Décryptage des nouvelles tendances des investissements institutionnels : aperçu du classement Grayscale pour le marché des cryptomonnaies en 2025
Dans le monde du chiffrement en constante évolution, les mouvements de capital institutionnel sont souvent des indices clés pour anticiper l'avenir. En tant que pionnier dans le domaine de la gestion d'actifs en cryptomonnaie, une société d'investissement bien connue met à jour chaque trimestre sa liste des 20 principaux actifs, qui ressemble davantage à une "carte au trésor" du marché des cryptomonnaies du point de vue des institutions, esquissant une prévision approfondie des tendances d'adoption factuelle du marché pour la prochaine phase.
Au troisième trimestre 2025, cette "carte au trésor" a discrètement été ajustée : le nouveau venu Avalanche(AVAX) et Morpho(MORPHO) se hissent sur la liste, tandis que l'ancien géant Lido DAO(LDO) et l'étoile montante Layer 2 Optimism(OP) quittent malheureusement la scène. Dans ce va-et-vient, quels changements dans le marché des cryptomonnaies se cachent derrière cela ? Nous allons analyser ensemble et révéler le nouveau récit de l'investissement en cryptomonnaies en 2025, derrière ce qui semble être un simple changement de liste.
Signaux de transformation structurelle
Avalanche(AVAX) : forte pulsation "on-chain"
Avalanche(AVAX)décrit un avenir de blockchain évolutif et personnalisable. Son "mécanisme de consensus Avalanche" permet un haut débit, une faible latence et une décentralisation, l'architecture à trois chaînes(X-Chain, C-Chain, P-Chain)garantit une finalité des transactions en moins d'une seconde, posant les bases pour des applications à grande échelle.
En 2025, le volume de transactions de la C-Chain d'Avalanche est passé de 250 000 à près de 1,2 million, grâce à la mise à niveau Etna qui a réduit les frais de transaction moyens de plus de 90 %, stimulant ainsi considérablement la vitalité de la chaîne.
Avalanche capture précisément les besoins en GameFi et en applications de niveau entreprise, des jeux comme MapleStory Universe se lancent sur le sous-réseau (Subnets). Il adopte également activement le monde traditionnel, collaborant avec plusieurs géants du Web2 pour promouvoir la tokenisation des actifs du monde réel, ce qui constitue une étape clé pour l'infiltration de l'économie Web3 dans le grand public.
Les institutions d'investissement sont optimistes quant à Avalanche en raison de ses avancées technologiques, de l'expansion stratégique de son écosystème et de la fusion avec le Web2, formant ainsi un "flywheel de croissance multidimensionnel". Cela préfigure que la concurrence de Layer 1 se dirige vers de nouvelles pistes plus vastes, avec des activités économiques réelles et un potentiel de fusion entre le Web2 et le Web3.
Morpho(MORPHO):"prêt décentralisé" à la manière de "Transformers"
Morpho(MORPHO) est en train de tracer un tout nouveau chemin institutionnel pour le prêt décentralisé. C'est un protocole de prêt DeFi basé sur Ethereum et la chaîne Base, optimisant les rendements et garantissant la sécurité grâce aux "Morpho Vaults" et aux marchés isolés. La conception de son protocole met l'accent sur de faibles frais de transaction et a été auditée plus de 25 fois.
Morpho a connu un grand succès : les revenus annuels des frais atteignent 100 millions de dollars, la valeur totale verrouillée (TVL) a doublé pour dépasser 4 milliards de dollars, occupant la deuxième place dans le prêt DeFi. Sur la chaîne Base, c'est le protocole avec le plus grand TVL et le volume de prêts actifs. Les investissements des principaux fonds de capital-risque dépassent 69 millions de dollars.
Un développement marquant est qu'une grande plateforme d'échange a intégré Morpho dans son application principale, permettant aux utilisateurs de garantir des prêts en USDC avec des bitcoins, ce qui constitue l'un des plus grands cas d'adoption institutionnelle de DeFi à ce jour. Le lancement de Morpho V2 affirme également la détermination d'introduire le DeFi dans les institutions financières traditionnelles.
