Au cours de la campagne électorale, Donald Trump a souvent fait référence au bitcoin dans ses discours. Maintenant, il est de retour à la Maison Blanche et a réellement signé un décret entièrement dédié aux finances numériques.
Le Bitcoin n'est pas mentionné dans ce document, contrairement aux attentes, mais le rôle particulier des stablecoins dans la stratégie gouvernementale est indiqué. Quel est le plan du président des États-Unis, a découvert Oleg Cash Coin
Décrets de janvier
L'équipe du président américain Donald Trump a réussi à convaincre une grande partie de la communauté que la nouvelle administration de la Maison Blanche créera un climat favorable au développement des crypto-monnaies dans le monde entier. On s'attend à ce que les affaires reçoivent un nouvel élan et que le secteur pénètre davantage le marché financier, ce qui finira par mener les acteurs du marché vers la prospérité et le succès.
Peut-être que cela se produira ainsi. Cependant, tant que cela ne s'est pas produit, il est préférable d'examiner attentivement ce sur quoi l'équipe de Trump insiste et en quoi elle voit l'essence des crypto-monnaies. Le décret tant attendu du président américain a été publié le 23 janvier sur le site de la Maison Blanche sous le titre "Renforcement du leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques".
Le deuxième point du document est consacré à la "promotion et à la protection de la souveraineté du dollar américain, y compris par des actions visant à promouvoir le développement et la croissance des stablecoins réglementés à l'échelle mondiale, adossés au dollar".
Cette disposition est étayée par l'interdiction de toute forme de développement et de promotion de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Ensemble, ces deux points indiquent l'intention d'ouvrir un corridor vert aux stablecoins privés, dont les émetteurs achètent des obligations d'État américaines.
Dans les autres parties du décret, il n'y a pas d'indications claires concernant d'autres cryptomonnaies, y compris le bitcoin. Bien que l'or numérique ait certainement été le fer de lance de toute initiative législative pendant la campagne électorale, il n'a pas du tout été spécifié dans le document final.
Expérience de Nixon
Pour comprendre la logique de l'équipe de Donald Trump, il faut se rappeler de l'année 1971, lorsque le président américain Richard Nixon a annulé la convertibilité du dollar en or. Le leader américain a pris de telles mesures en raison du déficit budgétaire croissant et des dépenses colossales liées à la guerre du Vietnam.
Malgré le « choc Nixon », le dollar a réussi à se maintenir en tant que monnaie mondiale pour les transactions internationales. Et l'abandon de l'étalon-or a permis au gouvernement d'imprimer une quantité pratiquement illimitée d'argent.
Le prix du pétrole de marque Brent après l'abandon de l'étalon-or. Données : Trading Economics. L'abandon de l'étalon a aggravé une crise majeure sur le marché des énergies. En 1973, il a été provoqué par les pays arabes qui ont imposé un embargo sur les livraisons de pétrole aux pays soutenant Israël dans la guerre du Jour du Jugement. En 1974, les prix du pétrole ont augmenté d'environ sept fois, et à la fin de la décennie, ils avaient augmenté de 20.
Déjà en 1973, le terme « pétrodollars » est apparu, désignant l'importance exceptionnelle de la monnaie américaine dans le commerce des ressources énergétiques : il s'est avéré que le monde entier avait besoin de pétrole et qu'il ne pouvait être vendu qu'en dollars. C'est ainsi que les États-Unis ont eu la possibilité d'imprimer un nombre illimité d'obligations de dette, pour lesquelles il y aura de toute façon une file d'attente.
La situation a échappé au contrôle pendant la pandémie de coronavirus. Depuis lors, la dette publique américaine augmente régulièrement de plusieurs billions de dollars par an. Parallèlement, la demande d'obligations américaines diminue en raison du retrait de certains participants du marché pour des règlements alternatifs. La direction américaine est confrontée à des problèmes économiques qui rappellent ceux de 1971.
Pétrole, stablecoins, inflation
La tâche principale du gouvernement n'est pas de réduire la dette publique, mais d'augmenter la demande de nouvelles obligations. Et si l'on se souvient que la société Tether est l'un des 20 plus grands acheteurs de la dette publique américaine, qu'elle utilise pour émettre des USDT, le tableau se dessine de la meilleure façon possible. Maintenant, les autorités de la plus grande économie disent clairement qu'elles soutiennent les stablecoins dans le monde entier. Mais à une condition : s'ils sont garantis par le dollar.
