O Protocolo 0x (token: ZRX) é uma infraestrutura de troca descentralizada que permite a negociação de criptomoedas entre pares em múltiplas plataformas. Lançado em 2017, o 0x foi pioneiro no conceito de retransmissão de pedidos fora da cadeia com liquidação na cadeia, permitindo aos usuários negociar tokens baseados em Ethereum sem depender de intermediários centralizados. Neste post do blog, fornecemos uma visão abrangente do protocolo 0x e sua arquitetura, explicamos a utilidade do token ZRX na governança e na provisão de liquidez, revisamos o desempenho histórico do preço do ZRX e oferecemos previsões de preço para 2025–2026 e 2027–2030. Também destacamos os principais casos de uso do 0x e como seu ecossistema tem crescido ao longo do tempo. Esta análise formal tem como alvo uma audiência global de criptomoedas, lançando luz sobre as perspectivas do protocolo cripto 0x e do token ZRX no cenário DeFi em evolução.

O que é o Protocolo 0x? Visão Geral e Arquitetura

0x é um protocolo de câmbio descentralizado (DEX) de código aberto que fornece os trilhos técnicos para os desenvolvedores construírem seus próprios DEXs e aplicações de negociação. Ao contrário das bolsas tradicionais, a 0x não custodia ativos dos usuários ou combina ordens em um servidor central. Em vez disso, utiliza uma arquitetura híbrida: as ordens são criadas e assinadas criptograficamente off-chain, e apenas o acerto final da operação ocorre on-chain. Esta abordagem reduz significativamente as taxas de gás e a congestão da rede porque a maioria das mensagens de ordem acontece fora da blockchain Ethereum. Ao manter um livro de ordens off-chain, a 0x permite a qualquer um (chamado de relayer nas primeiras versões, agora muitas vezes apenas referido como uma fonte de liquidez) hospedar e agregaGate.io ordens, enquanto os traders mantêm o controle de seus ativos até que uma troca seja executada on-chain via contratos inteligentes 0x.

A arquitetura do protocolo 0x consiste em contratos inteligentes que são publicamente acessíveis e auditados, juntamente com uma rede de difusores de ordens. Os criadores (provedores de liquidez) podem publicar ordens para vender ou comprar tokens, e os tomadores preenchem essas ordens através do contrato inteligente 0x que verifica a assinatura e os parâmetros da ordem. O comércio é então liquidado atomicamente - o que significa que os dois ativos são trocados em uma única transação sem intermediários. Este design permite uma troca sem confiança: os usuários negociam diretamente de suas carteiras, e os contratos inteligentes do protocolo garantem que o comércio seja executado sob os termos acordados ou não.

Com o tempo, o 0x evoluiu para suportar não apenas tokens ERC-20, mas também outros tipos de ativos (incluindo NFTs com 0x v4), e expandiu-se além do Ethereum para várias blockchains e redes de Camada 2. Por exemplo, o 0x foi implantado na Polygon, Binance Smart Chain, Avalanche, Celo e outros, tornando-se um protocolo de liquidez multi-cadeia. Esse amplo suporte ajuda o 0x a servir como uma camada fundamental para as finanças descentralizadas, fornecendo liquidez unificada e funcionalidade de troca em diferentes ecossistemas.

ZRX Token Utility: Funções de Governança e Liquidez

O token ZRX é o token de utilidade nativo do protocolo 0x e desempenha dois papéis-chave: governança e incentivo à liquidez. Como token de governança, o ZRX dá aos detentores uma voz no futuro do protocolo. Os detentores de ZRX podem votar em Propostas de Melhoria 0x (ZEIPs) para atualizar ou alterar os contratos inteligentes e parâmetros do protocolo. Cada token equivale a um voto, então aqueles com mais ZRX têm maior influência nas decisões. A votação de governança no 0x foi projetada para ser off-chain (via mensagens assinadas e snapshotting de saldos de tokens) para evitar custos de gás, ao mesmo tempo que garante que apenas os detentores de tokens a partir de um determinado bloco possam influenciar as propostas.

