Ethereum melihat 660.000 ETH dalam antrean untuk keluar dan 263.000 ETH untuk masuk, mencerminkan jangka pendek pengambilan untung dibandingkan dengan kepercayaan institusional jangka panjang.
Institusi seperti SharpLink dan BitMine secara agresif melakukan staking ETH, didorong oleh hasil 3–4% dan regulasi AS yang mendukung.
Volume keluar melebihi masuk, menciptakan tekanan harga jangka pendek, tetapi ETF dan pemegang besar mungkin menyerap pasokan.
Pada 28 Juli 2025, jaringan Ethereum PoS mengalami perubahan yang signifikan dalam dinamika staking. Menurut data validatorqueue, sekitar 660.000 ETH ( yang bernilai sekitar $2,54 miliar pada harga saat ini $3.848) sedang menunggu untuk keluar dari jaringan, dengan waktu tunggu 11 hari dan 11 jam.
Pada saat yang sama, sekitar 263.000 ETH ( sekitar $1,01 miliar ) sedang antre untuk masuk ke jaringan, dengan penundaan aktivasi sekitar 4 hari dan 14 jam. Kombinasi dari "gelombang keluar" dan "gelombang masuk" ini mencerminkan pasar yang terpecah antara pengambilan keuntungan jangka pendek dan kepercayaan institusional jangka panjang.
KENAIKAN DALAM ANTRIAN KELUAR: TEKANAN JANGKA PENDEK DARI PENGAMBILAN KEUNTUNGAN
Sejak terendahnya pada April 2025, Ethereum telah melonjak lebih dari 160%, rebound dari sekitar $1.480 menjadi $3.848. Kenaikan ini telah menyebabkan banyak staker awal untuk keluar dan mengunci keuntungan. Data Validatorqueue menunjukkan sekitar 660.000 ETH (sekitar $2,54 miliar) yang menunggu untuk keluar, dengan antrean berlangsung lebih dari 11 hari. Data on-chain dari platform X menunjukkan bahwa pada 26 Juli, antrean keluar mencapai puncaknya di 743.800 ETH—tertinggi sejak Januari 2025. Meskipun angkanya sedikit menurun, itu masih mencerminkan permintaan jual yang kuat.
Data Glassnode mengungkapkan bahwa alamat yang memegang lebih dari 10.000 ETH telah meningkatkan kepemilikan mereka dari 37,56 juta menjadi 41,06 juta ETH, kenaikan 9,31%—menunjukkan bahwa pemegang besar sedang mengumpulkan. Sementara itu, penjaga kecil dan menengah lebih mungkin untuk keluar. Perbedaan ini kemungkinan disebabkan oleh penjaga awal yang masuk ke pasar antara 2020–2022 dengan biaya lebih rendah ( sekitar $500–$1.500 ), sekarang melihat margin keuntungan besar. Selain itu, ketakutan akan koreksi harga atau kebutuhan untuk mengalokasikan kembali modal ke aset lain ( seperti Bitcoin atau token Layer 2 ) mungkin mendorong gelombang keluar.
Keluar besar-besaran ini, yang mewakili sekitar 5,5% dari pasokan beredar ETH, dapat menciptakan tekanan jual jangka pendek jika mengalir ke pasar sekunder. Menurut Cointelegraph, jika ETH turun di bawah $3,494 ( level retracement Fibonacci 38,2% ), itu dapat jatuh lebih lanjut ke $3,381 atau $3,234 ( EMA 20-hari ). Namun, meningkatnya konsentrasi di antara pemegang besar mungkin menyerap sebagian dari pasokan ini, mengurangi dampaknya terhadap harga.
