Transfert de valeur dans le domaine des stablecoins : de l'émission à la distribution
Le stablecoin, en tant que l'un des produits les plus utilisés dans le domaine de la cryptographie, a une offre dépassant 240 milliards de dollars, avec un volume de transactions en chaîne annuel de plus de 7 trillions de dollars. Cependant, derrière ces chiffres se cachent certains phénomènes qui méritent d'être explorés.
Nouvelle étape pour les stablecoins
Les stablecoins ont atteint une nouvelle étape de développement, où la seule émission et la liquidité ne suffisent plus à assurer une croissance durable. L'avenir réside dans le partage des bénéfices économiques avec des partenaires, la commodité de l'intégration on-chain et off-chain, ainsi que le degré d'utilisation des caractéristiques programmables.
Du transfert de valeur de l'émission à la distribution
La valeur des stablecoins au début était principalement concentrée chez l'émetteur, mais elle est maintenant en train de se transférer vers les distributeurs. Les distributeurs contrôlent les relations avec les utilisateurs, façonnent l'expérience utilisateur et décident de plus en plus quels stablecoins reçoivent de l'attention. Ils monétisent cette position, comme Circle a payé près de 900 millions de dollars à des partenaires tels que Coinbase pour l'intégration et la promotion de l'USDC.
Analyse des cas d'utilisation des stablecoins en chaîne
échange centralisé(CEX)
Part de l'émission totale de stablecoins : 27%
Part de volume total de transactions au cours des 30 derniers jours : 11 %
Revenus de réserve : 3 milliards de dollars
Depuis 2023, l'offre des meilleurs CEX a presque doublé. Cependant, comme la plupart des activités se déroulent hors chaîne, il est difficile d'évaluer complètement l'utilisation des stablecoins au sein des CEX.
finance décentralisée ( DeFi )
Part du stablecoin dans l'approvisionnement total : 11 %
Part de volume total des transactions au cours des 30 derniers jours : 21 %
Revenu de réserve : 11 milliards de dollars
Les stablecoins DeFi sont principalement utilisés dans les pools de liquidités DEX, les marchés de prêt, et les créances garanties par des actifs. Au cours des six derniers mois, le volume mensuel des transactions des stablecoins DeFi est passé d'environ 100 milliards de dollars à plus de 600 milliards de dollars.
mineur MEV/nœud de validation
Part de l'émission totale des stablecoins : <1%
Part du volume total des transactions au cours des 30 derniers jours : 31 %
Le comportement à haute fréquence des robots MEV entraîne une proportion trop élevée de transactions sur la chaîne, et utilise généralement les mêmes fonds de manière répétée.
portefeuille non attribué
Part de l'émission totale des stablecoins : 54 %
Part du volume total des transactions au cours des 30 derniers jours : 35%
Revenus de réserve : 5,6 milliards de dollars
Les portefeuilles non attribués incluent des utilisateurs de détail, des institutions d'identité inconnue, des start-ups, etc. Bien que le nombre de portefeuilles soit énorme ( dépassant 150 millions ), 60 % des soldes de portefeuilles sont inférieurs à 1 dollar, tandis que moins de 20 000 portefeuilles détiennent plus de 76 milliards de dollars, représentant 32 % de l'offre totale.
Conclusion
L'écosystème des stablecoins est entré dans une nouvelle phase, et la valeur va de plus en plus se diriger vers les participants qui construisent des applications et des infrastructures. Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'explosion des applications conviviales, les stablecoins devraient connaître une croissance exponentielle, devenant la pierre angulaire de la finance mondiale de demain.
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quietly_staking
· Il y a 12h
Un plan de financement n'est finalement qu'un plan de financement.
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StableBoi
· Il y a 12h
La fausse prospérité aurait dû s'effondrer depuis longtemps !
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SingleForYears
· 07-20 22:09
Bots au pouvoir, qui comprend ?
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EthMaximalist
· 07-20 22:06
Encore une nouvelle façon de se faire prendre pour des cons.
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ThreeHornBlasts
· 07-20 21:58
D'où vient cette fausse prospérité ? Tout cela n'est-il pas de l'argent réel ?
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ForkLibertarian
· 07-20 21:49
Qu'est-il arrivé à la fausse prospérité ? L'argent réel n'est-il pas pareil ?
Nouvelle configuration de l'écosystème des stablecoins : passage d'une émission dominante à une distribution de valeur
Transfert de valeur dans le domaine des stablecoins : de l'émission à la distribution
Le stablecoin, en tant que l'un des produits les plus utilisés dans le domaine de la cryptographie, a une offre dépassant 240 milliards de dollars, avec un volume de transactions en chaîne annuel de plus de 7 trillions de dollars. Cependant, derrière ces chiffres se cachent certains phénomènes qui méritent d'être explorés.
Nouvelle étape pour les stablecoins
Les stablecoins ont atteint une nouvelle étape de développement, où la seule émission et la liquidité ne suffisent plus à assurer une croissance durable. L'avenir réside dans le partage des bénéfices économiques avec des partenaires, la commodité de l'intégration on-chain et off-chain, ainsi que le degré d'utilisation des caractéristiques programmables.
Du transfert de valeur de l'émission à la distribution
La valeur des stablecoins au début était principalement concentrée chez l'émetteur, mais elle est maintenant en train de se transférer vers les distributeurs. Les distributeurs contrôlent les relations avec les utilisateurs, façonnent l'expérience utilisateur et décident de plus en plus quels stablecoins reçoivent de l'attention. Ils monétisent cette position, comme Circle a payé près de 900 millions de dollars à des partenaires tels que Coinbase pour l'intégration et la promotion de l'USDC.
Analyse des cas d'utilisation des stablecoins en chaîne
échange centralisé(CEX)
Depuis 2023, l'offre des meilleurs CEX a presque doublé. Cependant, comme la plupart des activités se déroulent hors chaîne, il est difficile d'évaluer complètement l'utilisation des stablecoins au sein des CEX.
finance décentralisée ( DeFi )
Les stablecoins DeFi sont principalement utilisés dans les pools de liquidités DEX, les marchés de prêt, et les créances garanties par des actifs. Au cours des six derniers mois, le volume mensuel des transactions des stablecoins DeFi est passé d'environ 100 milliards de dollars à plus de 600 milliards de dollars.
mineur MEV/nœud de validation
Le comportement à haute fréquence des robots MEV entraîne une proportion trop élevée de transactions sur la chaîne, et utilise généralement les mêmes fonds de manière répétée.
portefeuille non attribué
Les portefeuilles non attribués incluent des utilisateurs de détail, des institutions d'identité inconnue, des start-ups, etc. Bien que le nombre de portefeuilles soit énorme ( dépassant 150 millions ), 60 % des soldes de portefeuilles sont inférieurs à 1 dollar, tandis que moins de 20 000 portefeuilles détiennent plus de 76 milliards de dollars, représentant 32 % de l'offre totale.
Conclusion
L'écosystème des stablecoins est entré dans une nouvelle phase, et la valeur va de plus en plus se diriger vers les participants qui construisent des applications et des infrastructures. Avec l'amélioration du cadre réglementaire et l'explosion des applications conviviales, les stablecoins devraient connaître une croissance exponentielle, devenant la pierre angulaire de la finance mondiale de demain.