L'essor de Morpho confirme son potentiel en tant que "moteur d'institutionnalisation DeFi". Il comprend parfaitement les exigences des institutions en matière de gestion des risques et de conformité, en résolvant les points de douleur de l'entrée des finances traditionnelles dans la DeFi grâce à une conception de marché raffinée et au soutien des marchés autorisés. Les institutions d'investissement l'apprécient précisément parce qu'elles croient en sa capacité à améliorer l'efficacité de la DeFi, à réduire les risques et à se connecter efficacement aux finances traditionnelles.
Anciens joueurs à la retraite : Au revoir à Lido et Optimism
Lido DAO(LDO) : Le "empire" de staking liquide fait face à des vents contraires
Lido DAO était autrefois le géant incontesté de l'"empire" dans le domaine de la mise en gage liquide d'Ethereum, gérant environ 33 % des ETH mis en gage. Cependant, derrière ce succès se cachent des préoccupations concernant les risques de centralisation : la collection de validateurs "sous licence", le contrôle des droits fondamentaux par le token LDO, ainsi que l'incident de la violation du portefeuille chaud d'un nœud de validation en mai 2025, ont sonné l'alarme.
La mise à niveau d'Ethereum Shanghai en avril 2023 a permis le retrait d'ETH, affaiblissant la "marge de sécurité" de Lido en matière de liquidité. Les utilisateurs ont désormais plus d'options, se tournant vers des plateformes centralisées ou de nouveaux concurrents non custodiaux. Les innovations de re-staking comme EigenLayer ont également intensifié la concurrence.
Lido a été retiré, ce qui reflète la réévaluation par les investisseurs des "risques de centralisation". Après la mise à niveau de Shanghai, la caractéristique de "centralisation" de Lido est devenue plus prononcée dans un contexte de concurrence accrue et de clarification réglementaire, où la SEC considère le "staking de protocole" comme une activité non réglementée. Les investisseurs institutionnels peuvent penser que le rapport risque-rendement n'est plus attrayant. Le retrait de Lido marque une élévation des critères d'évaluation des investisseurs institutionnels en matière de staking liquide, qui accordent plus d'importance à la décentralisation, à la transparence de la gouvernance et aux risques réglementaires potentiels.
( Optimism)OP### : La grande vision de Layer 2, piégée dans le "mythe" de la capture de valeur.
Optimism, en tant que leader des solutions d'extension de Layer 2 d'Ethereum, a la responsabilité d'améliorer la capacité de transaction, de réduire les frais de Gas et d'améliorer l'expérience utilisateur. Sa vision de "super chaîne" (Superchain), attire plusieurs projets vedettes grâce à OP Stack. Cependant, en termes de TVL et d'activité, elle reste malheureusement légèrement en retard par rapport à ses concurrents.
Les jetons OP sont au cœur de la structure de gouvernance décentralisée d'Optimism Collective. Cependant, son modèle de répartition des revenus présente un "mythe" : actuellement, les revenus des ordonneurs reviennent à la fondation Optimism, pour financer des biens publics, plutôt que d'être directement répartis aux détenteurs de jetons OP. Bien qu'une partage à l'avenir soit envisagé, cette incertitude affecte la capture de la valeur directe des jetons, laissant les investisseurs institutionnels dans le doute.
De plus, la gouvernance d'Optimism n'est pas sans défis. La faible participation aux votes et le contrôle important exercé par les contributeurs clés et les premiers investisseurs sur le processus de vote laissent entendre qu'il reste des améliorations à apporter à l'engagement en faveur de la "décentralisation".
