L'émergence de l'ère technologique chinoise, les stablecoins redéfinissent le paysage financier, l'écosystème Bitcoin entre dans une nouvelle ère de Programmabilité.
Pionnier de la Blockchain Du Jun : Les stablecoins redéfinissent le paysage financier, Bitcoin entre dans une nouvelle ère de Programmabilité.
En tant qu'acteur chevronné de l'industrie de la Blockchain, le nom de Du Jun est presque omniprésent à chaque vagues clés : depuis 2013, il a participé à la création d'une plateforme d'échange renommée, favorisant la diffusion précoce du Bitcoin en Chine ; puis, il a créé des médias d'information dans l'industrie, devenant un nœud important pour la circulation de l'information ; enfin, en tant qu'investisseur, il a su capter avec précision les opportunités de plusieurs cycles. Grâce à son jugement aiguisé sur les tendances technologiques et à son approche à long terme de l'opération capitale, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et les cryptomonnaies, restant actif à la pointe de l'industrie - à l'intersection de l'écosystème Bitcoin, des bouleversements des stablecoins et de la vague de l'IA, explorant continuellement les frontières technologiques et restant convaincu de l'émergence des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un professionnel de l'industrie a engagé un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui traverse les marchés haussiers et baissiers. Dans cet échange d'idées sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente de la Blockchain, mais a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme un "saut clé" dans l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera "l'année des Bitcoins programmables". En parlant du sandbox des stablecoins à Hong Kong et des jeux de régulation aux États-Unis, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège capitaliste.
Voici le dialogue complet de cette traversée des cycles. Dans la condensation de douze années passées dans l'industrie, il y a à la fois la fidélité à la croyance en la décentralisation et un profond respect pour les tendances technologiques et les lois du marché - c'est peut-être là le code ultime qui permet à Du Jun de rester toujours à la pointe de la vague.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Q : Pourquoi pensez-vous que c'est le meilleur moment pour investir pour les Chinois ?
A : Il est vrai que c'est une époque pleine d'opportunités, les Chinois occupent une position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, en particulier dans l'industrie de la Blockchain, où leurs avantages sont particulièrement marquants.
Les échanges sont presque entièrement dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines à miner. Des projets de chaînes publiques comme Tron, Ethereum, Solana et BNBChain comptent également de nombreux membres d'origine chinoise dans leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant autour de moi, que ce soit des échanges, des fabricants de machines à miner ou des applications de portefeuille, on peut presque toujours apercevoir la présence de Chinois.
Cette influence s'est déjà étendue de la Blockchain à des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger de nombreux dirigeants d'origine chinoise, tels que Su Zifeng et Jensen Huang, qui jouent un rôle déterminant dans leurs domaines respectifs. Par rapport à l'époque d'il y a dix ans dominée par des ingénieurs indiens, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi j'ai choisi de rester fréquemment dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette montée structurelle.
Selon Du Jun, les Chinois possèdent non seulement une capacité d'innovation technologique dans des secteurs clés tels que la Blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les énergies nouvelles, mais ils s'orientent également progressivement vers des niveaux décisionnels en matière de capital et des positions dominantes dans l'industrie. Cette montée en puissance globale marque l'arrivée de "l'âge d'or de la technologie chinoise" et signifie que les Chinois joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage concurrentiel mondial de la technologie.
Positionnement et avenir des chaînes publiques
Q : Vous avez mentionné qu'il n'y a actuellement que quatre principales chaînes publiques, lesquelles sont-elles ? A-t-on besoin de plus de chaînes publiques à l'avenir ?
A : Je pense qu'actuellement, il n'y a que quatre chaînes publiques principales qui sont vraiment bien établies : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages ne résident pas seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leur positionnement clair sur le marché :
Bitcoin est de l'or numérique, c'est évident ;
Ethereum est devenu la norme de fait pour l'infrastructure DeFi ;
Tron se concentre sur les transferts et les règlements de stablecoins, avec de solides cas d'utilisation dans le domaine des paiements ;
Solana, quant à lui, se positionne comme une blockchain Meme à haute performance et faible latence, axée sur une expérience utilisateur optimale et des points de liquidité.
Ces blockchains publiques ont pu arriver jusqu'à aujourd'hui non pas grâce à des fonctionnalités "universelles", mais grâce à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres blockchains publiques ont une position floue ou une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles et de réaliser des percées.
