Dans le marché des cryptomonnaies, les DEX de contrats perpétuels se développent rapidement, avec des progrès significatifs en termes d'efficacité, de vitesse et d'évolutivité. Cet article vise à explorer comment les DEX de contrats perpétuels peuvent élargir le champ d'application de la blockchain, ouvrant la voie à une adoption à grande échelle du Web3.
Les échanges sont au cœur du marché des cryptomonnaies, soutenant le fonctionnement du marché par le biais des transactions entre utilisateurs. L'objectif principal des échanges est de réaliser un appariement des transactions efficace, rapide et sécurisé. Les DEX innovent sur la base des CEX, comme en éliminant les hypothèses de confiance, en évitant le contrôle des intermédiaires, en conservant le contrôle des fonds des utilisateurs et en permettant la participation de la communauté à la gouvernance.
Cependant, bien que le DEX ait des avantages, il nécessite souvent un coût élevé en latence et en liquidité, principalement en raison des performances de la blockchain. Actuellement, le volume des transactions au comptant sur DEX représente 15%-20% du total, tandis que les Futures Perpétuel ne représentent que 5%.
Le développement des activités de contrats perpétuels sur DEX fait face à des défis, car CEX présente les avantages suivants :
Meilleure expérience produit
Les market makers peuvent fournir des spreads plus fins
Meilleure liquidité ( surtout pour les actifs majeurs )
Combinaison tout-en-un de multiples fonctionnalités
La centralisation et le monopole des CEX sont devenus des problèmes que les utilisateurs ne peuvent ignorer, surtout après la faillite de FTX qui a aggravé cette tendance. Augmenter l'utilisation des DEX peut efficacement réduire le risque systémique et favoriser le développement durable de l'écosystème.
Layer2 et l'écosystème multi-chaînes créent de bonnes conditions pour le développement des DEX. Cet article explorera en profondeur l'état actuel des DEX de contrats perpétuels et présentera certaines idées de conception de DEX.
Futures Perpétuel dans la correspondance des produits du marché de l'écosystème crypto
Les contrats à terme perpétuels permettent de détenir des positions indéfiniment, similaires aux transactions de contrats à terme de gré à gré dans la finance traditionnelle. La différence réside dans le fait que les contrats à terme perpétuels introduisent le concept de taux de financement, permettant aux investisseurs particuliers de participer tout en empêchant un déséquilibre entre les positions longues et courtes.
Le volume mensuel des transactions de contrats à terme perpétuels dépasse actuellement 120 milliards de dollars, grâce à une bonne expérience utilisateur, un carnet de commandes qui favorise l'efficacité des transactions, et un système de liquidation intégré.
Les contrats à terme perpétuels ont quatre avantages par rapport aux contrats à terme traditionnels :
Éliminer les frais de prolongation et les coûts associés
Éviter le problème des contrats à terme plus coûteux
Le système de taux de financement offre des gains et des pertes en temps réel, simplifiant le processus de traitement.
Fournir un processus de découverte des prix plus fluide
Depuis que BitMEX a introduit les Futures Perpétuel en 2016, plus de 100 DEX soutiennent les Futures Perpétuel. Des recherches montrent que le marché des Futures Perpétuel commence à posséder une fonction de découverte des prix. Le volume des transactions de Futures Perpétuel sur DEX est passé de 10 milliards de dollars en juillet 2021 à 120 milliards de dollars en juillet 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 393%.
Cependant, les DEX de contrats à terme perpétuels sont limités par les performances de la blockchain. Pour se développer davantage, il est nécessaire de résoudre les problèmes de faible liquidité et de haute latence.
Modèle de tarification DEX pour les Futures Perpétuels
Le mécanisme de tarification est essentiel pour garantir que les prix du marché reflètent avec précision les dynamiques de l'offre et de la demande. Les principaux modèles incluent :
Mode Oracle
Obtenez des données de prix des principales bourses. Il existe un risque de manipulation des prix, mais cela peut réduire le coût de tarification des DEX. Par exemple, GMX utilise le oracle Chainlink pour obtenir des données, créant un environnement favorable pour les preneurs de prix et offrant de généreuses récompenses aux formateurs de prix. Cependant, une dépendance excessive aux données des principales bourses ne permet pas de découvrir activement les prix.
