Analyse de la structure "sandwich" des stablecoins : redéfinir le flux de capitaux mondial
Les stablecoins, en tant qu'outil pratique le plus représentatif dans le domaine des monnaies numériques, montrent le potentiel de la blockchain à fournir une infrastructure nouvelle et efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50 %, atteignant actuellement plus de 250 milliards de dollars, et devrait continuer à s'étendre. Cette taille peut déjà soutenir le flux efficace de plusieurs milliers de milliards de fonds à l'échelle mondiale.
Les professionnels du secteur comprennent bien la valeur des stablecoins : ils illustrent pleinement la capacité fondamentale de la blockchain à "transférer des fonds et de la valeur instantanément", permettant ainsi la construction d'un écosystème commercial complet sur la chaîne. Cependant, le paiement ne se limite pas à un simple "transfert de pair à pair" ; les véritables scénarios d'entreprise sont beaucoup plus complexes que le simple transfert de fonds.
Actuellement, les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich de stablecoin", c'est-à-dire qu'elles utilisent la blockchain pour remplacer le transfert de valeur/fonds horizontal des canaux de paiement traditionnels, tandis que les deux extrémités dépendent toujours du système de paiement financier traditionnel. Bien que cette conception ait apporté des améliorations significatives, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article explorera comment les stablecoins peuvent être utilisés dans les paiements transfrontaliers du point de vue du transfert de fonds mondial :
Analyser le système de paiement transfrontalier mondial existant;
Analyser les améliorations spécifiques de l'architecture sandwich des stablecoins dans la gestion des fonds, les paiements B2B et le règlement des réseaux de cartes;
Discuter de la manière de surmonter les limitations aux deux extrémités du sandwich de stablecoin, afin de tirer pleinement parti de la valeur de la blockchain.
I. Contexte des paiements en stablecoin
Parmi les diverses applications des stablecoins, les paiements B2B des entreprises sont les plus remarquables. Les dernières données montrent qu'au cours de l'année dernière, le montant des paiements B2B des entreprises est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars par mois. Les stablecoins représentent près de la moitié du volume des transactions sur une certaine plateforme de paiement, 49% des clients utilisent activement les paiements en stablecoins.
Les données internes des grandes entreprises reflètent mieux la taille du marché de niche. Selon des rapports, une grande entreprise de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a un volume de transactions annualisé de 10 milliards de dollars, représentant environ 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoin B2B.
L'utilisation des paiements mondiaux se généralise de plus en plus, principalement parce que lorsque les infrastructures de paiement financières traditionnelles montrent des signes de vétusté, les avantages des stablecoins basés sur la blockchain deviennent de plus en plus évidents. Bien que les systèmes traditionnels puissent encore faciliter plus de 1 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques sont confrontées à d'énormes problèmes de complexité et de délais.
Deux, les différents modes de paiement transfrontalier dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Les transactions traditionnelles entre les banques multinationales se divisent en deux parties : "messagerie de compensation" et "règlement des fonds". Un système de messagerie est responsable de la transmission des instructions de transfert, tandis que le véritable flux de fonds n'a lieu qu'entre les banques ayant préalablement ouvert des comptes de correspondance.
Seules les banques des deux parties intégrées dans le système et en tant que partenaires peuvent effectuer le transfert final. En l'absence de relation de coopération directe, il est nécessaire de relier des banques correspondantes disposant des interfaces et des positions appropriées pour réaliser le règlement des fonds.
Avec l'augmentation du nombre de banques intermédiaires impliquées, le temps de règlement peut prendre plusieurs jours, les frais augmentent et le suivi devient difficile. Cela signifie que même pour les paiements transfrontaliers entre pays voisins, il peut être nécessaire de passer par les banques de pays développés, ce qui engendre de grandes inconvenances.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontaliers basé sur PSP
Le prestataire de transfert de fonds transfrontalier (XBMT) est né, visant à permettre aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par des canaux traditionnels. Sa nature est celle d'un modèle de pool de fonds transfrontalier, et son service principal consiste à fournir aux entreprises un pool de fonds multi-jetons, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
XBMT est responsable de la gestion de la conformité et des relations bancaires, permettant aux entreprises d'obtenir un produit bancaire multi-devises unique, formant ainsi un "cercle fermé". Le livre de comptes interne est comme la viande dans un sandwich, tandis que les comptes de réception locaux sont le pain.