En ce qui concerne la nécessité de nouvelles blockchains publiques à l'avenir ? Mon jugement est le suivant : il n'est pas nécessaire à court terme. Aujourd'hui, la solution Layer 1 d'Ethereum a déjà significativement amélioré l'évolutivité, réduit les coûts et renforcé l'interopérabilité entre les actifs. À part quelques rares projets Layer 2 comme Base qui ont émergé, la plupart ont déjà disparu. C'est comme un couteau suisse, les fonctions réellement utilisées fréquemment ne sont en fait que quelques-unes. Le désir du marché pour une "nouvelle blockchain publique" est souvent une demande illusoire amplifiée par l'imagination. Du moins dans les cinq prochaines années, je ne pense pas qu'il soit nécessaire d'avoir trop de nouvelles blockchains publiques — même cinq ans après, nous ne serons pas nécessairement témoins d'un changement structurel.
Du Jun a souligné que la compétitivité fondamentale des blockchains publiques réside dans le positionnement stratégique et le cycle fermé des cas d'utilisation réels, plutôt que dans l'accumulation de concepts et l'expansion numérique. Son analyse de l'écosystème actuel des blockchains publiques reflète les exigences plus élevées de l'industrie en matière d'efficacité et de praticité.
Le cycle des échanges et les occasions manquées d'investissement
Q : Vous avez dit que l'industrie a un cycle de quatre ans, et qu'à chaque tour, il y a des échanges qui se démarquent. Vous avez réussi à investir dans plusieurs échanges populaires au cours des cycles précédents, quel échange pensez-vous se démarquer dans ce bull market ? Avez-vous réussi à investir ? Si non, quelle en est la raison ?
A : Dans ce tour, je suis optimiste quant à Hyperliquid, mais je suis désolé de ne pas avoir investi. Il y a deux raisons : d'abord, ils n'acceptent pas d'investissements externes, nous avons été en contact très tôt, et l'équipe n'a presque pas reçu de fonds externes. Ensuite, je n'ai pas acheté leur jeton à un stade précoce, et quand j'ai acheté, il avait déjà augmenté à 15 dollars, j'ai raté le meilleur moment. Avant, je pouvais toujours bien me positionner à chaque tour, mais cette fois, je me suis laissé distraire en étudiant l'IA et d'autres domaines, et je n'ai pas pu me concentrer suffisamment pour investir assez d'efforts sur le marché primaire.
Du Jun a avoué que les opportunités d'échange dans ce cycle haussier ont été manquées, ce qui reflète l'importance de la concentration dans l'investissement. Il a mentionné que des institutions comme ABCDE ont bien performé en termes de marque et d'investissement, montrant que le marché primaire a encore du potentiel, mais nécessite un jugement précis et un investissement en ressources.
Bitcoin écosystème : de la passion à un avenir Programmabilité
Q : Vous avez beaucoup investi dans l'écosystème Bitcoin et avez incubé plusieurs projets. Après ces expériences, croyez-vous toujours en l'écosystème Bitcoin ? Est-il nécessaire de développer cet écosystème ?
A : Dans l'écosystème Bitcoin, il y a une certaine nostalgie. Avant 2017, certaines plateformes d'échange se concentraient principalement sur le Bitcoin et le Litecoin, au début, il n'y avait même que le Bitcoin. Nous corrigions souvent l'expression "monnaie de contrefaçon" en la qualifiant de "monnaie concurrente". À cette époque, nous promouvions les caractéristiques de Bitcoin telles que l'immutabilité, la traçabilité et la distribution, mais nous parlions rarement de la Programmabilité. L'émergence d'Ethereum a mis en avant la Programmabilité de la blockchain et l'espace d'innovation. La communauté Bitcoin était autrefois divisée en deux factions : l'une discutait de l'augmentation de la capacité, ce qui a conduit à des forks comme BCH et BSV ; l'autre souhaitait que Bitcoin soit programmable, fonctionnant comme Ethereum.