Optimism a été retiré, ce qui ressemble davantage à un questionnement profond des institutions d'investissement sur le "mécanisme de capture de valeur" de son jeton OP. Une vision écologique grandiose ne peut pas être directement traduite en une valeur claire du jeton. Les investisseurs institutionnels préfèrent des chemins de capture de valeur des jetons clairs et directs. Un faible taux de participation à la gouvernance et une concentration des droits de vote au sein de l'équipe dirigeante augmentent également la complexité et le risque des investissements institutionnels. Face à la forte concurrence sur le marché des Layer 2, les institutions d'investissement peuvent estimer qu'il est difficile pour OP d'offrir à court terme des "rendements ajustés au risque plus attrayants". Le retrait d'Optimism reflète une évaluation approfondie par les institutions de l'économie des jetons Layer 2 : le simple fait d'être à la pointe de la technologie n'est pas suffisant pour soutenir la valeur à long terme, le jeton doit posséder un mécanisme de capture de valeur clair et durable ainsi qu'une véritable gouvernance décentralisée.
Derrière le classement : le "baromètre" et la "transformation structurelle" des investissements en chiffrement en 2025
( La "marée" des fonds institutionnels : de Bitcoin à un vaste océan d'applications diversifiées
Au premier trimestre 2025, l'intérêt des institutions pour les actifs numériques continue de croître. Une enquête montre que jusqu'à 86% des investisseurs institutionnels interrogés détiennent ou prévoient d'allouer des actifs numériques, près de six sur dix )59%### prévoient d'investir plus de 5% de leurs AUM dans le chiffrement. L'approbation successive des ETF Bitcoin et Ethereum s'apparente à l'ouverture du monde financier traditionnel aux cryptomonnaies, un ETF Bitcoin d'une société de gestion d'actifs bien connue a même établi le record de la plus rapide croissance de l'histoire.
Cette marée a déjà dépassé les "îles" que sont Bitcoin et Ethereum. Les données montrent que 73 % des investisseurs détiennent des cryptomonnaies alternatives, et la participation au DeFi devrait tripler dans les deux prochaines années. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et l'adoption des stablecoins s'accélèrent, avec une capitalisation boursière totale atteignant 234 milliards de dollars, plusieurs protocoles reliant le DeFi aux finances traditionnelles.
Les investissements institutionnels passent d'une simple "croyance en Bitcoin" à une "allocation diversifiée" et à des "cas d'application concrets" dans un vaste océan. L'inclusion d'Avalanche et de Morpho dans le classement est une profonde manifestation de la tendance des investissements institutionnels "d'un point à une surface" et "de la spéculation à l'application".
( L'"évolution" de la DeFi : de la "croissance sauvage" à la "survie raffinée"
En 2024, la valeur totale verrouillée de DeFi ) TVL ### a augmenté de 129 %, tandis que le volume des transactions des échanges décentralisés de produits dérivés ( DEXs ) a grimpé de 872 %. DeFi développe des stablecoins générateurs de rendement, attirant la finance traditionnelle. Les tendances telles que la finance intégrée, l'automatisation, et l'intelligence artificielle/apprentissage automatique ( AI/ML ) redéfinissent le paysage. Le succès de Morpho est un reflet de l'innovation dans le prêt DeFi.
DeFi connaît une "évolution" passant de la "croissance sauvage" à la "survie raffinée". Les applications Layer 2 et AI/ML visent à résoudre les points de douleur et à améliorer l'efficacité. Les stablecoins générateurs de revenus et la finance intégrée enrichissent les formes de produits, se connectant sans couture à la finance traditionnelle. La croissance explosive des DEXs de dérivés et le chemin d'institutionnalisation de Morpho indiquent que DeFi répond aux besoins complexes des institutions en matière de transactions et de gestion des risques. L'engouement des institutions d'investissement pour Morpho est une reconnaissance de la tendance de "l'auto-évolution et de l'intégration externe" de DeFi, avec une perspective optimiste sur les protocoles capables d'améliorer l'efficacité, de réduire les risques et de relier la finance traditionnelle.