ANTREAN MASUK MELONJAK: KEPEERCAYAAN JANGKA PANJANG DARI INSTITUSI
Sebaliknya dari antrean keluar, sekitar 263.000 ETH ( sekitar $1,01 miliar ) sedang menunggu untuk bergabung dengan jaringan PoS, dengan penundaan aktivasi selama 4 hari, 14 jam—menunjukkan permintaan aliran yang kuat. Data dari platform X menunjukkan bahwa aktivitas staking telah meningkat sejak Juli, yang didorong terutama oleh investor institusional. Beberapa perusahaan publik sekarang menggunakan staking ETH sebagai strategi—mirip dengan pendekatan MicroStrategy terhadap Bitcoin.
Sebagai contoh, pada bulan Juli, SharpLink Gaming memiliki sekitar 360.800 ETH ( sekitar $1,32 miliar ), yang diperoleh melalui pendanaan PIPE dan ATM yang totalnya lebih dari $6 miliar. Sebagian besar ETH ini dipertaruhkan untuk imbal hasil tahunan 3%–4%, dengan lebih dari 567 ETH dalam hadiah kumulatif. BitMine Immersion memiliki sekitar 300.700 ETH ( $1,074 miliar ) dan berencana untuk mengumpulkan tambahan $250 juta untuk meningkatkan kepemilikan ETH-nya, dengan tujuan memiliki 5% dari pasokan ETH global.
Didukung oleh $182 juta dari institusi seperti ARK Invest. Perusahaan lain seperti Bit Digital (120,300 ETH) dan BTCS Inc. (31,900 ETH) juga meningkatkan posisi ETH mereka melalui strategi serupa, menunjukkan keyakinan jangka panjang terhadap nilai Ethereum.
Regulasi yang ditingkatkan juga meningkatkan kepercayaan. "GENIUS Act" di AS mengklasifikasikan imbalan staking sebagai pendapatan yang ditangguhkan, mengurangi beban pajak untuk bisnis yang memegang ETH. Usulan "eksepsi inovasi" dari SEC mendukung tokenisasi aset, memberikan jalan yang lebih jelas bagi institusi untuk berpartisipasi dalam Ethereum. Kebijakan-kebijakan ini membantu staking ETH mendapatkan pengakuan sebagai "obligasi digital," yang menawarkan imbal hasil stabil (3%–4% per tahun), tidak seperti aset yang tidak menghasilkan seperti Bitcoin.
ETFs spot Ethereum juga membantu mendorong aliran masuk. Pada 10 Juli, aliran masuk bersih mencapai $383 juta dalam satu hari, mendorong total aset yang dikelola menjadi $14,22 miliar—3,87% dari total kapitalisasi pasar Ethereum. ETF ini harus membeli ETH di pasar terbuka, menciptakan tekanan beli yang konstan dan mengimbangi beberapa penjualan dari antrean keluar.
DINAMIKA PASAR: KELUAR VS MASUK
Dinamika staking PoS Ethereum jelas terbagi: 660.000 ETH dalam antrean keluar mencerminkan tekanan pengambilan keuntungan, sementara 263.000 ETH dalam antrean masuk menunjukkan keyakinan institusional yang kuat. Volume keluar ($2,54 miliar) jauh melebihi volume masuk ($1,01 miliar), yang dapat menambah tekanan harga jangka pendek ke bawah. Namun, pembelian institusional yang terus berlanjut dan permintaan ETF, ditambah dengan konsentrasi ETH yang meningkat di antara pemegang besar, menunjukkan bahwa pasar memiliki daya serap yang kuat.
Analisis teknis menunjukkan ETH diperdagangkan dekat level kunci di $3,848. Jika ia mempertahankan dukungan di $3,494 dan memantul, ia bisa menargetkan $4,094 atau bahkan $4,500. Namun jika ia jatuh di bawah $3,494, ia mungkin turun ke $3,381 atau $3,234. Dalam jangka panjang, ekosistem Layer 2 Ethereum yang terus berkembang (misalnya, transaksi mingguan Arbitrum yang melampaui 300 juta), TVL DeFi mencapai $125 miliar, dan EIP-4844 yang menurunkan biaya rollup semuanya mendukung nilai fundamentalnya.