Pendant des années, la technologie des routes programmables a été immature, jusqu'à l'émergence des inscriptions et des runes en 2023. À mon avis, il manque un soutien en valeur à long terme, et je n'ai pas participé. Puis, le protocole BitVM a proposé d'atteindre la programmabilité de Bitcoin à travers un livre blanc, ce que je trouve très intéressant. Bitcoin est un actif de 20 000 milliards de dollars, mais sa liquidité est difficile à libérer. Ethereum a des produits financiers dérivés comme MakerDAO et Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin dépend de l'institution centralisée BitGo, ce qui présente un risque de défaillance. Les technologies comme BitVM tentent d'implémenter un minting et un rachat décentralisés, en vérifiant avec des pools de minage, pour créer des actifs similaires à YBTC, appliqués à des scénarios sur la chaîne. C'est mon rêve, nous avons investi dans plusieurs routes telles que BitVM, RGB++, les cadenas du monde et Lightning. Tant que la programmabilité peut être réalisée, je soutiens. Maintenant, la route de BitVM est claire, la qualité du code est élevée, et il est prévu d'atteindre la première étape du minting et du rachat décentralisés avant septembre de cette année, avec une solution complète attendue l'année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a déjà des lueurs d'espoir, avec l'équipe de Bitlayer ayant en permanence entre 30 et 40 techniciens à plein temps travaillant sur des itérations continues.
Q : Donc, vous êtes optimiste quant à la Programmabilité de l'écosystème Bitcoin et pensez-vous que c'est une tendance ?
A : Oui, parce que ces voies technologiques ont commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, c'était juste des slogans, maintenant il y a des progrès. La Programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une percée technologique, c'est aussi la clé pour libérer sa liquidité de 20 000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Q : Certaines personnes estiment que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé, avec de nombreux changements dans le code interne. Existe-t-il un jeton capable de devenir "le deuxième Bitcoin", réalisant une décentralisation totale ?
A : Logiquement, il est possible que de nouvelles monnaies apparaissent à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, je trouve cela très difficile. Bitcoin et Ethereum sont des concepts complètement différents. Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. On peut dire qu'il vaut 10 000, 100 000 ou même 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une croyance fondamentalistes. Si Ethereum perd des projets DeFi et que le volume des transferts passe de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais pas Bitcoin. Au début, nous disions "rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est difficile qu'une autre monnaie remplace la position de Bitcoin.
Du Jun compare le Bitcoin à une "religion", soulignant ses attributs culturels et de croyance uniques. Il estime que, bien que sa nature décentralisée soit remise en question, elle reste difficile à remplacer.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
Q : Que pensez-vous de ce changement dans l'industrie ? Pourquoi cela se produit-il ? Est-ce un tournant ? Que nous réserve l'avenir ? Je pense que la logique des dernières vagues était que les équipes de projet trouvaient des VC, entraient en bourse, et les investisseurs particuliers prenaient le relais, mais cette fois, seul Bitcoin a augmenté, les autres jetons ne se comportent pas bien, et le chemin traditionnel semble échouer. Les échanges se tournent davantage vers la chaîne, comme GMGN, l'industrie devient comme un casino, des milliers de projets sont lancés chaque jour, les échanges centralisés doivent soit se conformer, soit s'engager dans des systèmes de Ponzi ou des contrats. Lorsque je suis entré dans le secteur, j'avais une foi dans la décentralisation, mais maintenant j'ai l'impression qu'il n'y a plus que Bitcoin.
A : J'ai acheté des Bitcoin en 2012, en 2013 j'ai cofondé une plateforme avec d'autres, où j'ai été CMO, promouvant la plateforme et le Bitcoin. Au début, il fallait d'abord susciter l'intérêt des utilisateurs pour le Bitcoin, parler de la fiabilité de sa technologie, de la répartition d'actifs, etc. À cette époque, il n'y avait pas beaucoup de cas d'utilisation, la volatilité n'était pas grande, on attirait les utilisateurs avec la technologie et le concept d'or numérique. En 2015, j'ai parlé du Bitcoin avec le gouvernement local, et de 2018 à 2022, j'en parlais encore à Singapour, le sentiment d'accomplissement disparaissait progressivement. Ce n'est pas que le monde n'a pas progressé, c'est que nous n'avons pas progressé, après plus de dix ans, nous parlons encore du Bitcoin. C'est comme si on ne parlait pas du protocole HTTP avec nos parents, mais on leur parle de la façon dont l'internet mobile facilite la vie. On devrait aussi parler des cas d'application de la Blockchain.
