Pada dasarnya, sangat sulit bagi masyarakat umum untuk menciptakan aset baru yang dapat diperdagangkan menggunakan sistem keuangan tradisional. Namun, teknologi crypto telah menyederhanakan proses ini. Kini, siapa pun di dunia bisa membuat aset baru di Solana hanya dalam hitungan detik dengan biaya hampir nol.

Fenomena ini mendorong lonjakan aset yang dibuat oleh pengguna (User-Generated Assets/UGA). Gagasan UGA telah lama dikenal di ekosistem crypto, pertama sebagai social token (contohnya BitClout, FriendTech, dan lainnya), lalu berkembang menjadi memecoin (pump.fun) serta content coin (Zora).

Cara umum bertransaksi di pasar sekunder tidak banyak berubah sejak awal kemunculan internet. Layanan brokerage online paling awal tiga dekade lalu pada dasarnya masih mirip Robinhood, Coinbase, dan Phantom saat ini. Pengguna cukup mengetikkan ticker (atau alamat kontrak) aset yang ingin ditransaksikan di kolom pencarian. Halaman aset menampilkan grafik, berita terkini, serta tombol beli dan jual.

Pola interaksi ini universal di semua jenis perdagangan, bukan hanya aplikasi finansial. eBay dan Amazon pun menggunakan alur transaksi serupa.

Jalur crypto memungkinkan pengembang software dengan mudah menanamkan fitur pembuatan aset, serta fungsi beli/jual ke dalam aplikasi apa pun. Fleksibilitas sistem crypto mendorong lahirnya berbagai produk launchpad dan model trading baru dalam dua tahun terakhir, yang secara signifikan berbeda dari workflow tradisional ala Phantom. Evolusi ini kerap kurang mendapat perhatian, dan di artikel ini kami ingin menyoroti beberapa pengamatan penting.

Partner kami, Shayon, sempat membahas varian ide ini setahun lalu pada blognya mengenai Publisher Exchanges.

Beberapa model trading dan platform launchpad telah menunjukkan pertumbuhan signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dan ada beberapa area menarik yang masih berkembang:

Launchpad/Sistem penciptaan aset:

• Pump.fun
• Zora

Model trading:

• Single-player telegram bots
• Multiplayer telegram bots
• Doomscroll feeds
• Trading terminal
• Livestream token
• Tinder-inspired swipe UIs

Launchpad

Coinlist merupakan launchpad crypto pertama yang memperkenalkan SAFT, sekaligus mencoba pelaksanaan ICO yang patuh regulasi lewat penjualan Filecoin tahun 2017. Coinlist kini telah bertransformasi, namun tetap aktif mendukung peluncuran aset baru, antara lain melalui penjualan validator untuk DoubleZero dan penjualan komunitas untuk Pipe Network.

Pada 2019, Binance meluncurkan platform Launchpad yang masih beroperasi hingga kini, menampilkan aset pilihan secara selektif.

Periode peluncuran L1 pada 2020-2022 diwarnai bersaingnya puluhan tim membangun launchpad, utamanya sebagai strategi merebut pangsa pasar di L1 baru seperti Solana, Polkadot, Avalanche, dan lain-lain. Sebagian besar launchpad tersebut perlahan lenyap.

Singkatnya, belum ada launchpad yang benar-benar menemukan formula ideal. Tapi di awal 2024, pump.fun sukses menembus tantangan tersebut.

Setelah berhasil mengoptimalkan proses penerbitan, pump.fun mulai memperluas layanan, meluncurkan Automated Market Maker (AMM) mereka sendiri dan model trading inovatif lainnya.

Kami memperkirakan bonding curve dan mekanisme graduation yang dipelopori pump.fun bukanlah satu-satunya cara membangun kepercayaan atas peluncuran memecoin baru. Kami terus mencari tim yang punya wawasan mikrostruktur pasar untuk merancang mekanisme peluncuran dan model trading yang lebih baik dan inovatif.

Zora lebih baru mencoba mendorong perilaku konsumen lewat content coin, walaupun hingga kini konsep tersebut belum menemukan product-market fit.

Modalitas Trading

Berikut adalah penjelasan mengenai ekosistem model trading yang telah berkembang.