Este mecanismo de governação garante que o protocolo permaneça orientado pela comunidade, permitindo aos intervenientes orientar de forma segura a evolução da 0x - desde estruturas de taxas até funcionalidades suportadas - sem depender de uma autoridade central. Em essência, possuir ZRX é possuir uma participação na governação da rede 0x, alinhando os detentores de tokens com o sucesso a longo prazo e a correta administração do protocolo.

A segunda utilidade principal do ZRX é facilitar e recompensar a prestação de liquidez na rede. Em 2019, a equipe 0x reformulou a economia do token para introduzir um mecanismo de participação ligado à liquidez de negociação. Os market makers (os usuários ou empresas que fornecem muitos pedidos e, portanto, liquidez na 0x) podem apostar tokens ZRX para receber uma parte das taxas de negociação geradas pelo protocolo. Essas taxas do protocolo são normalmente arrecadadas na forma de ETH quando as negociações são executadas.

Ao apostar ZRX, os market makers e até mesmo os detentores regulares de tokens (através de delegação) ganham recompensas de liquidez - essencialmente uma parte das taxas proporcional ao seu valor apostado e à liquidez que ajudaram a gerar. Este design incentiva aqueles que beneficiam do 0x (como os provedores ativos de liquidez) a também deter e apostar no token, alinhando assim os incentivos. Mesmo os detentores de ZRX que não são market makers profissionais podem participar, delegando os seus tokens para os pools de apostas geridos pelos market makers, ganhando uma parte das recompensas.

Ao contrário das blockchains de prova de participação onde a participação garante a segurança da rede, no 0x a participação é usada para garantir a liquidez: quanto mais alguém contribui para o volume de negociação do protocolo (e participa no ZRX), mais recompensas pode ganhar. Esta dinâmica e os direitos de governação conferem ao ZRX valor intrínseco dentro do ecossistema 0x - não é apenas um ativo passivo, mas uma ferramenta ativa para a participação e crescimento do protocolo.

Histórico de Preços ZRX e Desempenho de Mercado

A história de preços do ZRX tem sido caracterizada por uma alta volatilidade, refletindo os ciclos mais amplos do mercado de criptomoedas e a utilidade em evolução do token. A 0x foi lançada em agosto de 2017, com um preço inicial de venda do token em torno de $0.05 e a negociação nas exchanges começando na faixa de $0.10 a $0.20. À medida que o mercado de alta de criptomoedas de 2017 acelerou, o ZRX subiu rapidamente. Ele atingiu uma alta recorde de aproximadamente $2.50 em janeiro de 2018, impulsionado pela euforia do boom das ICOs e pelo crescente interesse em exchanges descentralizadas.

No entanto, à medida que o mercado arrefeceu em 2018, o preço do ZRX caiu a pique. No final de 2018, o ZRX estava a negociar em torno de $0.30, assinalando uma forte queda desde o seu pico. O mercado baixista de 2018-2019 viu o ZRX descer ainda mais, caindo brevemente para os meados de $0.10s nos seus pontos mais baixos (por volta de março de 2020 quando ocorreu o crash do mercado induzido pela COVID). Os investidores iniciais experimentaram um ciclo completo de boom e queda: o que começou em alguns cêntimos e disparou para alguns dólares retraíram-se novamente perto dos níveis da ICO ao longo de alguns anos.

Desempenho de preço histórico do ZRX de 2017 até meados de 2025 (em USD). O gráfico destaca os principais picos no início de 2018 e 2021 e a subsequente volatilidade.

Em meados de 2020, o verão DeFi trouxe um ressurgimento do interesse nos protocolos DEX. ZRX subiu acima de $0.50 à medida que o uso do agregador de liquidez e infraestrutura DEX da 0x aumentou. O próximo grande rali veio com a corrida de touros cripto de 2021: ZRX disparou de cerca de $0.30 no início de 2021 para cerca de $2.40 em abril de 2021, quase igualando seu recorde de alta de 2018. Isso foi impulsionado por uma onda de adoção DeFi - a tecnologia da 0x estava sendo usada em plataformas populares (por exemplo, o agregador DEX Matcha) e houve um renovado interesse especulativo em tokens de câmbio.

