Ondo Finance: Construire un pont entre les actifs réels et le chiffrement
1. Contexte du marché
La prochaine vague dans le monde de la blockchain ne concerne pas seulement la performance et le débit, mais aussi la manière de fusionner en profondeur les actifs du monde réel avec la finance décentralisée. Le secteur RWA mène la transformation de la technologie vers les actifs, permettant une convergence sans précédent entre l'écosystème sur chaîne et la richesse traditionnelle. Actuellement, le RWA est devenu la septième catégorie dans le DeFi, avec une valeur totale verrouillée dépassant 12 milliards de dollars.
Les obligations d'État américaines sont l'un des actifs financiers les plus liquides au monde. Leur volume de transactions quotidien moyen reste constamment à plusieurs milliers de milliards de dollars, avec une liquidité extrêmement élevée et des spreads d'achat/vente très faibles. En tant que produit entièrement garanti par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain, les obligations d'État américaines sont considérées comme un modèle sans risque de défaut. Leur rendement est vu par les professionnels comme le taux d'intérêt sans risque, fournissant une référence fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques.
La piste RWA, grâce à sa valeur unique de connexion à l'économie réelle, combinée aux obligations d'État américaines, devient le meilleur exemple de l'innovation des actifs hors chaîne vers la chaîne. Les obligations d'État tokenisées non seulement héritent des avantages clés des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la combinabilité de la DeFi, créant ainsi des outils d'investissement innovants. Le Boston Consulting Group prévoit qu'en 2030, la taille du marché de la tokenisation des actifs non liquides dans le monde dépassera 16 000 milliards de dollars, représentant 10 % du PIB mondial. À la date de mai 2025, la valeur du marché des obligations d'État tokenisées est passée d'environ 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars, confirmant ainsi le potentiel de croissance explosive de cette piste.
Ondo Finance a pris une position de leader sur le marché des obligations d'État américaines tokenisées grâce à ses deux produits, USDY et OUSG. Ces deux produits représentent un cinquième des actifs d'obligations d'État américaines tokenisées, contribuant à environ 25 % de la part de marché. En même temps, le volume total des actifs verrouillés d'Ondo Finance atteint des niveaux record, dépassant 1 milliard de dollars en mars 2025, et s'approchant de 1,2 milliard de dollars deux mois plus tard.
Dans le contexte de la baisse de l'inflation mondiale et de la différenciation des taux d'intérêt, la demande des investisseurs pour des actifs stables et hautement liquides ne cesse d'augmenter, ce qui a donné naissance aux obligations d'État tokenisées. Nous allons ensuite analyser en profondeur le modèle innovant d'Ondo Finance et son rôle dans la création d'un lien entre le monde du chiffrement et la finance traditionnelle.
2. Présentation du projet
2.1 Introduction du projet
Ondo Finance a lancé trois produits de tokens basés sur des obligations et des titres d'État américains : le fonds d'obligations du gouvernement américain (OUSG), le fonds d'obligations d'investissement à court terme (OSTB) et le fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement (OHYG), gérés par un géant de la gestion d'actifs.
Part de marché : environ 20 %
Valeur de marché des produits de la dette souveraine : $122,511,877
Frais de gestion: 0,15%
2.2 Introduction des produits principaux
Les deux produits les plus centraux et les plus performants d'Ondo Finance sont USDY et OUSG, respectivement destinés aux besoins de revenus stables et aux scénarios d'investissement en obligations américaines.
2.2.1 USDY
USDY est une stablecoin à rendement, soutenue par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires, permettant aux détenteurs de gagner automatiquement des intérêts sur les actifs sous-jacents sans opérations supplémentaires.
Émission et frappe : Destinée aux institutions et investisseurs qualifiés en dehors des États-Unis, il est possible de frapper et de racheter quotidiennement selon la valeur nette, avec une période de verrouillage de transfert de 40 à 50 jours après la première frappe.
Taux d'intérêt et APY : jusqu'en avril 2025, le taux de rendement annuel cible de l'USDY est d'environ 5,2 %, déterminé par les revenus réels des actifs sous-jacents, mis à jour chaque mois.
2.2.2 OUSG
OUSG est un fonds transférable sur la chaîne, qui fournit aux détenteurs une exposition à la dette publique américaine à court terme par le biais d'une garde chez BlackRock et d'achats directs d'obligations, avec une mise à jour quotidienne de la valeur nette.
Actifs sous-jacents : principalement investis dans le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL), des bons du Trésor américain à court terme, ainsi que dans des obligations d'État de haute qualité d'autres institutions et des fonds GSE.
Structure du fonds : Ondo Capital Management est responsable de la gestion, et les détenteurs obtiennent des parts en mintant/rachetant des jetons OUSG. Le prix sur la chaîne est mis à jour quotidiennement à la fin de la journée selon le dernier NAV.