( "Compétition" de Layer 2 : un examen intégré de l'écosystème, de la technologie et de la capture de valeur
Les solutions de Layer 2, semblables à l'"autoroute" d'Ethereum, améliorent considérablement sa scalabilité et réduisent les coûts pour les utilisateurs. Les Optimistic Rollups et les ZK-Rollups sont des technologies dominantes. Le marché des Layer 2 est très compétitif, un projet renommé reste actuellement en tête en termes de TVL et de nombre de protocoles. Optimism, avec sa vision de "super chaîne" et l'OP Stack, s'engage à construire un écosystème interopérable, attirant plusieurs projets de premier plan.
La concurrence des Layer 2 s'est tournée vers une lutte intégrée entre "capacité de construction d'écosystèmes" et "modèle de capture de la valeur des jetons". Le retrait d'Optimism illustre bien cela : même avec une grande vision écologique, si le mécanisme de capture de valeur des jetons n'est pas suffisamment clair ou présente des risques de centralisation, il est difficile de gagner la faveur des institutions à long terme. L'évaluation des Layer 2 par les investisseurs a dépassé les indicateurs superficiels, s'approfondissant dans la création et la distribution de valeur durables à long terme.
) Filtre de régulation : conformité, billet d'entrée pour les fonds institutionnels
En 2025, l'environnement de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis devient progressivement clair, comme si une "filtre" était mise en place pour l'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptomonnaies. La SEC publie de nouvelles directives, précisant que le "staking de protocoles" n'est pas une émission de titres. Le Congrès américain adopte une loi abrogeant l'obligation de déclaration des courtiers de l'IRS pour les dépôts et retraits non traditionnels de DeFi ###.
La clarification réglementaire est un "catalyseur" clé pour l'entrée massive des institutions sur le marché des cryptomonnaies, tout en agissant également comme un "filtre" précis. Elle réduit les risques juridiques et opérationnels pour les institutions, incitant davantage d'institutions conformes à entrer dans l'écosystème PoS et DeFi. Cependant, une réglementation claire signifie également des exigences de conformité plus strictes. Lido a été retiré, probablement en raison de ses préoccupations concernant le "système de licences" et la centralisation de la gouvernance. En tant qu'entreprise de gestion d'actifs soumise à une réglementation stricte, les décisions d'investissement accordent une grande importance à la conformité. Cela indique qu'à partir de 2025 et au-delà, la conformité est devenue le "ticket d'entrée" pour attirer le capital institutionnel.
![Grayscale Q3 Top 20 chiffrement actifs classement mise à jour, cela reflète quelles tendances ?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845.webp(
Résumé
L'ajustement du classement dessine clairement l'évolution de l'investissement institutionnel dans le marché des cryptomonnaies en 2025. Il met l'accent sur l'innovation technologique des projets, les scénarios d'application réels, les modèles de capture de valeur durables et les pratiques de gouvernance décentralisée. L'inclusion d'Avalanche et de Morpho représente la reconnaissance par le marché du potentiel d'explosion des chaînes publiques à haute performance dans les applications GameFi/entreprise, ainsi que l'attente d'un développement des prêts DeFi vers un niveau institutionnel et conforme. La sortie de Lido DAO et d'Optimism avertit des risques de centralisation liés au staking liquide, ainsi que de l'impact de l'incertitude de la capture de valeur dans le modèle économique des jetons de Layer 2 sur l'attractivité institutionnelle.
Résumé de la logique d'investissement clé pour le marché des cryptomonnaies en 2025 :
Layer 1/Layer 2 axé sur les applications : l'avenir appartient aux blockchains et aux solutions d'extension qui peuvent attirer un grand nombre d'utilisateurs et des applications d'entreprise grâce à l'innovation technologique.
Infrastructure DeFi de niveau institutionnel : le marché privilégie les protocoles DeFi capables de résoudre les problèmes du système financier traditionnel et de connecter le monde on-chain et off-chain.
Capture de valeur claire et gouvernance décentralisée : les jetons doivent disposer d'un mécanisme de capture de valeur clair et durable ainsi que d'une gouvernance décentralisée efficace.
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faded_wojak.eth
· Il y a 17h
C'est quoi, un tas de blabla.