Market Maker Virtuel Automatique ( vAMM )
Inspiré par Uniswap, mais le pool de liquidités vAMM est virtuel. Supporte le trading de Futures Perpétuel sans nécessiter d'importants investissements en capital. Déjà adopté par Perpetual Protocol, Drift Protocol, etc. Présente des problèmes de forte glissade et de perte impermanente, mais en raison de sa transparence et de ses caractéristiques décentralisées, c'est toujours un excellent mécanisme de tarification en chaîne.
Livre de commandes hors chaîne combiné à un règlement sur chaîne
Surmonter les limites de performance de l'appariement des ordres en chaîne. L'appariement des transactions est effectué hors chaîne, tandis que le règlement et la conservation des actifs se font en chaîne. Conserver l'auto-conservation pour réduire le risque de MEV. Des modèles similaires sont adoptés par dYdX v3, Aevo et Paradex.
Livre de commandes de chaîne complète
Toutes les données de commande et les opérations sont entièrement traitées sur la chaîne, garantissant une sécurité maximale. Cependant, en raison des délais et des limitations de débit de la blockchain, il existe des risques de transactions anticipées et de manipulation du marché. Des blockchains publiques telles que Solana et Monad améliorent leur infrastructure pour soutenir le livre de commandes entièrement sur chaîne. Des projets tels que Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets et LogX explorent également des innovations.
Amélioration de l'expérience utilisateur et acquisition de liquidité pour DEX
La liquidité est fondamentale pour la survie des échanges. Les DEX émergents obtiennent une liquidité initiale grâce à des incitations et à la dynamique du marché. Cependant, avec l'augmentation du nombre de DEX, il est difficile pour un DEX individuel d'atteindre une échelle efficace.
Nouvelles idées incluent :
Trésorerie de liquidité active soutenue par la communauté : comme le trésor HLP de Hyperliquid
Obtention de liquidité inter-chaînes : comme Orderly Network et LogX Network
La concurrence entre les DEX s'intensifie, avec l'introduction de transactions sans gas, de clés de session et de connexions sociales. Les DEX inter-chaînes comme Vooi.io développent des systèmes de routage intelligents, intégrant plusieurs DEX et des fonctionnalités de pont inter-chaînes.
Le robot de trading Telegram optimise l'UX, offrant des alertes de trading en temps réel, l'exécution de transactions et la gestion de portefeuille, entre autres fonctionnalités. Cependant, des risques de sécurité existent.
Produits financiers innovants dans le DEX de Futures Perpétuel
Variance Futures Perpétuel
Le contenu de la transaction concerne la volatilité des actifs et non le prix. Peut être utilisé pour couvrir les risques. Opyn a développé quatre types de produits : Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps et Squared Perps, qui peuvent être combinés en stratégies complexes.
Pre-Launch Futures Perpétuel
Permettre la spéculation sur les prix avant le lancement officiel des tokens. Aevo, Helix et Hyperliquid ont déjà inauguré ce modèle.
Contrat à terme perpétuel RWA
Pourrait devenir le principal moyen de mettre des actifs réels sur la blockchain. Des entreprises comme Ostium Labs et Sphinx Protocol se développent dans ce domaine.
ETP Futures Perpétuel
Peut être utilisé pour créer des ETP détenant des contrats à terme à échéance, réduisant ainsi les frais de transaction et le risque de dépréciation de la NAV.
Marché de prévision
Le DEX de contrats à terme perpétuels peut transformer complètement le marché des prévisions, en particulier pour les événements irréguliers. Les avantages incluent :
Mise à jour continue des données, génération de plusieurs sous-marchés
Offrir des opportunités de trading à court terme
Liquidation en temps réel continue garantissant la stabilité du marché
Le contrôle communautaire renforce la décentralisation
Futures Perpétuel DEX de l'avenir
Le futur design pourrait se concentrer sur l'exploitation des avantages de la décentralisation, cherchant un équilibre entre efficacité et sécurité. Accorder de l'importance à la participation de la communauté, renforcer le sentiment d'appartenance des utilisateurs. Améliorer l'interface utilisateur pour garantir un processus d'utilisation fluide.
