Étude sur l'effet d'entraînement du marché des Cryptoactifs liés à des mèmes politiques
Récemment, une étude publiée dans Economics Letters a analysé l'impact de l'émission de jetons Meme par Trump sur le marché des Cryptoactifs. Cette étude a révélé un effet de débordement de volatilité hétérogène, alimenté par le sentiment du marché et les fondamentaux, où les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des Cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers devient de plus en plus significatif, le marché des cryptoactifs est devenu un domaine important à l'intersection de la politique et de la finance. Les élections présidentielles américaines de 2024 soulignent davantage cette relation, le candidat républicain Trump s'orientant de manière sans précédent vers le soutien des actifs numériques. Il s'est engagé à faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptoactifs" et à placer les cryptoactifs au cœur de son agenda économique. Cela a suscité des attentes sur une position politique potentiellement plus amicale au cours de son mandat.
Ces prévisions se sont concrétisées le 18 janvier 2025, lorsque Trump a émis son jeton officiel Meme($TRUMP) sur la blockchain Solana. En 24 heures, le prix de $TRUMP a explosé de 900 %, avec un volume d'échanges atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton Meme de l'époque, DOGE. Le lendemain, l'émission du jeton Meme $MELANIA lié à la Première Dame a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant des signaux d'agenda réglementaire et politique plus larges.
Cette étude vise à explorer comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des Cryptoactifs. La recherche se concentre sur trois questions clés :
Comment la publication de $TRUMP influence-t-elle les rendements et la volatilité des principaux cryptoactifs ?
Cet événement a-t-il déclenché un effet de contagion financière sur le marché des Cryptoactifs ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes des cryptoactifs en fonction de leur base technologique, de leur utilisation ou de leur attractivité spéculative ?
Pour répondre à ces questions, cette étude utilise le modèle de variance conditionnelle à hétéroscédasticité généralisée multivariée Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) MGARCH(, qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix principales cryptoactifs par capitalisation boursière pour une analyse empirique, et a découvert qu'après le lancement du jeton Trump, il existait un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a entraîné un changement majeur dans la dynamique du marché, avec Solana et Chainlink enregistrant les plus fortes hausses en raison de leurs infrastructures et de leurs liens stratégiques. Les cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum ont montré une forte résilience, avec des rendements anormaux cumulés )CARs( et des variances se stabilisant à la fin de l'événement. En revanche, d'autres jetons Meme comme le Dogecoin et le Shiba Inu ont connu une dévaluation, et les fonds se sont très probablement dirigés vers $TRUMP.
L'émission de $TRUMP a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis. La marque Trump elle-même est étroitement liée à des émotions politiques intenses, ce qui accroît la sensibilité des investisseurs et exacerbe la réaction du marché. Pour certains investisseurs, le soutien de Trump symbolise une opportunité de spéculation unique, suscitant un fort "effet de mode" ; tandis que d'autres investisseurs, en raison de son image controversée, prennent conscience des risques politiques et réglementaires, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché - allant de l'enthousiasme pour un soutien politique anticipé à un scepticisme concernant la réputation et l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet de contagion sur le marché des cryptoactifs a suscité une attention croissante, car il revêt une importance significative pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les spillovers internes entre les cryptoactifs, ou entre les cryptoactifs et les actifs financiers traditionnels, révélant des schémas de connectivité, de risque de contagion et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont majoritairement penchées sur des incitations financières ou techniques, telles que les krachs boursiers, les contraintes de liquidité ou l'innovation blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes de contagion associés aux jetons liés à la politique, restent un domaine de recherche inexploré.
Cette étude est le premier article à analyser l'impact des jetons liés à des relations politiques sur le marché des Cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la manière dont les récits politiques influencent les marchés de la finance décentralisée. De plus, contrairement aux recherches précédentes qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs, alimentés par des signaux politiques, sur le marché. Il convient de noter qu'il existe des preuves que les chocs positifs ont un impact sur la volatilité des Cryptoactifs qui est même supérieur à celui des chocs négatifs. Enfin, cette étude fournit des références importantes pour le milieu académique, les professionnels et les décideurs, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché des jetons liés à des relations politiques et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
) 2.1 Données et sélection d'échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix de clôture moyens par minute, couvrant les 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière : Bitcoin ### BTC (, Ethereum ) ETH (, Ripple ) XRP (, Solana ) SOL (, Dogecoin ) DOGE (, Chainlink ) LINK (, Avalanche ) AVAX (, Shiba Inu ) SHIB (, Polkadot ) DOT ( et Litecoin ) LTC (. Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, obtenues à partir de la base de données LSEG Tick History.
