Analyse des impacts potentiels de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum
Ethereum prévoit de procéder à une mise à niveau de Shanghai en mars de cette année, dont l'un des éléments importants est l'ouverture du déblocage des dépôts ETH (EIP-4895). À ce jour, le montant total des dépôts ETH est d'environ 15,850,000, représentant 13 % du total, avec 495,000 validateurs actifs et un taux annualisé de 4,2 %.
Certain points de vue estiment que le déverrouillage du staking ouvert pourrait entraîner une forte pression de vente, surtout en tenant compte du faible coût des premiers stakers. Cependant, une analyse sous plusieurs angles pourrait montrer que cette inquiétude est peut-être exagérée.
1. Mécanisme de libération progressive
Shanghai a adopté un mode de déverrouillage progressif. Jusqu'à environ 55 000 ETH peuvent être déverrouillés par jour, afin d'éviter un afflux massif instantané. Le taux de retrait sera ajusté dynamiquement en fonction du montant total staké.
2. Caractéristiques des premiers participants
Les premiers stakers étaient principalement des soutiens à long terme avec une forte appétence au risque, et sous les conditions de marché actuelles, leur volonté de vendre est relativement faible.
3. Certaines demandes de retrait ont été satisfaites
Les utilisateurs qui ont mis en jeu par le biais de certaines plateformes ont déjà des canaux de sortie, comme l'échange de jetons stakés contre de l'Éther, et une partie de la demande de sortie a déjà été satisfaite auparavant.
4. L'attractivité pour les investisseurs institutionnels
La fonctionnalité de déverrouillage pourrait en fait attirer davantage d'investisseurs institutionnels, car :
A augmenté la confiance des utilisateurs
A offert un meilleur mécanisme de sortie
Offrir des rendements relativement stables en période de marché baissier
Il est prévu qu'après l'ouverture du staking, il y ait une légère baisse à court terme, mais la tendance générale sera à la hausse, et le volume de staking pourrait dépasser 20 % du total de l'Éther dans un an.
5. Facteurs de coût de staking
Le coût moyen de la plupart des mises en jeu est estimé à plus de 1500 dollars, ce qui est supérieur au prix du marché actuel, réduisant ainsi la motivation à vendre.
6. Changement fondamental de la nature des actifs ETH
Depuis la fusion, l'ETH présente une tendance déflationniste, avec une pression de vente potentielle réduite d'environ 15 millions de dollars par jour. L'ETH peut générer un rendement annualisé d'environ 4,2 % grâce au staking, devenant un actif de base de l'écosystème, avec davantage de cas d'utilisation et un potentiel de stockage de valeur.
Comparé à d'autres projets, le taux d'émission d'ETH a considérablement diminué :
Taux d'émission annuel d'Éther d'environ 0,01%
Bien en dessous de BTC (1,8 %), Dogecoin (3,58 %) et Solana (6,43 %)
La valeur ajoutée quotidienne est également considérablement inférieure à celle des autres chaînes publiques :
ETH : moins de 50 000 dollars
BTC : plus de 15,8 millions de dollars
Solana : 1,27 million de dollars
Dogecoin : 950 000 $
7. L'importance du consensus communautaire
Ethereum dispose d'une forte base de développeurs, d'un écosystème et d'une base d'utilisateurs, formant ainsi un solide consensus communautaire. Avec le développement de l'écosystème et l'expansion de L2, sa position en tant que couche de règlement de base et fournisseur de sécurité sera davantage consolidée.
8. L'équilibre dynamique du rendement des staking
Le volume de staking ETH est inversement proportionnel au taux de rendement, créant un équilibre dynamique. Un faible volume de staking augmentera le taux de rendement, attirant ainsi plus de participants, surtout en période de marché baissier.
9. L'impact complet de la mise à niveau de Shanghai
En plus du déverrouillage des mises, la mise à niveau de Shanghai comprend d'autres améliorations, telles que la réduction des frais de gas, le support pour le déploiement de contrats plus complexes, etc., ce qui est bénéfique pour le développement à long terme de l'écosystème.
Conclusion
L'impact de l'ouverture de la fonction de retrait à Shanghai sur la pression de vente d'ETH pourrait être limité, et à long terme, cela est favorable au développement de l'écosystème Ethereum. Cependant, la fluctuation du prix d'ETH est également influencée par d'autres facteurs, et les investisseurs doivent maintenir un jugement indépendant et prêter attention au contrôle des risques.
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RektDetective
· Il y a 2h
Encore être liquidé, qu'est-ce qu'il y a à craindre de déverrouiller ?
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MoonBoi42
· Il y a 8h
eth ne peut pas chuter, je le dis fermement.