Bien que sa surface soit attrayante, XBMT est toujours construit sur un système traditionnel, créant une expérience de réception instantanée grâce à une gestion de la liquidité astucieuse. Cependant, la vitesse et l'échelle de ce type de conception sont toujours limitées par la liquidité disponible de XBMT dans des pays spécifiques, ainsi que par les délais de règlement de la voie de règlement sous-jacente.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins, grâce à la technologie blockchain, ont reconstruit le fonctionnement du commerce sur Internet. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération de blocs de la blockchain, permettant un gain de vitesse considérable par rapport aux méthodes traditionnelles. Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, rendant possibles des systèmes et des flux de travail innovants qui ne pouvaient pas être réalisés par les voies bancaires traditionnelles.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement stimuler la croissance du PIB mondial : les entreprises peuvent encaisser plus rapidement, les fonds entrent plus rapidement dans les processus en aval, réduisant ainsi les coûts de gestion et l'occupation de fonds liés aux retards de règlement. Lorsque le cycle de règlement est réduit de "jours" à "secondes", son effet d'entraînement se fera sentir dans l'ensemble de l'économie. Parallèlement, l'existence de normes vérifiables permet à l'innovation financière de se produire pour la première fois à l'échelle mondiale sans autorisation.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Dans le modèle traditionnel, les entreprises doivent préparer des fonds à l'avance et prendre en compte le temps nécessaire pour effectuer le paiement. Plus le retard est long, plus l'exposition au risque de change est importante et plus les besoins en capital sont élevés.
Les stablecoins simplifient ce système : bien que les deux extrémités doivent toujours toucher le système de monnaie fiduciaire, les stablecoins permettent un flux de fonds intermédiaire fluide. L'ensemble du processus est divisé en transferts locaux dans chaque pays, la blockchain assurant le règlement de la liquidité mondiale entre les deux parties.
3.2 paiements B2B
Les paiements B2B sont souvent plus complexes et peuvent affecter d'autres aspects des opérations d'une entreprise. Les stablecoins apportent des avantages supplémentaires dans ce domaine :
Les deux parties peuvent suivre en temps réel l'état du paiement
Le financement peut être directement lié à des points de livraison ayant une forte temporalité.
Après la réduction des risques, le coût du capital diminue et la rotation s'accélère.
L'ensemble du processus a été réduit de 3 jours à quelques secondes, sans être affecté par les heures de marché fermées, simplifiant considérablement les besoins en fonds de roulement.
3.3 carte organisation réseau règlement
Un grand réseau de paiement a commencé à tester l'utilisation de stablecoin pour le règlement entre les banques acquéreuses et les banques émettrices, remplaçant le processus traditionnel de virement. Ce système fonctionne au sein du réseau de paiement, bénéficiant ainsi aux partenaires du réseau.
Les avantages des stablecoins sont similaires à la gestion des fonds, mais appartiennent aux banques au sein du réseau : ils peuvent réduire les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps opportun et éviter les risques de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain ont jeté les bases des services financiers tels que le crédit interbancaire au sein du réseau.
Quatre, Perspectives
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin restent dans la structure "sandwich" elle-même. L'objectif ultime des paiements en stablecoin est d'éliminer complètement le "pain" à chaque extrémité. Lorsque les entreprises et les consommateurs adopteront pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial pourra être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les anciennes voies traditionnelles.
Une fois que les institutions financières et les entreprises se régleront complètement en stablecoins, cela libérera une échelle commerciale sans précédent. En raison de la réduction significative des frictions mondiales dans la construction, l'exploitation et le service des entreprises, la courbe de croissance du PIB mondial sera plus alignée sur la véritable vitesse de consommation des biens, des services et du contenu sur Internet.
Ainsi, la nature de PayFi(, un service financier de paiement ), est : paiements en stablecoin + finance en chaîne. Si nous pouvons complètement nous débarrasser de la structure de sandwich et construire plus de services financiers en chaîne aux deux extrémités, la vitesse de circulation des fonds/valeurs mondiales atteindra des niveaux sans précédent.
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MoneyBurnerSociety
· Il y a 10h
Les stablecoins sont des paquets de dynamite
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SchrodingerAirdrop
· Il y a 10h
Il faut aussi tenir compte de la rigueur des politiques réglementaires.
