Divergence du marché accrue : Rebond ou retournement, ou correction baissière pour une deuxième distribution ?

L'augmentation du volume des contrats à terme non réglés sur Bitcoin et le renforcement des niveaux clés dans le graphique de liquidation accentuent les divergences sur le marché. Actuellement, deux points de vue dominent : le rebond se transforme en renversement, ou il s'agit d'une deuxième distribution dans une correction baissière.

Ces deux points de vue sont basés sur l'analyse de l'offre et de la demande, mais parviennent à des conclusions différentes. Les bougies japonaises sont une visualisation de la relation entre l'offre et la demande, chaque bougie reflétant le rapport de force entre les acheteurs et les vendeurs. Les variations de prix, les retraits, les échecs de rupture, etc., proviennent tous des changements dans la structure de l'offre et de la demande.

On peut utiliser la "théorie des billes" pour expliquer le mouvement des prix : les ordres en attente sur le carnet d'ordres forment des "verres" de différentes épaisseurs, tandis que chaque transaction active est une "bille" avec de l'énergie cinétique. Le changement de prix est donc le processus par lequel les billes traversent continuellement le verre, poussant le prix vers l'avant. L'épaisseur du verre représente la profondeur de liquidité, et l'énergie cinétique des billes provient du volume et de la vitesse des transactions.

Sur la base de cette théorie, nous pouvons tirer l'hypothèse suivante :

1. Le prix du marché varie de manière erratique.
2. La densité des ordres à différents niveaux de prix varie, formant un soutien et une pression.
3. Plus le volume de trading actif est important, plus la dynamique est forte
4. Certaines ordres en attente constituent une liquidité fictive
5. Le comportement des prix a une inertie, ce qui peut entraîner un surachat ou une vente à découvert.

D'un point de vue de l'offre et de la demande, l'argument en faveur du rebond se transformant en retournement repose principalement sur trois aspects :

1. Relations entre les détenteurs à court et à long terme

   • Le ratio de profit et de perte des détenteurs à long terme ( LTH-RPC ) peut capturer des signaux de creux.
   • Le ratio de gains et pertes des détenteurs à court terme (STH-RPC) est un signal d'entrée à droite.

2. Relation entre l'offre et la demande des stablecoins et du Bitcoin(BTC-SSR)

   • La capacité du Bitcoin à obtenir de la liquidité à partir du pool de stablecoins s'est renforcée, augmentant la probabilité d'une hausse des prix.

3. La zone de forte densité de jetons forme un effet d'ancrage double

   • Une forte transaction dans une plage de prix spécifique reflète la reconnaissance des fonds, formant une structure de support.

Une autre opinion considère que nous sommes dans une correction baissière menant à un marché baissier à long terme, principalement basée sur :

1. Les droits de douane pourraient entraîner une inflation accrue, accélérant la récession.
2. Le marché boursier américain est désormais en marché baissier technique, le Bitcoin a du mal à rester à l'écart.
3. Le mouvement du marché boursier américain correspond aux caractéristiques de la phase de distribution de Wyckoff.

Les divergences sur le marché s'intensifient, la principale différence entre les deux points de vue réside dans les attentes concernant le marché boursier américain et le jugement sur la possibilité de découplage entre le Bitcoin et le marché boursier américain.