Bien sûr, ce n'est pas tout à fait le pétrodollar des années 1970, mais il y a certainement une corrélation. Surtout si l'on tient compte de l'inflation qui a augmenté des années 1960 aux années 1980 après de longues années de stabilité qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale.
L'inflation aux États-Unis. Données : Macrotrends Cependant, les fonctionnaires affirment que cette fois-ci les choses se passent très différemment. Par exemple, l'ancien président de la Réserve fédérale (FRS) Ben Bernanke a souligné que la banque centrale américaine dispose aujourd'hui d'une indépendance suffisante pour prendre des décisions stratégiques basées uniquement sur des données économiques et non sur des considérations politiques à court terme.
Cependant, avec l'arrivée de Donald Trump, la Réserve fédérale pourrait se retrouver très dépendante des fonctionnaires. Le président américain a déjà déclaré qu'il comprenait mieux la politique monétaire que ceux qui la définissent.
«Je vais exiger une baisse immédiate des taux d'intérêt», a déclaré Trump le 24 janvier au Forum économique mondial à Davos.
Les grandes entreprises ont commencé à s'impliquer dans cette tendance dès 2024. BlackRock promeut activement le concept de RWA dans différents secteurs, mais en même temps, les experts en cryptomonnaie spécialisés ne parlent que de la valeur de la tokenisation des obligations de dette.
«À l'exception des obligations du Trésor, je pense que les titres tokenisés n'ont pratiquement aucune valeur», a déclaré le directeur général d'Ondo Finance, Nathan Allman.
Les obligations d'État sont exactement ce dont le marché des stablecoins a besoin, qui est essentiellement occupé par l'achat, l'émission de jetons, la réalisation de bénéfices sur les intérêts et à nouveau l'achat. Cela peut continuer non pas indéfiniment, mais pendant très longtemps. L'efficacité de cette approche a déjà été démontrée par les émetteurs de l'USDT et de l'USDC, qui ont gagné des milliards rien qu'en 2024. On peut imaginer ce qui se passera en cas d'approbation totale des autorités américaines.
Perspectives du marché des cryptomonnaies
En suivant des exemples historiques, nous pouvons nous attendre à une autre crise puissante accompagnée d'une augmentation universelle des prix des produits globalement significatifs, et un retour au dollar en tant qu'unité de transit principale entre eux.
Peut-être que tout va bien se passer et que nous verrons un système financier plus juste. Mais pour l'instant, il est évident qu'il s'agit simplement de tenter de créer une nouvelle phase de prospérité des relations de dette.
Curieusement, les cryptomonnaies sont devenues un élément central du développement de ces idées. Au centre de l'économie se trouvent toujours les dettes publiques, et la nature distribuée de la blockchain permet de mettre en œuvre cette tendance pleinement.
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Les stablecoins - le nouveau pétrodollar ? Comment Trump répète l'expérience de Nixon
Au cours de la campagne électorale, Donald Trump a souvent fait référence au bitcoin dans ses discours. Maintenant, il est de retour à la Maison Blanche et a réellement signé un décret entièrement dédié aux finances numériques.
Le Bitcoin n'est pas mentionné dans ce document, contrairement aux attentes, mais le rôle particulier des stablecoins dans la stratégie gouvernementale est indiqué. Quel est le plan du président des États-Unis, a découvert Oleg Cash Coin
Décrets de janvier
L'équipe du président américain Donald Trump a réussi à convaincre une grande partie de la communauté que la nouvelle administration de la Maison Blanche créera un climat favorable au développement des crypto-monnaies dans le monde entier. On s'attend à ce que les affaires reçoivent un nouvel élan et que le secteur pénètre davantage le marché financier, ce qui finira par mener les acteurs du marché vers la prospérité et le succès.
Peut-être que cela se produira ainsi. Cependant, tant que cela ne s'est pas produit, il est préférable d'examiner attentivement ce sur quoi l'équipe de Trump insiste et en quoi elle voit l'essence des crypto-monnaies. Le décret tant attendu du président américain a été publié le 23 janvier sur le site de la Maison Blanche sous le titre "Renforcement du leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques".
Le deuxième point du document est consacré à la "promotion et à la protection de la souveraineté du dollar américain, y compris par des actions visant à promouvoir le développement et la croissance des stablecoins réglementés à l'échelle mondiale, adossés au dollar".
