Analyse des multiples facteurs derrière la forte fluctuation du prix du Bitcoin
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations extrêmes, testant à plusieurs reprises la zone de résistance de 24200 à 24300 dollars sans succès. Ces fortes variations à court terme ont été influencées par plusieurs facteurs, notamment la liquidation en chaîne, des taux de financement élevés, un ralentissement des flux de capitaux institutionnels, ainsi qu'un ajustement sain du marché.
La liquidation en chaîne et les taux de financement élevés entraînent une baisse du marché
Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un rebond significatif à 24295 dollars. Étant donné que la carte thermique des échanges montre une accumulation massive d'ordres de vente au-dessus de 24000 dollars, le marché s'attendait à un recul. Au cours des 17 heures suivantes, le prix du Bitcoin a chuté à un minimum de 21815 dollars, avec une baisse de 10 %. Ce phénomène est dû aux effets de liquidation en chaîne sur les grandes bourses de contrats à terme.
Le taux d'effet de levier élevé sur le marché des futures (jusqu'à 100 fois) amplifie le risque de liquidation. Le 21 décembre, alors que le prix du Bitcoin tombait en dessous de 22000 dollars, des contrats longs d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars ont été liquidés. Les données montrent que pour un montant de 4,74 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés de force en 4 heures.
Une liquidation en chaîne à grande échelle peut entraîner de fortes fluctuations, car elle oblige les traders à acheter ou vendre des positions au prix du marché dans un court laps de temps. Sur le marché du 21 décembre, de nombreux détenteurs de contrats longs ont subi des liquidations massives, poussant le prix du Bitcoin à la baisse.
L'un des indicateurs importants pour évaluer l'orientation du marché des futures est le taux de financement. Du 20 au 21 décembre, le taux de financement du Bitcoin a été exceptionnellement élevé, atteignant un moment 0,1 %. Un taux de financement élevé signifie que la prise de position longue sur le Bitcoin devient une transaction encombrée, ce qui entraîne une pression de coût énorme pour les traders.
L'afflux de fonds institutionnels ralentit, ce qui pourrait entraîner un ajustement sain.
Certains analystes soulignent qu'un ralentissement des flux de capitaux institutionnels augmenterait le risque de correction du Bitcoin. Tout au long de l'année 2020, les investisseurs institutionnels ont été le principal moteur de la hausse continue du Bitcoin. Lorsque la demande des plus gros acheteurs commence à diminuer, la probabilité d'une correction profonde augmente.
Cependant, certains analystes en chaîne estiment que même si un recul dû à un ralentissement de la demande institutionnelle se produit, sa durée pourrait être très courte. Ils soulignent que bien que l'augmentation des activités de vente des grandes baleines sur les échanges accroisse le risque de recul, une forte demande d'acheteurs pourrait rapidement compenser l'impact du recul.
Tendance positive au niveau macroéconomique
D'un point de vue macroéconomique, une tendance positive est la réduction des sorties de fonds des échanges et l'augmentation des réserves de jetons stables. Cela indique que le nombre de gros acteurs vendant sur les échanges pourrait être en train de diminuer, tandis que les capitaux d'attente commencent à réintégrer le marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs ont tendance à stocker les revenus de la vente de cryptomonnaies sous forme de jetons stables, car il est plus pratique d'acheter d'autres actifs cryptographiques avec des jetons stables. Par conséquent, l'augmentation des réserves de jetons stables sur les plateformes d'échange signifie que les investisseurs réinjectent des fonds dans des actifs cryptographiques majeurs tels que le Bitcoin.
Facteurs d'incertitude à court terme
À court terme, un facteur d'incertitude dans le cycle des prix du Bitcoin est la performance de certains produits d'investissement institutionnels. Les données montrent que la prime d'un certain fonds de confiance Bitcoin a atteint 41 %, ce qui signifie que les investisseurs achètent des Bitcoins par le biais de ce fonds à un prix supérieur de 41 % à celui du marché au comptant.
L'apparition de ce phénomène de forte prime est principalement due au fait que les États-Unis n'ont pas encore approuvé le Bitcoin ETF, ce qui fait de ce fonds d'investissement l'outil de choix pour de nombreuses institutions et investisseurs qualifiés. Tant que cette prime reste proche des niveaux historiques élevés, le risque que la demande institutionnelle pour le Bitcoin diminue soudainement à court terme est relativement faible.
En résumé, bien que le marché du Bitcoin soit influencé par de multiples facteurs, la durabilité de la demande institutionnelle et la capacité d'auto-régulation du marché pourraient soutenir la stabilité de sa tendance à long terme.
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GasBankrupter
· 07-20 22:51
Ne paniquez pas, revenez une fois que c'est terminé~
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DaoResearcher
· 07-20 22:43
Selon la théorie des probabilités bayésiennes, le coefficient de bulle du marché a atteint le seuil, les données off-chain ont validé l'hypothèse.