Il y a deux ans, j'ai découvert que les stablecoins étaient un point de rupture, avec une efficacité élevée et des coûts bas pour les transferts transfrontaliers. Les transferts traditionnels prennent de 1 à 4 jours, avec des coûts de 18 à 25 dollars, tandis que les transferts Ethereum ne coûtent que 0,25 à 1 dollar. L'année dernière, le volume total des transferts USDT et USDC était de 270 000 milliards de dollars, dépassant les 250 à 260 000 milliards de Visa et Mastercard, montrant ainsi la promotion de l'efficacité économique par la Blockchain. Il y a eu plusieurs moments clés dans l'histoire : le livre blanc de Bitcoin en 2008, l'ICO d'Ethereum en 2017 qui a donné des droits égaux à l'émission monétaire, l'été DeFi de 2020 qui a réalisé la finance décentralisée sur la chaîne, et la promotion des stablecoins entre 2014 et 2017 (la politique de 94 a donné naissance à certains échanges célèbres, etc.). Cependant, ce cycle ne présente aucune innovation, seulement des projets Meme et Tap2earn, qui récoltent des utilisateurs sans créer de valeur, rendant l'industrie ennuyeuse. Sans utilisateurs et actifs supplémentaires, les échanges ont du mal à émerger. De nouveaux actifs donnent naissance à de nouveaux échanges, comme les actifs NFT qui ont donné naissance à Opensea, et cette vague d'actifs Meme a engendré GMGN, Axiom, etc. Si l'industrie ne se résume qu'à des Meme et des Tap2earn, cela pourrait signifier "game over".
Du Jun réfléchit au manque d'innovation dans l'industrie, estimant que des cas d'utilisation comme les stablecoins sont l'espoir de l'avenir, et non une simple logique spéculative.
La victoire et l'avenir des stablecoins
Q : Vous mentionnez les stablecoins, pourquoi l'USDT a-t-il pris de l'avance ? Hong Kong et les États-Unis ont-ils besoin de plus de stablecoins à l'avenir grâce à la loi sur les stablecoins ? Le stablecoin en yuan ou en dollar de Hong Kong a-t-il un avenir ?
A : Étudier l'histoire de l'émission monétaire est très intéressant. Dans les premiers temps, on utilisait des coquillages et de l'or, puis chaque nation a eu sa propre monnaie. Dans un marché de libre concurrence, le dollar et l'or ont triomphé, personne ne choisit le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. Dans un pays souverain, la monnaie est imposée par le gouvernement, mais dans la circulation mondiale, le dollar prédomine.
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AirdropHunterXM
· 07-21 07:35
Encore en train de dire quoi ?
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SchroedingerMiner
· 07-21 07:35
incroyable呀 btc到十万美金
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ForkTrooper
· 07-21 07:24
Les héros derrière l'univers de la cryptomonnaie ! Suivez et gagnez de l'argent de manière stable.
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MidnightTrader
· 07-21 07:08
Le bull est tout ce qu'il faut ! Le vieux Du comprend vraiment.
L'émergence de l'ère technologique chinoise, les stablecoins redéfinissent le paysage financier, l'écosystème Bitcoin entre dans une nouvelle ère de Programmabilité.
Pionnier de la Blockchain Du Jun : Les stablecoins redéfinissent le paysage financier, Bitcoin entre dans une nouvelle ère de Programmabilité.
En tant qu'acteur chevronné de l'industrie de la Blockchain, le nom de Du Jun est presque omniprésent à chaque vagues clés : depuis 2013, il a participé à la création d'une plateforme d'échange renommée, favorisant la diffusion précoce du Bitcoin en Chine ; puis, il a créé des médias d'information dans l'industrie, devenant un nœud important pour la circulation de l'information ; enfin, en tant qu'investisseur, il a su capter avec précision les opportunités de plusieurs cycles. Grâce à son jugement aiguisé sur les tendances technologiques et à son approche à long terme de l'opération capitale, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et les cryptomonnaies, restant actif à la pointe de l'industrie - à l'intersection de l'écosystème Bitcoin, des bouleversements des stablecoins et de la vague de l'IA, explorant continuellement les frontières technologiques et restant convaincu de l'émergence des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un professionnel de l'industrie a engagé un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui traverse les marchés haussiers et baissiers. Dans cet échange d'idées sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente de la Blockchain, mais a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme un "saut clé" dans l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera "l'année des Bitcoins programmables". En parlant du sandbox des stablecoins à Hong Kong et des jeux de régulation aux États-Unis, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège capitaliste.
Voici le dialogue complet de cette traversée des cycles. Dans la condensation de douze années passées dans l'industrie, il y a à la fois la fidélité à la croyance en la décentralisation et un profond respect pour les tendances technologiques et les lois du marché - c'est peut-être là le code ultime qui permet à Du Jun de rester toujours à la pointe de la vague.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Q : Pourquoi pensez-vous que c'est le meilleur moment pour investir pour les Chinois ?
