Tous les yeux sont rivés sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, cette semaine. Son discours lors du Symposium économique de Jackson Hole vendredi pourrait décider de la direction de la politique monétaire américaine. Les marchés, comme l'a noté Crypto Rover, parient sur une chance de 80 à 100 % d'une réduction des taux en septembre. Mais l'inflation tenace et les nouvelles données sur les demandes d'allocations chômage pourraient rapidement changer cette perspective.
Pourquoi ce discours est important
Jackson Hole n'est pas juste une conférence ordinaire. C'est un rassemblement annuel où les meilleurs banquiers, économistes et décideurs discutent des plus grands défis économiques du monde. Ce qui est dit ici secoue souvent les marchés financiers.
Pour Powell, la pression est forte. Après des années de hausse des taux d'intérêt pour freiner l'inflation, les investisseurs croient que la Fed pourrait enfin être prête à réduire. Un mouvement en septembre semble probable, mais la Fed ne veut pas risquer de réduire trop tôt. Assouplir trop tôt pourrait annuler les progrès et faire remonter l'inflation.
Équilibrer la croissance et l'inflation
L'économie américaine a mieux résisté que prévu. Des emplois continuent d'être créés et les dépenses des consommateurs restent solides. Cependant, l'inflation est toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed.
Cela crée un dilemme. Si Powell semble confiant que l'inflation est sous contrôle, les marchés s'attendront probablement à des baisses de taux bientôt. Mais s'il laisse entendre qu'il reste des risques, les investisseurs pourraient devoir revoir leurs espoirs.
Les demandes de chômage pourraient changer l'humeur
Une autre tournure se produit avant même que Powell ne parle. Jeudi, les États-Unis publieront de nouvelles données sur les demandes d'allocations chômage.
Si les demandes augmentent fortement, cela pourrait soutenir l'argument en faveur d'une réduction des taux, montrant que le marché du travail se fragilise. Si les demandes restent stables, cela pourrait suggérer que l'économie est encore forte, donnant à la Fed plus de raisons d'attendre. Cela rend les chiffres de jeudi tout aussi importants pour les traders que le discours de vendredi.
Ce que les traders doivent attendre
La volatilité est presque certaine cette semaine. Les actions, les obligations et les cryptomonnaies ont tous réagi fortement aux signaux de la Fed. Les traders savent qu'un petit changement dans le ton de Powell pourrait faire bouger les marchés.
Pour les marchés crypto, les enjeux sont particulièrement élevés. La liquidité et l'appétit des investisseurs changent souvent en réponse à la politique monétaire de la Fed. Un message accommodant pourrait stimuler les actifs risqués, tandis qu'un message restrictif pourrait provoquer un nouveau repli.
À l'avenir
Les investisseurs se tournent également vers 2024. Ils veulent savoir si la Fed baissera les taux une seule fois ou plusieurs fois. La réponse dépendra de savoir si l'inflation continue de baisser et si l'économie peut ralentir sans plonger dans une récession.
Quoi que dise Powell, ses paroles auront un poids bien au-delà du Wyoming. De Wall Street à Main Street — et jusqu'aux actifs numériques — les marchés écouteront attentivement.
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Jackson Hole : Le discours de Powell pourrait façonner les baisses de taux de septembre
Tous les yeux sont rivés sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, cette semaine. Son discours lors du Symposium économique de Jackson Hole vendredi pourrait décider de la direction de la politique monétaire américaine. Les marchés, comme l'a noté Crypto Rover, parient sur une chance de 80 à 100 % d'une réduction des taux en septembre. Mais l'inflation tenace et les nouvelles données sur les demandes d'allocations chômage pourraient rapidement changer cette perspective.
Pourquoi ce discours est important
Jackson Hole n'est pas juste une conférence ordinaire. C'est un rassemblement annuel où les meilleurs banquiers, économistes et décideurs discutent des plus grands défis économiques du monde. Ce qui est dit ici secoue souvent les marchés financiers.
Pour Powell, la pression est forte. Après des années de hausse des taux d'intérêt pour freiner l'inflation, les investisseurs croient que la Fed pourrait enfin être prête à réduire. Un mouvement en septembre semble probable, mais la Fed ne veut pas risquer de réduire trop tôt. Assouplir trop tôt pourrait annuler les progrès et faire remonter l'inflation.
Équilibrer la croissance et l'inflation
L'économie américaine a mieux résisté que prévu. Des emplois continuent d'être créés et les dépenses des consommateurs restent solides. Cependant, l'inflation est toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed.
Cela crée un dilemme. Si Powell semble confiant que l'inflation est sous contrôle, les marchés s'attendront probablement à des baisses de taux bientôt. Mais s'il laisse entendre qu'il reste des risques, les investisseurs pourraient devoir revoir leurs espoirs.
Les demandes de chômage pourraient changer l'humeur
Une autre tournure se produit avant même que Powell ne parle. Jeudi, les États-Unis publieront de nouvelles données sur les demandes d'allocations chômage.
Si les demandes augmentent fortement, cela pourrait soutenir l'argument en faveur d'une réduction des taux, montrant que le marché du travail se fragilise. Si les demandes restent stables, cela pourrait suggérer que l'économie est encore forte, donnant à la Fed plus de raisons d'attendre. Cela rend les chiffres de jeudi tout aussi importants pour les traders que le discours de vendredi.
Ce que les traders doivent attendre
La volatilité est presque certaine cette semaine. Les actions, les obligations et les cryptomonnaies ont tous réagi fortement aux signaux de la Fed. Les traders savent qu'un petit changement dans le ton de Powell pourrait faire bouger les marchés.
Pour les marchés crypto, les enjeux sont particulièrement élevés. La liquidité et l'appétit des investisseurs changent souvent en réponse à la politique monétaire de la Fed. Un message accommodant pourrait stimuler les actifs risqués, tandis qu'un message restrictif pourrait provoquer un nouveau repli.
À l'avenir
Les investisseurs se tournent également vers 2024. Ils veulent savoir si la Fed baissera les taux une seule fois ou plusieurs fois. La réponse dépendra de savoir si l'inflation continue de baisser et si l'économie peut ralentir sans plonger dans une récession.
Quoi que dise Powell, ses paroles auront un poids bien au-delà du Wyoming. De Wall Street à Main Street — et jusqu'aux actifs numériques — les marchés écouteront attentivement.