Publication des prix : L'On-chain Price Oracle est mis à jour par Ondo, le prix quotidien de chaque jeton OUSG est calculé en divisant la NAV par le nombre total de jetons et est rendu public sur la chaîne.
Frais : frais de gestion annuels de 0,15 %, sans frais de performance ni autres frais cachés. Les frais de gestion du fonds BUIDL sous-jacent ( sont d'environ 0,10 % - 0,15 % ) inclus.
APY : calculé annuellement sur la base des variations de la valeur nette des 30 derniers jours ( et des 7 derniers jours ), mis à jour chaque jour ouvrable.
3. Mécanisme clé : franchir le pont de la "dernière ligne droite"
3.1 Flux Finance
Flux Finance a construit un chemin de transmission de collaboration de la chaîne industrielle, intégrant sans couture la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multi-chaînes, favorisant la circulation des stablecoins et des tokens RWA dans l'écosystème DeFi.
3.1.1 Base technique
Grâce aux réseaux Layer2 et à la capacité de règlement transfrontalier de Stellar, Flux introduit des actifs traditionnels dans un environnement multichaîne. Ondo Chain fournit un réseau de validation de conformité natif pour les RWA, tandis qu'Ondo Global Markets crée une plateforme de garde en chaîne et de transactions inter-chaînes.
3.1.2 En amont : Émetteur et gestionnaire
Finance traditionnelle : soutien des revenus sous-jacents fourni par des ETF gérés par de grandes institutions, sous la supervision d'organismes de fiducie indépendants.
Finance sur la chaîne : les fonds entrent sur le compte d'une institution centralisée sous la forme de USDC, puis sont transmis à Ondo USDY LLC, via la création de USDY et OUSG en tant que certificats de revenus tokenisés.
3.1.3 Moyen de jeu : mécanisme de valorisation
Fonds : Les utilisateurs déposent des stablecoins pour obtenir des USDY ou échangent des OUSG via Flux Fund.
Prêter : OUSG en tant que seul actif de garantie, les utilisateurs peuvent le mettre en garantie dans le Flux OUSG Pool pour obtenir un prêt en USDC.
3.1.4 En aval : mécanisme de transmission de la valeur
La liquidité RWA libérée par Flux transmet de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3 grâce à des prêts en chaîne, des échanges décentralisés et des re-stakings. En même temps, Flux continue d'optimiser sa gouvernance et sa structure de conformité pour s'adapter à l'environnement réglementaire et aux besoins du marché.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain est un réseau de blockchain conçu pour des actifs du monde réel, positionné comme une infrastructure de base servant les marchés financiers de niveau institutionnel.
Constitution centrale:
Support natif pour les actifs réels
Mécanisme de validation "modèle de permission"
Outil de pont inter-chaînes Ondo Bridge développé par Ondo
Processus KYC obligatoire
Défauts potentiels:
Le mécanisme de validation des autorisations a augmenté le niveau de centralisation.
La sécurité doit encore être renforcée
3.3 Ondo Marchés Mondiaux
Ondo Global Markets est une plateforme de tokenisation qui met sur la chaîne des actifs financiers traditionnels tels que des actions, des obligations et des ETF, offrant aux investisseurs du monde entier un canal de trading en chaîne disponible 24 heures sur 24.
Partie clé:
Ondo Chain : en tant qu'infrastructure de base
Ondo Bridge : réalisation de transferts d'actifs entre plusieurs réseaux de chiffrement
Collaborer avec l'écosystème des institutions financières traditionnelles
Avantages :
Offrir aux investisseurs ordinaires la possibilité de participer à des opérations financières avancées
Simplifier les processus financiers traditionnels, améliorer l'efficacité
Défauts potentiels:
Pas encore complètement intégré dans la finance traditionnelle
Il faut peser l'innovation et le risque, en garantissant la stabilité du système
4. Comparaison des mécanismes
Ondo Finance relie le monde financier traditionnel et le monde du chiffrement grâce à trois mécanismes clés :
Ondo Chain offre un support natif et une vérification de conformité
Ondo Global Markets regroupe les fonds des investisseurs particuliers en un pool de garantie unifié.
Le mécanisme fToken sur Flux Finance réalise un cycle fermé de "stockage génère des intérêts, emprunter génère des frais".
5. Résumé
Ondo Finance devient le pôle central de la chaîne d'actifs réels, suscitant une révolution de la liquidité à l'intersection de la finance traditionnelle et du monde en chaîne. Il relie la base d'actifs RWA conforme, le regroupement de fonds inter-institutions et l'écosystème fToken à revenu instantané, libérant le potentiel du marché et attirant une nouvelle vague de financement.