A : Il est vrai que c'est une époque pleine d'opportunités, les Chinois occupent une position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, en particulier dans l'industrie de la Blockchain, où leurs avantages sont particulièrement marquants.
Les échanges sont presque entièrement dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines à miner. Des projets de chaînes publiques comme Tron, Ethereum, Solana et BNBChain comptent également de nombreux membres d'origine chinoise dans leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant autour de moi, que ce soit des échanges, des fabricants de machines à miner ou des applications de portefeuille, on peut presque toujours apercevoir la présence de Chinois.
Cette influence s'est déjà étendue de la Blockchain à des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger de nombreux dirigeants d'origine chinoise, tels que Su Zifeng et Jensen Huang, qui jouent un rôle déterminant dans leurs domaines respectifs. Par rapport à l'époque d'il y a dix ans dominée par des ingénieurs indiens, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi j'ai choisi de rester fréquemment dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette montée structurelle.
Selon Du Jun, les Chinois possèdent non seulement une capacité d'innovation technologique dans des secteurs clés tels que la Blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les énergies nouvelles, mais ils s'orientent également progressivement vers des niveaux décisionnels en matière de capital et des positions dominantes dans l'industrie. Cette montée en puissance globale marque l'arrivée de "l'âge d'or de la technologie chinoise" et signifie que les Chinois joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage concurrentiel mondial de la technologie.
Positionnement et avenir des chaînes publiques
Q : Vous avez mentionné qu'il n'y a actuellement que quatre principales chaînes publiques, lesquelles sont-elles ? A-t-on besoin de plus de chaînes publiques à l'avenir ?
A : Je pense qu'actuellement, il n'y a que quatre chaînes publiques principales qui sont vraiment bien établies : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages ne résident pas seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leur positionnement clair sur le marché :
Ces blockchains publiques ont pu arriver jusqu'à aujourd'hui non pas grâce à des fonctionnalités "universelles", mais grâce à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres blockchains publiques ont une position floue ou une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles et de réaliser des percées.
En ce qui concerne la nécessité de nouvelles blockchains publiques à l'avenir ? Mon jugement est le suivant : il n'est pas nécessaire à court terme. Aujourd'hui, la solution Layer 1 d'Ethereum a déjà significativement amélioré l'évolutivité, réduit les coûts et renforcé l'interopérabilité entre les actifs. À part quelques rares projets Layer 2 comme Base qui ont émergé, la plupart ont déjà disparu. C'est comme un couteau suisse, les fonctions réellement utilisées fréquemment ne sont en fait que quelques-unes. Le désir du marché pour une "nouvelle blockchain publique" est souvent une demande illusoire amplifiée par l'imagination. Du moins dans les cinq prochaines années, je ne pense pas qu'il soit nécessaire d'avoir trop de nouvelles blockchains publiques — même cinq ans après, nous ne serons pas nécessairement témoins d'un changement structurel.
Du Jun a souligné que la compétitivité fondamentale des blockchains publiques réside dans le positionnement stratégique et le cycle fermé des cas d'utilisation réels, plutôt que dans l'accumulation de concepts et l'expansion numérique. Son analyse de l'écosystème actuel des blockchains publiques reflète les exigences plus élevées de l'industrie en matière d'efficacité et de praticité.
Le cycle des échanges et les occasions manquées d'investissement
Q : Vous avez dit que l'industrie a un cycle de quatre ans, et qu'à chaque tour, il y a des échanges qui se démarquent. Vous avez réussi à investir dans plusieurs échanges populaires au cours des cycles précédents, quel échange pensez-vous se démarquer dans ce bull market ? Avez-vous réussi à investir ? Si non, quelle en est la raison ?
A : Dans ce tour, je suis optimiste quant à Hyperliquid, mais je suis désolé de ne pas avoir investi. Il y a deux raisons : d'abord, ils n'acceptent pas d'investissements externes, nous avons été en contact très tôt, et l'équipe n'a presque pas reçu de fonds externes. Ensuite, je n'ai pas acheté leur jeton à un stade précoce, et quand j'ai acheté, il avait déjà augmenté à 15 dollars, j'ai raté le meilleur moment. Avant, je pouvais toujours bien me positionner à chaque tour, mais cette fois, je me suis laissé distraire en étudiant l'IA et d'autres domaines, et je n'ai pas pu me concentrer suffisamment pour investir assez d'efforts sur le marché primaire.
