BTC atteint un nouveau sommet historique, le marché attend une baisse des taux et une hausse supplémentaire
Le marché des actifs risqués a connu une forte hausse, surprenant de nombreux investisseurs. Après le rebond d'avril, les trois principaux indices boursiers américains ont continué à augmenter en mai, et BTC a également atteint un nouveau sommet.
Malgré l'absence de progrès significatif dans les négociations commerciales et la complexité de la situation géopolitique, un afflux massif de capitaux pousse le marché à la hausse. Les ETF spot BTC ont attiré plus de 2,7 milliards de dollars de flux de capitaux. Les détenteurs à long terme approchent des niveaux élevés, tandis que les positions des échanges continuent de diminuer, montrant une forte relation offre-demande pour le BTC.
Sur le plan politique, les lois sur les réserves de BTC des États américains ont réalisé une avancée historique. Les lois relatives aux stablecoins ont également été adoptées par le Sénat.
Les données sur l'emploi américain sont solides, l'inflation continue de baisser et les prévisions de PIB commencent à être relevées. Cela pourrait être la raison fondamentale de la force du marché. Cependant, les différends commerciaux demeurent non résolus, et le problème de la dette persiste. Les actions américaines et le BTC ont déjà reflété les attentes les plus optimistes ce mois-ci. Le marché pourrait connaître des fluctuations et une consolidation, pour digérer l'incertitude et attendre l'arrivée de la baisse des taux au troisième trimestre.
Macro-finance : l'économie pourrait connaître une légère récession
La lutte géopolitique mondiale s'apaise, la situation politique américaine se stabilise, les attentes du marché reviennent à la rationalité, ce qui pousse le marché financier à continuer de rebondir, reflétant une tarification optimiste.
Les négociations commerciales entrent dans une nouvelle phase, les États-Unis concluent des accords avec plusieurs pays. Début mai, les États-Unis et la Chine ont entamé le premier tour de négociations commerciales, les deux parties s'engageant à réduire les tarifs douaniers dans un délai de 90 jours et à poursuivre les négociations sur les relations économiques et commerciales. Ce développement a propulsé le S&P 500 à une hausse de 3,26 % ce jour-là.
Les actions américaines continuent de grimper en mai. À la fin du mois, le NASDAQ, le S&P 500 et le Dow Jones ont respectivement enregistré une hausse de 9,56 %, 6,15 % et 3,94 %. Cela reflète l'optimisme du marché quant à la deuxième phase des négociations commerciales.
En termes de données économiques, le PIB américain a diminué de 0,2 % en rythme annualisé au premier trimestre, légèrement mieux que la première estimation. Les données "soft" du PIB ont rebondi, atteignant 3,8 % à la fin mai, montrant une reprise de l'optimisme. L'inflation continue de ralentir, le taux PCE annuel tombant à 2,15 %, et le PCE de base chutant à un nouveau plus bas depuis la pandémie à 2,52 %. Les données sur l'emploi ont dépassé les attentes, avec 177 000 nouveaux emplois non agricoles en avril.
La Réserve fédérale reste sur la touche et souligne que l'incertitude provoquée par les droits de douane pourrait entraîner un rebond de l'inflation. Le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre et en décembre.
En résumé, les marchés américains et le BTC pourraient connaître une période de fluctuation au cours des deux prochains mois, et les attentes de baisse des taux d'intérêt en août pourraient pousser à de nouveaux sommets. L'économie américaine pourrait connaître une "récession modérée", avec une légère baisse du PIB au deuxième trimestre.
Actifs cryptographiques : Les flux de fonds poussent le BTC à un nouveau sommet
En mai, le BTC est passé de 94182 dollars à 104645 dollars, avec une hausse mensuelle de 11,11 %, une amplitude de 19,79 % et un volume de transactions en baisse pendant deux mois consécutifs. Le BTC a franchi la zone "Trump Bottom", atteignant un nouveau sommet à 112000 dollars.
Les petits investisseurs manquent de pouvoir d'achat, le nombre d'adresses nouvellement créées est à un faible niveau. Les institutions deviennent la force décisive, une grande entreprise a déjà augmenté sa possession de 133 000 BTC cette année, portant son total à 580 000 BTC.
La politique cryptographique des États-Unis continue de progresser. Plus de 20 États ont proposé des lois sur les réserves de Bitcoin, le New Hampshire étant le premier à inclure les cryptomonnaies dans ses réserves. Un projet de loi sur la régulation des stablecoins a été adopté par le vote du Sénat. Plusieurs grandes banques explorent le lancement d'un stablecoin commun.
Les progrès en matière de conformité suscitent un engouement pour l'investissement, plusieurs entreprises lancent des plans d'accumulation de BTC et d'autres actifs cryptographiques. L'expansion des cas d'utilisation et les avancées réglementaires deviennent les moteurs fondamentaux de la hausse des prix.
