Penafian: Analis yang menulis artikel ini memiliki saham di Strategy.
Kinerja Bitcoin yang disesuaikan dengan risiko terus menonjol, dengan rasio Sharpe sebesar 2,15, tertinggi di antara aset utama. Ini berarti bahwa, relatif terhadap volatilitasnya, bitcoin telah memberikan imbal hasil yang luar biasa selama periode historis.
Strategi (MSTR), yang mempertahankan eksposur bitcoin yang signifikan melalui kepemilikan perusahaan, mengikuti dengan rasio Sharpe 2.00, mencerminkan kinerja yang kuat serupa.
Rasio Sharpe sebesar 2 berarti sebuah aset telah memberikan dua kali lipat pengembalian ekstra di atas suku bunga bebas risiko untuk setiap unit volatilitas yang diambil, yang dianggap sangat baik dalam hal kinerja yang disesuaikan dengan risiko.
Sebagai konteks, beberapa nama teknologi berkapitalisasi besar terkumpul di sekitar rasio Sharpe 1.0.
Data ini berlaku per 14 Agustus untuk sekuritas dan 15 Agustus untuk bitcoin, menurut dasbor Strategi.
Salah satu pendorong utama belakangan ini untuk keduanya adalah kompresi volatilitas. Volatilitas implisit Bitcoin telah turun menjadi 37%, mendekati level terendah dalam dua tahun, menunjukkan bahwa para peserta pasar mengharapkan aksi harga yang lebih stabil dalam jangka pendek.
Sementara itu, Vetle Lunde, seorang analis di K33 Research, mengatakan "volatilitas rendah adalah kedewasaan" dan mencatat bahwa selama enam bulan terakhir, 30% dari 100 perusahaan terbesar S&P 500 telah lebih volatil dibandingkan Bitcoin, yang menunjukkan bahwa cryptocurrency semakin menjadi kelas aset yang matang.
Sebaliknya, volatilitas tersirat MSTR lebih tinggi di 56%, karena ini adalah proksi bitcoin yang terleverase, tetapi angka ini jauh di bawah ekstrim yang terlihat dalam setahun terakhir, dengan 140% pada Desember 2024 dan lebih dari 120% pada April 2025, menurut dasbor Strategi.
Dari perspektif valuasi, multiple MSTR terhadap nilai aset bersih (mNAV) berada di 1,61 setelah panggilan earnings Q2 terbarunya. Perusahaan telah menyatakan bahwa mereka tidak akan melakukan penawaran di pasar untuk saham biasa mereka sampai mNAV-nya naik di atas 2,5, kecuali untuk membayar dividen atas saham preferen abadi mereka dan untuk membayar bunga atas kewajiban utangnya.
Sejak awal tahun, bitcoin naik 27%, sementara MSTR naik 24%.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Bitcoin dan Strategi Memimpin Pengembalian yang Disesuaikan dengan Risiko seiring dengan Turunnya Volatilitas
Penafian: Analis yang menulis artikel ini memiliki saham di Strategy.
Kinerja Bitcoin yang disesuaikan dengan risiko terus menonjol, dengan rasio Sharpe sebesar 2,15, tertinggi di antara aset utama. Ini berarti bahwa, relatif terhadap volatilitasnya, bitcoin telah memberikan imbal hasil yang luar biasa selama periode historis.
Strategi (MSTR), yang mempertahankan eksposur bitcoin yang signifikan melalui kepemilikan perusahaan, mengikuti dengan rasio Sharpe 2.00, mencerminkan kinerja yang kuat serupa.
Rasio Sharpe sebesar 2 berarti sebuah aset telah memberikan dua kali lipat pengembalian ekstra di atas suku bunga bebas risiko untuk setiap unit volatilitas yang diambil, yang dianggap sangat baik dalam hal kinerja yang disesuaikan dengan risiko.
Sebagai konteks, beberapa nama teknologi berkapitalisasi besar terkumpul di sekitar rasio Sharpe 1.0.
Data ini berlaku per 14 Agustus untuk sekuritas dan 15 Agustus untuk bitcoin, menurut dasbor Strategi.
Salah satu pendorong utama belakangan ini untuk keduanya adalah kompresi volatilitas. Volatilitas implisit Bitcoin telah turun menjadi 37%, mendekati level terendah dalam dua tahun, menunjukkan bahwa para peserta pasar mengharapkan aksi harga yang lebih stabil dalam jangka pendek.
Sementara itu, Vetle Lunde, seorang analis di K33 Research, mengatakan "volatilitas rendah adalah kedewasaan" dan mencatat bahwa selama enam bulan terakhir, 30% dari 100 perusahaan terbesar S&P 500 telah lebih volatil dibandingkan Bitcoin, yang menunjukkan bahwa cryptocurrency semakin menjadi kelas aset yang matang.
Sebaliknya, volatilitas tersirat MSTR lebih tinggi di 56%, karena ini adalah proksi bitcoin yang terleverase, tetapi angka ini jauh di bawah ekstrim yang terlihat dalam setahun terakhir, dengan 140% pada Desember 2024 dan lebih dari 120% pada April 2025, menurut dasbor Strategi.
Dari perspektif valuasi, multiple MSTR terhadap nilai aset bersih (mNAV) berada di 1,61 setelah panggilan earnings Q2 terbarunya. Perusahaan telah menyatakan bahwa mereka tidak akan melakukan penawaran di pasar untuk saham biasa mereka sampai mNAV-nya naik di atas 2,5, kecuali untuk membayar dividen atas saham preferen abadi mereka dan untuk membayar bunga atas kewajiban utangnya.
Sejak awal tahun, bitcoin naik 27%, sementara MSTR naik 24%.
Lihat Komentar