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0xTherapist
· Il y a 17h
Regardez qui n'entre toujours pas dans une position avax
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TheShibaWhisperer
· Il y a 17h
Attraper des jetons et laisser les chiens aboyer ~
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HorizonHunter
· Il y a 17h
Il n'y a rien de mieux que de copier les devoirs pour gagner de l'argent rapidement.
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MonkeySeeMonkeyDo
· Il y a 17h
Encore un nouveau projet spéculatif, c'est juste de l'escroquerie.
Décryptage du classement en niveaux de gris : nouvelles tendances des investissements institutionnels dans le chiffrement des actifs en 2025
Décryptage des nouvelles tendances des investissements institutionnels : aperçu du classement Grayscale pour le marché des cryptomonnaies en 2025
Dans le monde du chiffrement en constante évolution, les mouvements de capital institutionnel sont souvent des indices clés pour anticiper l'avenir. En tant que pionnier dans le domaine de la gestion d'actifs en cryptomonnaie, une société d'investissement bien connue met à jour chaque trimestre sa liste des 20 principaux actifs, qui ressemble davantage à une "carte au trésor" du marché des cryptomonnaies du point de vue des institutions, esquissant une prévision approfondie des tendances d'adoption factuelle du marché pour la prochaine phase.
Au troisième trimestre 2025, cette "carte au trésor" a discrètement été ajustée : le nouveau venu Avalanche(AVAX) et Morpho(MORPHO) se hissent sur la liste, tandis que l'ancien géant Lido DAO(LDO) et l'étoile montante Layer 2 Optimism(OP) quittent malheureusement la scène. Dans ce va-et-vient, quels changements dans le marché des cryptomonnaies se cachent derrière cela ? Nous allons analyser ensemble et révéler le nouveau récit de l'investissement en cryptomonnaies en 2025, derrière ce qui semble être un simple changement de liste.
Signaux de transformation structurelle
Avalanche(AVAX) : forte pulsation "on-chain"
Avalanche(AVAX)décrit un avenir de blockchain évolutif et personnalisable. Son "mécanisme de consensus Avalanche" permet un haut débit, une faible latence et une décentralisation, l'architecture à trois chaînes(X-Chain, C-Chain, P-Chain)garantit une finalité des transactions en moins d'une seconde, posant les bases pour des applications à grande échelle.
En 2025, le volume de transactions de la C-Chain d'Avalanche est passé de 250 000 à près de 1,2 million, grâce à la mise à niveau Etna qui a réduit les frais de transaction moyens de plus de 90 %, stimulant ainsi considérablement la vitalité de la chaîne.
Avalanche capture précisément les besoins en GameFi et en applications de niveau entreprise, des jeux comme MapleStory Universe se lancent sur le sous-réseau (Subnets). Il adopte également activement le monde traditionnel, collaborant avec plusieurs géants du Web2 pour promouvoir la tokenisation des actifs du monde réel, ce qui constitue une étape clé pour l'infiltration de l'économie Web3 dans le grand public.
Les institutions d'investissement sont optimistes quant à Avalanche en raison de ses avancées technologiques, de l'expansion stratégique de son écosystème et de la fusion avec le Web2, formant ainsi un "flywheel de croissance multidimensionnel". Cela préfigure que la concurrence de Layer 1 se dirige vers de nouvelles pistes plus vastes, avec des activités économiques réelles et un potentiel de fusion entre le Web2 et le Web3.
Morpho(MORPHO):"prêt décentralisé" à la manière de "Transformers"
Morpho(MORPHO) est en train de tracer un tout nouveau chemin institutionnel pour le prêt décentralisé. C'est un protocole de prêt DeFi basé sur Ethereum et la chaîne Base, optimisant les rendements et garantissant la sécurité grâce aux "Morpho Vaults" et aux marchés isolés. La conception de son protocole met l'accent sur de faibles frais de transaction et a été auditée plus de 25 fois.