Após a primavera de 2021, o mercado entrou em outra fase corretiva e ZRX caiu juntamente com outras altcoins; até o final de 2021 estabilizou em torno de $0.70–$0.80. O bear market de 2022 atingiu ZRX com força: no início de 2022 houve um breve salto acima de $1 (especialmente em abril de 2022 quando a Coinbase anunciou o uso do 0x para sua NFT marketplace, causando um aumento de preço), mas depois ZRX declinou com a queda mais ampla da criptomoeda.

Até o final de 2022, o ZRX flutuava em torno de $0.15, ecoando as baixas vistas quatro anos antes. Em 2023 e início de 2024, o ZRX teve pequenas manifestações – por exemplo, no final de 2023, viu-se subir para cerca de $0.6, e no início de 2024, até quebrou acima de $1 novamente durante um breve surto de altcoin. A partir de meados de 2025, o ZRX negocia na faixa de $0.20–$0.30.

No geral, o seu histórico de preços mostra ciclos de boom e busto típicos de ativos criptográficos: valorização rápida durante períodos de alta utilização da rede e especulação otimistas, seguida por retrações profundas em mercados baixistas. Os detentores de longo prazo testemunharam o ZRX oscilar de centavos para dólares e vice-versa, enfatizando tanto o seu potencial quanto o significativo risco de mercado envolvido.

Previsão de Preço ZRX 2025–2026 (Perspetiva de Curto Prazo)

Olhando para o futuro a curto prazo, analisamos a previsão de preço do ZRX para 2025 e 2026 com base nas tendências atuais e nos catalisadores potenciais. Até 2025, o mercado de criptomoedas poderia entrar em uma nova fase de alta (muitos antecipam que o período após o halving do Bitcoin em 2024 possa catalisar uma tendência mais ampla em 2025). Se assim for, tokens relacionados a exchanges como o ZRX podem ver uma demanda renovada.

Num cenário positivo, ZRX poderia revisitar o nível de $1 em 2025, um preço que foi consistentemente negociado durante o ciclo de alta anterior. Uma variedade de analistas de mercado ofereceu previsões neste sentido - por exemplo, alguns modelos algorítmicos projetam que ZRX poderá atingir a faixa de $1.5-$2.0 até o final de 2025, o que implicaria aproximadamente um aumento de 6x a 8x em relação aos preços de meados de 2025.

Tal crescimento provavelmente requereria tanto um mercado geral de criptomoedas robusto quanto sucesso específico para o protocolo 0x (por exemplo, volumes de negociação mais altos, mais projetos integrando 0x, e staking ativo de tokens reduzindo a oferta circulante). Num cenário otimista, 2025 poderia até ver o ZRX ultrapassar suas máximas anteriores se a atividade DeFi explodir, potencialmente levando o token acima de $2. No entanto, uma expectativa mais conservadora para 2025 seria ver o ZRX recuperar a faixa de $0.50 a $1.00, estabelecendo uma base mais alta para um crescimento posterior.

Até 2026, a perspectiva a curto prazo dependerá de saber se as inovações em 0x se traduzirão em uma adoção significativamente maior. Se o protocolo 0x se tornar uma camada de liquidez preferencial para negociações descentralizadas em muitas blockchains, a demanda por ZRX (para staking e governança) deverá aumentar correspondente.

Pressupondo que os ciclos do mercado de criptomoedas se mantenham, 2026 poderá ser um ano de consolidação após um pico em 2025 ou de crescimento contínuo se o rali de 2025 foi modesto. A nossa previsão a curto prazo sugere que, no final de 2026, o ZRX poderá estabilizar na faixa de $1–$2. Isso significaria que o token mantém a maioria dos ganhos de um potencial rali de 2025 e possivelmente aumenta à medida que o valor de utilidade se solidifica.

É importante notar que estes níveis ($1-$2) ainda estão abaixo dos máximos históricos do ZRX, refletindo uma visão cautelosa de que, embora o projeto seja maduro, a concorrência no espaço DEX (de criadores de mercado automatizados e outros protocolos) pode limitar o crescimento explosivo. Em resumo, a previsão de curto prazo para o ZRX aponta para uma tendência moderada de alta: "Previsão de preço do ZRX para 2025" é otimista, mas não extravagante, visando cerca de $1+ em um mercado forte, e até 2026 o token poderia estar se preparando para uma escalada de longo prazo se o uso fundamental crescer. Como sempre, condições de mercado imprevistas poderiam alterar drasticamente este panorama e previsões de criptomoedas de curto prazo carregam um alto grau de incerteza.