Saat ini, tingkat partisipasi staking Ethereum berada di 28,9% (sekitar 34,7 juta ETH), yang mengamankan jaringan. Namun, antrian keluar yang meningkat dapat mempengaruhi jumlah validator dan kecepatan produksi blok dalam jangka pendek. Di sisi lain, peningkatan staking institusional dapat meningkatkan desentralisasi dan stabilitas jaringan.
RISIKO DAN TANTANGAN: VOLATILITAS DAN KETIDAKPASTIAN
Meskipun ada minat institusional yang kuat dalam staking Ethereum, risiko tetap ada. Volatilitas harga terutama berdampak pada pemegang institusional. Misalnya, harga saham SharpLink Gaming dan BitMine Immersion sangat berkorelasi dengan ETH. SharpLink meroket dari $2,58 menjadi $124 dalam dua bulan, lalu turun menjadi $28,98. BitMine melonjak lebih dari 700% dalam sebulan, kemudian turun menjadi $39,60. Jika ETH jatuh ke $3.000, perusahaan-perusahaan ini dapat mengalami kerugian valuasi aset lebih dari 20%, memicu "lingkaran kematian."
Ketidakpastian regulasi adalah perhatian kunci lainnya. Meskipun "GENIUS Act" menawarkan dukungan, SEC belum menjelaskan sikapnya terhadap ETF berbasis staking, yang dapat membatasi ekspansi institusional. Regulasi global, seperti kerangka MiCA Uni Eropa, juga dapat meningkatkan biaya kepatuhan.
Selain itu, rencana pembiayaan SharpLink senilai $6 miliar ( melalui kesepakatan ATM dan PIPE ) jauh melebihi kapitalisasi pasar $300 juta, menimbulkan pertanyaan tentang pengenceran pemegang saham dan keberlanjutan keuangan jangka panjang.
〈Ethereum PoS Staking Divergence: Exit Wave Meets Institutional Inflow〉 artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》。
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Divergensi Staking PoS Ethereum: Gelombang Keluar Bertemu Aliran Institusional
Ethereum melihat 660.000 ETH dalam antrean untuk keluar dan 263.000 ETH untuk masuk, mencerminkan jangka pendek pengambilan untung dibandingkan dengan kepercayaan institusional jangka panjang.
Institusi seperti SharpLink dan BitMine secara agresif melakukan staking ETH, didorong oleh hasil 3–4% dan regulasi AS yang mendukung.
Volume keluar melebihi masuk, menciptakan tekanan harga jangka pendek, tetapi ETF dan pemegang besar mungkin menyerap pasokan.
Pada 28 Juli 2025, jaringan Ethereum PoS mengalami perubahan yang signifikan dalam dinamika staking. Menurut data validatorqueue, sekitar 660.000 ETH ( yang bernilai sekitar $2,54 miliar pada harga saat ini $3.848) sedang menunggu untuk keluar dari jaringan, dengan waktu tunggu 11 hari dan 11 jam.
Pada saat yang sama, sekitar 263.000 ETH ( sekitar $1,01 miliar ) sedang antre untuk masuk ke jaringan, dengan penundaan aktivasi sekitar 4 hari dan 14 jam. Kombinasi dari "gelombang keluar" dan "gelombang masuk" ini mencerminkan pasar yang terpecah antara pengambilan keuntungan jangka pendek dan kepercayaan institusional jangka panjang.
KENAIKAN DALAM ANTRIAN KELUAR: TEKANAN JANGKA PENDEK DARI PENGAMBILAN KEUNTUNGAN
Sejak terendahnya pada April 2025, Ethereum telah melonjak lebih dari 160%, rebound dari sekitar $1.480 menjadi $3.848. Kenaikan ini telah menyebabkan banyak staker awal untuk keluar dan mengunci keuntungan. Data Validatorqueue menunjukkan sekitar 660.000 ETH (sekitar $2,54 miliar) yang menunggu untuk keluar, dengan antrean berlangsung lebih dari 11 hari. Data on-chain dari platform X menunjukkan bahwa pada 26 Juli, antrean keluar mencapai puncaknya di 743.800 ETH—tertinggi sejak Januari 2025. Meskipun angkanya sedikit menurun, itu masih mencerminkan permintaan jual yang kuat.