Morpho a connu un grand succès : les revenus annuels des frais atteignent 100 millions de dollars, la valeur totale verrouillée (TVL) a doublé pour dépasser 4 milliards de dollars, occupant la deuxième place dans le prêt DeFi. Sur la chaîne Base, c'est le protocole avec le plus grand TVL et le volume de prêts actifs. Les investissements des principaux fonds de capital-risque dépassent 69 millions de dollars.
Un développement marquant est qu'une grande plateforme d'échange a intégré Morpho dans son application principale, permettant aux utilisateurs de garantir des prêts en USDC avec des bitcoins, ce qui constitue l'un des plus grands cas d'adoption institutionnelle de DeFi à ce jour. Le lancement de Morpho V2 affirme également la détermination d'introduire le DeFi dans les institutions financières traditionnelles.
L'essor de Morpho confirme son potentiel en tant que "moteur d'institutionnalisation DeFi". Il comprend parfaitement les exigences des institutions en matière de gestion des risques et de conformité, en résolvant les points de douleur de l'entrée des finances traditionnelles dans la DeFi grâce à une conception de marché raffinée et au soutien des marchés autorisés. Les institutions d'investissement l'apprécient précisément parce qu'elles croient en sa capacité à améliorer l'efficacité de la DeFi, à réduire les risques et à se connecter efficacement aux finances traditionnelles.
Anciens joueurs à la retraite : Au revoir à Lido et Optimism
Lido DAO(LDO) : Le "empire" de staking liquide fait face à des vents contraires
Lido DAO était autrefois le géant incontesté de l'"empire" dans le domaine de la mise en gage liquide d'Ethereum, gérant environ 33 % des ETH mis en gage. Cependant, derrière ce succès se cachent des préoccupations concernant les risques de centralisation : la collection de validateurs "sous licence", le contrôle des droits fondamentaux par le token LDO, ainsi que l'incident de la violation du portefeuille chaud d'un nœud de validation en mai 2025, ont sonné l'alarme.
La mise à niveau d'Ethereum Shanghai en avril 2023 a permis le retrait d'ETH, affaiblissant la "marge de sécurité" de Lido en matière de liquidité. Les utilisateurs ont désormais plus d'options, se tournant vers des plateformes centralisées ou de nouveaux concurrents non custodiaux. Les innovations de re-staking comme EigenLayer ont également intensifié la concurrence.
Lido a été retiré, ce qui reflète la réévaluation par les investisseurs des "risques de centralisation". Après la mise à niveau de Shanghai, la caractéristique de "centralisation" de Lido est devenue plus prononcée dans un contexte de concurrence accrue et de clarification réglementaire, où la SEC considère le "staking de protocole" comme une activité non réglementée. Les investisseurs institutionnels peuvent penser que le rapport risque-rendement n'est plus attrayant. Le retrait de Lido marque une élévation des critères d'évaluation des investisseurs institutionnels en matière de staking liquide, qui accordent plus d'importance à la décentralisation, à la transparence de la gouvernance et aux risques réglementaires potentiels.
( Optimism)OP### : La grande vision de Layer 2, piégée dans le "mythe" de la capture de valeur.
Optimism, en tant que leader des solutions d'extension de Layer 2 d'Ethereum, a la responsabilité d'améliorer la capacité de transaction, de réduire les frais de Gas et d'améliorer l'expérience utilisateur. Sa vision de "super chaîne" (Superchain), attire plusieurs projets vedettes grâce à OP Stack. Cependant, en termes de TVL et d'activité, elle reste malheureusement légèrement en retard par rapport à ses concurrents.
Les jetons OP sont au cœur de la structure de gouvernance décentralisée d'Optimism Collective. Cependant, son modèle de répartition des revenus présente un "mythe" : actuellement, les revenus des ordonneurs reviennent à la fondation Optimism, pour financer des biens publics, plutôt que d'être directement répartis aux détenteurs de jetons OP. Bien qu'une partage à l'avenir soit envisagé, cette incertitude affecte la capture de la valeur directe des jetons, laissant les investisseurs institutionnels dans le doute.
