Les applications pour consommateurs deviennent le nouveau point focal du marché des cryptomonnaies

La construction d'infrastructures est désormais saturée, et les applications pour consommateurs deviennent le prochain avant-garde du marché des cryptomonnaies. Après des années d'investissements dans de nouvelles chaînes de blocs, des solutions d'extensibilité et des outils de développement, les rendements marginaux de la technologie sont désormais négligeables, et les utilisateurs n'affluent pas automatiquement en raison d'une "bonne technologie". La clé pour créer de la valeur réside actuellement dans l'acquisition de l'attention, plutôt que dans l'architecture technique.

La liquidité du marché est stagnante, la participation des petits investisseurs est insuffisante. La capitalisation totale des stablecoins n'est que d'environ 25 % supérieure à son pic de 2021, et l'augmentation récente provient principalement des institutions qui achètent du BTC/ETH pour leur bilan, plutôt que du capital spéculatif circulant au sein de l'écosystème.

Une politique de régulation amicale débloquera une nouvelle vague de développement. Des politiques américaines plus claires élargiront la taille du marché et attireront davantage l'attention des utilisateurs de Web2 sur les applications réelles plutôt que sur la technologie sous-jacente.

Le marché préfère les projets ayant de réels utilisateurs et des revenus. Des projets tels que Hyperliquid( avec un revenu annualisé d'environ 900 millions de dollars), Pump.fun( avec un revenu annualisé d'environ 500 millions de dollars), et Polymarket( avec un volume de transactions d'environ 12 milliards de dollars), se sont révélés bien supérieurs à certains projets d'infrastructure à fort financement mais manquant d'utilisateurs.

Avec la fusion approfondie de Web3 et Web2, le marché des cryptomonnaies se tournera également vers une économie de l'attention axée sur la capacité de distribution plutôt que sur la technologie. Les applications orientées vers les utilisateurs deviendront essentielles pour élargir l'échelle globale du marché.

Les segments de consommation ayant atteint une adéquation produit-marché comprennent principalement :

• Transactions/Contrats à terme perpétuels
• Plateforme d'émission de jetons
• Finances de l'information et marché des prédictions

La prochaine vague de pistes susceptibles d'émerger comprend :

• Application financière super intégrée, réunissant des fonctions de portefeuille, de banque, de revenus, de trading, etc.
• Plateforme de divertissement/sociale, remplaçant le modèle publicitaire par un mécanisme de monétisation sur la chaîne.

L'IA et le domaine des jeux en sont encore à un stade exploratoire. Les applications d'IA grand public nécessitent un soutien infrastructurel plus sécurisé, tandis que les jeux Web3 sont contraints par les problèmes économiques liés aux "faux joueurs". À l'avenir, il pourrait y avoir des jeux basés sur la chaîne axés sur le gameplay, plutôt que sur des éléments de chiffrement, qui pourraient percer sur le marché.

L'activité est concentrée de manière positive sur quelques "super chaînes" conviviales pour les utilisateurs, telles que Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH, etc. Les investisseurs devraient se concentrer sur les applications incontournables de ces écosystèmes et les infrastructures qui les soutiennent directement.

Lors de l'évaluation des investissements dans les applications pour les consommateurs, il convient de se concentrer sur :

• La capacité de distribution et d'exécution est supérieure à la pure technologie
• L'expérience utilisateur, la vitesse, la liquidité et la cohérence narrative sont des facteurs décisifs
• Évaluer du point de vue de l'entreprise plutôt que du protocole : se concentrer sur les revenus réels, les modèles évolutifs, et des voies claires de leadership dans l'industrie.

Au cours des 5 prochaines années, transformer les couches de chiffrement en une expérience d'application quotidienne pour des millions d'utilisateurs Web2 sera la clé pour générer des rendements excessifs.