Les géants invisibles de l'écosystème Solana : analyse approfondie du protocole Metaplex
Introduction
Dans ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute l'une des blockchains publiques les plus performantes. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de Solana sur le marché L1 a connu une croissance explosive :
La part des adresses actives est passée de 3,48 % à 56,83 %, soit une augmentation de 1533 % en glissement annuel.
La part des revenus des frais de transaction est passée de 0,62 % à 28,92 %, soit une augmentation de 4564 % par rapport à l'année précédente.
La vague de mèmes est le principal moteur de la croissance rapide des indicateurs clés de Solana. En dehors de Solana, d'autres projets DEX comme Raydium ont également bénéficié d'un volume de transactions et de revenus de protocole considérables grâce à l'activité de trading de mèmes.
Cet article se concentrera sur un autre projet qui bénéficie de la vague d'émission d'actifs Solana : Metaplex.
Le contenu principal comprend :
Analyse du positionnement commercial et du modèle économique de Metaplex
Performances des données commerciales de Metaplex
Évaluation des antécédents de l'équipe Metaplex et de la situation de financement
Analyse du niveau d'évaluation actuel de Metaplex
Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex
Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur la blockchain Solana et supportant SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées, supportant divers types d'actifs cryptographiques tels que NFT, FT, RWA, actifs de jeux et actifs DePIN.
Metaplex a récemment étendu ses activités aux domaines de l'indexation des données et des services de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets de services de base multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.
Matrice de produits Metaplex
Les produits phares de Metaplex incluent :
Core: nouvelle génération de standards NFT, utilisant un "design à compte unique" pour réduire les coûts de frappe
Bubblegum : utilisé pour créer et gérer des programmes de NFT compressés ( cNFT ).
Token Metadata : ajouter des données supplémentaires aux actifs sur Solana
Candy Machine : le programme d'émission et de frappe NFT le plus couramment utilisé
Autres produits : y compris MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, etc.
De plus, Metaplex a également lancé le réseau de test Aura, fournissant des services d'indexation décentralisés et de disponibilité des données pour Solana et SVM.
Modèle commercial de Metaplex
Metaplex facture en fournissant des services liés aux actifs en chaîne. Bien que les partenaires de collaboration directe soient d'autres projets sur Solana, la plupart des revenus proviennent de petits projets ou d'utilisateurs de détail utilisant ces projets.
Les frais de Metaplex sont relativement bas. Par exemple, le coût pour frapper un NFT est seulement de 0,0015 SOL ; le coût pour utiliser Token Metadata lors de l'émission d'un projet de mèmes est de 0,01 SOL. Ces coûts sont insignifiants pour les utilisateurs, mais peuvent être considérables en termes de volume.
la digue de Metaplex
La principale barrière de Metaplex provient des "coûts de conversion élevés" et de "l'établissement de normes" :
Les utilisateurs dépendent profondément des outils Metaplex, et le coût de la transition vers d'autres protocoles est élevé.
Le format d'actif de Metaplex est devenu la norme dans l'écosystème Solana, les nouveaux projets ont tendance à choisir Metaplex qui offre une meilleure compatibilité.
Grâce à ces fossés, Metaplex n'a pas de concurrents solides dans l'écosystème Solana, garantissant une forte rentabilité.
Données d'affaires Metaplex : PMF pleinement vérifié, données clés en forte croissance
utilisateurs actifs mensuels
À la fin de novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex a atteint 844 966, un niveau record, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente.
protocole de création d'actifs
En novembre, le nombre total de types d'actifs émis a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94 % étaient des tokens fongibles, et 6 % des NFT. Ce rapport était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT en janvier 2024.
protocole revenu
En novembre, les revenus du protocole ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique.
Les revenus de Metaplex sont assez organiques, sans subventions directes de jetons, c'est un projet typique réalisant le PMF.
Équipe Metaplex : un OG écosystémique proche du noyau de Solana
Le fondateur de Metaplex, Stephen Hess, était un ancien employé de Solana et a participé au développement de plusieurs projets importants. L'équipe est réduite mais très efficace, avec un rythme rapide d'itération et de développement des produits.
En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin, Jump, Alameda, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.
En septembre 2024, The Block a révélé que plusieurs institutions de renom avaient acheté une grande quantité de jetons MPLX auprès de Wave Digital Assets, à un coût d'achat compris entre 0,2 et 0,25 dollars.
MPLX: Utilité du jeton et niveau d'évaluation
Informations de base sur les jetons
La quantité totale de MPLX est de 1 milliard, avec un taux de circulation actuel de 75,6 %.
utilité du jeton
Actuellement, MPLX est principalement utilisé pour le vote de gouvernance. À partir de mars 2024, Metaplex utilisera 50 % des revenus du protocole pour racheter des jetons. Après le lancement de la fonctionnalité Aura, MPLX devrait devenir un actif de staking pour les nœuds Aura.
protocole estimation
Comparé à Raydium, qui appartient également à l'écosystème Solana, la valorisation de Metaplex est légèrement plus élevée. Cependant, les deux ont des positions commerciales très différentes, ce qui n'est qu'une valeur de référence.
facteurs et risques potentiels
Avantages :
Maîtriser le droit de définir les normes d'actifs, bénéficier directement de la prospérité de l'écosystème Solana
La PMF du produit est pleinement vérifiée, avec une barrière de protection commerciale.