Single-Player Telegram Bot

Single-player Telegram bot yang populer antara lain Banana Gun, Unibot, Bonkbot, Trojan, dan Maestro. Bot jenis ini mulai naik daun sejak pertengahan 2023. Tampilan bot ini membingungkan bagi pengguna yang terbiasa antarmuka ala Phantom, dan fiturnya terbatas karena dibatasi API Telegram. Namun, mereka menonjol di beberapa aspek:

1. Kepraktisan—sebagian besar pengguna bot Telegram memang aktif di chat Telegram, dan berharap menemukan sinyal trading. Ketika pesan baru muncul di chat lain, mereka ingin beraksi secepat mungkin. Membuka wallet pihak ketiga seperti Phantom biasanya memakan tambahan waktu 5-10 detik. Telegram bot mampu mengeksekusi transaksi dalam 1-2 detik. 2. Sniping—memanfaatkan kepraktisan dan pemahaman psikologi trader pengguna Telegram bot, pengembang menambahkan fitur sniping otomatis untuk peluncuran token baru. Mereka ingin menjadi yang pertama.

Telegram bot, baik single-player maupun multiplayer, pada prinsipnya dapat mengimplementasikan Large Language Model (LLM) untuk transaksi lebih kompleks seperti pinjam-meminjam, looping, deposit vault dan lainnya. Meski sangat potensial, menurut kami, hadirnya LLM tidak mengubah model trading secara mendasar; LLM hanya meningkatkan kekuatan dan fleksibilitas dalam model baru ini.

Penting dicatat bahwa dompet utama seperti Phantom dan BackPack kemungkinan akan segera mengintegrasikan LLM-bot. Integrasi tersebut bisa saja memblur batas antara dompet/trading tradisional dan Telegram bot, namun kami rasa dampaknya tidak besar bagi Telegram bot yang fokus.

Banyak Telegram bot generasi awal kini memperluas layanan. Unibot, misalnya, telah berkembang menjadi trading terminal lengkap.

Multiplayer Telegram Bot

Contoh terbaik multiplayer Telegram bot adalah PVP. Telegram bot PVP berada dalam grup chat bersama Anda dan teman-teman. Anda dapat mengirim perintah seperti /long BTC, dan bot akan langsung mengeksekusi (dalam bentuk perp BTC-USD), lalu menampilkan pesan dan grafik harga BTC-USD ke grup. Teman di grup kemudian mendapat opsi cepat untuk copy trade atau countertrade.

Nilai utama PVP bukan cuma trading, tetapi interaksi sosial di grup. Tujuan utama grup PVP bukan mencari sinyal trading, tetapi membangun solidaritas, kompetisi, dan candaan. Kelompok teman menciptakan dinamika emosional yang tinggi.

Solidaritas, persahabatan, dan kompetisi yang alami dalam model ini sangat istimewa dan sulit ditiru. Begitu pengguna terlibat, tingkat retensi pun tinggi.

Saat ini PVP utamanya memperdagangkan perpetual di Hyperliquid. Tapi mudah dibayangkan Telegram bot multiplayer lain nantinya akan merambah memecoin, aset fundamental, saham, bahkan taruhan olahraga.

Doomscroll Feed

Istilah doomscroll kami gunakan secara positif. Doomscroll feed menguasai internet saat ini: Twitter, Instagram, TikTok, dan lain-lain. Mereka merupakan agregator konten utama.

Farcaster, Lens, 0xppl, Bags, dan Zora belakangan mencoba membangun doomscroll feed alternatif mirip Twitter atau Instagram, namun dengan fitur trading crypto-native. Tantangan utama mereka adalah minimnya konten menarik; efek jaringan Twitter, Instagram, dan TikTok terbukti sangat sulit ditandingi.

Di antara pilihan yang ada, Zora termasuk paling menarik karena menggabungkan penciptaan aset dan model trading baru. Zora membangun feed bergaya Instagram di mana tiap konten memiliki memecoin sendiri (suplai 1 miliar, 1% otomatis untuk kreator). Fokus Zora adalah monetisasi kreator, namun tantangannya, belum jelas alasan pengguna tertarik mengumpulkan konten Zora.

Setahu kami, belum ada wallet crypto konvensional (Phantom, MetaMask, Backpack, Rainbow, dsb) yang menghadirkan doomscroll feed. Coinbase Wallet mengumumkan integrasi Farcaster pada update mendatang; namun hal ini belum menyelesaikan persoalan kualitas dan volume konten Farcaster.

Tim seperti token.com dan Involio ingin mengkurasi feed konten spesifik bagi trader crypto, serta menempatkan eksekusi trading di dalamnya. Desainnya mirip TikTok, tapi trading crypto terintegrasi alami di atasnya. Ini merupakan ruang inovasi menarik; daripada membangun agregator baru, mereka mencoba melapisi platform yang sudah ada (meski kadang terganggu keterbatasan API pihak ketiga).