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SnapshotBot
· 07-20 22:39
Le swing trading est une bonne occasion de réapprovisionnement de la marge.
Fluctuation intense de BTC : la liquidation en chaîne et le flux de capitaux institutionnels provoquent un ajustement du marché
Analyse des multiples facteurs derrière la forte fluctuation du prix du Bitcoin
Au cours de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations extrêmes, testant à plusieurs reprises la zone de résistance de 24200 à 24300 dollars sans succès. Ces fortes variations à court terme ont été influencées par plusieurs facteurs, notamment la liquidation en chaîne, des taux de financement élevés, un ralentissement des flux de capitaux institutionnels, ainsi qu'un ajustement sain du marché.
La liquidation en chaîne et les taux de financement élevés entraînent une baisse du marché
Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un rebond significatif à 24295 dollars. Étant donné que la carte thermique des échanges montre une accumulation massive d'ordres de vente au-dessus de 24000 dollars, le marché s'attendait à un recul. Au cours des 17 heures suivantes, le prix du Bitcoin a chuté à un minimum de 21815 dollars, avec une baisse de 10 %. Ce phénomène est dû aux effets de liquidation en chaîne sur les grandes bourses de contrats à terme.
Le taux d'effet de levier élevé sur le marché des futures (jusqu'à 100 fois) amplifie le risque de liquidation. Le 21 décembre, alors que le prix du Bitcoin tombait en dessous de 22000 dollars, des contrats longs d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars ont été liquidés. Les données montrent que pour un montant de 4,74 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés de force en 4 heures.
Une liquidation en chaîne à grande échelle peut entraîner de fortes fluctuations, car elle oblige les traders à acheter ou vendre des positions au prix du marché dans un court laps de temps. Sur le marché du 21 décembre, de nombreux détenteurs de contrats longs ont subi des liquidations massives, poussant le prix du Bitcoin à la baisse.
L'un des indicateurs importants pour évaluer l'orientation du marché des futures est le taux de financement. Du 20 au 21 décembre, le taux de financement du Bitcoin a été exceptionnellement élevé, atteignant un moment 0,1 %. Un taux de financement élevé signifie que la prise de position longue sur le Bitcoin devient une transaction encombrée, ce qui entraîne une pression de coût énorme pour les traders.
L'afflux de fonds institutionnels ralentit, ce qui pourrait entraîner un ajustement sain.
Certains analystes soulignent qu'un ralentissement des flux de capitaux institutionnels augmenterait le risque de correction du Bitcoin. Tout au long de l'année 2020, les investisseurs institutionnels ont été le principal moteur de la hausse continue du Bitcoin. Lorsque la demande des plus gros acheteurs commence à diminuer, la probabilité d'une correction profonde augmente.
Cependant, certains analystes en chaîne estiment que même si un recul dû à un ralentissement de la demande institutionnelle se produit, sa durée pourrait être très courte. Ils soulignent que bien que l'augmentation des activités de vente des grandes baleines sur les échanges accroisse le risque de recul, une forte demande d'acheteurs pourrait rapidement compenser l'impact du recul.
Tendance positive au niveau macroéconomique
D'un point de vue macroéconomique, une tendance positive est la réduction des sorties de fonds des échanges et l'augmentation des réserves de jetons stables. Cela indique que le nombre de gros acteurs vendant sur les échanges pourrait être en train de diminuer, tandis que les capitaux d'attente commencent à réintégrer le marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs ont tendance à stocker les revenus de la vente de cryptomonnaies sous forme de jetons stables, car il est plus pratique d'acheter d'autres actifs cryptographiques avec des jetons stables. Par conséquent, l'augmentation des réserves de jetons stables sur les plateformes d'échange signifie que les investisseurs réinjectent des fonds dans des actifs cryptographiques majeurs tels que le Bitcoin.
Facteurs d'incertitude à court terme
À court terme, un facteur d'incertitude dans le cycle des prix du Bitcoin est la performance de certains produits d'investissement institutionnels. Les données montrent que la prime d'un certain fonds de confiance Bitcoin a atteint 41 %, ce qui signifie que les investisseurs achètent des Bitcoins par le biais de ce fonds à un prix supérieur de 41 % à celui du marché au comptant.
L'apparition de ce phénomène de forte prime est principalement due au fait que les États-Unis n'ont pas encore approuvé le Bitcoin ETF, ce qui fait de ce fonds d'investissement l'outil de choix pour de nombreuses institutions et investisseurs qualifiés. Tant que cette prime reste proche des niveaux historiques élevés, le risque que la demande institutionnelle pour le Bitcoin diminue soudainement à court terme est relativement faible.
En résumé, bien que le marché du Bitcoin soit influencé par de multiples facteurs, la durabilité de la demande institutionnelle et la capacité d'auto-régulation du marché pourraient soutenir la stabilité de sa tendance à long terme.