Élargir activement la deuxième courbe de croissance
La qualité de l'équipe est bonne, et les relations avec le noyau écologique sont étroites.
Les jetons ont un mécanisme de rachat, la capitalisation boursière est relativement faible
Potentiel moteur de hausse:
Un nouveau secteur actif émerge dans l'écosystème Solana
Lancer sur une plus grande plateforme de trading pour obtenir une prime de liquidité
Augmenter directement les frais de service
Risques potentiels:
La baisse de l'engouement pour les mèmes Solana a entraîné une diminution des revenus
Les projets avec des types d'actifs fixes ne peuvent pas générer de revenus durables
Résumé
Metaplex est un protocole de base servant tous les types d'actifs de l'écosystème Solana et est un bénéficiaire direct de la tendance des mèmes. En tant que projet occupant une position en amont dans "l'émission et la gestion d'actifs", Metaplex mérite une attention à long terme.
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Metaplex : Analyse approfondie de la profondeur du géant invisible de l'écosystème Solana
Les géants invisibles de l'écosystème Solana : analyse approfondie du protocole Metaplex
Introduction
Dans ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute l'une des blockchains publiques les plus performantes. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de Solana sur le marché L1 a connu une croissance explosive :
La vague de mèmes est le principal moteur de la croissance rapide des indicateurs clés de Solana. En dehors de Solana, d'autres projets DEX comme Raydium ont également bénéficié d'un volume de transactions et de revenus de protocole considérables grâce à l'activité de trading de mèmes.
Cet article se concentrera sur un autre projet qui bénéficie de la vague d'émission d'actifs Solana : Metaplex.
Le contenu principal comprend :
Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex
Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur la blockchain Solana et supportant SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées, supportant divers types d'actifs cryptographiques tels que NFT, FT, RWA, actifs de jeux et actifs DePIN.
Metaplex a récemment étendu ses activités aux domaines de l'indexation des données et des services de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets de services de base multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.
Matrice de produits Metaplex
Les produits phares de Metaplex incluent :
De plus, Metaplex a également lancé le réseau de test Aura, fournissant des services d'indexation décentralisés et de disponibilité des données pour Solana et SVM.
Modèle commercial de Metaplex
Metaplex facture en fournissant des services liés aux actifs en chaîne. Bien que les partenaires de collaboration directe soient d'autres projets sur Solana, la plupart des revenus proviennent de petits projets ou d'utilisateurs de détail utilisant ces projets.
Les frais de Metaplex sont relativement bas. Par exemple, le coût pour frapper un NFT est seulement de 0,0015 SOL ; le coût pour utiliser Token Metadata lors de l'émission d'un projet de mèmes est de 0,01 SOL. Ces coûts sont insignifiants pour les utilisateurs, mais peuvent être considérables en termes de volume.
la digue de Metaplex
La principale barrière de Metaplex provient des "coûts de conversion élevés" et de "l'établissement de normes" :
Grâce à ces fossés, Metaplex n'a pas de concurrents solides dans l'écosystème Solana, garantissant une forte rentabilité.
Données d'affaires Metaplex : PMF pleinement vérifié, données clés en forte croissance
utilisateurs actifs mensuels
À la fin de novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex a atteint 844 966, un niveau record, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente.
protocole de création d'actifs
En novembre, le nombre total de types d'actifs émis a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94 % étaient des tokens fongibles, et 6 % des NFT. Ce rapport était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT en janvier 2024.
protocole revenu
En novembre, les revenus du protocole ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique.
Les revenus de Metaplex sont assez organiques, sans subventions directes de jetons, c'est un projet typique réalisant le PMF.
Équipe Metaplex : un OG écosystémique proche du noyau de Solana
Le fondateur de Metaplex, Stephen Hess, était un ancien employé de Solana et a participé au développement de plusieurs projets importants. L'équipe est réduite mais très efficace, avec un rythme rapide d'itération et de développement des produits.
En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin, Jump, Alameda, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.
En septembre 2024, The Block a révélé que plusieurs institutions de renom avaient acheté une grande quantité de jetons MPLX auprès de Wave Digital Assets, à un coût d'achat compris entre 0,2 et 0,25 dollars.
MPLX: Utilité du jeton et niveau d'évaluation
Informations de base sur les jetons
La quantité totale de MPLX est de 1 milliard, avec un taux de circulation actuel de 75,6 %.
utilité du jeton
Actuellement, MPLX est principalement utilisé pour le vote de gouvernance. À partir de mars 2024, Metaplex utilisera 50 % des revenus du protocole pour racheter des jetons. Après le lancement de la fonctionnalité Aura, MPLX devrait devenir un actif de staking pour les nœuds Aura.
protocole estimation
Comparé à Raydium, qui appartient également à l'écosystème Solana, la valorisation de Metaplex est légèrement plus élevée. Cependant, les deux ont des positions commerciales très différentes, ce qui n'est qu'une valeur de référence.
facteurs et risques potentiels
Avantages :
Potentiel moteur de hausse:
Risques potentiels:
Résumé
Metaplex est un protocole de base servant tous les types d'actifs de l'écosystème Solana et est un bénéficiaire direct de la tendance des mèmes. En tant que projet occupant une position en amont dans "l'émission et la gestion d'actifs", Metaplex mérite une attention à long terme.