LSD 2.0 : Configuration, données, tendances, rendement et analyse des utilisateurs

L'écosystème LSDFi se développe rapidement, la plupart des produits prévus sont déjà apparus, tels que les stablecoins soutenus par LST et la concurrence en matière de gouvernance provoquée par les veTokens. Cet article analysera les facteurs liés aux projets LSD, y compris le paysage, les données, les tendances, les rendements et les utilisateurs.

Configuration

La piste LSD a formé un modèle préliminaire :

• L0: Fournisseurs de services techniques DVT, tels que SSV Network, Obol Labs, etc.
• L1 : Émetteurs de LST, tels que Lido, Ankr, Coinbase, etc.
• L2 : Produits DeFi basés sur LST, tels que les revenus fixes, les stablecoins, l'agrégation des rendements, etc.
• L3 : produits basés sur L2, tels que StakeDAO, Equilibria, etc.

Globalement :

1. L0 barrière technologique la plus élevée, il faut prêter attention à l'utilité réelle du jeton
2. L1 a déjà un leader, il est difficile pour les nouveaux entrants de bouleverser la position des TOP3.
3. La douve L2 n'est pas haute, elle met à l'épreuve les capacités de l'équipe et du BD.
4. L3 a un grand potentiel de développement, mais est limité par le degré de développement des produits L2.

Données et tendances

taux de pledge

Après la mise à niveau de Shanghai, le taux de staking d'ETH a augmenté régulièrement, atteignant plus de 16 % en juin. On s'attend à ce qu'il se stabilise autour de 25 % à l'avenir, les principales raisons :

1. ETH a un degré de décentralisation élevé
2. Pratique et avec de nombreux cas d'utilisation
3. L2 et la multi-chaînes ont décentralisé la demande de staking
4. Considérations de conformité

LSDFi va favoriser l'augmentation du taux de staking, mais aucun projet capable de supporter une grande quantité d'ETH n'est encore apparu au niveau L2.

centralisé vs décentralisé staking

La part des plateformes de staking décentralisées est inférieure à 40 %, CEX représente 20 %, le reste étant constitué de staking par des nœuds et de staking individuel. Lido représente 31,8 % de la part totale de staking, ce qui suscite des inquiétudes concernant la centralisation.

La plateforme L1 adopte des technologies telles que DVT pour augmenter son degré de décentralisation. On s'attend à ce que la position des Top 3 reste stable, mais la diversification de L1 est une tendance inévitable.

taux de rendement

Le taux de rendement élevé et la durabilité sont deux facteurs importants du LSD. Les stakers peuvent améliorer leurs rendements de la manière suivante:

1. Choisissez des LST avec de nombreux cas d'utilisation
2. Utiliser l'effet de levier pour améliorer l'efficacité du capital
3. Participer aux produits L2
4. Participer à un IDO de nouveau projet ou à une activité de récompense

Les projets durables ont généralement un faible rendement, les principales sources de revenus comprennent :

• Incitation de jeton
• Frais de prêt
• Frais de piscine de liquidité LP
• Couverture des dérivés
• Eigenlayer frais de subvention
• Frais/commission de transaction de produit

Les projets de qualité doivent combiner des rendements réels, des cas d'utilisation et une bonne économie de jetons.

L2 de LSD

Distribution des LST principaux sur L2 :

• Arbitrum quantité maximale
• Optimisme 次之
• Polygon et d'autres chaînes ont également une distribution

Les frais de transaction faibles et la rapidité sur L2 sont une direction importante pour le développement de LSD.

Classification des utilisateurs

Différents utilisateurs se préoccupent de différents facteurs, y compris la sécurité, le rendement, le degré de décentralisation, l'économie des tokens, l'UI/UX, la facilité d'utilisation, etc.

L0 principalement pour les investissements en VC, L1 avec la participation de gros investisseurs, L2 attirant divers utilisateurs. L2 l'espace du marché reste encore très vaste.

Résumé

L'écosystème LSD se développe rapidement, mais la base d'utilisateurs est limitée, principalement composée d'utilisateurs Web3 expérimentés. Le véritable "LSD Summer" pourrait devoir attendre l'arrivée du marché haussier.

Tendances futures :

• Développement inter-niveau du projet
• Expansion vers L2
• Concevoir des produits adaptés à différents actifs

Les investisseurs devraient choisir des produits à haute sécurité pour construire leur stratégie en fonction de leur tolérance au risque et rester vigilants face aux projets frauduleux.