L'ensemble de données contient 20 160 observations, avec une période allant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant la période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton officiel de Trump, le 18 janvier 2025, ), ce qui facilite l'analyse comparative avant et après l'événement.
Le formule de calcul du rendement des cryptoactifs est :
Taux de rendement = ln(Pt / Pt-1)
Dans ce contexte, Pt représente le prix de l'actif numérique à un moment t.
Le moment de l'événement est défini comme le 18 janvier 2025, 2h44 UTC (, ce moment étant la première annonce officielle de la publication du nouveau président américain et du jeton Meme. Calculez les rendements anormaux cumulés pour évaluer les effets de cascade d'information. Calculez le rendement moyen de chaque cryptoactif entre le 1er janvier 2025 et le 10 janvier 2025 pour représenter un échantillon préliminaire relativement stable. Ensuite, soustrayez cette base des rendements réels pendant la période d'échantillonnage pour obtenir des rendements excédentaires par rapport à la base du marché, et calculez les CARs par cumul.
) 2.2 méthode
L'étude utilise le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement du jeton Trump Meme sur le marché des Cryptoactifs. On suppose que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale de moyenne nulle et de matrice de covariance conditionnelle Ht, la spécification du modèle est la suivante :
[Formule modèle omise]
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice des paramètres satisfait a,b > 0, et a + b < 1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test des effets d'infection est réalisé. Compte tenu des problèmes de première espèce qui peuvent survenir lors de l'utilisation de données haute fréquence, cet article a adopté un niveau de signification plus strict α = 0.001.
Résultat
( 3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats préliminaires de l'analyse révèlent les relations entre les cryptoactifs. Dans la phase qui a suivi l'événement, l'interconnexion entre les actifs a considérablement augmenté, soutenant l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet de débordement de volatilité". Parallèlement, l'amplitude des fluctuations des rendements log-normaux a augmenté, reflétant une hausse de l'instabilité du marché et un phénomène d'accélération des ajustements. Les rendements de chaque cryptoactif ont connu des fluctuations sévères pendant cette période, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
Les résultats de la covariance conditionnelle dynamique estimée par le modèle BEKK-MGARCH indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et des effets de débordement de volatilité sur le marché des Cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance après l'événement sont significatifs au niveau de signification de 0,001, en particulier entre des actifs tels que ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un degré d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. LTC et XRP ont vu leur covariance diminuer après l'événement, ce qui indique que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de Meme jetons sur l'ensemble du marché des Cryptoactifs.
!7384155
) 3.2 effet de cascade de l'information
Les bénéfices anormaux cumulés ###CARs ### analysés révèlent davantage l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de jetons Trump Meme. Les résultats indiquent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Avant l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains, probablement en raison d'attentes spéculatives, ou d'un optimisme du marché concernant la possible élection de Trump en tant que 47e président des États-Unis. Cela indique que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, conforme au trait largement documenté de "la peur de manquer" dans le marché des cryptoactifs.
!7384156
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se distinguent particulièrement :
SOL se distingue, surpassant tous les autres actifs, ce qui est très probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain supportant le jeton mème de Trump.
LINK a également montré de la force, ce qui pourrait être lié à son association avec une grande entreprise technologique.
Les cryptoactifs matures tels que Bitcoin, Ethereum, Ripple et Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation face aux impacts de la spéculation en cascade.
!7384157
Dans le même temps, les autres jetons Meme comme DOGE et SHIB semblent particulièrement vulnérables, montrant un effet évident de substitution d'actifs, à savoir que les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons Meme vers le nouveau jeton Trump émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à cette tendance de transfert de capital, affichant des signes de perte de valeur.
