scénarios d'application réels, les modèles de capture de valeur durable et les pratiques de gouvernance décentralisée. L'inclusion de nouveaux projets représente la reconnaissance par le marché du potentiel d'explosion des blockchains publiques à haute performance dans GameFi/les applications d'entreprise, ainsi que les attentes concernant le développement des prêts DeFi vers des niveaux institutionnels et conformes. La sortie des projets existants met en garde contre les risques de centralisation liés au staking liquide, ainsi que l'impact de l'incertitude de la capture de valeur dans le modèle économique des jetons Layer 2 sur l'attractivité institutionnelle.
La logique d'investissement clé du marché des cryptomonnaies en 2025 peut être résumée comme suit :
Pour les participants du monde du chiffrement, cette liste fournit de précieux conseils stratégiques. Les investisseurs doivent aller au-delà de la spéculation à court terme et approfondir l'étude des fondamentaux des projets, des innovations technologiques, des écosystèmes, de l'économie des tokens et de la conformité. Les bâtisseurs de projets doivent, tout en réalisant des percées technologiques, construire des modèles économiques sains et durables, renforcer la gouvernance décentralisée et s'engager activement avec le monde financier traditionnel pour saisir les opportunités de financement institutionnel. En 2025, le marché des cryptomonnaies passe d'une "croissance sauvage" à une "culture approfondie", et seule une compréhension de la beauté structurelle derrière cela permettra de saisir l'avenir.