Analyse du projet RWA et discussion sur la Conformité

Récemment, les projets RWA (actifs du monde réel) sont devenus un sujet brûlant dans le domaine du Web3. De nombreux observateurs estiment que les RWA vont transformer l'écosystème financier de Hong Kong, mais il existe des controverses dans l'industrie concernant la question de la "Conformité". Cet article vise à clarifier le concept de RWA et à explorer ses frontières de conformité.

I. Définition du concept de RWA

RWA est un projet de financement qui tokenise les actifs réels grâce à la technologie blockchain. Un véritable projet RWA doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Avec des actifs réels comme sous-jacent
2. Actif Token sur la chaîne
3. Les actifs numériques ont une valeur de propriété.
4. L'émission et la circulation des tokens sont conformes à la réglementation légale et sont soumises à une surveillance administrative.

Les projets RWA se divisent principalement en deux catégories :

1. RWA au sens restreint : Actifs physiques sur chaîne
2. STO( Émission de jetons de type titre ) : Actifs financiers en chaîne

Les critères de reconnaissance des tokens de type titre varient d'un pays à l'autre et d'une région à l'autre, en fonction principalement de la définition de "titre" dans les lois sur les valeurs mobilières locales.

Deuxièmement, la stratification "Conformité" des projets RWA

La conformité des RWA peut être divisée en quatre niveaux :

1. Sandbox Conformité : comme le projet Ensemble de la Hong Kong Monetary Authority.
2. Conformité de la réglementation administrative de Hong Kong : intégrée dans le cadre de gestion des STO
3. Cadre réglementaire clair pour les zones amicales envers les cryptom currencies
4. "Conformité étendue": non reconnu comme irrégulier dans certaines régions pour le moment

Actuellement, la plupart des projets RWA ont du mal à atteindre les deux premières conformités et tentent plutôt la troisième voie. Si Hong Kong peut explorer un mécanisme de marché secondaire pour les RWA, cela constituera une percée clé.

Trois, conseils juridiques sur les projets RWA

1. Choisir une juridiction favorable aux politiques
2. Assurez-vous que les actifs sous-jacents sont réellement échangeables.
3. Obtenir l'approbation des investisseurs
4. Assurez-vous que les opérations des institutions dans la chaîne sont conformes.
5. Prévenir les risques de conformité postérieurs
6. Accorder de l'importance à la gestion de la réputation de la marque

Quatre, conclusion

Les types de projets RWA sont diversifiés et nécessitent une observation par catégories. Le principal défi actuel réside dans l'incertitude des régulations, il convient d'explorer les "normes pratiques". Parallèlement, il est impératif de respecter le cadre juridique et réglementaire existant, ce qui constitue le prérequis fondamental à l'innovation.