Analyse logique complexe derrière la faiblesse des prix de l'Ethereum
Depuis 2022, l'Ethereum, en tant qu'actif important du marché des cryptomonnaies, a montré un écart significatif entre sa performance de prix et les attentes du marché. Bien que son écosystème continue de dominer dans le domaine de la DeFi, le prix de l'ETH a connu des performances médiocres à long terme, avec des hausses dépassées par certaines nouvelles blockchains, faisant même face à des interrogations sur "la prospérité de l'écosystème mais la valeur du token non réalisée". Cet article explorera les raisons derrière la faiblesse de l'Ethereum sous plusieurs angles.
I. Inadéquation entre les attentes du marché et la réalité
Ethereum a été le moteur central de la vague DeFi et NFT. Cependant, ces dernières années, alors que l'attention du marché s'est tournée vers des domaines comme l'IA, les RWA et les Memecoins, sa position dominante a été mise à l'épreuve. De nombreux nouveaux projets ont choisi d'autres plateformes comme principales bases de développement, entraînant une marginalisation progressive d'Ethereum dans les nouveaux récits.
Les solutions d'extension Layer 2 d'Ethereum ont certes atténué dans une certaine mesure les goulets d'étranglement de performance du réseau principal, mais leur effet de rétroaction sur l'écosystème n'est pas significatif. Le camp des Rollups fait face à un problème de "surconcurrence", les développeurs se concentrant trop sur l'amélioration des infrastructures et négligeant l'innovation au niveau des applications. Cette mauvaise allocation des ressources n'a pas seulement échoué à élargir la base d'utilisateurs, mais a également fait que le volume des transactions et l'activité se sont dirigés vers d'autres blockchains concurrentes.
De plus, après le lancement de l'ETF ETH, des sorties de capitaux ont été observées, en partie à cause de la pression de vente des anciens produits. Cependant, l'intérêt à long terme des institutions pour l'ETH continue de croître. Certains analystes prédisent que l'ETH pourrait devenir le "chouchou des institutions" à l'avenir en raison des mécanismes de rendement de staking, de verrouillage de contrats intelligents et d'absorption par l'ETF. Ce décalage entre les attentes à court et à long terme reflète la confusion du marché concernant la capacité de l'ETH à capturer de la valeur.
Deuxièmement, les impacts inattendus des mises à niveau technologiques
La mise à niveau technique est le récit central d'Ethereum ces dernières années, mais elle a également entraîné quelques conséquences inattendues. Les multiples mises à niveau d'Ethereum ont réussi à réaliser une déflation de l'offre, mais certaines mises à niveau qui ont réduit les coûts de stockage des données ont en fait affaibli les sources de revenus de la chaîne principale, affectant indirectement le potentiel d'appréciation de l'ETH. De plus, les attentes de la communauté concernant les chaînes shard se sont tournées vers les L2, mais la stratégie de développement de l'écosystème L2 dépend trop du récit commercial, n'ayant pas réussi à élargir substantiellement la base d'utilisateurs.
Les divergences au sein de la communauté Ethereum sur la feuille de route de développement exacerbent la crise technique. Certains membres clés critiquent la feuille de route actuelle comme "trop conservatrice" et appellent à accélérer le rythme des mises à niveau ; tandis que d'autres développeurs remettent en question la stratégie de "dépendre uniquement de l'extensibilité L2" et plaident pour une mise à niveau à grande échelle du réseau principal. Cette oscillation de la voie technique met en lumière les défis d'Ethereum en matière de prise de décision. Bien que les leaders de la communauté aient souligné à plusieurs reprises que "le prix n'est pas un objectif prioritaire", certains comportements sont tout de même interprétés par le marché comme un manque de confiance.