Flux de capitaux : une tarification optimiste stimule les entrées de fonds
Les flux de fonds pour l'ETF au comptant BTC se rétablissent fortement, avec des entrées de 605 millions et 2,775 milliards de dollars en avril et mai respectivement, ce qui pousse le BTC à un nouveau sommet. Le marché des stablecoins s'est également élargi, avec des entrées de 5,375 milliards et 5,567 milliards de dollars au cours des deux mois.
Le pouvoir de tarification du BTC a été transféré des fonds de marché aux canaux ETF et aux investisseurs institutionnels. Les institutions affichent une attitude à long terme haussière, résultant de percées dans le domaine des politiques. C'est la raison pour laquelle le BTC a rebondi rapidement et a atteint un nouveau sommet en premier, et c'est aussi le soutien logique pour une vision à long terme.
Mais le marché boursier américain a déjà intégré une évaluation optimiste des négociations commerciales, impliquant que l'économie ne connaîtra pas de forte récession. Une hausse à court terme du BTC atteignant un nouveau sommet pourrait être trop optimiste.
Structure des jetons : L'inventaire de BTC sur les échanges continue de diminuer
Pendant la période de baisse de mars à avril, les investisseurs à long terme ont à nouveau accru leurs positions, ce qui a contribué à réduire la pression de vente. À la fin mai, la quantité détenue par les grands investisseurs a atteint 14,419,900 pièces, proche de son niveau historique. Les stocks des échanges centralisés continuent de diminuer, atteignant 2,988,200 pièces, proche du niveau de novembre 2020.
Au cours de ce cycle, après la "deuxième vente" à longue portée, le marché choisit toujours la hausse, probablement en raison de l'entrée d'investisseurs institutionnels qui ont modifié la structure du marché. Il reste à observer si ce changement sera durable.
Conclusion
La forte hausse à court terme du BTC dépasse les attentes, due à un optimisme excessif sur le marché des risques et à l'engouement des investissements suscité par l'expansion des cas d'utilisation du BTC. Nous avons confiance en ce dernier, mais nous pensons que le marché est trop optimiste dans son évaluation des négociations commerciales.
Compte tenu des facteurs d'incertitude et du report des attentes de liquidité, il est peu probable que le BTC connaisse une hausse significative au cours des deux prochains mois, suivant les fluctuations des actions américaines. Si tout se passe bien, une nouvelle étape pourrait avoir lieu au cours du troisième trimestre.
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LonelyAnchorman
· Il y a 7h
110 000 ! Les attentes sont en hausse.
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NonFungibleDegen
· Il y a 7h
ser nous allons tous y arriver... à moins que nous ne le fassions pas lmao
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SignatureDenied
· Il y a 7h
À court terme, ça ne marche pas. Attends que j'augmente un peu ma position.
BTC dépasse un nouveau sommet de 110 000 dollars, le marché attend une baisse des taux et une hausse supplémentaire.
BTC atteint un nouveau sommet historique, le marché attend une baisse des taux et une hausse supplémentaire
Le marché des actifs risqués a connu une forte hausse, surprenant de nombreux investisseurs. Après le rebond d'avril, les trois principaux indices boursiers américains ont continué à augmenter en mai, et BTC a également atteint un nouveau sommet.
Malgré l'absence de progrès significatif dans les négociations commerciales et la complexité de la situation géopolitique, un afflux massif de capitaux pousse le marché à la hausse. Les ETF spot BTC ont attiré plus de 2,7 milliards de dollars de flux de capitaux. Les détenteurs à long terme approchent des niveaux élevés, tandis que les positions des échanges continuent de diminuer, montrant une forte relation offre-demande pour le BTC.
Sur le plan politique, les lois sur les réserves de BTC des États américains ont réalisé une avancée historique. Les lois relatives aux stablecoins ont également été adoptées par le Sénat.
Les données sur l'emploi américain sont solides, l'inflation continue de baisser et les prévisions de PIB commencent à être relevées. Cela pourrait être la raison fondamentale de la force du marché. Cependant, les différends commerciaux demeurent non résolus, et le problème de la dette persiste. Les actions américaines et le BTC ont déjà reflété les attentes les plus optimistes ce mois-ci. Le marché pourrait connaître des fluctuations et une consolidation, pour digérer l'incertitude et attendre l'arrivée de la baisse des taux au troisième trimestre.
Macro-finance : l'économie pourrait connaître une légère récession
La lutte géopolitique mondiale s'apaise, la situation politique américaine se stabilise, les attentes du marché reviennent à la rationalité, ce qui pousse le marché financier à continuer de rebondir, reflétant une tarification optimiste.
Les négociations commerciales entrent dans une nouvelle phase, les États-Unis concluent des accords avec plusieurs pays. Début mai, les États-Unis et la Chine ont entamé le premier tour de négociations commerciales, les deux parties s'engageant à réduire les tarifs douaniers dans un délai de 90 jours et à poursuivre les négociations sur les relations économiques et commerciales. Ce développement a propulsé le S&P 500 à une hausse de 3,26 % ce jour-là.