Structure de sandwich des stablecoins : un nouveau paradigme pour remodeler les flux de capitaux mondiaux
Analyse de la structure "sandwich" des stablecoins : redéfinir le flux de capitaux mondial
Les stablecoins, en tant qu'outil pratique le plus représentatif dans le domaine des monnaies numériques, montrent le potentiel de la blockchain à fournir une infrastructure nouvelle et efficace pour les systèmes de paiement financiers traditionnels. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière totale des stablecoins a augmenté de plus de 50 %, atteignant actuellement plus de 250 milliards de dollars, et devrait continuer à s'étendre. Cette taille peut déjà soutenir le flux efficace de plusieurs milliers de milliards de fonds à l'échelle mondiale.
Les professionnels du secteur comprennent bien la valeur des stablecoins : ils illustrent pleinement la capacité fondamentale de la blockchain à "transférer des fonds et de la valeur instantanément", permettant ainsi la construction d'un écosystème commercial complet sur la chaîne. Cependant, le paiement ne se limite pas à un simple "transfert de pair à pair" ; les véritables scénarios d'entreprise sont beaucoup plus complexes que le simple transfert de fonds.
Actuellement, les applications de stablecoin destinées aux entreprises adoptent souvent une architecture de "sandwich de stablecoin", c'est-à-dire qu'elles utilisent la blockchain pour remplacer le transfert de valeur/fonds horizontal des canaux de paiement traditionnels, tandis que les deux extrémités dépendent toujours du système de paiement financier traditionnel. Bien que cette conception ait apporté des améliorations significatives, elle limite également l'exploitation complète des avantages de la blockchain.
Cet article explorera comment les stablecoins peuvent être utilisés dans les paiements transfrontaliers du point de vue du transfert de fonds mondial :
I. Contexte des paiements en stablecoin
Parmi les diverses applications des stablecoins, les paiements B2B des entreprises sont les plus remarquables. Les dernières données montrent qu'au cours de l'année dernière, le montant des paiements B2B des entreprises est passé de 770 millions de dollars à 3 milliards de dollars par mois. Les stablecoins représentent près de la moitié du volume des transactions sur une certaine plateforme de paiement, 49% des clients utilisent activement les paiements en stablecoins.
Les données internes des grandes entreprises reflètent mieux la taille du marché de niche. Selon des rapports, une grande entreprise de paiement traite environ 15 milliards de dollars par an, dont environ la moitié provient des paiements B2B. Une autre entreprise a un volume de transactions annualisé de 10 milliards de dollars, représentant environ 20 % du marché mondial des paiements transfrontaliers en stablecoin B2B.
L'utilisation des paiements mondiaux se généralise de plus en plus, principalement parce que lorsque les infrastructures de paiement financières traditionnelles montrent des signes de vétusté, les avantages des stablecoins basés sur la blockchain deviennent de plus en plus évidents. Bien que les systèmes traditionnels puissent encore faciliter plus de 1 000 milliards de dollars de paiements mondiaux chaque année, les entreprises et les banques sont confrontées à d'énormes problèmes de complexité et de délais.
Deux, les différents modes de paiement transfrontalier dans le monde
2.1 Infrastructure bancaire basée sur SWIFT
Les transactions traditionnelles entre les banques multinationales se divisent en deux parties : "messagerie de compensation" et "règlement des fonds". Un système de messagerie est responsable de la transmission des instructions de transfert, tandis que le véritable flux de fonds n'a lieu qu'entre les banques ayant préalablement ouvert des comptes de correspondance.
Seules les banques des deux parties intégrées dans le système et en tant que partenaires peuvent effectuer le transfert final. En l'absence de relation de coopération directe, il est nécessaire de relier des banques correspondantes disposant des interfaces et des positions appropriées pour réaliser le règlement des fonds.
Avec l'augmentation du nombre de banques intermédiaires impliquées, le temps de règlement peut prendre plusieurs jours, les frais augmentent et le suivi devient difficile. Cela signifie que même pour les paiements transfrontaliers entre pays voisins, il peut être nécessaire de passer par les banques de pays développés, ce qui engendre de grandes inconvenances.
2.2 Modèle de pool de fonds transfrontaliers basé sur PSP
Le prestataire de transfert de fonds transfrontalier (XBMT) est né, visant à permettre aux entreprises d'effectuer des paiements mondiaux sans passer directement par des canaux traditionnels. Sa nature est celle d'un modèle de pool de fonds transfrontalier, et son service principal consiste à fournir aux entreprises un pool de fonds multi-jetons, permettant des paiements flexibles entre différents pays.
XBMT est responsable de la gestion de la conformité et des relations bancaires, permettant aux entreprises d'obtenir un produit bancaire multi-devises unique, formant ainsi un "cercle fermé". Le livre de comptes interne est comme la viande dans un sandwich, tandis que les comptes de réception locaux sont le pain.