L'émission du jeton Trump Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, il y avait une forte volatilité synchronisée entre les différents actifs ; cependant, après l'événement, les CARs des différents actifs ont montré une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
!7384158
Ces résultats révèlent que : le récit spécifique à l'actif, la pertinence technologique et la perception subjective des investisseurs peuvent significativement amplifier la réactivité différenciée des rendements entre les actifs lors d'un choc d'information majeur.
!7384159
Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de Cryptoactifs liés à des personnalités politiques sur le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur l'analyse des effets de débordement de volatilité et des effets de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technique direct avec le jeton Trump, SOL en a largement bénéficié. De plus, les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été stimulés en profitant de "l'effet d'entraînement" de cet événement.
En même temps, des cryptoactifs majeurs tels que le Bitcoin et l'Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, montrent une plus grande stabilité et jouent un rôle d'ancrage dans cet événement, stabilisant ainsi la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais commence également à être significativement influencé par la géopolitique et les récits politiques, en particulier lorsque ces récits sont émis par des dirigeants hautement symboliques.
Dans l'ensemble, cet article révèle la forte sensibilité du marché des cryptoactifs aux événements externes, ainsi que sa tendance à être influencé par des comportements spéculatifs. À mesure que les actifs numériques s'entrelacent de plus en plus avec des questions politiques et économiques, il est essentiel de surveiller en permanence cette interaction pour comprendre son impact sur la stabilité du marché.
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GateUser-378c4af2
· 07-21 11:39
merci pour les informations utiles ☺️
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quietly_staking
· 07-21 11:23
La politique du Trading des cryptomonnaies, je demande qui d'autre.
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DaisyUnicorn
· 07-21 11:20
Me demander de participer à cette vague de politique ? Personne ne peut m'empêcher de continuer à rester tranquille et à cultiver des fleurs.
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TideReceder
· 07-21 11:06
Avec un tel QI, ils osent encore se faire prendre pour des cons.
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OnlyOnMainnet
· 07-21 11:06
Une bouchée de pigeons peut-elle acheter un président ?
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PhantomMiner
· 07-21 10:59
Un pro devrait se faire prendre pour des cons.
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OnchainDetective
· 07-21 10:59
C'est ça, c'est ça, même le meme de Trump ne peut pas pump.
Le jeton Meme de Trump provoque une forte fluctuation sur le marché des cryptomonnaies, une étude révèle l'influence des signaux politiques.
Étude sur l'effet d'entraînement du marché des Cryptoactifs liés à des mèmes politiques
Récemment, une étude publiée dans Economics Letters a analysé l'impact de l'émission de jetons Meme par Trump sur le marché des Cryptoactifs. Cette étude a révélé un effet de débordement de volatilité hétérogène, alimenté par le sentiment du marché et les fondamentaux, où les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle de plus en plus important des facteurs politiques dans la formation du marché des Cryptoactifs et le comportement des investisseurs.
Introduction
L'impact des dynamiques politiques sur les marchés financiers devient de plus en plus significatif, le marché des cryptoactifs est devenu un domaine important à l'intersection de la politique et de la finance. Les élections présidentielles américaines de 2024 soulignent davantage cette relation, le candidat républicain Trump s'orientant de manière sans précédent vers le soutien des actifs numériques. Il s'est engagé à faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptoactifs" et à placer les cryptoactifs au cœur de son agenda économique. Cela a suscité des attentes sur une position politique potentiellement plus amicale au cours de son mandat.
Ces prévisions se sont concrétisées le 18 janvier 2025, lorsque Trump a émis son jeton officiel Meme($TRUMP) sur la blockchain Solana. En 24 heures, le prix de $TRUMP a explosé de 900 %, avec un volume d'échanges atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton Meme de l'époque, DOGE. Le lendemain, l'émission du jeton Meme $MELANIA lié à la Première Dame a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements ne sont pas seulement de nature spéculative, mais constituent également un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant des signaux d'agenda réglementaire et politique plus larges.