Les actions américaines continuent de grimper en mai. À la fin du mois, le NASDAQ, le S&P 500 et le Dow Jones ont respectivement enregistré une hausse de 9,56 %, 6,15 % et 3,94 %. Cela reflète l'optimisme du marché quant à la deuxième phase des négociations commerciales.
En termes de données économiques, le PIB américain a diminué de 0,2 % en rythme annualisé au premier trimestre, légèrement mieux que la première estimation. Les données "soft" du PIB ont rebondi, atteignant 3,8 % à la fin mai, montrant une reprise de l'optimisme. L'inflation continue de ralentir, le taux PCE annuel tombant à 2,15 %, et le PCE de base chutant à un nouveau plus bas depuis la pandémie à 2,52 %. Les données sur l'emploi ont dépassé les attentes, avec 177 000 nouveaux emplois non agricoles en avril.
La Réserve fédérale reste sur la touche et souligne que l'incertitude provoquée par les droits de douane pourrait entraîner un rebond de l'inflation. Le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre et en décembre.
En résumé, les marchés américains et le BTC pourraient connaître une période de fluctuation au cours des deux prochains mois, et les attentes de baisse des taux d'intérêt en août pourraient pousser à de nouveaux sommets. L'économie américaine pourrait connaître une "récession modérée", avec une légère baisse du PIB au deuxième trimestre.
Actifs cryptographiques : Les flux de fonds poussent le BTC à un nouveau sommet
En mai, le BTC est passé de 94182 dollars à 104645 dollars, avec une hausse mensuelle de 11,11 %, une amplitude de 19,79 % et un volume de transactions en baisse pendant deux mois consécutifs. Le BTC a franchi la zone "Trump Bottom", atteignant un nouveau sommet à 112000 dollars.
Les petits investisseurs manquent de pouvoir d'achat, le nombre d'adresses nouvellement créées est à un faible niveau. Les institutions deviennent la force décisive, une grande entreprise a déjà augmenté sa possession de 133 000 BTC cette année, portant son total à 580 000 BTC.
La politique cryptographique des États-Unis continue de progresser. Plus de 20 États ont proposé des lois sur les réserves de Bitcoin, le New Hampshire étant le premier à inclure les cryptomonnaies dans ses réserves. Un projet de loi sur la régulation des stablecoins a été adopté par le vote du Sénat. Plusieurs grandes banques explorent le lancement d'un stablecoin commun.
Les progrès en matière de conformité suscitent un engouement pour l'investissement, plusieurs entreprises lancent des plans d'accumulation de BTC et d'autres actifs cryptographiques. L'expansion des cas d'utilisation et les avancées réglementaires deviennent les moteurs fondamentaux de la hausse des prix.
Flux de capitaux : une tarification optimiste stimule les entrées de fonds
Les flux de fonds pour l'ETF au comptant BTC se rétablissent fortement, avec des entrées de 605 millions et 2,775 milliards de dollars en avril et mai respectivement, ce qui pousse le BTC à un nouveau sommet. Le marché des stablecoins s'est également élargi, avec des entrées de 5,375 milliards et 5,567 milliards de dollars au cours des deux mois.
Le pouvoir de tarification du BTC a été transféré des fonds de marché aux canaux ETF et aux investisseurs institutionnels. Les institutions affichent une attitude à long terme haussière, résultant de percées dans le domaine des politiques. C'est la raison pour laquelle le BTC a rebondi rapidement et a atteint un nouveau sommet en premier, et c'est aussi le soutien logique pour une vision à long terme.
Mais le marché boursier américain a déjà intégré une évaluation optimiste des négociations commerciales, impliquant que l'économie ne connaîtra pas de forte récession. Une hausse à court terme du BTC atteignant un nouveau sommet pourrait être trop optimiste.
Structure des jetons : L'inventaire de BTC sur les échanges continue de diminuer
Pendant la période de baisse de mars à avril, les investisseurs à long terme ont à nouveau accru leurs positions, ce qui a contribué à réduire la pression de vente. À la fin mai, la quantité détenue par les grands investisseurs a atteint 14,419,900 pièces, proche de son niveau historique. Les stocks des échanges centralisés continuent de diminuer, atteignant 2,988,200 pièces, proche du niveau de novembre 2020.
Au cours de ce cycle, après la "deuxième vente" à longue portée, le marché choisit toujours la hausse, probablement en raison de l'entrée d'investisseurs institutionnels qui ont modifié la structure du marché. Il reste à observer si ce changement sera durable.
Conclusion
La forte hausse à court terme du BTC dépasse les attentes, due à un optimisme excessif sur le marché des risques et à l'engouement des investissements suscité par l'expansion des cas d'utilisation du BTC. Nous avons confiance en ce dernier, mais nous pensons que le marché est trop optimiste dans son évaluation des négociations commerciales.
Compte tenu des facteurs d'incertitude et du report des attentes de liquidité, il est peu probable que le BTC connaisse une hausse significative au cours des deux prochains mois, suivant les fluctuations des actions américaines. Si tout se passe bien, une nouvelle étape pourrait avoir lieu au cours du troisième trimestre.