Trois, jeu de capital : entrée des institutions et mouvements internes
Bien que la performance des prix soit faible, des fonds institutionnels pénètrent discrètement le marché de l'Éthereum. Des rapports indiquent que l'offre limitée d'ETH, les rendements de staking et la conformité en font "la plateforme de contrat intelligent préférée des institutions". Certains analystes prédisent même que le volume total de cryptomonnaies détenues par les entreprises pourrait augmenter considérablement dans les prochaines années, et que l'ETH pourrait retrouver les faveurs des capitaux grâce à des tendances telles que les stablecoins, la tokenisation et les Agents AI.
Cependant, les ventes par certains initiés ont également suscité des inquiétudes sur le marché. Il a été rapporté que des opérations de liquidation importantes ont eu lieu au plus haut des prix, ce qui a intensifié les préoccupations du marché concernant "la position baissière des initiés". Ce mouvement de capitaux fait face à l'entrée des institutions, entraînant l'ETH dans une impasse de "découverte de valeur".
Quatre, les défis de la transformation de l'écosystème
L'un des principaux conflits auxquels Ethereum est confronté est de savoir comment réaliser la transformation de l'écosystème :
Défi de la dé-financialisation : La culture DeFi d'Ethereum, bien qu'elle ait contribué à sa position précoce, a également conduit à une dépendance excessive de l'écosystème vis-à-vis de l'arbitrage financier. La communauté appelle à "sortir de l'ombre de la DeFi", en se tournant vers des scénarios pratiques intégrés à Web2, mais les progrès sont lents.
Équilibre entre régulation et innovation : L'attitude des régulateurs envers Ethereum reste floue, ce qui freine la confiance des institutions. Ethereum doit trouver un nouveau point d'équilibre entre conformité et décentralisation.
Cinq, Perspectives d'avenir
Bien que la performance du prix de l'Ethereum puisse encore être influencée par divers facteurs à court terme, ses perspectives de développement à long terme restent prometteuses.
Si Ethereum peut adopter la tendance à la modularité et se positionner comme "couche de règlement + couche de disponibilité des données", tout en intégrant les avantages d'autres chaînes publiques à haute performance, cela pourrait reconstruire sa position dans l'industrie. De plus, l'accélération de la mise en œuvre des technologies de confidentialité pourrait ouvrir de nouveaux scénarios tels que les agents IA et le stockage décentralisé.
Dans les prochaines années, les changements dans la législation et la réglementation des stablecoins pourraient ouvrir un canal de conformité pour l'ETH. Si un ETF de staking est approuvé ou si de nouveaux mécanismes de création sont introduits, la demande institutionnelle pour l'ETH pourrait connaître une explosion. Parallèlement, l'entrée des fonds d'entreprise et des fonds souverains pourrait modifier le paysage actuel des jeux de capitaux.
La situation actuelle d'Ethereum est le résultat de l'interaction du marché, de la technologie et du capital, reflétant les douleurs de la transition écologique. À court terme, la volatilité des prix pourrait encore être soumise à de multiples facteurs ; à long terme, si de nouvelles directions de développement peuvent être trouvées dans la modularisation, la conformité et la dé-financialisation, l'ETH pourrait encore espérer retrouver une trajectoire de croissance.
Des analyses prédisent qu'avec l'avancement des ETF de staking ETH et la réévaluation de la valeur d'Ethereum par les institutions, la réévaluation de la valeur de l'ETH n'est qu'une question de temps. Dans les prochaines années, Ethereum pourrait atteindre de nouveaux sommets de prix et réaffirmer sa position sur le marché des cryptomonnaies.
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SatoshiChallenger
· 07-21 15:01
Peu importe à quel point l'écologie est bonne, ce sont d'abord les dirigeants qui s'enrichissent, et le fait que les investisseurs détaillants se fassent prendre pour des cons n'a pas du tout changé.
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ZKSherlock
· 07-20 05:18
en fait... l'action sur les prix d'eth prouve simplement ce que j'ai dit sur la fragmentation des L2 compromettant les effets de réseau. aucune optimisation de rollup ne peut résoudre ce problème fondamental de théorie des jeux, à vrai dire.