Previsão de Preço do ZRX 2027–2030 (Perspectiva de Longo Prazo)

Ao estender o horizonte para o período de 2027-2030, consideramos uma previsão de longo prazo para o ZRX que leva em conta o desenvolvimento sustentado do projeto e a adoção mais ampla das finanças descentralizadas. A longo prazo, a questão chave é se o 0x garantirá um lugar central na infraestrutura DeFi do futuro. Se alguém acredita que muitos ativos (além de apenas criptomoedas) serão tokenizados e negociados em protocolos descentralizados, a visão da 0x de uma rede de câmbio aberta e interoperável poderia desempenhar um papel importante.

Num cenário otimista a longo prazo, o ZRX poderia valorizar significativamente até 2030. Alguns analistas otimistas prevêem que o token ZRX atinja novos máximos bem acima do pico de 2018/2021 até 2030. Por exemplo, existem projeções do ZRX atingir valores entre $3 e $5+ até 2030 num cenário de crescimento constante. A nossa previsão ilustrativa (ver gráfico abaixo) mostra uma trajetória potencial onde o ZRX atinge vários dólares até ao final da década. Neste cenário, em 2027, o ZRX poderia estar por volta dos $2, seguido por um crescimento acelerado em direção aos $5 até 2030 à medida que o protocolo amadurece e captura mais volume de negociação.

Alcançar um preço de cerca de $5 implicaria uma capitalização de mercado na ordem dos vários bilhões (dada a oferta fixa de 1 bilhão de ZRX), o que poderia ser justificado se a 0x se tornasse uma das principais infraestruturas de DEX com uso generalizado em muitas dApps e plataformas financeiras.

Trajetória de preço potencial projetada para ZRX até 2030 (ilustrativa). Esta previsão de longo prazo pressupõe uma adoção crescente do 0x e ciclos de mercado favoráveis, com o ZRX subindo gradualmente de menos de $1 para valores na casa dos dígitos únicos até 2030.

Vale a pena notar que previsões a longo prazo são altamente especulativas. Modelos mais otimistas, que utilizam análise de tendências baseada em IA, chegaram a colocar o ZRX na faixa dos $10+ até 2030, o que provavelmente exigiria vários saltos exponenciais de adoção ou talvez uma redução drástica no fornecimento de tokens em circulação se muitos tokens estiverem bloqueados em staking/governança.

Por outro lado, uma perspetiva conservadora de alguns analistas sugere que o ZRX poderá permanecer abaixo dos $3 até ao final da década se a concorrência se intensificar ou se o protocolo 0x não conseguir expandir significativamente a sua quota de mercado. Fatores que influenciarão o caminho que o ZRX tomará incluem: o crescimento global do DeFi (será a negociação descentralizada uma força dominante até 2030?), o sucesso do 0x na obtenção de parcerias e integrações, e a evolução da tecnologia (por exemplo, o modelo de relé off-chain do 0x continuará a ser vantajoso em comparação com os criadores de mercado automatizados e outros paradigmas?).

A nossa opinião equilibrada é que, até 2027-2030, o ZRX tem o potencial para ultrapassar os seus máximos históricos anteriores e negociar na faixa dos vários dólares, desde que o projeto continue a inovar. Um preço de cerca de $3-$5 até 2030 indicaria que a 0x aumentou substancialmente a sua rede. No entanto, os investidores devem moderar as expectativas e compreender que alcançar esses objetivos de longo prazo requer que muitas coisas corram bem para a 0x.

O mercado de criptomoedas no final da década de 2020 provavelmente será muito diferente do atual, e embora ZRX possa ser um grande vencedor, também enfrentará desafios. Como em qualquer previsão de criptomoedas a longo prazo, há uma ampla margem de erro - investidores prudentes acompanharão o progresso fundamental (adoção de usuários, volume, receita do protocolo) em vez de se concentrarem apenas no preço.

Aviso Legal

Estas previsões de preço para 2025 e 2030 são cenários especulativos, não garantias. Os mercados de criptomoedas são extremamente voláteis e uma ampla gama de resultados é possível. Sempre faça uma pesquisa detalhada e considere a tolerância ao risco antes de tomar decisões de investimento.