Le DEX des contrats à terme perpétuels couvre des domaines variés tels que la finance, les élections et le sport, offrant de nouvelles voies pour la participation du public au trading crypto. Au cours de la prochaine décennie, la DeFi pourrait croiser et fusionner avec plusieurs secteurs, favorisant l'adoption massive des cryptomonnaies.
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consensus_failure
· Il y a 7h
Ne discutez pas de liquidité avec les VC... Regardez le marché pour parler.
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StrawberryIce
· Il y a 7h
Le marché est très chaud, ne pariez pas, d'accord ?
État actuel et tendances futures du développement des DEX de contrats perpétuels : Liquidité, innovation et adoption à grande échelle
Futures Perpétuel DEX赛道:模式、生态与展望
Dans le marché des cryptomonnaies, les DEX de contrats perpétuels se développent rapidement, avec des progrès significatifs en termes d'efficacité, de vitesse et d'évolutivité. Cet article vise à explorer comment les DEX de contrats perpétuels peuvent élargir le champ d'application de la blockchain, ouvrant la voie à une adoption à grande échelle du Web3.
Les échanges sont au cœur du marché des cryptomonnaies, soutenant le fonctionnement du marché par le biais des transactions entre utilisateurs. L'objectif principal des échanges est de réaliser un appariement des transactions efficace, rapide et sécurisé. Les DEX innovent sur la base des CEX, comme en éliminant les hypothèses de confiance, en évitant le contrôle des intermédiaires, en conservant le contrôle des fonds des utilisateurs et en permettant la participation de la communauté à la gouvernance.
Cependant, bien que le DEX ait des avantages, il nécessite souvent un coût élevé en latence et en liquidité, principalement en raison des performances de la blockchain. Actuellement, le volume des transactions au comptant sur DEX représente 15%-20% du total, tandis que les Futures Perpétuel ne représentent que 5%.
Le développement des activités de contrats perpétuels sur DEX fait face à des défis, car CEX présente les avantages suivants :
La centralisation et le monopole des CEX sont devenus des problèmes que les utilisateurs ne peuvent ignorer, surtout après la faillite de FTX qui a aggravé cette tendance. Augmenter l'utilisation des DEX peut efficacement réduire le risque systémique et favoriser le développement durable de l'écosystème.
Layer2 et l'écosystème multi-chaînes créent de bonnes conditions pour le développement des DEX. Cet article explorera en profondeur l'état actuel des DEX de contrats perpétuels et présentera certaines idées de conception de DEX.
Futures Perpétuel dans la correspondance des produits du marché de l'écosystème crypto
Les contrats à terme perpétuels permettent de détenir des positions indéfiniment, similaires aux transactions de contrats à terme de gré à gré dans la finance traditionnelle. La différence réside dans le fait que les contrats à terme perpétuels introduisent le concept de taux de financement, permettant aux investisseurs particuliers de participer tout en empêchant un déséquilibre entre les positions longues et courtes.
Le volume mensuel des transactions de contrats à terme perpétuels dépasse actuellement 120 milliards de dollars, grâce à une bonne expérience utilisateur, un carnet de commandes qui favorise l'efficacité des transactions, et un système de liquidation intégré.
Les contrats à terme perpétuels ont quatre avantages par rapport aux contrats à terme traditionnels :
Depuis que BitMEX a introduit les Futures Perpétuel en 2016, plus de 100 DEX soutiennent les Futures Perpétuel. Des recherches montrent que le marché des Futures Perpétuel commence à posséder une fonction de découverte des prix. Le volume des transactions de Futures Perpétuel sur DEX est passé de 10 milliards de dollars en juillet 2021 à 120 milliards de dollars en juillet 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 393%.
Cependant, les DEX de contrats à terme perpétuels sont limités par les performances de la blockchain. Pour se développer davantage, il est nécessaire de résoudre les problèmes de faible liquidité et de haute latence.
Modèle de tarification DEX pour les Futures Perpétuels
Le mécanisme de tarification est essentiel pour garantir que les prix du marché reflètent avec précision les dynamiques de l'offre et de la demande. Les principaux modèles incluent :
Mode Oracle
Obtenez des données de prix des principales bourses. Il existe un risque de manipulation des prix, mais cela peut réduire le coût de tarification des DEX. Par exemple, GMX utilise le oracle Chainlink pour obtenir des données, créant un environnement favorable pour les preneurs de prix et offrant de généreuses récompenses aux formateurs de prix. Cependant, une dépendance excessive aux données des principales bourses ne permet pas de découvrir activement les prix.