À l'avenir, avec l'optimisation continue des mécanismes, Ondo Finance ne se contentera pas de conquérir un océan bleu de 16 000 milliards, mais créera également un espace d'accroissement au-delà de l'imagination dans le processus de numérisation des actifs réels.
6. Résumé des points forts
RWA habilite l'écosystème en ligne : en tokenisant les obligations d'État américaines avec des produits comme USDY et OUSG, nous introduisons un "taux d'intérêt sans risque" de référence pour le DeFi.
Les trois grands mécanismes collaborent pour libérer la liquidité : Ondo Chain, Ondo Global Markets et la plateforme Flux unissent leurs forces pour franchir le "dernier kilomètre" entre la finance traditionnelle et le monde du chiffrement.
Utilisateurs de petite taille et institutions en parallèle : briser les barrières des hauts seuils, de petits fonds peuvent également participer à des stratégies avancées, tout en satisfaisant aux exigences de conformité de niveau institutionnel.
Transactions et règlements instantanés et 24/7 : prend en charge le chiffrement, le rachat et le transfert d'actifs inter-chaînes 24/7, construisant une infrastructure financière on-chain efficace et transparente.
Pionniers d'un océan bleu de 16 000 milliards : fusion approfondie des actifs financiers traditionnels et de l'innovation sur la chaîne, s'emparant d'un marché de la tokenisation prévu à 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
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RooftopReserver
· Il y a 12h
RWA va certainement exploser cette fois-ci. Ce niveau n'est déjà pas négligeable.
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bridge_anxiety
· 07-21 12:52
Cela dépend toujours de la stabilité de la dette américaine.
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retroactive_airdrop
· 07-21 07:56
Mon commentaire : Encore en train de prendre les gens pour des idiots ! RWA a l'air stable, il y a moins de pièges ?
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pumpamentalist
· 07-21 07:52
Eh bien, les obligations d'État sont maintenant sur la blockchain.
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WenAirdrop
· 07-21 07:46
Ne pas croire en RWA, c'est simplement copier la stratégie des grandes institutions.
Ondo Finance : le leader de la tokenisation des obligations américaines connecte le TradFi et le monde du chiffrement
Ondo Finance: Construire un pont entre les actifs réels et le chiffrement
1. Contexte du marché
La prochaine vague dans le monde de la blockchain ne concerne pas seulement la performance et le débit, mais aussi la manière de fusionner en profondeur les actifs du monde réel avec la finance décentralisée. Le secteur RWA mène la transformation de la technologie vers les actifs, permettant une convergence sans précédent entre l'écosystème sur chaîne et la richesse traditionnelle. Actuellement, le RWA est devenu la septième catégorie dans le DeFi, avec une valeur totale verrouillée dépassant 12 milliards de dollars.
Les obligations d'État américaines sont l'un des actifs financiers les plus liquides au monde. Leur volume de transactions quotidien moyen reste constamment à plusieurs milliers de milliards de dollars, avec une liquidité extrêmement élevée et des spreads d'achat/vente très faibles. En tant que produit entièrement garanti par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain, les obligations d'État américaines sont considérées comme un modèle sans risque de défaut. Leur rendement est vu par les professionnels comme le taux d'intérêt sans risque, fournissant une référence fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques.
La piste RWA, grâce à sa valeur unique de connexion à l'économie réelle, combinée aux obligations d'État américaines, devient le meilleur exemple de l'innovation des actifs hors chaîne vers la chaîne. Les obligations d'État tokenisées non seulement héritent des avantages clés des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la combinabilité de la DeFi, créant ainsi des outils d'investissement innovants. Le Boston Consulting Group prévoit qu'en 2030, la taille du marché de la tokenisation des actifs non liquides dans le monde dépassera 16 000 milliards de dollars, représentant 10 % du PIB mondial. À la date de mai 2025, la valeur du marché des obligations d'État tokenisées est passée d'environ 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars, confirmant ainsi le potentiel de croissance explosive de cette piste.
Ondo Finance a pris une position de leader sur le marché des obligations d'État américaines tokenisées grâce à ses deux produits, USDY et OUSG. Ces deux produits représentent un cinquième des actifs d'obligations d'État américaines tokenisées, contribuant à environ 25 % de la part de marché. En même temps, le volume total des actifs verrouillés d'Ondo Finance atteint des niveaux record, dépassant 1 milliard de dollars en mars 2025, et s'approchant de 1,2 milliard de dollars deux mois plus tard.
Dans le contexte de la baisse de l'inflation mondiale et de la différenciation des taux d'intérêt, la demande des investisseurs pour des actifs stables et hautement liquides ne cesse d'augmenter, ce qui a donné naissance aux obligations d'État tokenisées. Nous allons ensuite analyser en profondeur le modèle innovant d'Ondo Finance et son rôle dans la création d'un lien entre le monde du chiffrement et la finance traditionnelle.
