Marché basé sur les politiques : Analyse de la sensibilité des cryptoactifs aux informations publiques
Récemment, de nombreux professionnels expérimentés se sont plaints que le marché des Cryptoactifs en 2024/2025 est imprévisible, et même les vétérans ont du mal à en tirer profit. Un point de vue soutient que 2024/2025 sera un "marché dirigé par les politiques", c'est-à-dire que l'orientation du marché dépendra principalement des changements de politique.
Cet article se concentre sur les événements récents motivés par des politiques et examine l'impact des informations politiques publiques sur le prix des Cryptoactifs. Avant cela, une hypothèse importante doit être avancée : les gens peuvent développer une insensibilité face à des signaux qui apparaissent de manière continue. Ce phénomène est connu en économie sous le nom de utilité marginale décroissante.
Depuis l'approbation de l'ETF Bitcoin en 2024, en plus des indicateurs techniques traditionnels, les données sur les flux nets quotidiens de l'ETF sont devenues une référence importante pour prévoir les tendances des prix. Alors, comment le marché perçoit-il ces données ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?
Prenons l'exemple de l'Ethereum, son prix présente une corrélation positive avec les entrées/sorties des ETF. Si les entrées nettes du jour précédent, la probabilité d'une hausse de prix le jour suivant est plus élevée, et vice versa.
La corrélation entre l'évolution du prix du Bitcoin et les flux nets d'entrée/sortie des ETF n'est pas très évidente, surtout après la victoire d'un candidat en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché à ce type d'informations publiques intuitives diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations sont complètement inutiles.
Ensuite, examinons quelques récentes déclarations d'un candidat concernant les droits de douane :
1er février 2025 : signature d'un décret exécutif imposant des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Canada et du Mexique, et de 10 % sur les importations d'énergie en provenance du Canada, en vigueur à partir du 4 février.
13 février : Annonce de l'imposition d'un tarif de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium étrangers, prévu pour le 12 mars. À partir du 2 avril, des tarifs "équivalents" seront appliqués à tous les produits importés étrangers.
4 mars : Les droits de douane annoncés précédemment à l'encontre du Canada et du Mexique entrent en vigueur.
7 mars : Annonce de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens, à compter du 11 mars.
11 mars : Annonce d'une nouvelle taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium du Canada(, pour un total de 50 %), en vigueur à partir du 12 mars. En même temps, demande du Canada de supprimer les droits de douane sur les produits laitiers américains.
Les données montrent que la réaction du marché était la plus forte lors de la première déclaration de tarifs le 1er décembre ( et la troisième le 4 mars ), tandis que la deuxième le 13 décembre ( et la quatrième le 7 mars ) ont eu une réaction plus faible. La cinquième le 11 mars ( a même vu une augmentation. Cela signifie-t-il que le marché est devenu immunisé aux questions tarifaires ?
![Le monde des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est là" a-t-elle progressivement désensibilisé le monde des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp(
En analysant l'afflux/de l'écoulement des ETF, on constate qu'avant le 1er mars, il y a eu un grand écoulement des ETF Bitcoin, ce qui pourrait être dû à une stratégie de couverture ou à un retrait. Cela pourrait expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF existants sont moins sensibles aux questions tarifaires. Après tout, les investisseurs souhaitant se retirer ont déjà quitté.
Bien que l'imposition de droits de douane le 4 mars était attendue, la réaction du marché a été exacerbée par l'augmentation des taux d'intérêt de la Banque du Japon. Bien que les déclarations sur les droits de douane du 7 mars aient eu un impact, le jour coïncidait avec un important sommet et l'annonce des réserves stratégiques, les attentes du marché ont dépassé l'impact réel des politiques.
La réaction du marché du 11 mars semble "désensibilisée", mais la raison plus profonde pourrait être que les fonds refuge se sont retirés, laissant les traders sur place prendre en compte le facteur "tarif".
Le marché n'est pas vraiment engourdi ou désensibilisé, mais a plutôt soigneusement calculé les risques. Par conséquent, la clé est de savoir si nous prêtons toujours attention aux déclarations d'un certain candidat et comment nous interprétons ces informations.
![Le secteur des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est là" a-t-elle progressivement désensibilisé le secteur des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2955031ce58bf69f3a157e29ffa88aa0.webp(
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MEVEye
· Il y a 14h
Qu'est-ce que l'immunité ? Je n'ai absolument rien compris !
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MagicBean
· Il y a 14h
Tout n'est qu'un tigre en papier.
Voir l'originalRépondre0
NFTRegretter
· Il y a 14h
Regardez, les positions long sont toutes confuses.