Principais Casos de Uso e Crescimento do Ecossistema

Além dos movimentos de preço, é importante analisar os principais casos de uso do 0x e o crescimento do seu ecossistema, pois estes são os impulsionadores fundamentais do valor para o ZRX. O protocolo 0x tem sido utilizado em uma variedade de aplicações que requerem funcionalidade de troca de tokens. Um caso de uso primário são os agregadores DEX e as redes de relayers.

Por exemplo, a própria equipa da 0x construiu o Matcha, um agregador DEX fácil de usar que obtém liquidez da 0x e de outras DEXs para oferecer aos negociantes os melhores preços. O Matcha e plataformas similares utilizam a API da 0x, que fornece acesso fácil à liquidez da Gate.io não apenas nos livros de ordens da 0x, mas também nos populares criadores de mercado automatizados como a Uniswap. Isto significa que quando um utilizador negoceia através destes agregadores, parte do volume e do encaminhamento passa frequentemente pelos contratos inteligentes da 0x nos bastidores.

Muitas carteiras Ethereum e interfaces DeFi integraram a liquidez da 0x - por exemplo, o recurso de troca da MetaMask e outros serviços de troca de carteira às vezes recorreram à rede da 0x para preencher pedidos. Isso demonstra como a 0x atua como um 'middleware de liquidez' para o ecossistema DeFi mais amplo, alimentando negociações invisivelmente em vários aplicativos.

Outro caso de uso em crescimento para 0x é no mercado de NFT e na troca de ativos multi-chain. Com o lançamento do Protocolo 0x v4, a plataforma introduziu suporte para trocas de NFT, tornando possível negociar tokens únicos (ativos ERC-721 e ERC-1155) além de tokens fungíveis ERC-20. Um exemplo de alto perfil foi o mercado de NFT da Coinbase, que escolheu 0x como protocolo de troca backend para permitir que os usuários comprem e vendam NFTs.

Esta parceria, anunciada em 2022, validou as capacidades técnicas da 0x - a Coinbase citou a eficiência de gás da 0x (a versão 4 é até 50% mais eficiente em gás do que as versões anteriores) e o conjunto robusto de funcionalidades como razões para a utilização da mesma. O caso de uso de NFT abre uma nova frente para a 0x, posicionando-a como um padrão não apenas para trocas de tokens, mas também para colecionáveis digitais e potencialmente outros ativos não fungíveis (como itens de jogos ou arte digital) em diferentes blockchains.

De facto, o 0x expandiu-se para várias redes (Polygon, BSC, Celo, etc.), o que significa que os programadores podem permitir experiências de negociação entre cadeias ou multi-cadeia. Por exemplo, um jogo construído na Polygon poderia utilizar o 0x para permitir a negociação sem confiança dos seus ativos, beneficiando ao mesmo tempo da agregação de liquidez de outras fontes.

O ecossistema 0x também cresceu com um significativo apoio institucional e iniciativas da comunidade. Em 2021, a 0x Labs (a equipa por trás do protocolo) assegurou um financiamento de Série A de $15 milhões e no início de 2022 levantaram uma ronda de Série B de $70 milhões liderada pela Greylock Partners. Esta injeção de capital foi usada para expandir a equipa e desenvolver produtos como a 0x API e Matcha, que por sua vez impulsionam a utilização do protocolo.

A criação do 0x DAO e do tesouro (parcialmente financiado por alocações de parceiros como Celo) significa que existem fundos reservados para subsídios à comunidade e desenvolvimento adicional do ecossistema. Por exemplo, milhões de dólares foram designados para incentivar os desenvolvedores a construir em cima do 0x ou para atrair usuários (através de mineração de liquidez ou programas de recompensa).

Do lado do relayer da comunidade, embora projetos de relayer iniciais como o Radar Relay (um relayer 0x outrora popular) tenham surgido e desaparecido, o conceito evoluiu - hoje, muitos projetos simplesmente se conectam à pool de liquidez compartilhada da 0x via 0x Mesh (uma rede peer-to-peer para compartilhamento de ordens) ou a API, em vez de manter livros de ordens independentes. Esta consolidação em torno de uma liquidez comum tornou a rede 0x mais robusta: em vez de pools isolados, há uma maior pool global de ordens que qualquer integrador pode acessar.