Bien que sa surface soit attrayante, XBMT est toujours construit sur un système traditionnel, créant une expérience de réception instantanée grâce à une gestion de la liquidité astucieuse. Cependant, la vitesse et l'échelle de ce type de conception sont toujours limitées par la liquidité disponible de XBMT dans des pays spécifiques, ainsi que par les délais de règlement de la voie de règlement sous-jacente.
2.3 mode stablecoin
Les stablecoins, grâce à la technologie blockchain, ont reconstruit le fonctionnement du commerce sur Internet. Leur cycle de règlement est équivalent au temps de génération de blocs de la blockchain, permettant un gain de vitesse considérable par rapport aux méthodes traditionnelles. Plus important encore, les stablecoins sont généralement déployés sur des plateformes de contrats intelligents, rendant possibles des systèmes et des flux de travail innovants qui ne pouvaient pas être réalisés par les voies bancaires traditionnelles.
D'un point de vue macroéconomique, des paiements financiers plus rapides et plus interactifs peuvent directement stimuler la croissance du PIB mondial : les entreprises peuvent encaisser plus rapidement, les fonds entrent plus rapidement dans les processus en aval, réduisant ainsi les coûts de gestion et l'occupation de fonds liés aux retards de règlement. Lorsque le cycle de règlement est réduit de "jours" à "secondes", son effet d'entraînement se fera sentir dans l'ensemble de l'économie. Parallèlement, l'existence de normes vérifiables permet à l'innovation financière de se produire pour la première fois à l'échelle mondiale sans autorisation.
Trois, l'application des stablecoins dans les paiements mondiaux
3.1 Gestion des fonds d'entreprise
Dans le modèle traditionnel, les entreprises doivent préparer des fonds à l'avance et prendre en compte le temps nécessaire pour effectuer le paiement. Plus le retard est long, plus l'exposition au risque de change est importante et plus les besoins en capital sont élevés.
Les stablecoins simplifient ce système : bien que les deux extrémités doivent toujours toucher le système de monnaie fiduciaire, les stablecoins permettent un flux de fonds intermédiaire fluide. L'ensemble du processus est divisé en transferts locaux dans chaque pays, la blockchain assurant le règlement de la liquidité mondiale entre les deux parties.
3.2 paiements B2B
Les paiements B2B sont souvent plus complexes et peuvent affecter d'autres aspects des opérations d'une entreprise. Les stablecoins apportent des avantages supplémentaires dans ce domaine :
L'ensemble du processus a été réduit de 3 jours à quelques secondes, sans être affecté par les heures de marché fermées, simplifiant considérablement les besoins en fonds de roulement.
3.3 carte organisation réseau règlement
Un grand réseau de paiement a commencé à tester l'utilisation de stablecoin pour le règlement entre les banques acquéreuses et les banques émettrices, remplaçant le processus traditionnel de virement. Ce système fonctionne au sein du réseau de paiement, bénéficiant ainsi aux partenaires du réseau.
Les avantages des stablecoins sont similaires à la gestion des fonds, mais appartiennent aux banques au sein du réseau : ils peuvent réduire les exigences en capital nécessaires pour effectuer des transferts internationaux en temps opportun et éviter les risques de change. De plus, l'ouverture, la vérifiabilité et la programmabilité de la blockchain ont jeté les bases des services financiers tels que le crédit interbancaire au sein du réseau.
Quatre, Perspectives
Actuellement, la plupart des applications de stablecoin restent dans la structure "sandwich" elle-même. L'objectif ultime des paiements en stablecoin est d'éliminer complètement le "pain" à chaque extrémité. Lorsque les entreprises et les consommateurs adopteront pleinement les stablecoins, l'ensemble du cycle financier et commercial pourra être réalisé sur la blockchain, sans être limité par les anciennes voies traditionnelles.
Une fois que les institutions financières et les entreprises se régleront complètement en stablecoins, cela libérera une échelle commerciale sans précédent. En raison de la réduction significative des frictions mondiales dans la construction, l'exploitation et le service des entreprises, la courbe de croissance du PIB mondial sera plus alignée sur la véritable vitesse de consommation des biens, des services et du contenu sur Internet.
Ainsi, la nature de PayFi(, un service financier de paiement ), est : paiements en stablecoin + finance en chaîne. Si nous pouvons complètement nous débarrasser de la structure de sandwich et construire plus de services financiers en chaîne aux deux extrémités, la vitesse de circulation des fonds/valeurs mondiales atteindra des niveaux sans précédent.