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StableBoi
· 07-20 05:16
Tu es toujours accro à l'eth ? Réveille-toi.
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SoliditySlayer
· 07-20 05:16
Il a été dit depuis longtemps que L2 est l'avenir.
Les multiples logiques derrière la faiblesse des prix de l'Ethereum : défis techniques, de capital et de transformation écologique.
Analyse logique complexe derrière la faiblesse des prix de l'Ethereum
Depuis 2022, l'Ethereum, en tant qu'actif important du marché des cryptomonnaies, a montré un écart significatif entre sa performance de prix et les attentes du marché. Bien que son écosystème continue de dominer dans le domaine de la DeFi, le prix de l'ETH a connu des performances médiocres à long terme, avec des hausses dépassées par certaines nouvelles blockchains, faisant même face à des interrogations sur "la prospérité de l'écosystème mais la valeur du token non réalisée". Cet article explorera les raisons derrière la faiblesse de l'Ethereum sous plusieurs angles.
I. Inadéquation entre les attentes du marché et la réalité
Ethereum a été le moteur central de la vague DeFi et NFT. Cependant, ces dernières années, alors que l'attention du marché s'est tournée vers des domaines comme l'IA, les RWA et les Memecoins, sa position dominante a été mise à l'épreuve. De nombreux nouveaux projets ont choisi d'autres plateformes comme principales bases de développement, entraînant une marginalisation progressive d'Ethereum dans les nouveaux récits.
Les solutions d'extension Layer 2 d'Ethereum ont certes atténué dans une certaine mesure les goulets d'étranglement de performance du réseau principal, mais leur effet de rétroaction sur l'écosystème n'est pas significatif. Le camp des Rollups fait face à un problème de "surconcurrence", les développeurs se concentrant trop sur l'amélioration des infrastructures et négligeant l'innovation au niveau des applications. Cette mauvaise allocation des ressources n'a pas seulement échoué à élargir la base d'utilisateurs, mais a également fait que le volume des transactions et l'activité se sont dirigés vers d'autres blockchains concurrentes.
De plus, après le lancement de l'ETF ETH, des sorties de capitaux ont été observées, en partie à cause de la pression de vente des anciens produits. Cependant, l'intérêt à long terme des institutions pour l'ETH continue de croître. Certains analystes prédisent que l'ETH pourrait devenir le "chouchou des institutions" à l'avenir en raison des mécanismes de rendement de staking, de verrouillage de contrats intelligents et d'absorption par l'ETF. Ce décalage entre les attentes à court et à long terme reflète la confusion du marché concernant la capacité de l'ETH à capturer de la valeur.
Deuxièmement, les impacts inattendus des mises à niveau technologiques
La mise à niveau technique est le récit central d'Ethereum ces dernières années, mais elle a également entraîné quelques conséquences inattendues. Les multiples mises à niveau d'Ethereum ont réussi à réaliser une déflation de l'offre, mais certaines mises à niveau qui ont réduit les coûts de stockage des données ont en fait affaibli les sources de revenus de la chaîne principale, affectant indirectement le potentiel d'appréciation de l'ETH. De plus, les attentes de la communauté concernant les chaînes shard se sont tournées vers les L2, mais la stratégie de développement de l'écosystème L2 dépend trop du récit commercial, n'ayant pas réussi à élargir substantiellement la base d'utilisateurs.
Les divergences au sein de la communauté Ethereum sur la feuille de route de développement exacerbent la crise technique. Certains membres clés critiquent la feuille de route actuelle comme "trop conservatrice" et appellent à accélérer le rythme des mises à niveau ; tandis que d'autres développeurs remettent en question la stratégie de "dépendre uniquement de l'extensibilité L2" et plaident pour une mise à niveau à grande échelle du réseau principal. Cette oscillation de la voie technique met en lumière les défis d'Ethereum en matière de prise de décision. Bien que les leaders de la communauté aient souligné à plusieurs reprises que "le prix n'est pas un objectif prioritaire", certains comportements sont tout de même interprétés par le marché comme un manque de confiance.