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DYORMaster
· Il y a 8h
buy the dip opportunity is back
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gas_guzzler
· Il y a 9h
Je ne peux même pas rattraper le devoir, et je pense déjà à la mise à niveau de Shanghai.
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GateUser-4745f9ce
· Il y a 9h
Après avoir déverrouillé, pourquoi continuer à stake?
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InscriptionGriller
· Il y a 9h
Se faire prendre pour des cons, tout le monde comprend qu'il faut y aller progressivement. C'est très stable.
Shanghai upgrade déclenche le déblocage des ETH en staking : analyse multidimensionnelle de l'impact sur le marché
Analyse des impacts potentiels de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum
Ethereum prévoit de procéder à une mise à niveau de Shanghai en mars de cette année, dont l'un des éléments importants est l'ouverture du déblocage des dépôts ETH (EIP-4895). À ce jour, le montant total des dépôts ETH est d'environ 15,850,000, représentant 13 % du total, avec 495,000 validateurs actifs et un taux annualisé de 4,2 %.
Certain points de vue estiment que le déverrouillage du staking ouvert pourrait entraîner une forte pression de vente, surtout en tenant compte du faible coût des premiers stakers. Cependant, une analyse sous plusieurs angles pourrait montrer que cette inquiétude est peut-être exagérée.
1. Mécanisme de libération progressive
Shanghai a adopté un mode de déverrouillage progressif. Jusqu'à environ 55 000 ETH peuvent être déverrouillés par jour, afin d'éviter un afflux massif instantané. Le taux de retrait sera ajusté dynamiquement en fonction du montant total staké.
2. Caractéristiques des premiers participants
Les premiers stakers étaient principalement des soutiens à long terme avec une forte appétence au risque, et sous les conditions de marché actuelles, leur volonté de vendre est relativement faible.
3. Certaines demandes de retrait ont été satisfaites
Les utilisateurs qui ont mis en jeu par le biais de certaines plateformes ont déjà des canaux de sortie, comme l'échange de jetons stakés contre de l'Éther, et une partie de la demande de sortie a déjà été satisfaite auparavant.
4. L'attractivité pour les investisseurs institutionnels
La fonctionnalité de déverrouillage pourrait en fait attirer davantage d'investisseurs institutionnels, car :
Il est prévu qu'après l'ouverture du staking, il y ait une légère baisse à court terme, mais la tendance générale sera à la hausse, et le volume de staking pourrait dépasser 20 % du total de l'Éther dans un an.
5. Facteurs de coût de staking
Le coût moyen de la plupart des mises en jeu est estimé à plus de 1500 dollars, ce qui est supérieur au prix du marché actuel, réduisant ainsi la motivation à vendre.
6. Changement fondamental de la nature des actifs ETH
Depuis la fusion, l'ETH présente une tendance déflationniste, avec une pression de vente potentielle réduite d'environ 15 millions de dollars par jour. L'ETH peut générer un rendement annualisé d'environ 4,2 % grâce au staking, devenant un actif de base de l'écosystème, avec davantage de cas d'utilisation et un potentiel de stockage de valeur.
Comparé à d'autres projets, le taux d'émission d'ETH a considérablement diminué :
La valeur ajoutée quotidienne est également considérablement inférieure à celle des autres chaînes publiques :
7. L'importance du consensus communautaire
Ethereum dispose d'une forte base de développeurs, d'un écosystème et d'une base d'utilisateurs, formant ainsi un solide consensus communautaire. Avec le développement de l'écosystème et l'expansion de L2, sa position en tant que couche de règlement de base et fournisseur de sécurité sera davantage consolidée.
8. L'équilibre dynamique du rendement des staking
Le volume de staking ETH est inversement proportionnel au taux de rendement, créant un équilibre dynamique. Un faible volume de staking augmentera le taux de rendement, attirant ainsi plus de participants, surtout en période de marché baissier.
9. L'impact complet de la mise à niveau de Shanghai
En plus du déverrouillage des mises, la mise à niveau de Shanghai comprend d'autres améliorations, telles que la réduction des frais de gas, le support pour le déploiement de contrats plus complexes, etc., ce qui est bénéfique pour le développement à long terme de l'écosystème.
Conclusion
L'impact de l'ouverture de la fonction de retrait à Shanghai sur la pression de vente d'ETH pourrait être limité, et à long terme, cela est favorable au développement de l'écosystème Ethereum. Cependant, la fluctuation du prix d'ETH est également influencée par d'autres facteurs, et les investisseurs doivent maintenir un jugement indépendant et prêter attention au contrôle des risques.