Cette étude vise à explorer comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des Cryptoactifs. La recherche se concentre sur trois questions clés :
Pour répondre à ces questions, cette étude utilise le modèle de variance conditionnelle à hétéroscédasticité généralisée multivariée Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) MGARCH(, qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
L'étude a sélectionné les dix principales cryptoactifs par capitalisation boursière pour une analyse empirique, et a découvert qu'après le lancement du jeton Trump, il existait un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a entraîné un changement majeur dans la dynamique du marché, avec Solana et Chainlink enregistrant les plus fortes hausses en raison de leurs infrastructures et de leurs liens stratégiques. Les cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum ont montré une forte résilience, avec des rendements anormaux cumulés )CARs( et des variances se stabilisant à la fin de l'événement. En revanche, d'autres jetons Meme comme le Dogecoin et le Shiba Inu ont connu une dévaluation, et les fonds se sont très probablement dirigés vers $TRUMP.
L'émission de $TRUMP a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis. La marque Trump elle-même est étroitement liée à des émotions politiques intenses, ce qui accroît la sensibilité des investisseurs et exacerbe la réaction du marché. Pour certains investisseurs, le soutien de Trump symbolise une opportunité de spéculation unique, suscitant un fort "effet de mode" ; tandis que d'autres investisseurs, en raison de son image controversée, prennent conscience des risques politiques et réglementaires, adoptant une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché - allant de l'enthousiasme pour un soutien politique anticipé à un scepticisme concernant la réputation et l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet de contagion sur le marché des cryptoactifs a suscité une attention croissante, car il revêt une importance significative pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les spillovers internes entre les cryptoactifs, ou entre les cryptoactifs et les actifs financiers traditionnels, révélant des schémas de connectivité, de risque de contagion et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont majoritairement penchées sur des incitations financières ou techniques, telles que les krachs boursiers, les contraintes de liquidité ou l'innovation blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes de contagion associés aux jetons liés à la politique, restent un domaine de recherche inexploré.
Cette étude est le premier article à analyser l'impact des jetons liés à des relations politiques sur le marché des Cryptoactifs. Elle élargit la compréhension de la manière dont les récits politiques influencent les marchés de la finance décentralisée. De plus, contrairement aux recherches précédentes qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette étude se concentre sur l'impact des chocs positifs, alimentés par des signaux politiques, sur le marché. Il convient de noter qu'il existe des preuves que les chocs positifs ont un impact sur la volatilité des Cryptoactifs qui est même supérieur à celui des chocs négatifs. Enfin, cette étude fournit des références importantes pour le milieu académique, les professionnels et les décideurs, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché des jetons liés à des relations politiques et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
) 2.1 Données et sélection d'échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix de clôture moyens par minute, couvrant les 10 cryptoactifs les plus représentatifs parmi les 20 premiers par capitalisation boursière : Bitcoin ### BTC (, Ethereum ) ETH (, Ripple ) XRP (, Solana ) SOL (, Dogecoin ) DOGE (, Chainlink ) LINK (, Avalanche ) AVAX (, Shiba Inu ) SHIB (, Polkadot ) DOT ( et Litecoin ) LTC (. Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, obtenues à partir de la base de données LSEG Tick History.
L'ensemble de données contient 20 160 observations, avec une période allant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant la période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton officiel de Trump, le 18 janvier 2025, ), ce qui facilite l'analyse comparative avant et après l'événement.
Le formule de calcul du rendement des cryptoactifs est :
Taux de rendement = ln(Pt / Pt-1)
Dans ce contexte, Pt représente le prix de l'actif numérique à un moment t.
Le moment de l'événement est défini comme le 18 janvier 2025, 2h44 UTC (, ce moment étant la première annonce officielle de la publication du nouveau président américain et du jeton Meme. Calculez les rendements anormaux cumulés pour évaluer les effets de cascade d'information. Calculez le rendement moyen de chaque cryptoactif entre le 1er janvier 2025 et le 10 janvier 2025 pour représenter un échantillon préliminaire relativement stable. Ensuite, soustrayez cette base des rendements réels pendant la période d'échantillonnage pour obtenir des rendements excédentaires par rapport à la base du marché, et calculez les CARs par cumul.
) 2.2 méthode
L'étude utilise le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement du jeton Trump Meme sur le marché des Cryptoactifs. On suppose que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale de moyenne nulle et de matrice de covariance conditionnelle Ht, la spécification du modèle est la suivante :
[Formule modèle omise]
H représente la matrice de covariance inconditionnelle. La matrice des paramètres satisfait a,b > 0, et a + b < 1, afin d'assurer la stabilité et la positivité du modèle. Ensuite, un test des effets d'infection est réalisé. Compte tenu des problèmes de première espèce qui peuvent survenir lors de l'utilisation de données haute fréquence, cet article a adopté un niveau de signification plus strict α = 0.001.