Como resultado, a liquidez e o volume do 0x cresceram na Gate.io. Até à data, o protocolo 0x facilitou bilhões de dólares em volume de negociação em trocas e aplicações descentralizadas. Cada negociação contribui com uma pequena taxa de protocolo (em ETH) que reforça as recompensas de participação para os detentores de ZRX, completando o ciclo entre o uso e a acumulação de valor do token.

Importante, o design da 0x como um padrão aberto significa que o seu sucesso não é medido apenas pela proeminência do nome 0x, mas também pela ubiquidade da sua tecnologia na infraestrutura dos mercados de criptomoedas. Muitos usuários finais podem estar a negociar através de apps com tecnologia 0x sem se aperceberem.

A tendência rumo à agregação de front-end no DeFi (onde os utilizadores utilizam interfaces únicas que acedem a muitas fontes de liquidez) tem, na verdade, favorecido a 0x, já que o protocolo é frequentemente uma das fontes por trás das cortinas. O crescimento do ecossistema da 0x pode, assim, ser visto no aumento do número de integrações, na variedade de ativos suportados (de tokens DeFi a NFTs) e na participação ativa dos detentores de ZRX na governança e staking. Todos estes indicadores apontam para um projeto que, embora talvez menos chamativo nas manchetes do que alguns concorrentes, tem expandido de forma constante e metódica a sua influência.

Conclusão

Em conclusão, 0x (ZRX) destaca-se como um bloco fundamental na economia cripto, com o objetivo de permitir um mundo onde qualquer ativo possa ser tokenizado e trocado de forma descentralizada. A arquitetura híbrida off-chain/on-chain do protocolo estabeleceu um modelo para o design escalável de DEX e continua altamente relevante à medida que a DeFi multi-cadeia se torna a norma.

O token ZRX é fundamental para alinhar incentivos neste ecossistema - capacitando a comunidade a governar o desenvolvimento da 0x e recompensando aqueles que fornecem liquidez para tornar os mercados eficientes. Do ponto de vista do mercado, o ZRX passou por altos e baixos dramáticos, espelhando a trajetória do próprio setor DeFi.

As perspectivas de curto prazo para ZRX (2025–2026) parecem cautelosamente otimistas, com o potencial para o token recuperar valor à medida que os volumes de negociação descentralizada crescem. A longo prazo, a previsão do token ZRX para 2030 dependerá da capacidade da 0x de manter a liderança tecnológica e capturar uma parte significativa da troca global de valor tokenizado.

Se a visão da 0x tiver sucesso, ZRX poderá ser consideravelmente mais valioso até ao final da década, atuando como uma pedra angular na governança e utilidade de um protocolo amplamente utilizado. No entanto, os investidores e observadores devem permanecer cientes dos riscos e da concorrência no espaço criptográfico.

Em última análise, a jornada da 0x ao longo dos últimos anos - desde facilitar trocas básicas de ERC-20 até impulsionar negociações complexas entre várias cadeias e mercados de NFT - mostra sua capacidade de se adaptar e inovar. Os principais casos de uso em exchanges, carteiras e mercados são validação da utilidade do protocolo.

À medida que a indústria de criptomoedas avança, o crescimento do ecossistema e a adoção real serão as principais métricas a serem observadas para 0x. Se os desenvolvedores continuarem a construir no 0x e mais usuários negociarem através da sua rede (mesmo que indiretamente), o valor do ZRX deverá, teoricamente, acumular ao longo do tempo.

Para leitores e entusiastas de criptomoedas interessados em 0x, manter um olho em métricas como volume de negociação, número de integrações e atividade de governança pode fornecer insights sobre a saúde do projeto além do preço do token.

Num espaço tão dinâmico como as criptomoedas, o 0x provou ser um projeto resiliente e importante. Com uma perspectiva formal e global, pode-se dizer que o Protocolo 0x (ZRX) está preparado para permanecer um jogador significativo na arena da troca descentralizada, e a sua evolução estará intimamente ligada à narrativa mais ampla das finanças descentralizadas nos próximos anos.