Analyse complète des RWA : Analyse des tendances du marché mondial en 2025
Table des matières
I. Définition et évolution des RWA
II. Taille du marché et tendances de croissance
Trois, chemin technique et normes fondamentales
Quatre, catégories d'actifs typiques et applications
V. État actuel du marché mondial et des principaux marchés
VI. Aperçu des politiques de réglementation
VII. Perspectives futures et prévisions de potentiel
I. Définition et historique des RWA
Le RWA est le processus de conversion d'actifs du monde réel en jetons numériques en utilisant la technologie blockchain. Ces jetons représentent la propriété ou le droit de revenu des actifs, et peuvent être échangés et gérés sur la blockchain. L'objectif principal du RWA est de résoudre les problèmes de confirmation de propriété, d'efficacité de circulation et de liquidité insuffisante dans les transactions d'actifs traditionnels grâce aux caractéristiques de la blockchain.
La tokenisation des RWA comprend trois étapes clés :
Confirmation hors chaîne : finaliser la confirmation de la propriété des actifs et l'évaluation de la valeur.
Mapping sur la chaîne : mapper les droits d'actifs sur la blockchain, générer les jetons correspondants.
Gouvernance on-chain : mise en œuvre de la répartition des bénéfices, de la liquidation des mises et d'autres gestions automatisées via des contrats intelligents.
Histoire du développement de RWA :
2017-2020 : Germination du concept, les premiers projets se concentrent sur la tokenisation de l'immobilier et des œuvres d'art.
Années 2021-2023 : Les protocoles DeFi commencent à inclure des RWA, les institutions financières traditionnelles lancent des produits tokenisés.
Années 2024-2025 : des géants financiers comme BlackRock accélèrent leur déploiement, le marché RWA dépasse 23 milliards de dollars.
II. Taille du marché et tendances de croissance
À la date de mai 2025, la valeur totale des RWA en chaîne dans le monde est d'environ 23 milliards de dollars. En mars 2025, la TVL des protocoles RWA a franchi pour la première fois la barre des 10 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 140 % par rapport à l'année précédente.
TVL principal du protocole :
MakerDAO (RWA Vaults) : environ 1,3 milliard de dollars
Ondo Finance : 1,283 millions de dollars
Centrifuge : 441 millions de dollars
BUIDL de BlackRock : environ 1,4 milliard de dollars
Prévisions de taille du marché en 2030 :
Boston Consulting: 16 trillions de dollars
McKinsey : 2 billions de dollars
Citigroup : 4-5 trillions de dollars
21.co:3,5-10 trillions de dollars
Principales tendances de croissance :
Participation des institutions accélérée : les géants de la finance traditionnelle entrent dans le domaine des RWA.
L'évolution technologique améliore l'efficacité : l'écosystème Ethereum domine, de nouvelles technologies comme Layer2 émergent sans cesse.
Les politiques de régulation se durcissent : les pays commencent à élaborer des règles liées aux RWA, offrant une garantie institutionnelle au développement du marché.
Trois, chemins techniques et normes clés
Chemin d'implémentation technique:
Processus de mise en chaîne des actifs et de tokenisation
Choix d'actifs et reconnaissance des droits
Audit de conformité et création de SPV
Émission de jetons
Intégration des données hors chaîne
Mécanisme de garantie de valeur
Stack technologique pris en charge par RWA
Normes et outils clés :
ERC-3643 (T-REX) : prend en charge les listes blanches d'identité, le contrôle réglementaire et la gestion des autorisations.
ERC-1400 : cadre de conformité pour les tokens de type sécurité
Chainlink / Pyth Oracles : fournissent des prix, des états d'actifs et d'autres données hors chaîne.
Outils de multi-signature/garde : comme Gnosis Safe, Anchorage Custody, etc.
TEE ( Environnement d'exécution de confiance ) : Assurer la sécurité de la vie privée des données sensibles hors chaîne lors des interactions sur la chaîne.
Quatrième, catégories d'actifs typiques et applications
Types d'actifs RWA typiques:
Actifs de créance
Ondo Finance: Token ETF sur les obligations d'État américaines
Maple Finance : produit de crédit structuré
Centrifuge : créances, factures sur la blockchain
Actifs immobiliers
RealT : tokenisation de biens immobiliers américains
Propy : transactions immobilières et enregistrement des titres sur la blockchain
Lofty: plateforme d'investissement en fractionnement immobilier
Actifs de type produit
PAXG: Stablecoin adossé à l'or
OpenCarbon : plateforme de tokenisation des crédits carbone
Tangible : tokenisation d'actifs physiques tels que les boissons alcoolisées, les montres, etc.
Autres actifs réels
Re: Plateforme de tokenisation de l'exposition au risque d'assurance
IP3 / Story Protocol : Mise en chaîne de la valeur de la propriété intellectuelle
Goldfinch : une plateforme de micro-prêts pour les marchés en développement
Applications pratiques de RWA :
RWA orienté vers l'investissement : fournir un soutien en valeur aux actifs virtuels basé sur le rendement des actifs réels.
RWA orienté vers le financement : créer de nouveaux canaux de financement pour les actifs à faible liquidité
Cinq, État actuel des marchés mondiaux et principaux marchés
La taille du marché mondial des RWA dépasse 22 milliards de dollars, les États-Unis et les plateformes innovantes sont à la pointe.
Marché américain :
Les institutions telles qu'Ondo Finance et Franklin Templeton émettent des obligations et des tokens de fonds.
Des plateformes DeFi telles que MakerDAO et TrueFi favorisent les prêts privés et les emprunts sur la chaîne.
Des géants financiers tels que BlackRock, Citigroup et JP Morgan s'installent activement.
