Analyse de l'impact potentiel des élections américaines de 2024 sur les marchés financiers

I. Aperçu de la situation électorale

Le premier débat de l'élection présidentielle américaine de 2024 a eu lieu récemment, où Trump a excellé, tandis que la performance de Biden a suscité des inquiétudes quant à sa capacité à assumer ses fonctions. Après le débat, la cote de popularité de Trump a nettement augmenté. Les données montrent que Trump est en tête dans plusieurs États clés, y compris la Caroline du Nord, l'Arizona et d'autres États.

Les échéances importantes dans le processus des futures élections comprennent :

1. Congrès national des deux partis (juillet et août 2024)
2. Deuxième débat des candidats (10 septembre 2024)
3. Jour de l'élection présidentielle (5 novembre 2024)

II. Différences principales de politique

Trump et Biden ont un consensus politique dans certains domaines, tels que la construction d'infrastructures, la politique commerciale et le rapatriement de l'industrie. Cependant, il existe des divergences significatives dans les domaines suivants :

1. Politique fiscale : Trump plaide pour une réduction supplémentaire de l'impôt sur les sociétés, tandis que Biden préfère augmenter les taux d'imposition pour les entreprises et les groupes à revenu élevé.

2. Politique d'immigration : Trump prône un durcissement de la politique d'immigration, mais est relativement ouvert aux talents hautement qualifiés ; Biden adopte une politique d'immigration plus modérée.

3. Politique énergétique : Trump soutient le développement des énergies traditionnelles et pourrait réduire les subventions aux énergies renouvelables ; Biden, quant à lui, continue de promouvoir le développement des énergies propres.

4. Politique commerciale : Les deux candidats ont tendance à une politique de droits de douane élevés, mais la position de Trump est plus radicale, pouvant imposer des droits de douane plus élevés sur un plus grand nombre de produits importés.

Trois, caractéristiques des prix des actifs durant une année électorale

1. D'une manière générale, la performance du marché au cours d'une année électorale ne diffère pas de manière significative de celle d'une année non électorale.

2. L'analyse trimestrielle montre que, dans la période précédant les élections (en particulier au troisième trimestre), les variations des taux d'intérêt des fonds fédéraux sont faibles, mais la volatilité des prix des actifs augmente.

3. Par rapport aux années non électorales, la performance du marché boursier en octobre d'une année électorale est généralement plus faible.

Quatre, Révision du marché après l'élection de Trump en 2016

Après la victoire surprise de Trump en 2016, le marché a connu ce que l'on appelle le phénomène du "Trump Trade" :

• Les rendements des obligations américaines ont d'abord augmenté puis diminué.
• Le prix de l'or a d'abord baissé puis a augmenté
• Les indices boursiers américains (S&P 500 et Nasdaq) sont en hausse
• Le prix du Bitcoin augmente

Il est à noter que le début de ce "Trump Trade" a eu lieu beaucoup plus tôt, le marché ayant commencé à se positionner dès le premier débat des candidats.

Cinq, conclusion

1. Les élections elles-mêmes ne devraient pas être considérées comme une raison suffisante pour un optimisme sur le marché.

2. L'augmentation de la volatilité du marché avant et après octobre lors d'une année électorale pourrait entraîner des risques à la baisse.

3. En fonction de la situation actuelle, les stratégies de trading possibles incluent :

   • Rester prudent face aux attentes d'inflation
   • Surveiller la pression potentielle à la hausse des taux d'intérêt des obligations américaines
   • Adopter une attitude prudente envers l'or
   • Les actions américaines pourraient augmenter, mais l'ampleur pourrait ne pas être aussi importante qu'en 2016.
   • Le Bitcoin pourrait suivre les tendances des actions américaines et bénéficier de l'attitude amicale de Trump envers les cryptomonnaies.