Résultat
( 3.1 effet de débordement de volatilité
Les résultats préliminaires de l'analyse révèlent les relations entre les cryptoactifs. Dans la phase qui a suivi l'événement, l'interconnexion entre les actifs a considérablement augmenté, soutenant l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet de débordement de volatilité". Parallèlement, l'amplitude des fluctuations des rendements log-normaux a augmenté, reflétant une hausse de l'instabilité du marché et un phénomène d'accélération des ajustements. Les rendements de chaque cryptoactif ont connu des fluctuations sévères pendant cette période, soulignant davantage l'impact systémique de cet événement.
Les résultats de la covariance conditionnelle dynamique estimée par le modèle BEKK-MGARCH indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et des effets de débordement de volatilité sur le marché des Cryptoactifs. La plupart des coefficients de covariance après l'événement sont significatifs au niveau de signification de 0,001, en particulier entre des actifs tels que ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus forte interconnexion et un degré d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. LTC et XRP ont vu leur covariance diminuer après l'événement, ce qui indique que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de Meme jetons sur l'ensemble du marché des Cryptoactifs.
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) 3.2 effet de cascade de l'information
Les bénéfices anormaux cumulés ###CARs ### analysés révèlent davantage l'effet de cascade d'information provoqué par l'émission de jetons Trump Meme. Les résultats indiquent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Avant l'événement, la plupart des cryptoactifs ont connu des gains, probablement en raison d'attentes spéculatives, ou d'un optimisme du marché concernant la possible élection de Trump en tant que 47e président des États-Unis. Cela indique que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, conforme au trait largement documenté de "la peur de manquer" dans le marché des cryptoactifs.
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Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se distinguent particulièrement :
SOL se distingue, surpassant tous les autres actifs, ce qui est très probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain supportant le jeton mème de Trump.
LINK a également montré de la force, ce qui pourrait être lié à son association avec une grande entreprise technologique.
Les cryptoactifs matures tels que Bitcoin, Ethereum, Ripple et Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation face aux impacts de la spéculation en cascade.
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Dans le même temps, les autres jetons Meme comme DOGE et SHIB semblent particulièrement vulnérables, montrant un effet évident de substitution d'actifs, à savoir que les fonds spéculatifs se déplacent des anciens jetons Meme vers le nouveau jeton Trump émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à cette tendance de transfert de capital, affichant des signes de perte de valeur.
L'émission du jeton Trump Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement en raison de ce choc exogène. Avant l'événement, il y avait une forte volatilité synchronisée entre les différents actifs ; cependant, après l'événement, les CARs des différents actifs ont montré une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
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Ces résultats révèlent que : le récit spécifique à l'actif, la pertinence technologique et la perception subjective des investisseurs peuvent significativement amplifier la réactivité différenciée des rendements entre les actifs lors d'un choc d'information majeur.
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Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de Cryptoactifs liés à des personnalités politiques sur le marché des cryptoactifs, en se concentrant sur l'analyse des effets de débordement de volatilité et des effets de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technique direct avec le jeton Trump, SOL en a largement bénéficié. De plus, les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été stimulés en profitant de "l'effet d'entraînement" de cet événement.
En même temps, des cryptoactifs majeurs tels que le Bitcoin et l'Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, montrent une plus grande stabilité et jouent un rôle d'ancrage dans cet événement, stabilisant ainsi la structure globale du marché. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais commence également à être significativement influencé par la géopolitique et les récits politiques, en particulier lorsque ces récits sont émis par des dirigeants hautement symboliques.
Dans l'ensemble, cet article révèle la forte sensibilité du marché des cryptoactifs aux événements externes, ainsi que sa tendance à être influencé par des comportements spéculatifs. À mesure que les actifs numériques s'entrelacent de plus en plus avec des questions politiques et économiques, il est essentiel de surveiller en permanence cette interaction pour comprendre son impact sur la stabilité du marché.