De plus, la gouvernance d'Optimism n'est pas sans défis. La faible participation aux votes et le contrôle important exercé par les contributeurs clés et les premiers investisseurs sur le processus de vote laissent entendre qu'il reste des améliorations à apporter à l'engagement en faveur de la "décentralisation".
Optimism a été retiré, ce qui ressemble davantage à un questionnement profond des institutions d'investissement sur le "mécanisme de capture de valeur" de son jeton OP. Une vision écologique grandiose ne peut pas être directement traduite en une valeur claire du jeton. Les investisseurs institutionnels préfèrent des chemins de capture de valeur des jetons clairs et directs. Un faible taux de participation à la gouvernance et une concentration des droits de vote au sein de l'équipe dirigeante augmentent également la complexité et le risque des investissements institutionnels. Face à la forte concurrence sur le marché des Layer 2, les institutions d'investissement peuvent estimer qu'il est difficile pour OP d'offrir à court terme des "rendements ajustés au risque plus attrayants". Le retrait d'Optimism reflète une évaluation approfondie par les institutions de l'économie des jetons Layer 2 : le simple fait d'être à la pointe de la technologie n'est pas suffisant pour soutenir la valeur à long terme, le jeton doit posséder un mécanisme de capture de valeur clair et durable ainsi qu'une véritable gouvernance décentralisée.
Derrière le classement : le "baromètre" et la "transformation structurelle" des investissements en chiffrement en 2025
( La "marée" des fonds institutionnels : de Bitcoin à un vaste océan d'applications diversifiées
Au premier trimestre 2025, l'intérêt des institutions pour les actifs numériques continue de croître. Une enquête montre que jusqu'à 86% des investisseurs institutionnels interrogés détiennent ou prévoient d'allouer des actifs numériques, près de six sur dix )59%### prévoient d'investir plus de 5% de leurs AUM dans le chiffrement. L'approbation successive des ETF Bitcoin et Ethereum s'apparente à l'ouverture du monde financier traditionnel aux cryptomonnaies, un ETF Bitcoin d'une société de gestion d'actifs bien connue a même établi le record de la plus rapide croissance de l'histoire.
Cette marée a déjà dépassé les "îles" que sont Bitcoin et Ethereum. Les données montrent que 73 % des investisseurs détiennent des cryptomonnaies alternatives, et la participation au DeFi devrait tripler dans les deux prochaines années. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et l'adoption des stablecoins s'accélèrent, avec une capitalisation boursière totale atteignant 234 milliards de dollars, plusieurs protocoles reliant le DeFi aux finances traditionnelles.
Les investissements institutionnels passent d'une simple "croyance en Bitcoin" à une "allocation diversifiée" et à des "cas d'application concrets" dans un vaste océan. L'inclusion d'Avalanche et de Morpho dans le classement est une profonde manifestation de la tendance des investissements institutionnels "d'un point à une surface" et "de la spéculation à l'application".
( L'"évolution" de la DeFi : de la "croissance sauvage" à la "survie raffinée"
En 2024, la valeur totale verrouillée de DeFi ) TVL ### a augmenté de 129 %, tandis que le volume des transactions des échanges décentralisés de produits dérivés ( DEXs ) a grimpé de 872 %. DeFi développe des stablecoins générateurs de rendement, attirant la finance traditionnelle. Les tendances telles que la finance intégrée, l'automatisation, et l'intelligence artificielle/apprentissage automatique ( AI/ML ) redéfinissent le paysage. Le succès de Morpho est un reflet de l'innovation dans le prêt DeFi.