Data Glassnode mengungkapkan bahwa alamat yang memegang lebih dari 10.000 ETH telah meningkatkan kepemilikan mereka dari 37,56 juta menjadi 41,06 juta ETH, kenaikan 9,31%—menunjukkan bahwa pemegang besar sedang mengumpulkan. Sementara itu, penjaga kecil dan menengah lebih mungkin untuk keluar. Perbedaan ini kemungkinan disebabkan oleh penjaga awal yang masuk ke pasar antara 2020–2022 dengan biaya lebih rendah ( sekitar $500–$1.500 ), sekarang melihat margin keuntungan besar. Selain itu, ketakutan akan koreksi harga atau kebutuhan untuk mengalokasikan kembali modal ke aset lain ( seperti Bitcoin atau token Layer 2 ) mungkin mendorong gelombang keluar.
Keluar besar-besaran ini, yang mewakili sekitar 5,5% dari pasokan beredar ETH, dapat menciptakan tekanan jual jangka pendek jika mengalir ke pasar sekunder. Menurut Cointelegraph, jika ETH turun di bawah $3,494 ( level retracement Fibonacci 38,2% ), itu dapat jatuh lebih lanjut ke $3,381 atau $3,234 ( EMA 20-hari ). Namun, meningkatnya konsentrasi di antara pemegang besar mungkin menyerap sebagian dari pasokan ini, mengurangi dampaknya terhadap harga.
ANTREAN MASUK MELONJAK: KEPEERCAYAAN JANGKA PANJANG DARI INSTITUSI
Sebaliknya dari antrean keluar, sekitar 263.000 ETH ( sekitar $1,01 miliar ) sedang menunggu untuk bergabung dengan jaringan PoS, dengan penundaan aktivasi selama 4 hari, 14 jam—menunjukkan permintaan aliran yang kuat. Data dari platform X menunjukkan bahwa aktivitas staking telah meningkat sejak Juli, yang didorong terutama oleh investor institusional. Beberapa perusahaan publik sekarang menggunakan staking ETH sebagai strategi—mirip dengan pendekatan MicroStrategy terhadap Bitcoin.
Sebagai contoh, pada bulan Juli, SharpLink Gaming memiliki sekitar 360.800 ETH ( sekitar $1,32 miliar ), yang diperoleh melalui pendanaan PIPE dan ATM yang totalnya lebih dari $6 miliar. Sebagian besar ETH ini dipertaruhkan untuk imbal hasil tahunan 3%–4%, dengan lebih dari 567 ETH dalam hadiah kumulatif. BitMine Immersion memiliki sekitar 300.700 ETH ( $1,074 miliar ) dan berencana untuk mengumpulkan tambahan $250 juta untuk meningkatkan kepemilikan ETH-nya, dengan tujuan memiliki 5% dari pasokan ETH global.
Didukung oleh $182 juta dari institusi seperti ARK Invest. Perusahaan lain seperti Bit Digital (120,300 ETH) dan BTCS Inc. (31,900 ETH) juga meningkatkan posisi ETH mereka melalui strategi serupa, menunjukkan keyakinan jangka panjang terhadap nilai Ethereum.
Regulasi yang ditingkatkan juga meningkatkan kepercayaan. "GENIUS Act" di AS mengklasifikasikan imbalan staking sebagai pendapatan yang ditangguhkan, mengurangi beban pajak untuk bisnis yang memegang ETH. Usulan "eksepsi inovasi" dari SEC mendukung tokenisasi aset, memberikan jalan yang lebih jelas bagi institusi untuk berpartisipasi dalam Ethereum. Kebijakan-kebijakan ini membantu staking ETH mendapatkan pengakuan sebagai "obligasi digital," yang menawarkan imbal hasil stabil (3%–4% per tahun), tidak seperti aset yang tidak menghasilkan seperti Bitcoin.