Market Maker Virtuel Automatique ( vAMM )
Inspiré par Uniswap, mais le pool de liquidités vAMM est virtuel. Supporte le trading de Futures Perpétuel sans nécessiter d'importants investissements en capital. Déjà adopté par Perpetual Protocol, Drift Protocol, etc. Présente des problèmes de forte glissade et de perte impermanente, mais en raison de sa transparence et de ses caractéristiques décentralisées, c'est toujours un excellent mécanisme de tarification en chaîne.
Livre de commandes hors chaîne combiné à un règlement sur chaîne
Surmonter les limites de performance de l'appariement des ordres en chaîne. L'appariement des transactions est effectué hors chaîne, tandis que le règlement et la conservation des actifs se font en chaîne. Conserver l'auto-conservation pour réduire le risque de MEV. Des modèles similaires sont adoptés par dYdX v3, Aevo et Paradex.
Livre de commandes de chaîne complète
Toutes les données de commande et les opérations sont entièrement traitées sur la chaîne, garantissant une sécurité maximale. Cependant, en raison des délais et des limitations de débit de la blockchain, il existe des risques de transactions anticipées et de manipulation du marché. Des blockchains publiques telles que Solana et Monad améliorent leur infrastructure pour soutenir le livre de commandes entièrement sur chaîne. Des projets tels que Hyperliquid, dYdX v4, Zeta Markets et LogX explorent également des innovations.
Amélioration de l'expérience utilisateur et acquisition de liquidité pour DEX
La liquidité est fondamentale pour la survie des échanges. Les DEX émergents obtiennent une liquidité initiale grâce à des incitations et à la dynamique du marché. Cependant, avec l'augmentation du nombre de DEX, il est difficile pour un DEX individuel d'atteindre une échelle efficace.
Nouvelles idées incluent :
La concurrence entre les DEX s'intensifie, avec l'introduction de transactions sans gas, de clés de session et de connexions sociales. Les DEX inter-chaînes comme Vooi.io développent des systèmes de routage intelligents, intégrant plusieurs DEX et des fonctionnalités de pont inter-chaînes.
Le robot de trading Telegram optimise l'UX, offrant des alertes de trading en temps réel, l'exécution de transactions et la gestion de portefeuille, entre autres fonctionnalités. Cependant, des risques de sécurité existent.
Produits financiers innovants dans le DEX de Futures Perpétuel
Variance Futures Perpétuel
Le contenu de la transaction concerne la volatilité des actifs et non le prix. Peut être utilisé pour couvrir les risques. Opyn a développé quatre types de produits : Stable Perps, Uniswap LP Perps, Normal Perps et Squared Perps, qui peuvent être combinés en stratégies complexes.
Pre-Launch Futures Perpétuel
Permettre la spéculation sur les prix avant le lancement officiel des tokens. Aevo, Helix et Hyperliquid ont déjà inauguré ce modèle.
Contrat à terme perpétuel RWA
Pourrait devenir le principal moyen de mettre des actifs réels sur la blockchain. Des entreprises comme Ostium Labs et Sphinx Protocol se développent dans ce domaine.
ETP Futures Perpétuel
Peut être utilisé pour créer des ETP détenant des contrats à terme à échéance, réduisant ainsi les frais de transaction et le risque de dépréciation de la NAV.
Marché de prévision
Le DEX de contrats à terme perpétuels peut transformer complètement le marché des prévisions, en particulier pour les événements irréguliers. Les avantages incluent :
Futures Perpétuel DEX de l'avenir
Le futur design pourrait se concentrer sur l'exploitation des avantages de la décentralisation, cherchant un équilibre entre efficacité et sécurité. Accorder de l'importance à la participation de la communauté, renforcer le sentiment d'appartenance des utilisateurs. Améliorer l'interface utilisateur pour garantir un processus d'utilisation fluide.
Le DEX des contrats à terme perpétuels couvre des domaines variés tels que la finance, les élections et le sport, offrant de nouvelles voies pour la participation du public au trading crypto. Au cours de la prochaine décennie, la DeFi pourrait croiser et fusionner avec plusieurs secteurs, favorisant l'adoption massive des cryptomonnaies.