Analyse de l'impact des déclarations sur les ETF et les droits de douane, axée sur les politiques du marché des cryptomonnaies en 2024/2025.
Marché basé sur les politiques : Analyse de la sensibilité des cryptoactifs aux informations publiques
Récemment, de nombreux professionnels expérimentés se sont plaints que le marché des Cryptoactifs en 2024/2025 est imprévisible, et même les vétérans ont du mal à en tirer profit. Un point de vue soutient que 2024/2025 sera un "marché dirigé par les politiques", c'est-à-dire que l'orientation du marché dépendra principalement des changements de politique.
Cet article se concentre sur les événements récents motivés par des politiques et examine l'impact des informations politiques publiques sur le prix des Cryptoactifs. Avant cela, une hypothèse importante doit être avancée : les gens peuvent développer une insensibilité face à des signaux qui apparaissent de manière continue. Ce phénomène est connu en économie sous le nom de utilité marginale décroissante.
Depuis l'approbation de l'ETF Bitcoin en 2024, en plus des indicateurs techniques traditionnels, les données sur les flux nets quotidiens de l'ETF sont devenues une référence importante pour prévoir les tendances des prix. Alors, comment le marché perçoit-il ces données ? Ces données auront-elles un impact significatif sur les prix ?
Prenons l'exemple de l'Ethereum, son prix présente une corrélation positive avec les entrées/sorties des ETF. Si les entrées nettes du jour précédent, la probabilité d'une hausse de prix le jour suivant est plus élevée, et vice versa.
La corrélation entre l'évolution du prix du Bitcoin et les flux nets d'entrée/sortie des ETF n'est pas très évidente, surtout après la victoire d'un candidat en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché à ce type d'informations publiques intuitives diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations sont complètement inutiles.
Ensuite, examinons quelques récentes déclarations d'un candidat concernant les droits de douane :
1er février 2025 : signature d'un décret exécutif imposant des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Canada et du Mexique, et de 10 % sur les importations d'énergie en provenance du Canada, en vigueur à partir du 4 février.
13 février : Annonce de l'imposition d'un tarif de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium étrangers, prévu pour le 12 mars. À partir du 2 avril, des tarifs "équivalents" seront appliqués à tous les produits importés étrangers.
4 mars : Les droits de douane annoncés précédemment à l'encontre du Canada et du Mexique entrent en vigueur.
7 mars : Annonce de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadiens, à compter du 11 mars.
11 mars : Annonce d'une nouvelle taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium du Canada(, pour un total de 50 %), en vigueur à partir du 12 mars. En même temps, demande du Canada de supprimer les droits de douane sur les produits laitiers américains.
Les données montrent que la réaction du marché était la plus forte lors de la première déclaration de tarifs le 1er décembre ( et la troisième le 4 mars ), tandis que la deuxième le 13 décembre ( et la quatrième le 7 mars ) ont eu une réaction plus faible. La cinquième le 11 mars ( a même vu une augmentation. Cela signifie-t-il que le marché est devenu immunisé aux questions tarifaires ?
![Le monde des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est là" a-t-elle progressivement désensibilisé le monde des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp(
En analysant l'afflux/de l'écoulement des ETF, on constate qu'avant le 1er mars, il y a eu un grand écoulement des ETF Bitcoin, ce qui pourrait être dû à une stratégie de couverture ou à un retrait. Cela pourrait expliquer pourquoi les détenteurs d'ETF existants sont moins sensibles aux questions tarifaires. Après tout, les investisseurs souhaitant se retirer ont déjà quitté.
Bien que l'imposition de droits de douane le 4 mars était attendue, la réaction du marché a été exacerbée par l'augmentation des taux d'intérêt de la Banque du Japon. Bien que les déclarations sur les droits de douane du 7 mars aient eu un impact, le jour coïncidait avec un important sommet et l'annonce des réserves stratégiques, les attentes du marché ont dépassé l'impact réel des politiques.
La réaction du marché du 11 mars semble "désensibilisée", mais la raison plus profonde pourrait être que les fonds refuge se sont retirés, laissant les traders sur place prendre en compte le facteur "tarif".
Le marché n'est pas vraiment engourdi ou désensibilisé, mais a plutôt soigneusement calculé les risques. Par conséquent, la clé est de savoir si nous prêtons toujours attention aux déclarations d'un certain candidat et comment nous interprétons ces informations.
![Le secteur des jetons se soucie-t-il encore de la politique tarifaire de Trump : l'histoire du "loup est là" a-t-elle progressivement désensibilisé le secteur des jetons ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2955031ce58bf69f3a157e29ffa88aa0.webp(