ETFs spot Ethereum juga membantu mendorong aliran masuk. Pada 10 Juli, aliran masuk bersih mencapai $383 juta dalam satu hari, mendorong total aset yang dikelola menjadi $14,22 miliar—3,87% dari total kapitalisasi pasar Ethereum. ETF ini harus membeli ETH di pasar terbuka, menciptakan tekanan beli yang konstan dan mengimbangi beberapa penjualan dari antrean keluar.
DINAMIKA PASAR: KELUAR VS MASUK
Dinamika staking PoS Ethereum jelas terbagi: 660.000 ETH dalam antrean keluar mencerminkan tekanan pengambilan keuntungan, sementara 263.000 ETH dalam antrean masuk menunjukkan keyakinan institusional yang kuat. Volume keluar ($2,54 miliar) jauh melebihi volume masuk ($1,01 miliar), yang dapat menambah tekanan harga jangka pendek ke bawah. Namun, pembelian institusional yang terus berlanjut dan permintaan ETF, ditambah dengan konsentrasi ETH yang meningkat di antara pemegang besar, menunjukkan bahwa pasar memiliki daya serap yang kuat.
Analisis teknis menunjukkan ETH diperdagangkan dekat level kunci di $3,848. Jika ia mempertahankan dukungan di $3,494 dan memantul, ia bisa menargetkan $4,094 atau bahkan $4,500. Namun jika ia jatuh di bawah $3,494, ia mungkin turun ke $3,381 atau $3,234. Dalam jangka panjang, ekosistem Layer 2 Ethereum yang terus berkembang (misalnya, transaksi mingguan Arbitrum yang melampaui 300 juta), TVL DeFi mencapai $125 miliar, dan EIP-4844 yang menurunkan biaya rollup semuanya mendukung nilai fundamentalnya.
Saat ini, tingkat partisipasi staking Ethereum berada di 28,9% (sekitar 34,7 juta ETH), yang mengamankan jaringan. Namun, antrian keluar yang meningkat dapat mempengaruhi jumlah validator dan kecepatan produksi blok dalam jangka pendek. Di sisi lain, peningkatan staking institusional dapat meningkatkan desentralisasi dan stabilitas jaringan.
RISIKO DAN TANTANGAN: VOLATILITAS DAN KETIDAKPASTIAN
Meskipun ada minat institusional yang kuat dalam staking Ethereum, risiko tetap ada. Volatilitas harga terutama berdampak pada pemegang institusional. Misalnya, harga saham SharpLink Gaming dan BitMine Immersion sangat berkorelasi dengan ETH. SharpLink meroket dari $2,58 menjadi $124 dalam dua bulan, lalu turun menjadi $28,98. BitMine melonjak lebih dari 700% dalam sebulan, kemudian turun menjadi $39,60. Jika ETH jatuh ke $3.000, perusahaan-perusahaan ini dapat mengalami kerugian valuasi aset lebih dari 20%, memicu "lingkaran kematian."
Ketidakpastian regulasi adalah perhatian kunci lainnya. Meskipun "GENIUS Act" menawarkan dukungan, SEC belum menjelaskan sikapnya terhadap ETF berbasis staking, yang dapat membatasi ekspansi institusional. Regulasi global, seperti kerangka MiCA Uni Eropa, juga dapat meningkatkan biaya kepatuhan.
Selain itu, rencana pembiayaan SharpLink senilai $6 miliar ( melalui kesepakatan ATM dan PIPE ) jauh melebihi kapitalisasi pasar $300 juta, menimbulkan pertanyaan tentang pengenceran pemegang saham dan keberlanjutan keuangan jangka panjang.
〈Ethereum PoS Staking Divergence: Exit Wave Meets Institutional Inflow〉 artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》。