Vector membangun doomscroll yang unit feed-nya bukan posting media sosial tradisional, melainkan sebuah transaksi trading. Menurut kami, pendekatan ini paling menarik untuk membangun produk crypto-native doomscroll, sebab benar-benar mewujudkan konsep “taruh uang di mana opini Anda berada” dibanding feed doomscroll berbasis konten.

Tantangan utama Vector adalah mengisi feed dengan transaksi menarik. Kami menduga produk doomscroll optimal akan memanfaatkan AI untuk mengumpulkan data dari berbagai sumber—bukan hanya transaksi on-chain—agar feed terisi konten yang relevan secara otomatis.

Doomscroll feed yang sukses menghasilkan dampak luar biasa. Mereka mampu menciptakan engagement tinggi dengan memanfaatkan siklus dopamin, dan dipadukan dengan order flow ritel, menjadi peluang konsumen terbesar di dunia crypto saat ini—namun juga yang paling sulit dicapai.

Trading Terminal

Tidak ada trader yang menggunakan interface tertentu secara acak—setiap trader bermain dalam skenario spesifik dan butuh alat untuk menang. Pengguna yang mengunduh Moonshot usai melihat tren di TikTok punya tujuan tersendiri, sementara trader yang mengejar volatilitas macroflow memilih Deribit untuk alasan yang berbeda.

Permainan memecoin bersifat unik, sehingga banyak teori struktur pasar konvensional tidak berlaku pada pelaku game ini (misal, anggapan bahwa trader profesional selalu memilih best execution—nyatanya, pemain terkuat di game ini rela membayar slippage 10% demi mendapat posisi di blok tiga urutan lebih awal). Jika diringkas, dua penentu sukses di “arena pump.fun” adalah kecepatan (penemuan aset dan eksekusi transaksi) serta kualitas sinyal sosial (kuantitas dan kualitas perhatian pada aset).

Pada intinya, memecoin adalah representasi finansial dari perhatian, dan sistem transaksi selalu berevolusi untuk memperebutkan atensi tersebut. Ada penerbit, influencer, snipers, trader ritel—semua berada dalam supply chain transaksi. Tugas utama trading terminal adalah memberi trader perangkat yang mampu memahami supply chain lebih baik ketimbang kompetitor, serta bertindak secara cepat. Hal ini mensyaratkan eksekusi super cepat (kombinasi Jito bundle dan custom RPC), serta analisis sosial dan alamat yang rinci (label alamat populer, analisis konsentrasi suplai, chain state indexing terdepan, dan beragam metrik penemuan sosial/off-chain).

Hal terpenting yang dipelajari dari proses ini dalam dua tahun terakhir adalah trader tidak punya loyalitas pada interface trading yang mereka pakai.

Kami menilai, pertanyaannya bukan lagi “bisakah membangun Axiom yang lebih baik?” Jika tim baru mampu mengeksekusi transaksi lebih cepat dan memberikan sinyal pasar lebih bermakna, trader akan beralih. Pertanyaan menariknya adalah “bagaimana evolusi pasar memecoin jika muncul tipe aset dan trader baru?” Interface baru akan muncul menyesuaikan permainan. Kami sulit percaya struktur pasar perhatian memecoin telah mencapai titik stabil. Venue trading baru akan bergerak mengikuti perubahan pasar, membuka peluang serta pemain baru.

Livestream Token

Salah satu perusahaan portofolio kami, Unlonely, bereksperimen di persimpangan livestream dan token. Akhir tahun lalu, pump.fun meluncurkan (sempat menunda, lalu merilis kembali) produk livestream dan mulai mendapat minat pasar.

Livestream menjadi sarana menarik untuk trading token, karena streamer bisa berinteraksi langsung dengan audiens secara real-time. Streamer dapat mengajak audiens untuk membeli, menjual, atau bekerja sama mencapai target tertentu. Struktur umum di livestream adalah “streamer akan melakukan aksi X jika market cap token mencapai $Y.” Masalah utama mekanisme ini ialah terciptanya batas harga token.

Contoh menarik hadir di Fishtank, sebuah reality show interaktif real-time. Sepanjang musim berdurasi enam minggu, peserta bergantian tinggal di rumah yang penuh kamera. Penonton bisa membeli token untuk mengubah lingkungan, mengirim pesan, memicu tantangan, bahkan mencabut akses ke kenyamanan seperti tempat tidur. Interaksi ini langsung membentuk pengalaman, menjadikan penonton sebagai peserta aktif yang memengaruhi jalannya acara.