Marché chinois:
Développer des applications du point de vue de la technologie et de la chaîne d'approvisionnement
Des projets pilotes de mise en chaîne d'actifs énergétiques et d'équipements émergent
Ant Group et d'autres ont proposé des solutions techniques, appliquées aux domaines de la recharge et du changement de batterie, ainsi qu'à l'énergie photovoltaïque.
L'Institut chinois des communications a dirigé la rédaction des spécifications techniques pour la chaîne de blocs RWA.
Marché de Hong Kong:
La Banque de Hong Kong lance le "sandbox du projet Ensemble", couvrant plusieurs scénarios de tokenisation.
Support des services de garde conformes, promotion active de la mise en œuvre des RWA
VI. Aperçu des politiques de réglementation
Politique de réglementation à Hong Kong:
Un modèle de double régulation axé sur "les attributs des actifs en premier, la supervision technique en second"
La Commission des valeurs mobilières a publié des déclarations et des circulaires concernant les STO, établissant un cadre réglementaire.
Lever des politiques restrictives progressivement, pour refléter une tolérance à l'innovation.
Politique de régulation américaine:
Modèle de réglementation fonctionnelle basé sur le test de Howey
La SEC détermine si cela relève de la réglementation des valeurs mobilières selon plusieurs dimensions.
Il existe des lacunes juridiques et des zones grises de réglementation, le chemin de conformité est complexe.
Réglementation de Dubaï :
Système de régulation à double voie VARA et DFSA
Publication d'un manuel des règles d'émission d'actifs virtuels, incluant les clauses des jetons RWA
Lancement d'un sandbox réglementaire tokenisé, soutenant les tests de projets innovants
Sept, Perspectives d'avenir et prévisions de potentiel
Accélération de l'entrée des capitaux institutionnels : de plus en plus de géants de la finance traditionnelle investissent dans les RWA
Diversification des types d'actifs : davantage d'actifs traditionnels inclus dans la catégorie de la tokenisation.
Mise à niveau des technologies et des normes : des protocoles standard et de nouvelles technologies axés sur les RWA émergent constamment.
Système de régulation amélioré : Les différentes régions élaborent progressivement des politiques ciblées et un cadre unifié.
Fusion de la finance verte et de l'innovation : les actifs verts deviennent un point chaud des RWA.
On prévoit qu'en 2030, la taille du marché des actifs tokenisés dans le monde pourrait atteindre environ 16 000 milliards de dollars. Les RWA deviendront un pont important entre la finance traditionnelle et la blockchain, ouvrant une nouvelle ère de la finance numérique.
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Analyse complète des RWA : la taille du marché dépassera 23 milliards de dollars en 2025
Analyse complète des RWA : Analyse des tendances du marché mondial en 2025
Table des matières
I. Définition et évolution des RWA II. Taille du marché et tendances de croissance Trois, chemin technique et normes fondamentales Quatre, catégories d'actifs typiques et applications V. État actuel du marché mondial et des principaux marchés VI. Aperçu des politiques de réglementation VII. Perspectives futures et prévisions de potentiel
I. Définition et historique des RWA
Le RWA est le processus de conversion d'actifs du monde réel en jetons numériques en utilisant la technologie blockchain. Ces jetons représentent la propriété ou le droit de revenu des actifs, et peuvent être échangés et gérés sur la blockchain. L'objectif principal du RWA est de résoudre les problèmes de confirmation de propriété, d'efficacité de circulation et de liquidité insuffisante dans les transactions d'actifs traditionnels grâce aux caractéristiques de la blockchain.
La tokenisation des RWA comprend trois étapes clés :
Histoire du développement de RWA :
II. Taille du marché et tendances de croissance
À la date de mai 2025, la valeur totale des RWA en chaîne dans le monde est d'environ 23 milliards de dollars. En mars 2025, la TVL des protocoles RWA a franchi pour la première fois la barre des 10 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 140 % par rapport à l'année précédente.
TVL principal du protocole :
Prévisions de taille du marché en 2030 :
Principales tendances de croissance :
Trois, chemins techniques et normes clés
Chemin d'implémentation technique:
Processus de mise en chaîne des actifs et de tokenisation
Stack technologique pris en charge par RWA
Normes et outils clés :
Quatrième, catégories d'actifs typiques et applications
Types d'actifs RWA typiques:
Actifs de créance
Actifs immobiliers
Actifs de type produit
Autres actifs réels
Applications pratiques de RWA :
Cinq, État actuel des marchés mondiaux et principaux marchés
La taille du marché mondial des RWA dépasse 22 milliards de dollars, les États-Unis et les plateformes innovantes sont à la pointe.
Marché américain :
Marché chinois:
Marché de Hong Kong:
VI. Aperçu des politiques de réglementation
Politique de réglementation à Hong Kong:
Politique de régulation américaine:
Réglementation de Dubaï :
Sept, Perspectives d'avenir et prévisions de potentiel
Accélération de l'entrée des capitaux institutionnels : de plus en plus de géants de la finance traditionnelle investissent dans les RWA
Diversification des types d'actifs : davantage d'actifs traditionnels inclus dans la catégorie de la tokenisation.
Mise à niveau des technologies et des normes : des protocoles standard et de nouvelles technologies axés sur les RWA émergent constamment.
Système de régulation amélioré : Les différentes régions élaborent progressivement des politiques ciblées et un cadre unifié.
Fusion de la finance verte et de l'innovation : les actifs verts deviennent un point chaud des RWA.
On prévoit qu'en 2030, la taille du marché des actifs tokenisés dans le monde pourrait atteindre environ 16 000 milliards de dollars. Les RWA deviendront un pont important entre la finance traditionnelle et la blockchain, ouvrant une nouvelle ère de la finance numérique.