Hyperliquid : nouvelle arène off-chain, nouvel écosystème Finance décentralisée

Hyperliquid est une plateforme de trading de contrats perpétuels haute performance, fonctionnant sur une blockchain Layer 1 développée en interne. Elle offre des performances équivalentes à celles des échanges centralisés tout en maintenant la transparence off-chain. Le jeton natif de la plateforme, $HYPE, est responsable de la gouvernance du réseau, de la réduction des frais de transaction par le biais du staking, et capture de la valeur grâce au rachat par enchères lors des introductions en bourse.

La liquidité centrale du protocole provient du HLP Vault, qui est un coffre-fort hybride combinant les fonctions de market maker et de liquidateur, représentant plus de 90 % du total des actifs verrouillés (TVL). En mars 2025, Hyperliquid a été confronté à l'incident de manipulation $JELLYJELLY, qui a presque déclenché une liquidation en chaîne de tout le coffre-fort. Cet événement a mis en lumière le problème de centralisation de la gouvernance des validateurs, et la Hyper Foundation a dû intervenir pour éviter l'effondrement.

Malgré cela, Hyperliquid a rapidement rebondi grâce à la fidélité des utilisateurs baleines et à l'expansion de son écosystème, atteignant de nouveaux sommets en termes de volume de transactions, de volume ouvert et de prix du $HYPE. Actuellement, la plateforme a lancé plus de 21 nouvelles dApp, couvrant des outils et infrastructures NFT, Finance décentralisée, et ses fonctionnalités vont bien au-delà d'une simple plateforme de trading perpétuel.

Les avantages clés de Hyperliquid

1. Modèle de jeton véritablement axé sur la communauté
   • Pas d'investissement en VC, plus de 70 % de la distribution de $HYPE est attribuée à la communauté
   • A établi une base d'utilisateurs stable grâce à des airdrops et au minage.
   • Pas de pression de vente de VC, mécanisme de rachat stable

2. Expérience de trading au niveau des échanges centralisés
   • Déploiement off-chain, mais offrant une vitesse et une profondeur de niveau Binance
   • Attiré de nombreux baleines, market makers et traders haute fréquence

3. Écosystème de produits diversifié
   • Lancement du marché au comptant et HyperEVM
   • Lancement du coffre HLP et du système de suivi des ordres
   • Support des normes de meme coins, trading spot et perpétuel intégré

4. Les effets de réseau apportés par HyperEVM
   • Prise en charge de la construction d'applications décentralisées compatibles avec EVM
   • Augmenter la demande et la destruction de $HYPE en tant que jeton de gaz
   • Attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs, formant un cercle vertueux

Hyperliquid est en train de devenir la seule plateforme de trading nécessaire off-chain, allant du spot aux contrats perpétuels, et englobant tout l'écosystème de la Finance décentralisée. Il ne s'agit pas seulement de dépasser d'autres DEX, mais aussi de viser la position des échanges centralisés tels que Binance. Avec son architecture technique unique, son modèle économique et son écosystème, Hyperliquid est difficile à reproduire simplement et a déjà établi un avantage compétitif sur le marché des dérivés off-chain.