Trois, jeu de capital : entrée des institutions et mouvements internes
Bien que la performance des prix soit faible, des fonds institutionnels pénètrent discrètement le marché de l'Éthereum. Des rapports indiquent que l'offre limitée d'ETH, les rendements de staking et la conformité en font "la plateforme de contrat intelligent préférée des institutions". Certains analystes prédisent même que le volume total de cryptomonnaies détenues par les entreprises pourrait augmenter considérablement dans les prochaines années, et que l'ETH pourrait retrouver les faveurs des capitaux grâce à des tendances telles que les stablecoins, la tokenisation et les Agents AI.
Cependant, les ventes par certains initiés ont également suscité des inquiétudes sur le marché. Il a été rapporté que des opérations de liquidation importantes ont eu lieu au plus haut des prix, ce qui a intensifié les préoccupations du marché concernant "la position baissière des initiés". Ce mouvement de capitaux fait face à l'entrée des institutions, entraînant l'ETH dans une impasse de "découverte de valeur".
Quatre, les défis de la transformation de l'écosystème
L'un des principaux conflits auxquels Ethereum est confronté est de savoir comment réaliser la transformation de l'écosystème :
Défi de la dé-financialisation : La culture DeFi d'Ethereum, bien qu'elle ait contribué à sa position précoce, a également conduit à une dépendance excessive de l'écosystème vis-à-vis de l'arbitrage financier. La communauté appelle à "sortir de l'ombre de la DeFi", en se tournant vers des scénarios pratiques intégrés à Web2, mais les progrès sont lents.
Équilibre entre régulation et innovation : L'attitude des régulateurs envers Ethereum reste floue, ce qui freine la confiance des institutions. Ethereum doit trouver un nouveau point d'équilibre entre conformité et décentralisation.
Cinq, Perspectives d'avenir
Bien que la performance du prix de l'Ethereum puisse encore être influencée par divers facteurs à court terme, ses perspectives de développement à long terme restent prometteuses.
Si Ethereum peut adopter la tendance à la modularité et se positionner comme "couche de règlement + couche de disponibilité des données", tout en intégrant les avantages d'autres chaînes publiques à haute performance, cela pourrait reconstruire sa position dans l'industrie. De plus, l'accélération de la mise en œuvre des technologies de confidentialité pourrait ouvrir de nouveaux scénarios tels que les agents IA et le stockage décentralisé.
Dans les prochaines années, les changements dans la législation et la réglementation des stablecoins pourraient ouvrir un canal de conformité pour l'ETH. Si un ETF de staking est approuvé ou si de nouveaux mécanismes de création sont introduits, la demande institutionnelle pour l'ETH pourrait connaître une explosion. Parallèlement, l'entrée des fonds d'entreprise et des fonds souverains pourrait modifier le paysage actuel des jeux de capitaux.
La situation actuelle d'Ethereum est le résultat de l'interaction du marché, de la technologie et du capital, reflétant les douleurs de la transition écologique. À court terme, la volatilité des prix pourrait encore être soumise à de multiples facteurs ; à long terme, si de nouvelles directions de développement peuvent être trouvées dans la modularisation, la conformité et la dé-financialisation, l'ETH pourrait encore espérer retrouver une trajectoire de croissance.
Des analyses prédisent qu'avec l'avancement des ETF de staking ETH et la réévaluation de la valeur d'Ethereum par les institutions, la réévaluation de la valeur de l'ETH n'est qu'une question de temps. Dans les prochaines années, Ethereum pourrait atteindre de nouveaux sommets de prix et réaffirmer sa position sur le marché des cryptomonnaies.