2. Présentation du projet
2.1 Introduction du projet
Ondo Finance a lancé trois produits de tokens basés sur des obligations et des titres d'État américains : le fonds d'obligations du gouvernement américain (OUSG), le fonds d'obligations d'investissement à court terme (OSTB) et le fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement (OHYG), gérés par un géant de la gestion d'actifs.
2.2 Introduction des produits principaux
Les deux produits les plus centraux et les plus performants d'Ondo Finance sont USDY et OUSG, respectivement destinés aux besoins de revenus stables et aux scénarios d'investissement en obligations américaines.
2.2.1 USDY
USDY est une stablecoin à rendement, soutenue par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires, permettant aux détenteurs de gagner automatiquement des intérêts sur les actifs sous-jacents sans opérations supplémentaires.
2.2.2 OUSG
OUSG est un fonds transférable sur la chaîne, qui fournit aux détenteurs une exposition à la dette publique américaine à court terme par le biais d'une garde chez BlackRock et d'achats directs d'obligations, avec une mise à jour quotidienne de la valeur nette.
3. Mécanisme clé : franchir le pont de la "dernière ligne droite"
3.1 Flux Finance
Flux Finance a construit un chemin de transmission de collaboration de la chaîne industrielle, intégrant sans couture la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multi-chaînes, favorisant la circulation des stablecoins et des tokens RWA dans l'écosystème DeFi.
3.1.1 Base technique
Grâce aux réseaux Layer2 et à la capacité de règlement transfrontalier de Stellar, Flux introduit des actifs traditionnels dans un environnement multichaîne. Ondo Chain fournit un réseau de validation de conformité natif pour les RWA, tandis qu'Ondo Global Markets crée une plateforme de garde en chaîne et de transactions inter-chaînes.
3.1.2 En amont : Émetteur et gestionnaire
3.1.3 Moyen de jeu : mécanisme de valorisation
3.1.4 En aval : mécanisme de transmission de la valeur
La liquidité RWA libérée par Flux transmet de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3 grâce à des prêts en chaîne, des échanges décentralisés et des re-stakings. En même temps, Flux continue d'optimiser sa gouvernance et sa structure de conformité pour s'adapter à l'environnement réglementaire et aux besoins du marché.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain est un réseau de blockchain conçu pour des actifs du monde réel, positionné comme une infrastructure de base servant les marchés financiers de niveau institutionnel.
Constitution centrale:
Défauts potentiels:
3.3 Ondo Marchés Mondiaux
Ondo Global Markets est une plateforme de tokenisation qui met sur la chaîne des actifs financiers traditionnels tels que des actions, des obligations et des ETF, offrant aux investisseurs du monde entier un canal de trading en chaîne disponible 24 heures sur 24.
Partie clé:
Avantages :
Défauts potentiels:
4. Comparaison des mécanismes
Ondo Finance relie le monde financier traditionnel et le monde du chiffrement grâce à trois mécanismes clés :
5. Résumé
Ondo Finance devient le pôle central de la chaîne d'actifs réels, suscitant une révolution de la liquidité à l'intersection de la finance traditionnelle et du monde en chaîne. Il relie la base d'actifs RWA conforme, le regroupement de fonds inter-institutions et l'écosystème fToken à revenu instantané, libérant le potentiel du marché et attirant une nouvelle vague de financement.
À l'avenir, avec l'optimisation continue des mécanismes, Ondo Finance ne se contentera pas de conquérir un océan bleu de 16 000 milliards, mais créera également un espace d'accroissement au-delà de l'imagination dans le processus de numérisation des actifs réels.
6. Résumé des points forts
RWA habilite l'écosystème en ligne : en tokenisant les obligations d'État américaines avec des produits comme USDY et OUSG, nous introduisons un "taux d'intérêt sans risque" de référence pour le DeFi.
Les trois grands mécanismes collaborent pour libérer la liquidité : Ondo Chain, Ondo Global Markets et la plateforme Flux unissent leurs forces pour franchir le "dernier kilomètre" entre la finance traditionnelle et le monde du chiffrement.
Utilisateurs de petite taille et institutions en parallèle : briser les barrières des hauts seuils, de petits fonds peuvent également participer à des stratégies avancées, tout en satisfaisant aux exigences de conformité de niveau institutionnel.
Transactions et règlements instantanés et 24/7 : prend en charge le chiffrement, le rachat et le transfert d'actifs inter-chaînes 24/7, construisant une infrastructure financière on-chain efficace et transparente.
Pionniers d'un océan bleu de 16 000 milliards : fusion approfondie des actifs financiers traditionnels et de l'innovation sur la chaîne, s'emparant d'un marché de la tokenisation prévu à 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.