DeFi connaît une "évolution" passant de la "croissance sauvage" à la "survie raffinée". Les applications Layer 2 et AI/ML visent à résoudre les points de douleur et à améliorer l'efficacité. Les stablecoins générateurs de revenus et la finance intégrée enrichissent les formes de produits, se connectant sans couture à la finance traditionnelle. La croissance explosive des DEXs de dérivés et le chemin d'institutionnalisation de Morpho indiquent que DeFi répond aux besoins complexes des institutions en matière de transactions et de gestion des risques. L'engouement des institutions d'investissement pour Morpho est une reconnaissance de la tendance de "l'auto-évolution et de l'intégration externe" de DeFi, avec une perspective optimiste sur les protocoles capables d'améliorer l'efficacité, de réduire les risques et de relier la finance traditionnelle.
( "Compétition" de Layer 2 : un examen intégré de l'écosystème, de la technologie et de la capture de valeur
Les solutions de Layer 2, semblables à l'"autoroute" d'Ethereum, améliorent considérablement sa scalabilité et réduisent les coûts pour les utilisateurs. Les Optimistic Rollups et les ZK-Rollups sont des technologies dominantes. Le marché des Layer 2 est très compétitif, un projet renommé reste actuellement en tête en termes de TVL et de nombre de protocoles. Optimism, avec sa vision de "super chaîne" et l'OP Stack, s'engage à construire un écosystème interopérable, attirant plusieurs projets de premier plan.
La concurrence des Layer 2 s'est tournée vers une lutte intégrée entre "capacité de construction d'écosystèmes" et "modèle de capture de la valeur des jetons". Le retrait d'Optimism illustre bien cela : même avec une grande vision écologique, si le mécanisme de capture de valeur des jetons n'est pas suffisamment clair ou présente des risques de centralisation, il est difficile de gagner la faveur des institutions à long terme. L'évaluation des Layer 2 par les investisseurs a dépassé les indicateurs superficiels, s'approfondissant dans la création et la distribution de valeur durables à long terme.
) Filtre de régulation : conformité, billet d'entrée pour les fonds institutionnels
En 2025, l'environnement de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis devient progressivement clair, comme si une "filtre" était mise en place pour l'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptomonnaies. La SEC publie de nouvelles directives, précisant que le "staking de protocoles" n'est pas une émission de titres. Le Congrès américain adopte une loi abrogeant l'obligation de déclaration des courtiers de l'IRS pour les dépôts et retraits non traditionnels de DeFi ###.
La clarification réglementaire est un "catalyseur" clé pour l'entrée massive des institutions sur le marché des cryptomonnaies, tout en agissant également comme un "filtre" précis. Elle réduit les risques juridiques et opérationnels pour les institutions, incitant davantage d'institutions conformes à entrer dans l'écosystème PoS et DeFi. Cependant, une réglementation claire signifie également des exigences de conformité plus strictes. Lido a été retiré, probablement en raison de ses préoccupations concernant le "système de licences" et la centralisation de la gouvernance. En tant qu'entreprise de gestion d'actifs soumise à une réglementation stricte, les décisions d'investissement accordent une grande importance à la conformité. Cela indique qu'à partir de 2025 et au-delà, la conformité est devenue le "ticket d'entrée" pour attirer le capital institutionnel.
![Grayscale Q3 Top 20 chiffrement actifs classement mise à jour, cela reflète quelles tendances ?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845.webp(
Résumé
L'ajustement du classement dessine clairement l'évolution de l'investissement institutionnel dans le marché des cryptomonnaies en 2025. Il met l'accent sur l'innovation technologique des projets, les scénarios d'application réels, les modèles de capture de valeur durables et les pratiques de gouvernance décentralisée. L'inclusion d'Avalanche et de Morpho représente la reconnaissance par le marché du potentiel d'explosion des chaînes publiques à haute performance dans les applications GameFi/entreprise, ainsi que l'attente d'un développement des prêts DeFi vers un niveau institutionnel et conforme. La sortie de Lido DAO et d'Optimism avertit des risques de centralisation liés au staking liquide, ainsi que de l'impact de l'incertitude de la capture de valeur dans le modèle économique des jetons de Layer 2 sur l'attractivité institutionnelle.
Résumé de la logique d'investissement clé pour le marché des cryptomonnaies en 2025 :