Ethereum : de l'"ordinateur mondial" au "livre de comptes mondial"
La position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" n'est pas une nouvelle stratégie apparue récemment, en réalité, cette transformation a commencé avec la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50 % de la part sur le réseau Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce processus d'évolution :
EIP-1559 : Redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir la manière dont la valeur est capturée sur le réseau principal d'Ethereum. Cela marque le fait qu'Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur, mais s'oriente vers un nouveau modèle.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH et une congestion sévère du réseau. Les solutions Layer2 devaient également participer à la compétition pour le Gas lors de la soumission des validations de lots de données, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de Base fee prévisible, rendant les coûts de soumission par lots de Layer2 sur la chaîne principale stables et contrôlables. Cela a non seulement réduit le seuil d'exploitation de Layer2, mais a également permis à davantage de solutions Layer2 de s'appuyer sur Ethereum pour le règlement final.
Ce changement modifie en réalité profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur le réseau principal à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement Layer2. Les solutions Layer2 perçoivent des frais des utilisateurs, mais doivent soumettre régulièrement des données par lots au réseau principal et brûler de l'ETH, formant une relation similaire à un tribut.
Ce modèle est similaire au système bancaire, où les banques locales traitent des opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation. C'est exactement la caractéristique typique de la position "livre de comptes mondial".
Stablecoins : Reconnaissance par le marché de la position "Livre de comptes mondial"
Selon les statistiques, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a même augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559, reflétant pleinement la prime de sécurité irremplaçable d'Ethereum.
Les fonds en attente de USDT et USDC sur Ethereum atteignent respectivement 62,99 milliards de dollars et 38,15 milliards de dollars, dépassant de loin les autres chaînes publiques. La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse ou le coût des transactions, mais la sécurité économique offerte par les centaines de milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs énormes, cette sécurité est cruciale.
L'accumulation d'importants fonds en stablecoins a formé un volant de croissance auto-renforcé de l'écosystème Ethereum : l'augmentation de la taille des stablecoins entraîne une liquidité plus profonde, attirant plus de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une demande accrue de stablecoins et attire plus de capitaux. Ce processus est en réalité une reconnaissance par le marché de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" de la liquidité mondiale.
Positionnement écologique et défis
Avec le réseau principal d'Ethereum se concentrant sur le devenir d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient plus clair : les solutions Layer2 comme Base, Arbitrum, Optimism s'occupent des transactions à haute fréquence, tandis qu'Ethereum se concentre sur le règlement final. Chaque règlement revenant de Layer2 au réseau principal brûlera de l'ETH, favorisant un effet déflationniste.
Cependant, ce changement a également apporté de nouveaux défis. La quantité quotidienne de ETH brûlée sur la chaîne principale a considérablement diminué, tandis que le volume des transactions et la rentabilité des solutions Layer2 ont augmenté de manière significative. Cette situation soulève certaines inquiétudes : Layer2 est-elle devenue un "vampire" qui épuise la valeur de la chaîne principale d'Ethereum ?
Néanmoins, ces problèmes ne peuvent pas ébranler la position d'Ethereum en tant que livre mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre mise en jeu) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le capital choisissant Ethereum valorise son autorité de règlement plutôt que le niveau de prospérité de l'écosystème Layer2.
Conclusion
La transition d'Ethereum de "l'ordinateur mondial" à "le grand livre mondial" a en réalité commencé avec la mise en œuvre de l'EIP-1559. Mettre l'accent sur le positionnement de "le grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. Si l'avenir du Crypto s'oriente vers l'intégration des infrastructures DeFi on-chain et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" sera suffisant pour consolider sa position, tandis que le niveau de prospérité de l'écosystème Layer2 ne sera plus un facteur déterminant.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
16 J'aime
Récompense
16
5
Partager
Commentaire
0/400
ZKSherlock
· 07-21 12:54
en fait, ce récit de règlement l2 ignore des hypothèses de sécurité zkp cruciales... *soupir*
Voir l'originalRépondre0
DaoResearcher
· 07-20 22:51
La section 3.5 du Livre blanc a déjà démontré la nécessité de ce chemin de développement, mais davantage de données de validation sont nécessaires du point de vue de la stabilité du système.