Premis utama: konten dapat diprogram, dan masukan audiens menghapus batasan antara produser dan penonton. Kami memandang ini sebagai kategori media baru yang sedang tumbuh—token livestream diperdagangkan mengikuti media live, sekaligus aktivitas trading mempengaruhi konten secara langsung.

Perilaku trading di livestreaming masih tahap awal, belum ditemukan product-market fit yang ideal. Namun, kami percaya peluang inovasi di sini sangat luas, apalagi bila dikombinasikan dengan gagasan social token.

UX Mirip Tinder

UX mirip Tinder adalah model di mana swipe kiri/kanan langsung mengeksekusi trading—baik prediksi pasar, taruhan olahraga, atau jual beli aset. Premis utamanya, UI swipe-first mendorong pengambilan keputusan instan.

Kami percaya UX seperti ini sangat cocok untuk prediction market jangka pendek. Contohnya, kontrak event apakah permainan sepak bola selanjutnya adalah running atau passing. Companion-app bisa dibangun untuk berbagai siaran langsung, mulai Oscar hingga berita malam. Ada insentif tinggi bagi broadcaster untuk membangun fitur taruhan pendamping demi meningkatkan engagement dan meraup pendapatan tambahan dari order flow.

Kyle menyampaikan ide ini beberapa bulan lalu dan mendapat respons luas. Kami tetap yakin paradigma desain swipe-first akan menginspirasi bisnis besar yang mendorong aksi eksplisit. Contohnya, Hookt, Memelut, dan Guess.best (konsep head-to-head, bukan swipe).

Tap to Trade

Di Euphoria, bertaruh semudah mengetuk layar. Hanya dengan satu ketukan pada smartphone, pengguna bisa bertaruh apakah harga aset akan mencapai level tertentu pada waktu tertentu. Di dunia keuangan tradisional, ini dikenal sebagai barrier option—produk canggih yang biasanya khusus untuk klien bernilai besar di Wall Street. Robinhood mengusung fitur serupa bernama trade from chart.

Euphoria merampingkan proses dan menghadirkan mekanisme tersebut dalam interface yang mudah dan gamified. Selain cepat, fitur ini juga interaktif. Komunitas crypto telah menantikan structured product sejak 2021, dan UX tap to trade mungkin menjadi jalan masuk yang sesungguhnya.

Mekanisme tap-to-bet juga dapat diadopsi untuk mobile game berbasis uang nyata—setiap ketukan menjadi taruhan, dan jalur crypto memungkinkan payout instan serta aman.

Modalitas Baru, Potensi Unicorn Baru

Ketika trading diintegrasikan ke dalam setiap software, batasan antara budaya dan keuangan akan semakin kabur—aset digital yang lahir dari tren, narasi, dan kreativitas asli dunia maya. Dalam ekosistem ini, perhatian melahirkan likuiditas, dan likuiditas menghasilkan lebih banyak atensi.

Aplikasi yang berhasil menguasai pengalaman pengguna lintas modalitas akan mendominasi jalur order, sekaligus berpeluang besar mencetak pendapatan dan hasil luar biasa.

Aplikasi masa depan bukan sekadar wallet penyimpan aset dan penampil portofolio—akan menjadi ruang di mana pengguna menemukan, berdagang, dan berinteraksi sosial. Aktivitas trading memberikan sinyal jauh lebih kuat ketimbang likes dan repost karena menuntut risiko finansial. Pada akhirnya, algoritma AI akan menggunakan sinyal transaksi untuk menentukan konten yang ditampilkan, bahkan jika fitur trading dinonaktifkan di doomscroll feed.

Masa depan finansial hadir di seluruh software, bukan hanya pada aplikasi portofolio khusus.

Kami terbuka untuk kolaborasi inovasi modalitas trading. Jika Anda sedang membangun di ruang ini, silakan hubungi (Vishal, Shayon, Kyle).

Disclaimer:

1. Artikel ini diambil ulang dari [multicoin]. Seluruh hak cipta milik penulis asli [Vishal Kankani, Shayon Sengupta, Kyle Samani]. Jika ada keberatan atas artikel ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan lebih lanjut.
2. Disclaimer: Pandangan dan opini di artikel ini sepenuhnya milik penulis, bukan merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ini dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali jika disebutkan lain, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau memplagiat isi terjemahan artikel ini.