Du Jun a avoué que les opportunités d'échange dans ce cycle haussier ont été manquées, ce qui reflète l'importance de la concentration dans l'investissement. Il a mentionné que des institutions comme ABCDE ont bien performé en termes de marque et d'investissement, montrant que le marché primaire a encore du potentiel, mais nécessite un jugement précis et un investissement en ressources.
Bitcoin écosystème : de la passion à un avenir Programmabilité
Q : Vous avez beaucoup investi dans l'écosystème Bitcoin et avez incubé plusieurs projets. Après ces expériences, croyez-vous toujours en l'écosystème Bitcoin ? Est-il nécessaire de développer cet écosystème ?
A : Dans l'écosystème Bitcoin, il y a une certaine nostalgie. Avant 2017, certaines plateformes d'échange se concentraient principalement sur le Bitcoin et le Litecoin, au début, il n'y avait même que le Bitcoin. Nous corrigions souvent l'expression "monnaie de contrefaçon" en la qualifiant de "monnaie concurrente". À cette époque, nous promouvions les caractéristiques de Bitcoin telles que l'immutabilité, la traçabilité et la distribution, mais nous parlions rarement de la Programmabilité. L'émergence d'Ethereum a mis en avant la Programmabilité de la blockchain et l'espace d'innovation. La communauté Bitcoin était autrefois divisée en deux factions : l'une discutait de l'augmentation de la capacité, ce qui a conduit à des forks comme BCH et BSV ; l'autre souhaitait que Bitcoin soit programmable, fonctionnant comme Ethereum.
Pendant des années, la technologie des routes programmables a été immature, jusqu'à l'émergence des inscriptions et des runes en 2023. À mon avis, il manque un soutien en valeur à long terme, et je n'ai pas participé. Puis, le protocole BitVM a proposé d'atteindre la programmabilité de Bitcoin à travers un livre blanc, ce que je trouve très intéressant. Bitcoin est un actif de 20 000 milliards de dollars, mais sa liquidité est difficile à libérer. Ethereum a des produits financiers dérivés comme MakerDAO et Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin dépend de l'institution centralisée BitGo, ce qui présente un risque de défaillance. Les technologies comme BitVM tentent d'implémenter un minting et un rachat décentralisés, en vérifiant avec des pools de minage, pour créer des actifs similaires à YBTC, appliqués à des scénarios sur la chaîne. C'est mon rêve, nous avons investi dans plusieurs routes telles que BitVM, RGB++, les cadenas du monde et Lightning. Tant que la programmabilité peut être réalisée, je soutiens. Maintenant, la route de BitVM est claire, la qualité du code est élevée, et il est prévu d'atteindre la première étape du minting et du rachat décentralisés avant septembre de cette année, avec une solution complète attendue l'année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a déjà des lueurs d'espoir, avec l'équipe de Bitlayer ayant en permanence entre 30 et 40 techniciens à plein temps travaillant sur des itérations continues.
Q : Donc, vous êtes optimiste quant à la Programmabilité de l'écosystème Bitcoin et pensez-vous que c'est une tendance ?
A : Oui, parce que ces voies technologiques ont commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, c'était juste des slogans, maintenant il y a des progrès. La Programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une percée technologique, c'est aussi la clé pour libérer sa liquidité de 20 000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Q : Certaines personnes estiment que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé, avec de nombreux changements dans le code interne. Existe-t-il un jeton capable de devenir "le deuxième Bitcoin", réalisant une décentralisation totale ?
A : Logiquement, il est possible que de nouvelles monnaies apparaissent à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, je trouve cela très difficile. Bitcoin et Ethereum sont des concepts complètement différents. Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. On peut dire qu'il vaut 10 000, 100 000 ou même 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une croyance fondamentalistes. Si Ethereum perd des projets DeFi et que le volume des transferts passe de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais pas Bitcoin. Au début, nous disions "rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est difficile qu'une autre monnaie remplace la position de Bitcoin.