Voir l'originalRépondre0
DarkPoolWatcher
· 07-20 22:41
Règlement à la hauteur est la voie royale
Voir l'originalRépondre0
ApeEscapeArtist
· 07-20 22:40
Témoigner de l'histoire, c'est tellement choquant.
Stratégie de transformation d'Ethereum : du superordinateur mondial au livre de comptes mondial
Ethereum : de l'"ordinateur mondial" au "livre de comptes mondial"
La position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" n'est pas une nouvelle stratégie apparue récemment, en réalité, cette transformation a commencé avec la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins représentent 50 % de la part sur le réseau Ethereum, renforçant ainsi sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce processus d'évolution :
EIP-1559 : Redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir la manière dont la valeur est capturée sur le réseau principal d'Ethereum. Cela marque le fait qu'Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur, mais s'oriente vers un nouveau modèle.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas ETH et une congestion sévère du réseau. Les solutions Layer2 devaient également participer à la compétition pour le Gas lors de la soumission des validations de lots de données, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de Base fee prévisible, rendant les coûts de soumission par lots de Layer2 sur la chaîne principale stables et contrôlables. Cela a non seulement réduit le seuil d'exploitation de Layer2, mais a également permis à davantage de solutions Layer2 de s'appuyer sur Ethereum pour le règlement final.
Ce changement modifie en réalité profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur le réseau principal à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement Layer2. Les solutions Layer2 perçoivent des frais des utilisateurs, mais doivent soumettre régulièrement des données par lots au réseau principal et brûler de l'ETH, formant une relation similaire à un tribut.
Ce modèle est similaire au système bancaire, où les banques locales traitent des opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation. C'est exactement la caractéristique typique de la position "livre de comptes mondial".
Stablecoins : Reconnaissance par le marché de la position "Livre de comptes mondial"
Selon les statistiques, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a même augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559, reflétant pleinement la prime de sécurité irremplaçable d'Ethereum.
Les fonds en attente de USDT et USDC sur Ethereum atteignent respectivement 62,99 milliards de dollars et 38,15 milliards de dollars, dépassant de loin les autres chaînes publiques. La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse ou le coût des transactions, mais la sécurité économique offerte par les centaines de milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs énormes, cette sécurité est cruciale.
L'accumulation d'importants fonds en stablecoins a formé un volant de croissance auto-renforcé de l'écosystème Ethereum : l'augmentation de la taille des stablecoins entraîne une liquidité plus profonde, attirant plus de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une demande accrue de stablecoins et attire plus de capitaux. Ce processus est en réalité une reconnaissance par le marché de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" de la liquidité mondiale.
Positionnement écologique et défis
Avec le réseau principal d'Ethereum se concentrant sur le devenir d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient plus clair : les solutions Layer2 comme Base, Arbitrum, Optimism s'occupent des transactions à haute fréquence, tandis qu'Ethereum se concentre sur le règlement final. Chaque règlement revenant de Layer2 au réseau principal brûlera de l'ETH, favorisant un effet déflationniste.
Cependant, ce changement a également apporté de nouveaux défis. La quantité quotidienne de ETH brûlée sur la chaîne principale a considérablement diminué, tandis que le volume des transactions et la rentabilité des solutions Layer2 ont augmenté de manière significative. Cette situation soulève certaines inquiétudes : Layer2 est-elle devenue un "vampire" qui épuise la valeur de la chaîne principale d'Ethereum ?
Néanmoins, ces problèmes ne peuvent pas ébranler la position d'Ethereum en tant que livre mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre mise en jeu) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le capital choisissant Ethereum valorise son autorité de règlement plutôt que le niveau de prospérité de l'écosystème Layer2.
Conclusion
La transition d'Ethereum de "l'ordinateur mondial" à "le grand livre mondial" a en réalité commencé avec la mise en œuvre de l'EIP-1559. Mettre l'accent sur le positionnement de "le grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. Si l'avenir du Crypto s'oriente vers l'intégration des infrastructures DeFi on-chain et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" sera suffisant pour consolider sa position, tandis que le niveau de prospérité de l'écosystème Layer2 ne sera plus un facteur déterminant.