Cette disposition est étayée par l'interdiction de toute forme de développement et de promotion de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Ensemble, ces deux points indiquent l'intention d'ouvrir un corridor vert aux stablecoins privés, dont les émetteurs achètent des obligations d'État américaines.
Dans les autres parties du décret, il n'y a pas d'indications claires concernant d'autres cryptomonnaies, y compris le bitcoin. Bien que l'or numérique ait certainement été le fer de lance de toute initiative législative pendant la campagne électorale, il n'a pas du tout été spécifié dans le document final.
Expérience de Nixon
Pour comprendre la logique de l'équipe de Donald Trump, il faut se rappeler de l'année 1971, lorsque le président américain Richard Nixon a annulé la convertibilité du dollar en or. Le leader américain a pris de telles mesures en raison du déficit budgétaire croissant et des dépenses colossales liées à la guerre du Vietnam.
Malgré le « choc Nixon », le dollar a réussi à se maintenir en tant que monnaie mondiale pour les transactions internationales. Et l'abandon de l'étalon-or a permis au gouvernement d'imprimer une quantité pratiquement illimitée d'argent.
Déjà en 1973, le terme « pétrodollars » est apparu, désignant l'importance exceptionnelle de la monnaie américaine dans le commerce des ressources énergétiques : il s'est avéré que le monde entier avait besoin de pétrole et qu'il ne pouvait être vendu qu'en dollars. C'est ainsi que les États-Unis ont eu la possibilité d'imprimer un nombre illimité d'obligations de dette, pour lesquelles il y aura de toute façon une file d'attente.
La situation a échappé au contrôle pendant la pandémie de coronavirus. Depuis lors, la dette publique américaine augmente régulièrement de plusieurs billions de dollars par an. Parallèlement, la demande d'obligations américaines diminue en raison du retrait de certains participants du marché pour des règlements alternatifs. La direction américaine est confrontée à des problèmes économiques qui rappellent ceux de 1971.
Pétrole, stablecoins, inflation
La tâche principale du gouvernement n'est pas de réduire la dette publique, mais d'augmenter la demande de nouvelles obligations. Et si l'on se souvient que la société Tether est l'un des 20 plus grands acheteurs de la dette publique américaine, qu'elle utilise pour émettre des USDT, le tableau se dessine de la meilleure façon possible. Maintenant, les autorités de la plus grande économie disent clairement qu'elles soutiennent les stablecoins dans le monde entier. Mais à une condition : s'ils sont garantis par le dollar.
Bien sûr, ce n'est pas tout à fait le pétrodollar des années 1970, mais il y a certainement une corrélation. Surtout si l'on tient compte de l'inflation qui a augmenté des années 1960 aux années 1980 après de longues années de stabilité qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale.
Cependant, avec l'arrivée de Donald Trump, la Réserve fédérale pourrait se retrouver très dépendante des fonctionnaires. Le président américain a déjà déclaré qu'il comprenait mieux la politique monétaire que ceux qui la définissent.
Les grandes entreprises ont commencé à s'impliquer dans cette tendance dès 2024. BlackRock promeut activement le concept de RWA dans différents secteurs, mais en même temps, les experts en cryptomonnaie spécialisés ne parlent que de la valeur de la tokenisation des obligations de dette.
Les obligations d'État sont exactement ce dont le marché des stablecoins a besoin, qui est essentiellement occupé par l'achat, l'émission de jetons, la réalisation de bénéfices sur les intérêts et à nouveau l'achat. Cela peut continuer non pas indéfiniment, mais pendant très longtemps. L'efficacité de cette approche a déjà été démontrée par les émetteurs de l'USDT et de l'USDC, qui ont gagné des milliards rien qu'en 2024. On peut imaginer ce qui se passera en cas d'approbation totale des autorités américaines.
Perspectives du marché des cryptomonnaies
En suivant des exemples historiques, nous pouvons nous attendre à une autre crise puissante accompagnée d'une augmentation universelle des prix des produits globalement significatifs, et un retour au dollar en tant qu'unité de transit principale entre eux.
Peut-être que tout va bien se passer et que nous verrons un système financier plus juste. Mais pour l'instant, il est évident qu'il s'agit simplement de tenter de créer une nouvelle phase de prospérité des relations de dette.
Curieusement, les cryptomonnaies sont devenues un élément central du développement de ces idées. Au centre de l'économie se trouvent toujours les dettes publiques, et la nature distribuée de la blockchain permet de mettre en œuvre cette tendance pleinement.