Du Jun compare le Bitcoin à une "religion", soulignant ses attributs culturels et de croyance uniques. Il estime que, bien que sa nature décentralisée soit remise en question, elle reste difficile à remplacer.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
Q : Que pensez-vous de ce changement dans l'industrie ? Pourquoi cela se produit-il ? Est-ce un tournant ? Que nous réserve l'avenir ? Je pense que la logique des dernières vagues était que les équipes de projet trouvaient des VC, entraient en bourse, et les investisseurs particuliers prenaient le relais, mais cette fois, seul Bitcoin a augmenté, les autres jetons ne se comportent pas bien, et le chemin traditionnel semble échouer. Les échanges se tournent davantage vers la chaîne, comme GMGN, l'industrie devient comme un casino, des milliers de projets sont lancés chaque jour, les échanges centralisés doivent soit se conformer, soit s'engager dans des systèmes de Ponzi ou des contrats. Lorsque je suis entré dans le secteur, j'avais une foi dans la décentralisation, mais maintenant j'ai l'impression qu'il n'y a plus que Bitcoin.
A : J'ai acheté des Bitcoin en 2012, en 2013 j'ai cofondé une plateforme avec d'autres, où j'ai été CMO, promouvant la plateforme et le Bitcoin. Au début, il fallait d'abord susciter l'intérêt des utilisateurs pour le Bitcoin, parler de la fiabilité de sa technologie, de la répartition d'actifs, etc. À cette époque, il n'y avait pas beaucoup de cas d'utilisation, la volatilité n'était pas grande, on attirait les utilisateurs avec la technologie et le concept d'or numérique. En 2015, j'ai parlé du Bitcoin avec le gouvernement local, et de 2018 à 2022, j'en parlais encore à Singapour, le sentiment d'accomplissement disparaissait progressivement. Ce n'est pas que le monde n'a pas progressé, c'est que nous n'avons pas progressé, après plus de dix ans, nous parlons encore du Bitcoin. C'est comme si on ne parlait pas du protocole HTTP avec nos parents, mais on leur parle de la façon dont l'internet mobile facilite la vie. On devrait aussi parler des cas d'application de la Blockchain.
Il y a deux ans, j'ai découvert que les stablecoins étaient un point de rupture, avec une efficacité élevée et des coûts bas pour les transferts transfrontaliers. Les transferts traditionnels prennent de 1 à 4 jours, avec des coûts de 18 à 25 dollars, tandis que les transferts Ethereum ne coûtent que 0,25 à 1 dollar. L'année dernière, le volume total des transferts USDT et USDC était de 270 000 milliards de dollars, dépassant les 250 à 260 000 milliards de Visa et Mastercard, montrant ainsi la promotion de l'efficacité économique par la Blockchain. Il y a eu plusieurs moments clés dans l'histoire : le livre blanc de Bitcoin en 2008, l'ICO d'Ethereum en 2017 qui a donné des droits égaux à l'émission monétaire, l'été DeFi de 2020 qui a réalisé la finance décentralisée sur la chaîne, et la promotion des stablecoins entre 2014 et 2017 (la politique de 94 a donné naissance à certains échanges célèbres, etc.). Cependant, ce cycle ne présente aucune innovation, seulement des projets Meme et Tap2earn, qui récoltent des utilisateurs sans créer de valeur, rendant l'industrie ennuyeuse. Sans utilisateurs et actifs supplémentaires, les échanges ont du mal à émerger. De nouveaux actifs donnent naissance à de nouveaux échanges, comme les actifs NFT qui ont donné naissance à Opensea, et cette vague d'actifs Meme a engendré GMGN, Axiom, etc. Si l'industrie ne se résume qu'à des Meme et des Tap2earn, cela pourrait signifier "game over".
Du Jun réfléchit au manque d'innovation dans l'industrie, estimant que des cas d'utilisation comme les stablecoins sont l'espoir de l'avenir, et non une simple logique spéculative.
La victoire et l'avenir des stablecoins
Q : Vous mentionnez les stablecoins, pourquoi l'USDT a-t-il pris de l'avance ? Hong Kong et les États-Unis ont-ils besoin de plus de stablecoins à l'avenir grâce à la loi sur les stablecoins ? Le stablecoin en yuan ou en dollar de Hong Kong a-t-il un avenir ?
A : Étudier l'histoire de l'émission monétaire est très intéressant. Dans les premiers temps, on utilisait des coquillages et de l'or, puis chaque nation a eu sa propre monnaie. Dans un marché de libre concurrence, le dollar et l'or ont triomphé, personne ne choisit le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. Dans un pays souverain, la monnaie est imposée par le gouvernement, mais dans la circulation mondiale, le dollar prédomine.